Фондовая биржа как объект статистического наблюдения

 
 
 
 
 
 

      Реферат

      по  социально-экономической статистике

      Тема: Фондовая биржа как объект статистического  наблюдения 

 

     1.1 Фондовая биржа: основные понятия

     Фондовая  биржа — организация, предметом деятельности которой являются обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг.

     В широком смысле фондовая биржа является организованным рынком для торговли стандартными финансовыми инструментами (ценными бумагами и срочными контрактами). Этот рынок создается профессиональными участниками рынка ценных бумаг для взаимных оптовых операций.

     В отличие от внебиржевого рынка фондовая биржа- это лучший рынок, создаваемый  для лучших ценных бумаг лучшими (крупнейшими, пользующимися доверием и финансово-устойчивыми) посредниками, работающими на фондовом рынке.

     Процессы  на бирже носят массовый характер и имеют количественную оценку, следовательно, фондовая биржа может выступать  объектом статистического исследования.

     Основными задачами фондовой биржи являются:

     - обеспечение перераспределения  свободных денежных ресурсов  и привлечение капиталов эмитентами  для развития производства;

     - раскрытие информации и перераспределение  рисков в хозяйстве;

     - установление справедливых цен  на финансовые ресурсы на основе  свободного, конкурентного и ликвидного  рынка. 

     1.2 Предмет и задачи  биржевой статистики

     Предметом биржевой статистики являются количественные характеристики массовых биржевых процессов обращения ценных бумаг и перераспределения на этой основе финансовых ресурсов и рисков в хозяйстве, а также показатели биржевой инфраструктуры и функционирования бирж как хозяйственных объектов.

Задачи статистики фондовой биржи: 

- обеспечить  сбор наиболее полной и адекватной информации о фондовом биржевом рынке (ценные бумаги как товары, цены, сделки, эмитенты, инвесторы и финансовые посредники, объемы, уровень рисков, ликвидности рынка и т.д.);

- создать  информационную базу для принятия  инвестиционных решений, регулирования и развития фондового биржевого рынка; совершенствовать методологию статистического наблюдения за биржевыми процессами, выявления складывающихся закономерностей;

- обеспечить - с информационной и методологической  точки зрения - контроль за базовыми финансовыми индикаторами, формирующимися на фондовой бирже и характеризующими состояние деловой активности, тенденции развития макроэкономики и т.д.;

- сформировать  информационное обеспечение для  статистического анализа и управления  социально-экономическими процессами в той мере, в какой они отражаются или формируются в финансово-кредитной сфере, разрабатывать соответствующую методологию анализа и осуществлять его;

- разрабатывать  методологию и осуществлять прогнозирование  биржевых показателей.

     Фондовый  биржевой рынок является одним из наиболее «статистически емких». По общему признанию, банки и брокерские компании, действующие на нем, занимаются не только перераспределением финансовых ресурсов и рисков, но и перераспределением финансовой информации (базирующейся на статистических показателях).

     1.3 Система показателей  статистики фондовых  бирж

     Основными объектами статистического изучения фондового биржевого рынка являются биржевые сделки, производимые на нем, а предметом - соответственно, ценовые и объемные, характеристики этих операций. Кроме того, статистика фондовых бирж широко используются данные о доходности ценных бумаг, емкости биржевого рынка, его ликвидности и некоторые другие. Соответственно, можно говорить о существовании системы статистических показателей фондовых бирж.

      Основная  масса статистических показателей  формируется непосредственно в  ходе биржевых торгов, в течение  которых непрерывно регистрируются стоимостные и натуральные значения поступающих заявок на покупку и  предложений на продажу, все существенные параметры заключенных биржевых сделок. На базе статистической информации о результатах проведенных торговых сессий формируются агрегированные данные за месяц, квартал, полгода, год.

      К показателям статистики фондовых бирж относятся: 

      - показатели цен биржевых сделок, 

      - показатели объемов биржевых торгов, 

      - показатели качества фондового биржевого рынка, 

      - показатели фондовых бирж как организаций, ведущих хозяйственную деятельность, 

        - показатели статистики производственных ценных бумаг.

      Следует подробнее рассмотреть каждый из данных показателей.

      Показатели  цен биржевых сделок используются для  анализа и прогноза ценовой динамики рынка, при оценке его ликвидности, риска (колеблемости цен) и т.д. В  связи с тем, что в основе фондовой биржи лежит аукцион, ценовые показатели, используемые на бирже, носят характер аукционных цен (т.е. цен, формируемых в результате публичного и гласного соревнования продавцов и покупателей). В качестве синонима понятия «цена на ценную бумагу» может использоваться термин курс ценной бумаги. Соответственно, часто говорят о статистике биржевых курсов.

      Ценовые показатели включают в себя следующие  виды цен:

      - цены первичного рынка (первичный  рынок - рынок первых и повторных  эмиссий ценных бумаг, на котором  осуществляется  их начальное размещение среди инвесторов). В качестве ценового показателя на первичном рынке выступают: цена отсечения, цены вторичного рынка (вторичный рынок - рынок, на котором обращаются ранее эмитированные  на первичном рынке ценные бумаги). Ценовыми показателями являются: цены исполнения, открытия, закрытия и цены спроса и предложения. Цена отсечения- цена продажи ценной бумаги, которая устанавливается эмитентом в ходе голландского аукциона (например, при размещении государственных краткосрочных облигаций в российской практике), по которой удовлетворяется максимально приемлемое для эмитента количество заявок.

      Показатели  объёмов биржевых долгов на первичном  рынке:

      - Объем выпуска (эмиссия) - показатель, характеризующий эмиссию ценных бумаг (рассчитывается как произведение рыночной стоимости на количество). Иногда, в специально оговоренных случаях, используется показатель номинальной цены для расчета объема выпуска по номиналу (например, в отношении государственных долговых обязательств).

      - Объем размещения - показатель, характеризующий  общий объем ценных бумаг, приобретенный  инвесторами на аукционах (первичное  размещение ценной бумаги). Рассчитывается  по номиналу.

      - Объем выручки от продажи- показатель, характеризующий общий объем  ценных бумаг, приобретенный инвесторами на аукционах (первичное размещение ценной бумаги). Рассчитывается по фактическим ценам приобретения.

      Показатель  привлечения средств в бюджет рассчитывается как разность между  объемами привлеченных и погашенных выпусков (если речь идет о государственных ценных бумагах или долговых обязательствах органов местного самоуправления).

     Показатели  качества фондового рынка включают показатели емкости, ликвидности, концентрации, оцененности рынка. Емкость рынка характеризует насыщенность рынка финансовыми инструментами и участниками рынка.

     Всеми фондовыми биржами публикуются  статистические пока, их хозяйственно-финансового  положения (капитал, численность персонала, структура баланса, структура доходов  и расходов). Например, данные и их анализ, проведенный в рамках Международной федерации фондовых бирж (International Federation of Stock Exchanges, годовой отчет, 1995) показывают следующее. Капитальная база бирж-членов федерации колеблется от более чем 800 млн. долл. США (Париж) до нескольких десятков миллионов долл. США.

     Численность персонала - от более 1,5 тысяч (Нью-Йорк, Корея) до нескольких десятков человек ( на региональных биржах, например, в  Штуттгарте, Германия, численность  может не превышать и 10 человек).

     Отличной  от других хозяйственных организаций является структура доходов фондовых бирж. Ее характеризуют такие публикуемые статистические показатели, как: плата за листинг, взносы членов биржи, продажи финансовой информации, продажи технологий, математического обеспечения.

     Производная ценная бумага – стандартные, обращающиеся срочные контракты, дающие право на поставку таких базовых ценных бумаг, как акции, облигации, портфель ценных бумаг (индексные контракты) и прочие. Оценка производных ценных бумаг зависит от динамики курсовой стоимости базовых активов.

     В биржевой статистике производных ценных бумаг широко распространены следующие  показатели:

     - количество заключенных контрактов  опционов на акции;

     -объем  торговли опционами на акции;

     -количество  заключенных контрактов опционов на индекс;

     -объем  торговли опционами на индекс;

     -количество  заключенных контрактов фьючерсов  на индекс;

     -объем  контрактов фьючерсов на индекс.

     Указанные показатели формируются на основе ежедневного учета зарегистрированных сделок в торговой системе биржи. Соответственно, указанные показатели рассчитываются за день, неделю, месяц квартал, год. 

     Показатель  объёма биржевых торгов: объём выручки от продажи на фондовом рынке ММВБ за 2007-2009 годы