Статистика курсов ценных бумаг

    Для статистики инвесторов (микроэкономический уровень) характерно использование  тех же показателей финансово-хозяйственного положения, что и для эмитентов.

    Особое  внимание в статистике эмитентов  уделяется следующим показателям, характеризующим инвестиции:

• объем и структура активов;
• чистая стоимость активов (рыночная стоимость активов за вычетом обязательств);
• стоимость одного пая;
• инвестиционное качество активов (доля проблемных активов, доля ценных бумаг, по которым наступил кредитный риск, доля спекулятивных ценных бумаг с низким рейтингом и т. д.).

    Профессиональный  участник рынка ценных бумаг (банк или  брокерско-дилерская компания) формирует  на микроэкономическом уровне статистические показатели, характеризующие его  финансовое положение, аналогичные показателям эмитента, с учётом специфики его профессиональной деятельности в области ценных бумаг. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    IV. Статистика качества ценных бумаг.

    Статистика  качества ценных бумаг рассматривает  их с позиций инвестиционной привлекательности как объект для вложений средств, выясняет уровень риска, лежащего на конкретных ценных бумагах, величину их ликвидности, степень переоценённости или недооценённости на рынке, что даёт возможность прогнозировать динамику курсовой стоимости соответственно определять тактику инвестирования.

    Определения качества ценных бумаг базируется на рейтинге, расчёте ключевых стандартных  в международной практике показателей  качества, оценке ликвидности.

    Рейтинг ценной бумаги – это официальное  заключение о кредитоспособности её эмитента, выраженное в каких-либо символах ил  единицах. Рейтинг присваивается ценным бумагам специальными агентствами по кредитному рейтингу

    Рейтинговые агентства – «независимые оценщики»  кредитного риска ценных бумаг и  привилегированных акций, т. е. риска того, что эмитент не выполнит своих фиксированных денежных обязательств, связанных с ценной бумагой. Ведущими международными рейтинговыми агентствами являются «Standart &Poors» и «Moody's Investors Services» (США).

    В основу рейтинга положена шкала качественных оценок типа «высшее качество», «хорошее качество», «выше среднего уровня качества» и т. д. Каждый уровень качества имеет буквенное обозначение, например, ААА, ВВ, С и т. д. Чем дальше продвижение по алфавиту, тем ниже рейтинг ценной бумаги. Рейтинги от ААА до ВВВ (по шкале «Standart &Poors») и от Ааа до Ваа (по шкале «Moody's Investors Services») называют рейтингами инвестиционного уровня. Более низкие рейтинги – вплоть до D – означают высокую степень вложения средств и называются рейтингами спекулятивного уровня.

    Уровень рейтинга, который получит эмитент, зависит от его финансово-хозяйственного положения, кредитной истории, степени  защищённости эмиссии (наличие залога, внешней гарантии платежей и т. д.).

    Принятые  в международной практике показатели для качественной оценки ценных бумаг и состояния рынка:

• коэффициент цена/прибыль – P/E (Price/Earrings Ratio) – отношение рыночной цены акции к прибыли, приходящейся на одну акцию Слишком высокие значения этого коэффициента говорят о переоценённости акции, слишком низкие – о её текущей недооценке;
• коэффициент прибыль на акцию  - EPS (Earrings Per Shape) – отношение прибыли после уплаты налогов, процентов и дивидендов по привилегированным акциям к количеству обыкновенных акций компании. Представляет собой прибыль, приходящуюся на одну акцию.
• коэффициент цена/выручка от реализации – P/S (Price/Sales Ratio) – отношение рыночной цены акции к выручке от реализации, приходящейся на одну акцию.
• доходность по дивидендам (Dividend Yield) – Отношение годового дивиденда, приходящегося на одну акцию (в денежном выражении), к средней рыночной цене акции.
• коэффициент рыночная цена/балансовая стоимость акции (Market to Book Ratio) – отношение рыночного курса акции к оценке, по которой она учитывается в бухгалтерском учёте предприятия.
• коэффициент продукция/ценные бумаги – характеризует продукцию (в натуральном выражении), производимую на 1 д.е. стоимости акций, выпущенных предприятием (например, баррели нефти на 1 руб. акций)
• коэффициент ресурсы/ценные бумаги – характеризует количество ресурсов, приходящихся на 1 д.е. акций, выпущенных компанией.

    При оценке качества ценных бумаг используются также статистические показатели их ликвидности. Например, к этим показателям можно отнести:

• количество заявок на покупку и продажу, количество сделок, совершённых с данной ценной бумагой в течение определённого времени и т.д.;
• отношение заявок на продажу и заявок на покупку ценных бумаг данного вида;
• спрэд;
• оборачиваемость ценных бумаг как активов.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение 

    Комплексное статистическое изучение ценных бумаг  предполагает как характеристику самих  ценных бумаг (их курса, объёмов, торгов, инвестиционного качества), так и  деятельности участников фондового  рынка (эмитентов, инвесторов и т. д.), причём отдельно по видам рынков (биржевой и внебиржевой, первичный и вторичный) и видам самих ценных бумаг (акции, облигации и т. д.). Для этих целей разработана система статистических показателей:

• статистика курсов ценных бумаг;
• статистика объёмов и структуры операций с ценными бумагами;
• статистика деятельности участников рынка ценных бумаг;
• статистика качества ценных бумаг.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  использованной литературы

1. Салин В. Н., Добашина И. В. Биржевая статистика: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 176 с.
2. Финансы, деньги, кредит: Учебник/ Под ред. О. В. Соколовой. – Юристъ, 2000. – 784 с.