Совершенствование организационной структуры управления предприятием в условиях кризиса

где х₁ =  Чистый оборотный капитал / Активов;

      х₂ = Нераспределенная прибыль /Активов;

      х₃ = Прибыль до налогообложения + Процент к уплате /Активов;

       х₄ = Рыночная стоимость собственного капитала /Заемные капитал;

      х₅ = Выручка от реализации /Активов.

В зависимости от значения Z₅ дается оценка вероятности банкротства предприятия по определенной шкале, представленной в таблице 21.

Таблица 21 – Определение вероятности наступления банкротства по пятифакторной модели Альтмана

Z- Счет	Вероятность наступления  банкротства
1,8 и менее	Очень высокая
1,81 - 2,7	Высокая
2,71 - 2,9	Возможная
2,99 и более	Очень низкая

 

Проведем расчет по данной модели и полученные данные внесем в таблицу 22.

Таблица 22 – Расчет показателей Z

Показатели	Значение
	На начало года	На конец года
х1	0,34	0,35
х2	0	0
х3	0,04	0,06
х4	0,88	1,04
х5	1,91	1,75
Z	2,98	2,99

 

Z_н.г.=1,2×0,34+1,4×0+3,3×0,04+0,6×0,88+1,91=0,408+0+0,132+0,528+ +1,91=2,28

Z_к.г.=1,2×0,35+1,4×0+3,3×0,06+0,6×1,04+1,75=0,42+0+0,198+0,624+ +1,75=2,99

Таким образом, по результатам  данной модели угроза вероятности банкротство  предприятия не высокая и соответственно предприятие может работать в  течение года.

Широко применяемая в  практике методика Бивера позволяет  оценить финансовое состояние предприятия  с точки зрения его будущей  вероятности банкротства. Шкала  оценки риска банкротства построена  на основе сравнения фактических  значений показателей с рекомендуемыми. Вероятность банкротства предприятия  оценивается по одной из трех групп возможных состояний, где находится большинство расчетных значений показателей. Система показателей для оценки вероятности банкротства приведена в таблице 23.

Таблица 23 – Система показателей Бивера

Показатели	Расчет	Группа 1: Благополучные компании	Группа 2: За 5 лет до банкротства	Группа 3: За 1 год до банкротства
Коэффициент Бивера (Кб)	(чистая прибыль + амортизация) / заемный капитал	0,4 – 0,45	0,17	– 0,15
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	оборотные активы / краткосрочные  обязательства	≤3,2	≤2	≤ 1
Экономическая рентабельность (Кр)	(чистая прибыль /активы) × 100%	6 – 8	4	– 22
Коэффициент финансовой независимости (Кфн)	(заемный капитал / пассив) × 100%	≤ 37	≤ 50	≤80
Коэффициент покрытия активов	СК – ВА /А	0,4		0,06

 

Для расчета данной модели необходимо рассчитать таблицу 24

Таблица 24 – Расчет показателей Бивера

Показатели	На начало года		На конец года
	значение	группа	значение	группа
КБ1	0,72	1	0,76	1
Ктл	2,23	2	2,29	2
Кр	0,79	2	2,77	2
Кфл	53,29	2	49,09	2
Кпа	0,085	3	0,14	2

 

Большинство показателей  рассчитанных по данной модели принадлежат  ко второй группе «за 5 лет до банкротства». Значит, предприятие находится в  достаточно хорошем состоянии, хотя ему следует обратить внимание на хозяйственную деятельность, так  как существуют некоторые проблемы.

Британские ученые Р. Таффлер и Тишоу в 1977 году предложили четырехфакторную прогнозную модель Z-счета.

Расчетная модель выглядит следующим образом:

                         Z₄ = 0,53x₁ +0,13x₂ + 0,18x₃ + 0,16x_4,                                   (11)

где х₁ = прибыль от реализации / краткосрочные обязательства;

      х₂ = оборотные активы / обязательств;

      х₃ = краткосрочные обязательства / активов;

      х₄ = выручка от реализации продукции / активов.

В зависимости от значения Z дается оценка вероятности банкротства  предприятия по определенной шкале, представленной в таблице 25.

 

Таблица 25 – Определение вероятности наступления банкротства по методике Таффлера-Тишоу

Значение Z	Вероятность наступления  банкротства
0,2	Банкротство более чем  вероятно
0,2-0,3	Предприятие в зоне неопределенности
0,3	Банкротство маловероятно

 

Для того чтобы рассчитать модель нам необходимо построить  таблицу 26.

Таблица 26 – Расчет коэффициентов модели Тафлера – Тишоу

Показатели	На начало года	На конец года
х1	0,22	0,08
х2	1,16	1,28
х3	0,28	0,27
х4	1,91	1,75
Z	0,63	0,54

 

Z_н.г.=0,53×0,22+0,13×1,16+0,18×0,28+0,16×1,91=0,12+0,15+0,05+0,31= =0,63

Z_к.г.=0,53×0,08+0,13×1,28+0,18×0,27+0,16×1,75=0,04+0,17+0,05+0,28= =0,54

По результатам анализа  мы можем наблюдать, что банкротство предприятия маловероятно.

По результатам проведённой  оценки вероятности банкротства  предприятия по зарубежный методикам  за период 2008-2009 года,  можно сделать  вывод о том, что предприятие  относиться к категории «за 5 лет  до банкротства», имеет хорошее финансовое положение и платёжеспособность, однако есть и проблемы, на которые следует обратить внимание.

 

 

2.4 Рекомендации  по улучшению финансового состояния  ОАО «Мценский литейный завод»   

Проведённый анализ финансового  состояния ОАО «МЛЗ» показал, что предприятие находиться в  хорошем финансовом положении, и  риск банкротства не велик. Однако наблюдаются  и ухудшения в работе, о чём  свидетельствует анализ таблиц 1 - 13.

Предприятию необходимо стремиться к тому, чтобы снизить степень  зависимости от заёмных средств. Для достижения этой цели рекомендуется:

- увеличить объём производства  имеющейся продукции;

- стремиться к дальнейшему  снижению затрат в производстве;

- стремиться к дальнейшему  снижению управленческих расходов.

Для более эффективного использования  оборотных активов необходимо ускорение  их обращения и превращение в  деньги.

Проведённый анализ также  показал, что материальные ресурсы  на предприятии используются неэффективно, поэтому предприятие должно стремиться к тому, чтобы материальные затраты  окупались.

Неэффективное использование  трудовых ресурсов обусловленное, прежде всего простоем производства, неэффективными управленческими решениями руководства, низким уровнем мотивации сотрудников, негативно сказывается на результатах  деятельности предприятия. Рекомендуется:

- повысить заработную  плату работникам;

- ввести систему контроля  за выполнением операций;

- ввести систему социально-психологического  стимулирования.

Предприятие должно также  обратить особое внимание на управление капиталом. Необходимо осуществлять отчисления в резервный фонд, для того, чтобы  во время рассчитываться по обязательствам, а также, чтобы сократить долю заёмных средств в структуре  пассива баланса.

Причина финансовых затруднений  на ОАО «МЛЗ» состоит именно в нерациональном управлении оборотными средствами, то есть сложившиеся на предприятии подходы в части управления оборотными средствами не являются адекватными изменившимся экономическим условиям.

В понятие «управление  оборотными средствами» объединены такие процессы, как материально-техническое  снабжение, сбыт, установление и контроль условий взаиморасчетов предприятия  с покупателями и поставщиками. На рисунке 6 представлена схема нерационального управления оборотными средствами.

В частности, не вполне рациональная организация материального снабжения – закупки излишних запасов «надолго вперед». Для обоснования создания запасов на долгий срок приводят, как правило, два аргумента. Первый – упрощение работы материального снабжения: снижение нагрузки в части оперативного поиска наиболее дешевых материалов и обеспечения поставок в срок. Второй – возможность приобретения материалов по более низким ценам за счет приобретения больших объемов. В любом случае необходимо помнить, что это обездвиживает, выводит из оборота деньги компании. Закупки на долгий срок вперед обоснованы для материалов, с приобретением или поставкой которых могут наблюдаться проблемы. Принципиально важно определить и придерживаться минимально приемлемого периода закупки материалов (определяется исходя из особенностей производственного процесса, условий доставки и цен на материалы). Затоваривание склада готовой продукции, большой объем незавершенного производства и запасов может быть показателем того, что производственные планы компании формируются без ориентира на объемы продаж: закупили и произвели продукции больше, чем смогли продать, связав денежные средства в оборотных активах. Приведя планы производства продукции в соответствие объемам реализации, компания сможет избежать закупок излишних запасов и затоваривания склада готовой продукции. Следовательно, разработка планов производства с ориентиром на объемы продаж – способ избежать излишнего связывания средств в оборотных активах и, следовательно, рычаг оптимизации состояния компании. Сбои в поставке комплектующих (например, поставщики или представители предприятия не учли какой-либо элемент процедуры таможенного оформления и груз задержан на таможне) или нарушение хода производственного процесса (несвоевременная переналадка или поломка оборудования) могут привести к тому, что денежные средства будут «излишне долго связаны» в незавершенном производстве. Необходимо помнить, что обеспечивая бесперебойные поставки исходного сырья и комплектующих и не позволяя срывов в технологической цепочке, предприятие способствует улучшению финансовых показателей компании.

Рисунок 6 – Нерациональное управление оборотными средствами

Оценка влияния структуры  источников финансирования (структуры  пассивов) на рентабельность собственного капитала – задача, которая решается при помощи анализа финансового рычага. Суть управления структурой источников финансирования можно сформулировать следующим образом: обеспечив приемлемый уровень финансовой устойчивости, желательно выбирать такую структуру пассивов, которая будет способствовать повышению рентабельности собственного капитала организации. Комбинации решений могут быт весьма разнообразны и изменяться из периода к периоду. В периоды спада прибыльности (например, сезонного падения спроса) особенно значимым становится контроль управления оборотным капиталом – объемов закупаемых запасов, своевременность поставок комплектующих, точность планируемых объемов производства и отсутствие затоваривания склада – и определение допустимой величины капитальных вложений. Сокращение оборотных активов может создать дополнительный резерв средств для финансирования капитальных вложений – например, за счет закупки меньшего объема запасов (конечно, с соблюдением объема, необходимого для бесперебойного производства) или получения быстрее, чем обычно, средств от дебиторов. Если прибыль невелика и резервы оптимизации оборотного капитала практически исчерпаны, стоит обратить особое внимание на затраты. В условиях падения объемов продаж иногда целесообразно передать часть технологических операций на сторону, сократив часть своих производственных фондов (характерно для крупных предприятий, с недозагруженными производственными фондами, имеющих значительные вспомогательные производства). При росте объемов продаж сокращение затрат может быть достигнуто за счет организации производства отдельных комплектующих у себя и отказа от их закупки на стороне. При этом необходима оценка целесообразности такого проекта (расчет дополнительной прибыли) и оценка финансовой возможности предприятия реализовать такой проект.

 

3 РАЗРАБОТКА ПРАКТИЧЕСКИХ  РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ  ОРГАНИЗАЦИОННОЙ СТРУКТУРЫ УПРАВЛЕНИЯ  ОАО «МЦЕНСКИЙ ЛИТЕЙНЫЙ ЗАВОД»

3.1Анализ организационной структуры управления ОАО Мценский литейный завод»

Мценский литейный завод  в своей деятельности руководствуется  Уставом, зарегистрированным в Министерстве юстиций. Общество является юридическим  лицом, правовое положение которого определяется законодательством Российской Федерации и настоящим Уставом. Государство и его органы не несут  ответственности по обязательствам Общества, равно как и Общество не отвечает по обязательствам государства  и его органов.