Проблемы неплатежеспособности российских предприятий

- предприятие  загружает производство избыточными  (неработающими) запасами, которые  не увеличивают объемов производства  и выручки;

- предприятие  наращивает средства в расчетах (сумма раздела III активов баланса), которые практически не имеют  отношения к выручке;

- предприятие  несет убытки.

     Данный  комплекс общих причин неплатежеспособности характерен для всех предприятий, испытывающих трудности своевременного расчета  по своим обязательствам, независимо от страны производства и рынка.

     Ситуация  особо усугубляется, когда отсутствует  планирование и управление денежными  потоками.

     В общем и целом причины неплатежеспособности могут быть сведены к двум основным:

- отставанию  от запросов рынка (по предлагаемому  ассортименту, по качеству, по цене  и т.д.). В этом случае можно  говорить о болезни бизнеса;

- неудовлетворительному  финансовому руководству предприятием, когда оно избыточно отягощается  обязательствами. В данном случае  можно говорить о болезни финансового  управления или менеджмента.

Первый  случай наиболее наглядно отражается на выручке, второй - на приросте массы  обязательств. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ПУТИ  ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

     Каждое  неплатежеспособное предприятие имеет  индивидуальные причины попадания  в кризисное финансовое состояние, которые связаны с неправильным выбором рыночной ниши, организацией маркетинговой и сбытовой политики, неправильной организацией арендных отношений.

     Степень несостоятельности предприятия  определяется на основе показателей  оценки финансово-экономического состояния. Группы показателей - индикаторов финансово-экономического состояния - образуют критерии применения к предприятию методов финансового  оздоровления.

     Критериями  выбора методов финансового оздоровления являются следующие группы показателей:

     1 группа: Показатели, характеризующие  внешние признаки несостоятельности  и вытекающие из законодательства  о банкротства:

показатели  оценки структуры баланса - коэффициент  текущей ликвидности (Кт.п.) и коэффициент  обеспеченности собственными средствами (Косс);

коэффициент тяжести просроченных обязательств.

К предприятию-должнику, имеющему внешние признаки несостоятельности, применяются общие методы финансового  оздоровления и оперативные мероприятия  по восстановлению платежеспособности.

     2 группа: Показатели, характеризующие  эффективность управления предприятием: рентабельность продукции; рентабельность активов; рентабельность собственного капитала; наличие убытков.

Для неплатежеспособного  предприятия будем считать удовлетворительными  положительные значения показателей  рентабельности и отсутствие убытков.

К предприятию-должнику, имеющему неудовлетворительные значения показателей второй группы, применяются  локальные мероприятия по улучшению  финансового состояния.

     3 группа: Показатели, характеризующие  производственный и рыночный  потенциал:

- показатели состояния производства и реализации продукции;

- показатели  состояния и использования производственных ресурсов.

     В результате диагностики финансово-экономического состояния определяется возможность  сохранения и использования производственного  и рыночного потенциала предприятия.

     Неудовлетворительные  значения показателей производственного  и рыночного потенциала свидетельствуют  о глубоком финансовом кризисе и  требуют, в случае сохранения предприятия, последовательного применения всего  комплекса финансового оздоровления.

     Основная  роль в системе антикризисного управления предприятием отводится широкому использованию  внутренних механизмов финансовой стабилизации. Это связано с тем, что успешное применение этих механизмов позволяет  избавить предприятие от зависимости  использования заемного капитала, ускорить темпы его экономического развития.

     Оперативный механизм финансовой стабилизации, основанный на принципе «отсечения лишнего», представляет собой защитную реакцию предприятия  на неблагоприятное финансовое развитие и лишен каких-либо наступательных управленческих решений.

     Тактический механизм финансовой стабилизации, используя  отдельные защитные мероприятия, в  преимущественном виде представляет собой  наступательную тактику, направленную на перелом неблагоприятных тенденций  финансового развития и выход  на рубеж финансового равновесия предприятия.

     Стратегический  механизм финансовой стабилизации представляет собой исключительно наступательную стратегию финансового развития, обеспечивающую оптимизацию необходимых  финансовых параметров, подчиненную  целям ускорения всего экономического роста предприятия. 

     ФОРМЫ САНАЦИИ НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

     В системе стабилизационных мер, направленных на вывод предприятия из кризисного финансового состояния, важная роль отводится его санации.

     Санация представляет собой систему мероприятий  по финансовому оздоровлению предприятия, реализуемых с помощью сторонних  юридических или физических лиц  и направленных на предотвращение объявления предприятия-должника банкротом и  его ликвидации.

     В условиях рыночной экономики санация  предприятий имеет значительный экономический потенциал, является важным инструментом регулирования  структурных изменений и входит в систему наиболее действенных  механизмов финансовой стабилизации предприятий.

     Санация предприятия проводится в трех основных случаях:

1) до  возбуждения кредиторами дела  о банкротстве, если предприятие  в попытке выхода из кризисного  состояния прибегает к внешней  помощи по своей инициативе;

2) если  само предприятие, обратившись  в арбитражный суд с заявлением  о своем банкротстве, одновременно  предлагает условия своей санации  (такие случаи санации наиболее  характерны для государственных  предприятий);

3) если  решение о проведении санации  выносит арбитражный суд по  поступившим предложениям от  желающих удовлетворить требования  кредиторов к должнику и погасить  его обязательства перед бюджетом.

     Наиболее  широкий диапазон форм имеет санация, инициируемая самим предприятием до возбуждения кредиторами дела о  его банкротстве. В этом случае она  носит упреждающий характер, полностью  согласуется с целями и интересами предприятия, подчинена задачам  антикризисного его управления и  сочетается с осуществляемыми мерами внутренней финансовой стабилизации.

     Инициируемая  предприятием санация представляет сложный и во многих отношениях болезненный  для него процесс, требующий эффективного финансового управления на всех стадиях  его осуществления.

     ЭТАПЫ УПРАВЛЕНИЯ САНАЦИЕЙ ПРЕДПРИЯТИЯ

      Управление  санацией предприятия состоит из следующих этапов:

     1. Определение целесообразности и возможности проведения санации. На этом первоначальном этапе управления на основе результатов диагностики банкротства и мониторинга осуществления мероприятий по внутренней финансовой стабилизации предприятия принимается принципиальное решение о проведении санации.

Целесообразность  проведения санации обуславливается  тем, что использование внутренних механизмов финансовой стабилизации предприятия  не достигло своих целей и кризисное  финансовое состояние продолжает углубляться.

     2. Основа концепции санации. Такая концепция отражает идеологию осуществления предполагаемой санации, определяя ее предстоящие направления и формы. В зависимости от принципиального подхода различают оборонительную и наступательную концепции осуществления санации предприятия.

Оборонительная  концепция санации направлена на сокращение объемов операционной и  инвестиционной деятельности предприятия, обеспечивающее сбалансированность денежных потоков на более низком объемном их уровне.

Наступательная  концепция санации направлена на диверсификацию операционной и инвестиционной деятельности предприятия, обеспечивающую увеличение размера чистого денежного  потока в предстоящем периоде  за счет роста эффективности хозяйственной  деятельности.

      3. Определение направления осуществления санации. В зависимости от масштабов кризисного состояния предприятия, идентифицированных в процессе диагностики банкротства, и принятой концепции санации направления ее осуществления существенно различаются. Например, санация предприятия, направленная на его реструктуризацию (реорганизацию). Такая санация осуществляется при более глубоких масштабах кризисного финансового состояния предприятия и требует осуществления ряда реорганизационных процедур, обеспечивающих более эффективные организационные формы его хозяйственной деятельности. Как правило, этот вид санации связан с изменением статуса юридического лица санируемого предприятия.

     4. Выбор формы санации. Форма санации непосредственно характеризует тот механизм, с помощью которого достигаются ее основные цели. Эти формы определяются в рамках конкретного направления санации, избранного предприятием, с учетом особенностей его кризисной ситуации.

     5. Подбор санатора. Такой подбор осуществляется, исходя из выбранных форм санации и предшествует разработке бизнес-плана санации предприятия, в которой санатор должен принимать обязательное участие. В реальной практике разработка бизнес плана санации часто осуществляется до выбора санатора и лишь представляется ему на рассмотрение.

     При формах санации, направленных на рефинансирование долга предприятия, основными санаторами могут выступать:

     - собственники предприятия (в том  числе и государственные органы - по предприятиям государственной  формы собственности);

     - предприятия - кредиторы;

     - сторонние хозяйствующие субъекты - юридические лица;

     - трудовой коллектив санируемого  предприятия.

     6. Подготовка бизнес-плана санации.  Он представляет собой основной  документ, определяющий цели и  процесс осуществления санации  предприятия-должника. Бизнес-план  санации разрабатывается обычно  представителями санатора, предприятия-должника  и независимой аудиторской фирмы.

     7. Расчет эффективности санации. Этот расчет позволяет определить целесообразность всего процесса санации, оценить различные альтернативные ее формы. Эффективность санации определяется путем соотнесения результатов (эффекта) и затрат на ее осуществление в предложенной форме.

     8. Утверждение бизнес-плана санации. После рассмотрения проекта бизнес-плана санации с расчетом ее эффективности всеми заинтересованными сторонами (предприятием-должником, его кредиторами и санаторами) он утверждается их представителями и принимается к исполнению.

     9. Мониторинг реализации мероприятий бизнес-плана санации. Такой мониторинг включается в систему текущего и оперативного финансового контроллинга и обеспечивается финансовой службой предприятия.

     Цель  санации считается достигнутой, если удалось за счет внешней финансовой помощи или реорганизационных мероприятий  нормализовать хозяйственную деятельность и избежать объявления предприятия-должника банкротом с последующей его  ликвидацией. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     В заключение можно сделать следующие  выводы:

     Неплатежеспособность - неспособность предприятия вовремя  в необходимых объемах удовлетворить  свои платежные обязательства. Неплатежеспособность, однако, может носить различный характер.