Форвардный курс

 
Издержки страхования курса = Абсолютные значения [Дисконт/премия х 360 х 100/Курс спот х Дни]

 
Продолжая тот же пример, рассчитаем доходы от страхования валюты экспортера в процентах.  
 
Курс спот: 1,4990 Премия: 0,0107 Срок:90 дней

 
Издержки страхования курса = 0.0170 x 360x 100/1,4990 х 90 = 2.86

 
Разница между спот- и форвардным курсами в 0,0096 пункта, пересчитанная  в процентах, составляет 2,86%. Как  правило, речь идет об издержках страхования  курса, но если экспортер при заключении форвардной сделки имеет более высокий  курс, чем текущий спот, то можно  говорить о доходах страхования  курса. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

8. Форвардные  сделки с временными опционами

Нередко импортеру или экспортеру неизвестна точная дата платежа: с партнером  по сделке согласованы только временные  рамки. Разумеется, и в этом случае предприятие хотело бы застраховал  срочные риски.  
 
Если, например, экспортер ожидает долларовую сумму в период от двух до трех месяцев и продает ее своему банку к сроку платежа, который определяется на начальную дату платежного периода, он должен к дате валютирования заплатить банку эту сумму.  
 
В таком случае предприятие имеет две возможности. Оно может ожидать поступления платежа и продлить форвардную сделку или же с самого начала заключить форвардную сделку с временных опционом. Форвардная сделка с опционом имеет минимальный и максимальный сроки платежа. В пределах этих сроков клиент имеет право уплатить по согласованному форвардному курсу всю сумму или ее часть. В последнем случае вторая дата валютирования должна быть не позднее общего срока сделки.  
 
При расчете форвардного валютного курса с премией банк выбирает при покупке премию короткого периода, при продаже длинного; при расчете курса с дисконтом он поступает наоборот.  
 
Расчет форвардного курса USD/DEM для временного опциона от двух до трех месяцев выглядит следующим образом:  

 
 
Расчет форвардного курса GBP/DEM для  временного опциона от двух до трех месяцев:  
 
 

 
 
Обзор: форвардные операции

 
Форвардная сделка аутрайт:

 
- Покупка или продажа валюты  в заранее согласованный срок (дата валютирования) по заранее  установленной цене (форвардный  курс).

 
- Заключение и исполнение сделки  разделяют более чем два рабочих  дня  
(ср. сделка спот).

 
- Мотивом форвардных сделок является  исключение курсовых рисков, возникающих  при покупке необходимой валюты  в срок наступления платежа.  
 
Премия/дисконт:  
 
- Премию или дисконт образует разница между,  
спот- и форвардным курсами.

 
- Премия: форвардный курс > курса  спот. Ставка процента торгуемой  валюты < ставки процента валюты  котировки. 

 
Для премии ставка процента в торгуемой  валюте (долларах) ниже ставки процента в валюте котировки (марках), вложения в немецких марках приносят более  высокие проценты, что и компенсируется более благоприятным курсом доллара. К премии может привести также, ожидаемое  повышение курса торгуемой валюты.

 
- Дисконт, форвардный курс < курса  спот 

Ставка  процента торгуемой валюты > ставки процента валюты котировки.  
 
Замечание: валюта страны с более низким < (высоким) уровнем процента предполагает премию (дисконт) по отношению к валюте страны с более высоким (низким) уровнем процента

- Ломаная  дата 

Согласованный срок сделки отличается от стандартного срока (одня неделя, 1, 2, 3, 6, 9, 12 месяцев). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение 
 

      Таким образом валютные операции являются необходимым условием для функционирования работы валютного рынка. Валютные операции - это урегулированные национальным законодательством или международными соглашениями сделки, предметом которых  являются валютные ценности. Они бывают следующих видов:

      срочные валютные сделки - это валютные сделки, при которых стороны договариваются о поставке обусловленной суммы  иностранной валюты через определенный срок после заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения.

      Валютные  операции являются необходимым условием для функционирования работы валютного  рынка. Валютные операции-это урегулированные  национальным законодательством или  международными соглашениями сделки, предметом которых являются валютные ценности. Они бывают следующих видов:

      срочные валютные сделки - это валютные сделки, при которых стороны договариваются о поставке обусловленной суммы  иностранной валюты через определенный срок после заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Список  использованной литературы. 

1. Л.Н. Красавина  «Международные валютно-кредитные  и финансовые отношения», 2000г.
2. Валютное регулирование. Методическое пособие, 1997г.
3. http://derivative-market.ru/
4. http://finance.mail.ru/
5. http://www.izvestia.ru/
6. http://pda.izv.info/