Технический анализ на фондовом рынке

       Помимо  изучения графиков цен акций технический  аналитик обращает внимание и на объем  торговли. Многие инвесторы полагают, что рост объема торговли, сопровождаемый ростом цен — это ситуация, говорящая  о сохранении существующего повышающегося  тренда. Когда и цена, и объем  торговли растут медленно и после  этого происходит резкое падение  цены, то можно ожидать начала понижающегося  тренда.

       Если  существовал повышающийся тренд, и  после этого наблюдается увеличение объема торговли при слабом росте  цен, можно ожидать смены тренда.

       В целом рост объемов торговли говорит  о появлении интереса инвесторов к рынку и о том, что у  них произошла переоценка мнений в отношении конъюнктуры рынка.

       Следующая характеристика, учитываемая в техническом анализ — это определение числа непокрытых продаж акций (коротких продаж). Когда инвесторы полагают, что курсовая стоимость акции будет падать, они занимают бумаги и продают их в надежде выкупи позже по более низкой цене. Рост количества открытых позиции коротких продаж говорит о том, что текущая конъюнктура имеет снижающийся тренд. В то же время можно ожидать, что в будущем тренд изменится на повышающийся, так как продавцы коротких акций должны будут их выкупить, чтобы вернуть кредиторам. Это возможно удержит цены от дальнейшего понижения или даже вызовет их рост. Конкретная картина зависит от объема открытых коротких позиций по сравнению со средним ежедневным объемом торговли. Если он начинает превышать средний объем дневной торговли, можно ожидать повышения цен. Аналитики полагают: сигналом к покупке должна служить ситуация, когда стоимость открытых коротких позиций превысит средний объем дневной торговли в 1,5 раза.

       В рамках технического анализа существует теория противоположного мнения, согласно которой инвестор должен предпринимать  действия, противоположные общему настроению на рынке, т.е. продавать, когда остальные  лица стремятся купить бумаги, и  покупать их, когда другие стараются  их продать. Одним из элементов теории противоположного мнения является учет действий мелких инвесторов. Опытный  аналитик должен следить за их поведением на рынке и в ряде случаев принимать  решения противоположные их действиям. Такой вывод возникает в связи  с тем, что мелкий инвестор часто  запаздывает с выходом на рынок. Он начинает активно покупать акции, когда повышающийся тренд практически  исчерпал себя, и увеличивает продажи, когда понижающийся тренд близок к своему завершению.

       О поведении мелкого инвестора  дает представление статистика торговли некруглыми лотами. Нарастание покупок  акций некруглыми лотами является для  опытного инвестора сигналом к продаже, а рост продаж бумаг не круглыми лотами — сигналом к покупке.

       Рассматривая  статистику торговли некруглыми лотами, следует учитывать тот факт, что  обычно число покупок акций некруглыми лотами будет превышать число  их продаж, так как мелкие инвесторы  в силу ограниченности средств покупают акции в несколько приемов, чтобы  получить в конечном итоге круглый  лот. Поэтому их дальнейшие продажи  уже будут учитываться как  торговля круглыми лотами.

       В перспективах будущей конъюнктуры  можно судить о том, в какой  форме инвестиционные фонды держат свои средства. В настоящее время  в мировой экономике данные организации  получили широкое распространение. Поэтому их влияние на фондовый рынок  значительно. Фонды могут держать  свои активы в виде денег (инструментов рынка) или акций. Если большая часть  их средств сосредоточена в денежной форме, то можно ожидать в последующем  повышения курсовой стоимости акций, когда они начнут их приобретать. Если большая часть их активов  представлена акциями, то перспективы  роста стоимости бумаг менее  благоприятны.

       Японские  свечи — один из самых наглядных  способов представления информации, на основе которого существует отдельный  раздел технического анализа.

       Рождение  технического анализа многие связывают  именно с японскими свечами. В XVIII в. торговец риса из города Саката Мунехиза Хомма начал записывать движения цен в виде того, что сегодня известно как подсвечники. Эта методология была фактически неизвестна вне пределов Японии до 1989 г., когда аналитик из Merrill Lynch Стив Нисон представил всему миру концепцию торговли на основе анализа японских свечей. С тех пор эти методы стали чрезвычайно популярными среди многих аналитиков и трейдеров. Поэтому мы несколько поближе познакомимся с основами конструкции свечей, однако дальнейшее знакомство с достаточно сложным искусством анализа вы можете продолжить самостоятельно с помощью литературы, представленной в конце главы.

       Японские  подсвечники, в отличие от западных биржевых чартов, очень большое внимание уделяют связи между ценами открытия и закрытия. Подсвечники показывают эту связь совершенно уникальным образом. Расстояние между ценой открытия и закрытия формируют тело подсвечника, причем если рынок закрылся выше по сравнению с открытием, то тело подсвечника оставлено белым, наоборот, при падающем рынке тело подсвечника заполняется черным цветом. Тонкие линии выше и ниже реального тела, подобно биржевому чарту, отражают максимальную и минимальную цены за период. Они известны как тени. Если верхняя тень отсутствует, т. е. максимальная цена равна цене открытия или закрытия, то верхняя часть называется бритым верхом и соответственно для равенства минимальной цены ценам открытия либо закрытия нижняя часть — бритым даем. Подсвечник, где цены открытия и закрытия очень близки или равны, в результате чего он не имеет тела, называется доджи. Он играет очень важную роль в анализе, поскольку практически всегда характеризует нерешительность на рынке и отсутствие преобладающих тенденций. Многие из образцов подсвечников имеют живописные названия, например: висельник, утренняя звезда, три белых солдата, беременная леди и пр. Главная ценность анализа на основе японских подсвечников — это достаточно четко проработанная концепция определения тренда на основе графического представления данных и широкий спектр образцов индикации разворота и усиления тренда. 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Задание №2

       Среднегодовая инфляция уменьшилась  с 15% до 12%.

       Как изменится среднемесячная инфляция? 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список использованной литературы

       1.Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Учебное пособие. - М.: ИНТРА – М, 2000. - 270 с.

       2. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг. Учебник для ВУЗов. – 2-е изд. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2006. - 463 с.

       3. Резго Г. Я., Кетова И. А. Биржевое дело. Учебник для ВУЗов. М.: Финансы и статистика, 2005. – 271 с.