Анализ и диагностика финансово хозяйственной деятельносьи

RОАКоб = Коб · Rрп0 ; RОАRрп = Коб1 · Rрп .

RОАКоб = -0,06·1,41= - 0,08

RОАRрп = 0,27· (-5,41)= -1,45

Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью и служит одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.

Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:

- коэффициентом оборачиваемости (Коб);

- продолжительностью одного оборота (Поб).

Вычислим коэффициент оборачиваемости капитала рассчитывается по формуле:

Кобнач. Периода= 19009310/71929724=0,26

Кобкон.. периода=14404866/70959999=0,2

Обратный показатель коэффициенту оборачиваемости капитала называется капиталоёмкостью (Ке).

Кенач. Периода=71929724/19009310=3,78

Кекон. Периода=70959999/14404866=4,93

Продолжительность оборота капитала:

где

Д – количество календарных дней в анализируемом периоде, Д=360 дней.

Побнач. Периода= 71929724·360/19009310=1362 (дн.)

Побкон. Периода= 70959999·360/14404866=1773 (дн.)

Оборачиваемость капитала зависит от скорости оборачиваемости основного и оборотного капитала и от его органического строения: чем большую долю занимает основной капитал, который оборачивается медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости и выше продолжительность оборота всего совокупного капитала, т.е.:

КОБ с.к = УДт.а  КОБ т.а. ;

ПОБ с.к. = ПОБ т.а / УД т.а

где КОБ с.к – коэффициент оборачиваемости совокупного капитала;

УД т.а.- удельный вес текущих активов (оборотного капитала) в общей сумме активов;

КОБ т.а.- коэффициент оборачиваемости текущих активов;

ПОБ с.к. – продолжительность оборота совокупного капитала;

ПОБ т.а – продолжительность оборота текущих активов.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:

Сумма оборота

+ Э = фактическая Поб .

          Дни в периоде

- изменение продолжительности оборота капитала и определяется по формуле:

= Побкон. периода- Побнач. периода=1773-1362=411

Тогда:

Э=(19009310/360) ·411=21712856,8(тыс. руб.)

Вывод: в связи с ускорением оборачиваемости оборотного капитала на 270 дней произошло повышение средств в оборот на сумму 21712856,8 тысяч рублей.

Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования заемного капитала, является эффект финансового рычага (ЭФР):

ЭФР =  RОА(1-Кн) - СП  · (ЗК/СК),

где RОА - экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты

налогов;

Кн -коэффициент налогообложения;

СП - ставка ссудного процента;

ЗК - заемный капитал;

СК - собственный капитал.

Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала (RОЕ) за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он возникает в тех случаях, если экономическая рентабельность капитала выше ссудного процента. Рентабельность собственного капитала (RОЕ) и рентабельность совокупного капитала (RОА) тесно связаны между собой:

RОЕ = RОА  МК ,

где МК – мультипликатор капитала (финансовый рычаг).

Данная взаимосвязь показывает зависимость между степенью финансового риска и прибыльностью собственного капитала.

Расширить факторную модель RОЕ можно за счет разложения на составные части показателя RОА:

RОЕ = Rрп  Коб  МК.

Проведем расчет влияния данных показателей на изменение уровня RОЕ.

Таблица 2.3

Влияние факторов на доходность собственного капитала

ΔRОЕ = RОЕ1 – RОЕ0;

ΔRОЕ =1,2-0,26=0,94 %

ΔRОЕ Rрп = Δ Rрп  Коб  МК0;

ΔRОЕ Rрп = 6,43·0,26·1,07=1,82 %

ΔRОЕКоб = Rрп1 Δ Коб  МК0;

ΔRОЕКоб = 5,52 ·(-0,06)·1,07= - 0,36 %

ΔRОЕМК = Rрп1  Коб1  ΔМК;

ΔRОЕМК = 5,52·0,2·0,005=0,006

Вывод: доходность собственного капитала снизилась в основном за счет снижения мультипликатора продаж.

Основные фонды занимают, как правило, основной удельный вес в общей сумме основного капитала предприятия. От их количества, стоимости, технического уровня, эффективности использования во многом зависят конечные результаты деятельности предприятия: выпуск продукции, ее себестоимость, прибыль, рентабельность, устойчивость финансового состояния.

Наиболее обобщающим показателем эффективности использования основных фондов является фондорентабельность. Ее уровень зависит не только от фондоотдачи, но и от рентабельности продукции.

RОПФ = П/ОПФ =( ВП/ОПФ ) (П/ВП) = ФО  Rвп или

RОПФ = П/ОПФ =( РП/ОПФ ) (П/РП) = ФО  Rрп ,

где RОПФ – рентабельность основных производственных фондов;

П – прибыль от реализации продукции;

ОПФ – среднегодовая стоимость основных производственных фондов;

ВП, РП – соответственно стоимость произведенной и реализованной продукции;

ФО – фондоотдача;

Rвп , Rрп – рентабельность произведенной и реализованной продукции;

Резервы роста фондоотдачи – это увеличение объема производства продукции и сокращение среднегодовой стоимости основных производственных фондов.

РФО = ФОв – ФОф = ВПф + РВП _ ВПф ,

ОПФф + ОПФд - РОПФ ОПФф

где РФО – резерв роста фондоотдачи;

ФОв , ФОф – соответственно возможный и фактический уровень фондоотачи;

РВП – резерв увеличения производства продукции;

ОПФд – дополнительная сумма основных производственных фондов, необходимая для освоения резервов увеличения выпуска продукции;

РОПФ – резерв сокращения средних остатков основных производственных фондов за счет реализации и сдачи в аренду ненадобных и списания непригодных.

Резервы роста фондорентабельности определяют умножением выявленного резерва роста фондоотдачи на фактический уровень рентабельности продукции:

РRфо = РФООПФ · RВПф .

3. Анализ финансовых результатов деятельности организации

Анализ финансовой деятельности — составная часть полного экономического анализа хозяйственной деятельности. Экономический анализ возник из практической потребности людей в объективной оценке своих действий, поступков и поиска наиболее эффективных способов труда и использования ресурсов.

Предметом анализа хозяйственной деятельности являются причинно-следственные связи экономических явлений и процессов. Объектами изучения являются экономические результаты хозяйственной деятельности, а именно: производство и реализация продукции; использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов; финансовые результаты производства; финансовое состояние. Основная цель проведения анализа — повышение эффективности функционирования предприятия и поиск резервов такого повышения. В процессе достижения основной цели решаются следующие задачи:

- определение базовых показателей для разработки производственных планов и программ на предстоящий период;

- повышение научно-экономической обоснованности планов и нормативов;

- объективная и всесторонняя оценка выполнения установленных планов и нормативов по объему, структуре и качеству;

- определение экономической эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов;

- прогнозирование результатов хозяйствования;

- подготовка аналитических материалов для выбора оптимальных управленческих решений.

Все источники данных для проведения анализа делятся на:

- плановые,

- учетные,

- внеучетные.

К плановым источникам относятся: все типы планов, которые разрабатываются на предприятии (перспективные, текущие, оперативные, хозрасчетные задания, технологические карты). А также нормативные материалы, сметы, ценники, проектные задания и др.

Источники информации учетного характера – это все данные, которые содержат документы бухгалтерского, статистического и оперативного учета, а также все виды отчетности, первичная учетная документация.

Ведущая роль в информационном обеспечении анализа принадлежит бухгалтерскому учету и отчетности, где наиболее полно отражаются хозяйственные явления, процессы, их результаты.

К внеучетным источникам информации относятся документы, которые регулируют хозяйственную деятельность, а также данные, которые не относятся к перечисленным ранее. В их число входят следующие документы: официальные документы, которыми обязан пользоваться субъект хозяйствования в своей деятельности (законы, указы, постановления и т.д.); хозяйственно-правовые (договора, соглашения, решения арбитражных и судебных органов, рекламации); материалы изучения передового опыта; техническая и технологическая документация и т.п.

Проведем анализ динамики роста прибыли (убытка) предприятия с помощью таблицы 3.