Анализ и оценка платежеспособности и финансовой устойчивости коммерческой организации

Для наглядности динамику коэффициентов финансовой устойчивости необходимо представить на рисунке 6.

Рис.6. Динамика коэффициентов финансовой устойчивости за 2006г.-2008г.

Данные таблицы 8 и рисунка 6 свидетельствуют о том, что на начало 2006г. предприятие не зависело от заемных источников было финансово устойчиво, в целом было обеспеченно собственными оборотными средствами, об этом говорит коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, который на начало и конец 2006г. имел значение 0,18, соответствующее нормативному значению. Снижение данного коэффициента наблюдается на конец 2007г. до 0,03, финансовое положение ухудшилось, собственных оборотных средств не достаточно для финансовой устойчивости предприятия. Такая же ситуация наблюдается и в течение 2008г.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами на начало 2006г. выше рекомендуемого значения. Уровень данного коэффициента необходимо оценивать в зависимости от материальных запасов. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, т.е. показатель будет меньше единицы. При недостаточности у предприятия материальных запасов для бесперебойного осуществления своей деятельности коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами может быть выше единицы.

У ООО «ЮЖА - Текстильснаб» коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами на начало 2006г. выше единицы (1,72), а это значит, что у предприятия не хватает материальных запасов для бесперебойного осуществления своей деятельности. С конца 2006г. наблюдается уменьшение показателя до 0,06, он становится меньше рекомендуемого значения, т.е. предприятие располагает такой величиной материальных запасов, которая выше обоснованной потребности и собственные оборотные средства могут покрыть лишь небольшую часть материальных запасов.

Коэффициент маневренности собственного капитала на начало и конец 2006г. имеет значение, которое соответствует нормативному. На конец 2006г. наблюдается его незначительное уменьшение, но он по - прежнему остается равный нормативному значению. На начало 2006г. предприятие использовало 57% собственного капитала для финансирования своей текущей деятельности, а на конец года 51%. На конец 2007г. происходит резкое сокращение значения показателя, только 19% собственного капитала использовалось для финансирования текущей деятельности, на конец 2008г. наблюдается рост показателя, предприятие использует 30% собственного капитала, а это положительный момент в работе предприятия по сравнению с концом 2007г.

Состояние основных средств анализируется с помощью индекса постоянного актива, коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств и коэффициента реальной стоимости имущества. Результаты индекса постоянного актива свидетельствую о том, что на начало 2006г. основные средства в источниках собственных средств составляли 43%, а на конец 2006г. наблюдается увеличение показателя до 49%. Рост показателя наблюдается и в течение 2007г. до 81%, на конец 2008г. происходит уменьшение показателя до 70%. Предприятия приобретает на протяжение анализируемых лет новые основные средства, для расширения собственного производства.

Коэффициент реальной стоимости имущества определяет, какую долю в стоимости имущества предприятия составляют средства производства. Нормальное значение - 0,5. У ООО «ЮЖА - Текстильснаб» значение данного показателя на начало 2006г. меньше установленной нормы, т.е. средства производства в стоимости имущества составляют только 12%, на конец 2006г. наблюдается увеличение показателя до 0,77. Это значение выше рекомендуемого, т.е. доля средств производства в стоимости имущества предприятия составляет 77%, что на 65% больше, чем на начало года. В течение 2007г. производство предприятия было обеспеченно производственными средствами. На конец 2008г. наблюдается сокращение доли средств производства в стоимости имущества до 47%.

Коэффициент автономии, который характеризует независимость от заемных средств, показывает, что в 2006г. доля собственных средств в общей сумме всех средств предприятия составляла 30%, данное значение ниже рекомендуемого (50%). В дальнейшем наблюдается снижение показателя до 13%, это значит, что вероятность финансовых затруднений у предприятия возрастает, предприятие больше зависит от заемных источников, оно не кредитоспособно. На конец 2008г. значение коэффициента увеличивается до 0,20, но положения предприятия в целом не меняется.

О том, что предприятие испытывает финансовые затруднения, свидетельствует и коэффициент финансирования. Если в 2006г. за счет собственных средств финансировалось 44% деятельности, что конечно меньше 1, а значит большая часть имущества сформирована за счет заемных средств, то в 2007г. только 15% деятельности финансировалось из собственных источников предприятия, что на 29% меньше, чем в 2006г. В 2008г. происходит незначительное увеличение показателя до 0,25, но это не меняет ситуации, предприятие неплатежеспособно.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время. Нормальное значение коэффициента >0,6. Как видно из таблицы 8 значения показателя за 2006-2008гг. не соответствует нормативному. В 2006г. 30% актива баланса финансировалось собственными источниками, на конец 2007г. только 13%, а на конец 2008г. - 20%, что на 10%меньше, чем в 2006г.

Коэффициент финансовой активности подтверждает вывод, о том, что предприятие финансово неустойчиво. Нормальное его значение должно быть не выше 1,5. У ООО «ЮЖА - Текстильснаб» значения коэффициента значительно превышают нормативное. В 2006г. предприятие в среднем привлекло на 1 руб. вложенных в активы собственных средств 2,49 руб. заемных средств, на конец 2007г. предприятие привлекло 6,61 руб. заемных средств, а на конец 2008г. - 3,69 руб. заемных средств.

В целом можно сделать вывод, что ООО «ЮЖА - Текстильснаб» испытывает недостаток собственных оборотных средств, пик недостатка приходится на конец 2007г. начало 2008г., предприятие имеет излишек материальных запасов, это говорит о не рациональном их использовании, закупка происходит сверх установленных норм. Коэффициенты финансовой независимости не соответствуют нормативным показателям. Большая часть деятельности предприятия финансируется за счет заемных средств, сумма собственных средств предприятия составляет меньше 50% суммы всех источников финансирования, в среднем только 22% активов баланса финансируется за счет устойчивых источников, т.е. собственных средств. Это подтверждает то, что предприятие имеет кризисное положение.

2.5 Рейтинговая оценка ООО «ЮЖА - Текстильснаб»

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансового состояния, различия критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов рекомендуется произвести балльную оценку финансового состояния.

Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по уровню риска, т.е. любое предприятие может быть отнесено к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений его финансовых коэффициентов. (Приложение 8)

I класс -- это предприятия с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные, чье финансовое состояние позволяет быть уверенными в своевременном выполнении обязательств соответствии с договорами. Это предприятия, имеющие рациональную структуру имущества и довольно прибыльные.

II класс -- это предприятия с нормальным финансовым состоянием. Их финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. У таких предприятий, как правило, неоптимальное соотношение собственных и заемных источников финансирования, сдвинутое в пользу заемного капитала. При этом наблюдается опережающий прирост кредиторской задолженности по сравнению с приростом других заемных источников, а также по сравнению с приростом дебиторской задолженности. Обычно это рентабельные предприятия.

III класс -- это предприятия, финансовое состояние, которых можно оценить как среднее. При анализе бухгалтерского баланса обнаруживается «слабость» отдельных финансовых показателей. У них либо платежеспособность находится на границе минимально допустимого уровня, а финансовая устойчивость нормальная, либо наоборот - неустойчивое финансовое состояние из - за преобладания заемных источников финансирования, но есть некоторая текущая платежеспособность. При взаимоотношениях с такими предприятиями вряд ли существует угроза потери средств, на выполнение обязательств в срок представляется сомнительным.

IV класс -- это предприятия с неустойчивым финансовым состоянием. При взаимоотношениях с ними имеется определенный финансовый риск. У них неудовлетворительная структура капитала, а платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений. Прибыль у таких предприятий, как правило, отсутствует вовсе или очень незначительная, достаточная только для обязательных платежей в бюджет.

V класс -- это предприятия с кризисным финансовым состоянием. Они неплатежеспособны и абсолютно неустойчивы с финансовой точки зрения. Такие предприятия убыточные.

В таблице 9 приведены результаты расчетов по интегральной балльной методике оценки финансовой устойчивости ООО «ЮЖА - Текстильснаб» за 2006г. - 2008г.

Для наглядности результаты расчетов по интегральной балльной методике целесообразно отразить на рисунке 7.

платежеспособность финансовый устойчивость

Рис.7. Динамика балльной оценки финансового состояния ООО «ЮЖА - Текстильснаб»

По данным расчетов представленных в таблице 9 и на рисунке 7 получаем, что ООО «ЮЖА - Текстильснаб» на начало 2006г. относится к III классу финансового состояния, на конец 2006г. ситуация меняется в худшею сторону, предприятие относится к IVклассу финансового состояния. На протяжении 2007г.-2008г. ситуация не меняется, предприятие продолжает относится к IV классу.

2.6 Анализ и оценка реальных возможностей восстановления платежеспособности

Проведя анализ и оценку платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «ЮЖА - Текстильснаб» пришли к выводу, что предприятие не платежеспособно и находится в кризисном финансовом положении. Согласно Постановлению Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994г. №498 “О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий” (с изменениями от 27.07.1998 г., 27.08.1999г., 27.11.2000 г., 07.06.2001 г., 24.08.2002 г.) утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, базирующихся на текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами и способности восстановить (утратить) платежеспособность.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

Ш коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

Ш коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

В ООО «ЮЖА - Текстильснаб» коэффициент текущей ликвидности на конец 2006г. имел значение 1,23, что меньше рекомендуемого значения (2), в 2007г. значение коэффициента текущей ликвидности так же меньше 2 и составляло 1,03, в 2008г. ситуация на предприятие не меняется значение коэффициента остается меньше рекомендуемого и составляет 1,08. Данные значения коэффициента свидетельствует о том, что ООО «ЮЖА - Текстильснаб» не достаточно обеспеченно оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2006г. соответствовал нормативному значению (0,1) и составлял 0,18, в 2007г. ситуация меняется в худшею сторону, наблюдается сокращение значение коэффициента до 0,03, в 2008г. значение коэффициента составляет 0,07.

Согласно «Методическим положениям по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса от 12.08.1994г. №31-р», если хотя бы один из этих коэффициентов имеет значение меньше нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется по формуле (26) на период равный 6 месяцам.

где Ктлф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,

6 - период восстановления платежеспособности в месяцах,

t - отчетный период в месяцах,

Ктлн - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода,

Ктлнорм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, Ктлнорм=2.

На анализируемом предприятии коэффициент текущей ликвидности находится на уровне ниже нормы, следовательно, представляется необходимым определить сможет ли данное предприятие восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев.

Коэффициент восстановления платежеспособности в 2008г. имеет значение 0,55, что меньше 1. Это свидетельствует о том, что в ближайшие 6 месяцев у ООО «ЮЖА - Текстильснаб» нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

Глава 3. Рекомендации по улучшению платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «ЮЖА - Текстильснаб»

3.1 Улучшение платежеспособности и финансовой устойчивости путем сокращения дебиторской задолженности

Оценив платежеспособность ООО «ЮЖА - Текстильснаб» можно сделать вывод, что предприятия испытывает недостаток денежных средств. Результаты анализа, свидетельствует о недостаточной ликвидности баланса, необходимо принять меры по повышению ликвидности баланса путем оптимизации структуры его активов и пассивов. Это возможно если принять меры по сокращению величины дебиторской задолженности или ее предотвращению.

В таблице 10 представлен состав и структура дебиторской задолженности ООО «ЮЖА - Текстильснаб». Источником информации является данные «Бухгалтерского баланса» за 2006г., 2007г. и 2008г. (Приложение 1,3,5)

Таблица 10

Состав и структура дебиторской задолженности ООО «ЮЖА - Текстильснаб» за 2006г. - 2008г.