Содержание. 

 

 

ВВЕДЕНИЕ.

     Одним из характерных явлений современной  мировой экономики является движение капитала между странами. Вывозя средства за рубеж в виде кредитов иностранным партнерам или через организацию своего дела за границей, оставляя там свои деньги на банковских и других счетах или же покупая иностранные ценные бумаги и недвижимость - во всех этих случаях отечественный предприниматель осуществляет вывоз капитала из России. Капитал вывозит и российское государство, например, через предоставление другим странам займов. По этим же направлениям капитал ввозится в Россию.

     Любая страна мира вывозит капитал, например, путем открытия в зарубежных банках корреспондентских счетов своих банков. И каждая страна ввозит капитал из-за рубежа. Поэтому можно говорить о международном движении капитала применительно к любой стране, подразумевая двустороннее движение (но отнюдь не то, что каждая страна ввозит капитала ровно столько, сколько вывозит).

     Международное движение капитала основано на его  международном разделении как одного из факторов производства - исторически  сложившемся или приобретенном  сосредоточении капитала в различных  странах, являющемся предпосылкой производства ими определенных товаров, экономически более эффективного, чем в других странах. Международное разделение капитала выражается не только в различной обеспеченности стран накопленными запасами материальных средств, необходимых для производства товаров, но и в различиях исторических традиций и опыта производства, уровней развития товарного производства и рыночных механизмов, а также просто денежных и других финансовых ресурсов. Наличие достаточных сбережений (капитала в денежной форме) является важнейшей предпосылкой для инвестиций и расширения производства.

      На  современном этапе международное  движение капитала служит определяющим элементом в функционировании мировой  экономики, развитии прочих форм международных хозяйственных связей.

 

1.Сущность и причины международного движения  капитала.

 

     Международная миграция капитала, как явление, начала активно развиваться в период становления мирового хозяйства. Дополняя и опосредуя международную миграцию товаров, оно становилось постепенно неотъемлемой, определяющей, отличительной чертой современной мировой экономики и международных экономических отношений.

      Согласно  оценки экспертов среднегодовые  темпы прироста прямых зарубежных инвестиций составили в 80-е годы почти 34%, что  в 5 раз превышало темпы расширения мировой торговли.

      Перемещение капитала за рубеж (вывоз капитала) представляет собой процесс, в ходе которого происходит изъятие части  капитала из национального оборота одной страны и помещение его в различных формах (товарной, денежной) в производственный процесс и обращение другой, принимающей страны. Международное движение капитала означает миграцию капиталов между странами, которое приносит доход их собственникам.

.1.1. Причины международного движения капитала.

     Как отмечают некоторые экономисты, «иностранные инвестиции обусловлены глобальными экономическими и технологическими переменами, а также всеобщей промышленной конкуренцией стран и отраслей». При этом «активизация инвестиционной  деятельности за последние 15 лет обуславливается прежде всего повышением эффективности и ростом прибылей ТНК» (Транснациональные корпорации)

1.1.1.Причины экспорта капитала.

    1. Технологическое лидерство. Чем выше или ниже доля расходов на НИОКР в объеме продаж корпорации, тем соответственно больше или меньше объем ее экспорта прямых инвестиций. Предпринимая прямые инвестиции за рубеж, корпорации стремятся удержать тем самым контроль над ключевой технологией, дающей им конкурентные преимущества.

     2. Преимущества в квалификации рабочей силы. Чем выше или ниже уровень оплаты труда в корпорации, тем соответственно больше или меньше объем ее экспорта прямых инвестиций.

     3. Преимущества в рекламе. Чем выше или ниже удельный вес затрат на рекламу, тем больше или меньше объем ее экспорта прямых инвестиций.

     4. Экономика масштаба. Чем больше или меньше размер производства корпорации на внутренний рынок, тем соответственно больше или меньше объем ее экспорта прямых инвестиций.

     5. Размер корпорации. Чем больше или меньше размер корпорации, тем соответственно больше или меньше объем ее экспорта прямых инвестиций.

     6. Степень концентрации производства. Чем выше или ниже уровень концентрации производства определенного товара в рамках корпорации, тем соответственно больше или меньше объем ее экспорта прямых инвестиций.

     7. Обеспечение доступа к природным ресурсам. Чем выше или ниже потребность корпорации в определенном природном ресурсе, тем соответственно больше или меньше объем ее экспорта . прямых инвестиций в ту страну, где этот ресурс имеется.

     8. Прочие причины: сокращение транспортных издержек на доставку товара потребителю за счет создания предприятия в непосредственной близости от него; преодоление импортных барьеров зарубежной страны за счет создания подконтрольного производства на ее территории.

1.1.2.Причины Импорта капитала.

     1. Технологическое лидерство. Чем выше или ниже доля расходов на НИОКР в объеме продаж корпорации, тем соответственно больше или меньше объем ее импорта прямых инвестиций. Прямые инвестиции обычно связаны с импортом новейшей зарубежной технологии, над которой прямой инвестор стремится сохранить свой контроль.

     3. Преимущества в рекламе. Чем выше или ниже удельный вес затрат на рекламу, тем больше или меньше объем ее импорта прямых инвестиций.

     4. Экономика масштаба. Чем больше или меньше размер производства корпорации на внутренний рынок, тем соответственно меньше или больше объем ее импорта прямых инвестиций.

     5. Размер корпорации. Чем больше или меньше размер корпорации, тем соответственно больше или меньше объем ее экспорта прямых инвестиций

     6. Степень концентрации производства. Чем выше или ниже уровень концентрации производства определенного товара в рамках корпорации, тем соответственно меньше или больше объем ее импорта прямых инвестиций.

     7. Потребность в капитале. Чем выше или ниже потребность корпорации в капитале, тем соответственно больше или меньше объем ее импорта прямых инвестиций.

     8. Количество национальных филиалов. Чем большее или меньшее количество подразделений имеет корпорация внутри страны, тем соответственно больше или меньше объем ее импорта прямых инвестиций.

     9. Издержки производства. Чем выше или ниже издержки производства в принимающей стране, тем меньше или больше соответственно ее объем импорта прямых инвестиций.

     10. Уровень защиты внутреннего товарного рынка. Чем выше или ниже уровень таможенной и иной зашиты внутреннего рынка страны, тем соответственно больше или меньше объем ее импорта прямых инвестиций.

     11. Размер рынка. Чем больше или меньше размер внутреннего рынка страны, тем соответственно больше или меньше объем ее импорта прямых инвестиций.

     Таким образом, факторы, определяющие экспорт  и импорт прямых инвестиций, во многом совпадают. Особенностью движения капитала на современном этапе является включение  все большего числа стран в  процесс ввоза и вывоза прямых, портфельных и ссудных капиталовложений. Если раньше отдельные страны, как правило, являлись либо экспортерами, либо импортерами капитала, то в настоящее время большинство из них одновременно ввозят и вывозят капитал.

     В настоящее время Россия по импорту  капитала занимает весьма скромное место в мире. Это связано, прежде всего, с отсутствием благоприятного инвестиционного климата, который в первую очередь определяется политической стабильностью, юридическими гарантиями для зарубежных инвесторов, развитой инфраструктурой, налоговыми льготами для зарубежных вкладчиков и др.

2.Формы международного движения капитала.

 

     Международное движение капитала как фактора производства приобретает различные конкретные формы. a) По источникам происхождения капитала, находящийся в движении на мировом рынке, делится на официальный и частный.

     • Официальный (государственный) капитал - средства из государственного бюджета, перемещаемые за. границу или принимаемые из-за рубежа по решению правительств, а также по решению межправительственных организаций. Источником официального капитала являются средства государственного бюджета, то есть в итоге деньги налогоплательщиков. Поэтому решения о перемещении такого капитала за рубеж принимаются совместно правительством и органами представительной власти (парламентом).

     • Частный (негосударственный) капитал - средства частных компаний, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за границу или принимаемые из-за границы по решению их руководящих органов и их объединений. Источником происхождения этого капитала являются средства частных фирм, не связанные с государственным бюджетом. Но, несмотря на относительную автономность фирм в принятии решений о международном перемещении принадлежащего им капитала, правительство обычно оставляет за собой право его регулировать и контролировать.

     b) По характеру использования выделяют:

• Предпринимательский капитал - средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения прибыли.

• Ссудный капитал - средства, даваемые взаймы с целью получения процента.

     c) По сроку вложения выделяют:

• Среднесрочный и долгосрочный капитал - вложения капитала сроком более чем на 1 год. Все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций обычно являются долгосрочными.

• Краткосрочный капитал - вложения капитала сроком менее чем на 1 год.

     d) По цели вложения капитала выделяют:

• Прямые инвестиции (direct investments) - вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала. Они практически целиком связаны с вывозом частного предпринимательского капитала, не считая относительно небольших по объему зарубежных инвестиций фирм, принадлежащих государству.

• Портфельные инвестиции (portfolio investments) - вложение капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования. Такие инвестиции также преимущественно основаны на частном предпринимательском капитале, хотя и государство зачастую выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги.

Формы международного движения капитала, которые признаются каждой конкретной страной, обычно устанавливаются в ее инвестиционном и банковском законодательстве. Международные иностранные инвестиции классифицируются так, как они отражаются в платежном балансе. Они разделяются на инвестиции в:

• Акционерные ценные бумаги - обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий имущественное право владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ.

• Долговые ценные бумаги - обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ.

     Долговые  ценные бумаги могут выступать в  форме:

• Облигации, простого векселя, долговой расписки - денежных инструментов, дающих их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный подход или на определяемый по договору изменяемый денежный доход.