Экономический анализ

          Разделение анализа  на финансовый и управленческий обусловлено  сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый учет и управленческий учет. Такое разделение анализа несколько условно, потому что внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего анализа и наоборот. В интересах дела оба вида анализа подпитывают друг друга информацией.

          Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской  отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ на основе только отчетных данных, которые содержат лишь весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрыть всех секретов успеха фирмы.

          Основное содержание внешнего финансового анализа, осуществляемого партнерами предприятия по данным публичной финансовой отчетности, составляют:

• Анализ абсолютных показателей прибыли;
• Анализ относительных показателей рентабельности;
• Анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;
• Анализ эффективности использования заемного капитала.

          Существует многообразная  экономическая информация о деятельности предприятий и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа. Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве источника информации и другие данные системного бухгалтерского учета, данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и пр.

          Особенностями управленческого  анализа являются:

• Ориентация результатов анализа на свое руководство;
• Использование всех источников информации для анализа;
• Отсутствие регламентации анализа со стороны;
• Комплексность анализа, изучение всех сторон деятельности предприятия;
• Интеграция учета, анализа, планирования и принятия решения;
• Максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны.

 

     1.3 Показатели комплексной  оценки деятельности  предприятия 

     Оценка  стоимости имущества организации включает изучение структуры имущества, ее изменения и предполагает выявление источников формирования имущества организации. Анализ структуры имущества осуществляется на основе информации, содержащейся в активе баланса организации.

     В процессе анализа определяют удельный вес внеоборотных активов и удельный вес оборотных активов в общей сумме имущества организации. Затем проводят более детальный анализ внеоборотных и оборотных активов.

     Наряду  с анализом структуры активов, для  оценки  финансового состояния необходим анализ структуры пассивов, т.е. источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество, соотношение этих источников определяет перспективы организации.

     Оценка  размера и структуры  вложений капитала в имущество имеет первостепенное значение при определении его финансового состояния.  Нерациональная структура имущества может привести к сокращению объёма реализации продукции, работ и услуг и как следствие, к ухудшению финансового положения предприятия. Структура и динамика финансового состояния предприятия исследуется при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период. Обязательными показателями являются:

• абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода;
• изменения в абсолютных величинах;
• изменения в удельных весах;
• изменения в процентах к величинам на начало периода;
• относительные величины в процентах к изменению итога баланса.

     Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является определение удельного веса нетто. Все показатели сравнительного баланса можно разделить на три группы:

• показатели структуры баланса;
• показатели динамики баланса;
• показатели структурной динамики баланса.

      Затем проводится оценка изменения валюты баланса за анализируемый период. Проводится сравнение итогов баланса на конец и начало периода, определяется рост или снижение стоимости имущества.

     Финансово устойчивым считается хозяйствующий  субъект, который за счет собственных  средств покрывает средства, вложенные  в активы, не допускает не оправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим долгам.

     Оценка  финансового состояния организации  будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляя состояние пассивов с состоянием активов. Это дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижает уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

     Долгосрочные  пассивы (кредиты и займы) и собственный  капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

     На  практике следует соблюдать следующее  соотношение:

Оборотные активы < Собственный капитал * 2 - Внеоборотные активы

     Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости. На практике можно применить разные методики анализа финансовой устойчивости.

     Обобщающим  показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

• наличие собственных оборотных средств:

      СОС=IV раздел пассива – I раздел актива = стр.490–стр.190          (1.1)

• наличие функционирующего капитала:

                        ФК=СОС + стр. 590+∑(630 650)                       (1.2)

• общие источники формирования запасов и затрат:

ОИФ зап. и затр.=стр.490+стр.590–стр.190+стр.610+стр.660 =

= ФК + Краткосрочные  кредиты                                         (1.3)

     Трем  показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствую три показателя обеспеченности запасов  и затрат источниками формирования:

1. излишек или недостаток СОС

 

   ±DS_СОС=СОС-ЗиЗ            (1.4) 

   излишек или недостаток ФК 

±DS_ФК=ФК-ЗиЗ            (1.5) 

2. излишек или  недостаток ОИФ

 

±DS_ОИФ=ОИФ-ЗиЗ           (1.6) 

     С помощью этих показателей определяется тип финансового состояния:

     Таблица 1.1 - Тип финансового состояния [1, c.88]

      Для поддержания финансовой устойчивости необходим рост не только абсолютной массы прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или операционных затрат, то есть рентабельность. Следовательно, финансовая устойчивость субъекта – это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.

      На  финансовую устойчивость предприятия  влияет множество факторов:

• положение предприятия на товарном и финансовом рынках;
• выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом продукции;
• степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
• наличие неплатежеспособных кредиторов;
• величина и структура издержек производства, их соотношение с денежными доходами;
• эффективность коммерческих и финансовых операций;
• размер оплаченного уставного капитала.

      Показатели  финансовой устойчивости предприятия рассчитываются на основании данных бухгалтерской отчетности (форма № 1 и 2).

      Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

      Анализ  платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит. Банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

      Оценка  платежеспособности внешними инвесторами  осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая  определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.

      Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия  его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств. [7, c.91]