Местные займы как инструмент доходов местного бюджета

Местные займы как инструмент доходов местного бюджета

       Государственные займы - это наиболее распространенная форма государственного кредита. Они  могут выпускаться центральными и местными органами государственной  власти.

       По  праву эмиссии различают общегосударственные и местные займы. Первые выпускаются центральными органами управления. Поступления от них направляются в Государственный бюджет. Местные займы выпускаются местными органами управления и направляются в соответствующие местные бюджеты. Именно в этом и заключается их основное отличие.

       Местные займы - это операции, связанные с  получением средств на условиях возвратности, платности и срочности, в результате которых появляются обязательства  перед бюджетом, связанные с возвращением этих средств в бюджет. Займы в местный бюджет могут осуществляться только из бюджета развития, либо для покрытия кассовых разрывов в период выполнения наполнения местного бюджета. Местные займы размещаются на рынке ссудного капитала. В зарубежных странах местные займы - основной способ капиталовложений, осуществляемых местными органами власти. Границы задолженности местных органов по местным займам регулируются центральными органами государственной власти согласно законодательству. Возврат основной суммы долга по местным займам осуществляется за счет средств местного бюджета инвестиций, проценты за пользование займом уплачиваются за счет средств текущего местного бюджета. Право размещения местных займов согласно законодательству предоставлено органам местного самоуправления Украины.

       Местные займы являются нетрадиционным источником привлечения финансовых ресурсов в  местном бюджете для укрепления финансовой самостоятельности местного самоуправления, и является, прогрессивным механизмом инвестиционной и денежно-кредитной политики в руках государства. Используя такой механизм, государственные органы могут влиять на региональную политику путем мобилизации сбережений и накоплений у субъектов хозяйствования, главная цель которых, реализация социально-инвестиционных программ на местном уровне.

       Ссуды из государственного бюджета предоставляются  местным бюджетам для покрытия временных  кассовых разрывов в период выполнения общего фонда бюджета в течение  бюджетного года.

       Временный кассовый разрыв - это нестыковка в  период финансирования расходов с поступлениями доходов в этот бюджет.

       Часто такие ссуды превращаются в непрямые формы дотации местных бюджетов, поскольку они либо пролонгируются, либо вовсе списываются.

       Для покрытия временных кассовых разрывов, возникающих в период наполнения общего фонда местного бюджета, исполнительные органы местного самоуправления по решению соответствующего совета могут получить краткосрочные займы в финансово-кредитных учреждениях на период до трех месяцев, но в рамках текущего бюджетного периода.

       Отсутствие  широкой практики привлечения кредитов для финансирования бюджетных потребностей местной властью обусловлено высокими процентными ставками, приводящие к значительной дополнительной бюджетной нагрузки при осуществлении расходной части.

       Еще одна из форм возникновения обязательств местных бюджетов является предоставление ими гарантий под займы коммерческих банков. В случае несвоевременного погашения кредитов банкам, бюджетная гарантия вступает в силу. Кроме того, местные органы власти могут проводить целевые муниципальные займы для конкретных мероприятий, в которых заинтересованы территориальные объединения граждан (например, строительство дорог и т.д.).

       По  срокам погашения заемных средств  займы делятся на краткосрочные (до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет) ссуды.

       Облигации местных займов регистрируются Министерством  финансов Украины и Государственной  комиссией по ценным бумагам. Вместе с тем, законодательных норм относительно ограничений на выпуск муниципальных займов не существует, также в нашей стране не проводится оценка платежеспособности заемщиков. Чаще всего в бюджетах не предусматриваются средства на погашение ссуд. А это, в свою очередь, приводит к невозможности возврата.

       Результатом развития муниципальных займов в  зарубежных странах является усиление роли местных органов власти в сфере заемных отношений не как непосредственных участников, а как гарантов реализации региональных проектов. Муниципальные займы являются формой внутреннего государственного кредита. Они могут выступать в трех основных формах: банковский кредит; вексельная ссуда, облигационный заем.

       Безусловно, займы играют важную роль в развитии экономики, но в Украине существует ряд проблем, это в частности, нестабильности политической и экономической  системы, пробелы в законодательстве, пренебрежение зарубежным опытом, слабое экономическое развитие, что приводит к неэффективной работе бюджетной системы в целом. Необходимо в перспективе развивать рынок заимствований, который впоследствии станет важным регулятором экономической политики государства. Развитие рынка требует обеспечение определенных условий, среди которых следует назвать:

       - Макроэкономические условия (то  есть рынок муниципальных заимствований  является составной частью национального  рынка капиталов, его состояние  и развитие во многом определяются макроэкономической, фискальной и денежно-кредитной политикой);

       - Институциональные и регулятивные (местная власть должна иметь  определенный институциональный  потенциал организации и обслуживания  местных займов, обеспечивать регулирование  данного процесса);

        - Кредитный рейтинг (он является  фактически показателем уровня  доверия к местным органам  власти; его получения от соответствующего агентства может стать существенным фактором осуществления местного займа. Например, уровень доверия неодинаков в разных регионах, областях, городах Украины и зависит также от выполнения или невыполнения бюджета);

       - Гарантии (они предоставляются инвесторам со стороны местных органов власти и должны быть инструментом повышения привлекательности такой формы вложения средств для инвестора и уменьшения стоимости заимствований). Следует отметить также необходимость сочетания различных источников финансирования местных расходов (возможность использования местными органами власти различных финансовых инструментов и создание соответствующих финансовых институтов, в том числе муниципальных фондов развития, муниципальных банков).

       В целом можно говорить, что применение муниципальных займов является, безусловно, налоговым инструментом привлечения средств, позволяет решить ряд проблем социального характера, совершенно не противоречит принципам промышленной политики и ее инвестиционного обеспечения. Однако на сегодня в Украине подобные действия городских органов власти не получили систематического характера, этот инструмент применялся эпизодически. Во время экономического кризиса данный инструмент применяется редко, или не используется вообще, поскольку средств не хватает на финансирование первоочередных мер. Финансирование инновационной и научно-технической деятельности, развитие и внедрение научных исследований и разработок не осуществляется, тем самым этот процесс тормозит экономическое развитие, становится одной из причин отсутствия экономического роста и происходит постепенное снижение уровня жизни населения.

       Такая ситуация объясняется рядом объективных и субъективных факторов. Так, объективные ограничения обусловливает сам переходной характер экономики: не стоит ожидать широкого распространения такого инструмента, как местные ссуды, когда фондовый рынок находится в стадии становления, а субъективные связанные с деятельностью органов власти и различных институтов на рынке муниципальных займов.

         Итак, в настоящее время в государстве местные займы широко не используются органами местного самоуправления, однако в будущем могут стать важным источником, за счет которого происходит пополнение финансовыми ресурсами доходной части местных бюджетов. Это приведет к увеличению средств в бюджете, за счет которых можно улучшить уровень развития регионов и страны в целом. Средства можно направлять на развитие приоритетных отраслей или вкладывать их в виде инвестиций, предоставлять кредиты, проводить мероприятия местного характера, осуществлять финансирование сети учреждений и заведений, предоставлять социальные гарантии и помощи. Особенностью осуществления инвестиций, капитальных вложений, предоставление в аренду помещений, имущественных комплексов, кредитов является получение дополнительных средств в виде процентов, тем самым приумножая доходы бюджета в будущем.Поэтому необходимо использовать местные ссуды, как один из источников привлечения средств и один из путей повышения уровня экономики государства.

       Эффективное функционирование органов местного самоуправления является необходимым залогом государственного развития. Местные финансы являются важнейшей основой общегосударственной финансовой системы - именно они обеспечивают реальное самоуправление, которое не может существовать без собственных финансовых источников. Привлечение городскими советами дополнительных средств путем выпуска ценных бумаг, в частности муниципальных облигаций, существенно способствует решению финансовых трудностей и позволяет реализовывать крупные инвестиционные проекты.

       Следует отметить, что в Украине рынок  местных займов только начинает развиваться  и требует особого внимания, составляя  особую актуальность для всей нашей  страны в целом.

       Во-первых, реализация муниципальных облигаций  может стать важным направлением диверсификации долговой политики государства, особенно в условиях сохранения отрицательного сальдо заимствований.

       Во-вторых, выход муниципалитетов на внешние  рынки заимствований, учитывая стоимость  выпуска данных эмиссий, а также  их минимальный ликвидный размер (по данным экспертов, это 80-100 млн. долларов), требует децентрализации бюджетного процесса, увеличение доходной части местных бюджетов и позволит уменьшить чрезмерную финансово-экономическую зависимость местных бюджетов от государственного, что будет способствовать продвижению к нормам межбюджетных отношений, принятых в Евросоюзе.

       В-третьих, увеличение роли местных бюджетов, позволит более эффективно использовать заимствованные средства, стимулировать  инновационную и инвестиционную деятельность на региональном уровне, финансировать социальную сферу, в итоге будет способствовать общему экономическому возрождению регионов.

       Таким образом, рынок местных займов является органической составляющей современной  экономической системы. Вопросы  его развития комплексное и многогранное. Решение вышеуказанных проблем будет способствовать дальнейшему развитию этого сегмента фондового рынка, увеличению его ликвидности и заинтересованности в нем со стороны инвесторов. Это потребует органического сочетания мер монетарной, валютно-курсовой и бюджетно-налоговой политики, общего развития фондового рынка как составляющей финансовой системы государства. 
 
 
 
 
 
 

     Список  литературы

1. Бюджетний кодекс України
2. Румянцев С. "РОЗВИТОК РИНКУ МУНІЦИПАЛЬНИХ ОБЛІГАЦІЙ" // Цінні папери України. - 2006, № 8-9
3. Луніна І., Вахненко Т. Підвищення ефективності місцевих запозичень в Україні // Економіст. - 2005.
4. Сунцова О.О. Місцеві фінанси: Навч. пос. - К.: Центр навчальної літератури, 2005.