Влияние кризиса на рцб

Содержание

Введение…………………………………………………………………….3

1. Фондовый рынок…………………………………………………...4

1. Понятие фондового рынка…………………………………………4

1.2. Структура фондового рынка………………………………………….6

2. Влияние кризисов на  фондовый рынок………………………………...8

2.1. Кризис в США: факторы влияния на российский фондовый рынок......................................................................................................................8

2.2. Финансовый кризис и фондовый рынок в России…………………11

Заключение………………………………………………………………..13

Список использованной литературы…………………………………….14

 

 

 

 

 

 

Введение

Фондовый рынок (stock market) – в буквальном переводе с английского языка означает – рынок акций или, другими словами, рынок ценных бумаг.

Фондовый рынок возникает из объективной необходимости привлечения дополнительных финансовых ресурсов для предприятия, корпорации, государства. В то же время имеется ряд лиц (как юридических, так и физических), располагающих временно свободными денежными средствами. На фондовом рынке происходит купля-продажа финансовых средств. Фондовый рынок играет немалую роль в системе рыночных отношений, которую можно свести к следующим факторам: 1) привлечение свободных средств в виде инвестиций для развития производства; 2) обеспечение перелива капитала из затухающих отраслей в быстро прогрессирующие отрасли; 3) привлечение средств для покрытия дефицита бюджета; 4) генерация индикаторов, по которым можно оценить состояние экономики в целом; 5) влияние на изменение темпов инфляции.

 

 

1. Фондовый  рынок

1.1. Понятие фондового рынка

Фондовым рынком или рынком ценных бумаг называют всю совокупность учреждений, организаций и участников, взаимодействующих между собой по поводу торговли ценными бумагами – акциями, облигациями, опционами, фьючерсами и т.п. «Фондовым» рынок ценных бумаг называют, т.к. основная цель выхода предприятия на него – привлечение в свой фонд (в свой капитал) дополнительных денежных средств за счет продажи части предприятия либо получения займа.

Продажа части компании на фондовом рынке происходит через выпуск и размещение акций – ценных бумаг, которые дают право своему владельцу получать часть прибыли от деятельности компании (дивиденды) или даже участвовать в управлении компанией, если у него имеется достаточное для этого количество акций. Покупатель акций становится акционером компании – эмитента.

Получение займа на фондовом рынке происходит через выпуск и размещение облигаций – ценных бумаг, которые реализуются компанией по одной цене, а через какое-то время выкупаются (погашаются) обратно по другой, более высокой цене. Разница в этих ценах – для покупателя доход, а для продавца (компании-эмитента) плата за временное использование денег покупателя. Таким образом, облигации размещаются на условиях:

1. Срочности – т.е. обращение облигаций имеет заранее установленный срок;
2. Платности – т.е. вернуть придется больше, чем взяли;
3. Возвратности – т.е. вернуть все-таки придется,

что роднит облигации с банковским кредитом. Покупатель (держатель) облигаций становится кредитором компании-эмитента.

Кроме акций и облигаций, на фондовом рынке обращаются также  производные ценные бумаги, иначе называемые деривативами - ценные бумаги, в основе стоимости которых лежит стоимость базового актива. Базовым активом для деривативов могут являться ценные бумаги, а также, например, товары (commodities), процентные ставки, инфляция и даже погода.

Торговля ценными бумагами на фондовом рынке, как правило, осуществляется через посредников – профессиональных участников рынка, имеющих для этих операций все необходимые разрешения. Такими участниками являются дилеры, брокеры, профессиональные трейдеры. Они получают заявки от своих клиентов на покупку и продажу ценных бумаг и реализуют эти заявки на бирже. За это они получают комиссионные от каждой клиентской сделки, вне зависимости от того, была ли она для клиента прибыльной или убыточной.

На фондовом рынке, следует отметить такой процесс, как секьюритизация (от англ. Security – ценная бумага). Сущность его заключается в повышении роли ценных бумаг как средства повышения эффективности привлечения финансовых ресурсов: низколиквидные активы трансформируются в ценные бумаги и предлагаются инвесторам. Это позволяет обойтись без кредитных посредников (банков) и привлечь ресурсы значительно дешевле и быстрее.

Фондовый рынок делится  на биржевой и внебиржевой рынки  ценных бумаг. Биржевой рынок ценных бумаг, фондовая биржа или просто биржа – организация, где торговля ценными бумагами осуществляется локализовано и регулярно. Именно здесь под влиянием экономических факторов определяется текущая рыночная стоимость ценных бумаг. Здесь участники рынка собираются, что называется, физически и торгуют. Довольно распространенный сюжет (в СМИ, культуре и т.п.) – толпа кричащих, возбужденных людей с трубкой (а то и двумя) телефона у уха, с какими-то бумажками в руках, при этом кому-то еще что-то показывают на пальцах. Это биржевая яма, здесь трейдеры торгуют очно.

Крупнейшими мировыми биржами  являются NYSE (нью-йоркская фондовая биржа), TSE (токийская фондовая биржа), LSE (лондонская фондовая биржа), HKSE (гонконгская фондовая биржа), FWB (франкфуртская фондовая биржа). В России крупнейшие – РТС и ММВБ, которые, к слову, в настоящий момент готовят объединение.

Внебиржевым рынком ценных бумаг традиционно называют торговлю ценными бумагами компаний, которые  не котируются на биржах, т.к. недостаточно для этого велики, т.е. все сделки по купле-продаже таких бумаг  осуществляются вне биржи. Зачастую цена на такие ценные бумаги определяется не под воздействием рыночных факторов (как на биржах), а просто устанавливается  компанией-эмитентом (самокотировка). Отличительной особенностью внебиржевого рынка является более низкая ликвидность обращающихся здесь ценных бумаг – если на бирже практически любой контракт исполняется мгновенно, то здесь между выставлением бумаги на торги и ее продажей может пройти неопределенное количество времени.

В последние годы с развитием  информатизации, интернета и каналов  связи, внебиржевой рынок получил  широкое распространение и постепенно объем торгов, осуществляемый на внебиржевых  площадках, приближается к объемам  бирж. Крупнейшей внебиржевой площадкой  в мире является NASDAQ (Автоматизированные котировки Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам) – американский внебиржевой рынок, который специализируется в основном на акциях высокотехнологичных  компаний.

1.2. Структура фондового рынка

Как и любой рынок, рынок ценных бумаг – это сложная организационно – правовая система с определенной технологией проведения операций и  торгов. Фондовый рынок состоит из трёх взаимосвязанных элементов:

- ценные бумаги и их производные  (предмет торговли);

- профессиональные участники;

- система регулирования.

Учитывая особый характер деятельности на фондовом рынке, государство берет  на себя функцию организации отношений  на рынке. В первую очередь это  подразумевает жесткую систему  допуска организаций или физических лиц к работе на фондовом рынке. Для  осуществления профессиональной деятельности на этом рынке необходимо получить лицензию на право работы с ценными  бумагами.

В Российской Федерации лицензирование деятельности на фондовом рынке осуществляется с 1992 года. Изначально лицензии выдавало Министерство финансов РФ, которое  выдавало лицензии инвестиционным институтам, функционирующим на фондовом рынке  в качестве: посредника (финансового  брокера), инвестиционного консультанта, инвестиционной компании, инвестиционного  фонда. Одновременно Минфин осуществляло лицензирование деятельности фондовых бирж и фондовых отделов товарных бирж.

По мере развития фондового рынка появилась необходимость в создании специального органа, регулирующего деятельность на фондовом рынке. Таким органом стала Федеральная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве РФ (ФКЦБ). В соответствии с действующим порядком, на ФКЦБ возложено лицензирование: деятельности управляющих компаний паевых инвестиционных фондов и регистрацию их проспектов эмиссии, деятельности специализированных регистраторов, осуществляющих ведение реестров акционеров, брокерской и дилерской, а также депозитарной, клиринговой и деятельности по организации торговли ценными бумагами. 

Необходимо отметить, что кроме  профессиональных участников фондового рынка на нем работает большое число институциональных инвесторов, обладающих значительными финансовыми ресурсами, которые, попадая на рынок во многом определяют ситуацию на нем. К таким участникам можно отнести банки, негосударственные пенсионные фонды и страховые компании.

2. Влияние кризисов на  фондовый рынок

2.1. Кризис в США: факторы влияния на российский фондовый рынок

В 2008 году мировая финансовая система прибывала в состоянии напряжения. Сначала разразился ипотечный кризис в США. Недвижимость подешевела. Затем начали "сдуваться" фондовые рынки. За Доу Джонсом последовали японский Nikkei, российский РТС, гонгконгский Hang Seng, китайский Shanghai Composit, немецкий DAX, французский CAC40 и десятки более мелких индексов по всему миру.

Эксперты спорят о причинах возникших  мировых потрясений. Одни указывают  на последствия ипотечного кризиса  в США и возникшие в связи  с этим серьезные проблемы у ведущих  американских банков. Другие считают, что проблема в серьезном расхождении  между показателями рентабельности компаний и их капитализации - то есть рыночной стоимости на бирже.

Кризис не обошел стороной и российский фондовый рынок. Однако катастрофического  падения индексов не произошло. В  результате финансовые аналитики разделились  на три группы. Первые считают, что  мировой кризис положительно отразится  на России, вторые пугают крушением  отечественного рынка, а третьи полагают, что кризис обойдет нашу страну стороной. Рассмотрим подробнее их аргументы.

 

Положительные последствия мирового кризиса

Кризис, начавшийся на мировых фондовых рынках, может быть полезен для  России и выведет Москву в ряд  мировых финансовых центров, считает  президент Ассоциации российских банков Гарегин Тосунян. Кризис может позволить вывести рубль в один ряд с такими мировыми валютами, как доллар и евро. Это, в свою очередь, позволит повысить ликвидность российского рынка, перевести торги некоторыми товарами на российские биржи, дать возможность российским компаниям проводить первичные размещения на российских биржах. В результате это может привести к тому, что Москва станет одним из мировых финансовых центров, предполагает специалист.

При этом по его словам, превращение  Москвы в мировой финансовый центр  будет идти в рамках мировой глобализации и перераспределения финансовых ресурсов (в частности, перетока капиталов на рынки Азии).

 

Негативные последствия мирового кризиса

Другая группа экспертов полагает, что российская экономика уже  очень сильно интегрирована в  мировую финансовую систему. Последствия  мирового финансового кризиса могут  привести к принципиальной смене  макроэкономических тенденций в  России. 

 1. Кризис ликвидности на мировых рынках приведет к обострению проблем ликвидности в России. Кредиты станут дороже, что может спровоцировать свертывание внутреннего производства и инвестиционной активности, а также проблемы в банковском секторе. 

2. Кризис доверия и дефицит  ликвидности приведут к сокращению  кредитования российских компаний  за рубежом, чистый приток иностранного  капитала в экономику РФ сократится, из-за этого замедлялся темпы  роста внутренних инвестиций  в основной капитал, потребительский  спрос снизится, уменьшатся темпы  роста доходов населения. 

3. Снижение мировых цен на  нефть, газ и металлы приведет  к сокращению притока иностранной  валюты в страну, уменьшению бюджетных  поступлений, замедлению темпов  роста золотовалютных резервов, прекращению укрепления рубля. 

4. Рост мировых цен на продовольствие  и внутренних тарифов естественных  монополий, а также повышение  зарплат работникам бюджетной  сферы создадут предпосылки для  сохранения высоких темпов инфляции. 

5. Увеличение бюджетного финансирования  социальной сферы может не  перекрыть замедления темпов  роста инвестиций и доходов  основной части населения. Динамика потребительского спроса замедлится, это приведет к снижению темпов роста розничного товарооборота. 

6. Рост спроса на мировых рынках продовольствия может значительно повысить инвестиционную привлекательность и динамику производства в сельском хозяйстве и пищевой промышленности России. Может существенно вырасти производство продукции растениеводства; Россия начнет активно экспортировать зерно. Внутри страны повысится спрос также на продукцию сельскохозяйственного машиностроения.

 

Кризис никак не повлияет/незначительно повлияет на российский фондовый рынок

По мнению главы Сбербанка Германа Грефа, никаких драматических последствий для российской банковской системы не будет. В частности, это связано с тем, что российские банки напрямую не участвовали в инвестировании средств в ипотечные бумаги, а соответствующие действия правительства помогут банкам преодолеть возможный кризис ликвидности. Глава Минфина РФ Алексей Кудрин считает банковскую систему России вполне устойчивой, а проблему с ликвидностью, по его мнению, уже можно считать исчерпанной.