Шпаргалка по "Ценообразованию"

ЦБ является документом, удостоверяющим право собственности его владельца на какое-либо имущество или на капитал, отданный взаймы за предоставленное вознаграждение в виде процента или дивиденда. Покупка такой бумаги означает передачу части денежного капитала в ссуду, а сама ценная бумага приобретает форму кредитного документа. Тот, кто продал ценную бумагу, становится временным обладателем заёмных средств, которые он может использовать для организации и расширения производственной или коммерческой деятельности; а тот, кто стал её владельцем, сохранил за собой право на переданный взаймы капитал и получил вероятность его возвращения в увеличенном размере.

Задачами рынка  ценных бумаг являются: 

- мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций; 

- формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам; 

- развитие вторичного рынка; 

- активизация маркетинговых исследований; 

- трансформация отношений собственности; 

- совершенствование рыночного механизма и системы управления; 

- обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования; 

- уменьшение инвестиционного риска; 

- формирование портфельных стратегий; 

- развитие ценообразования; 

- прогнозирование перспективных направлений развития. 

Давая общую  оценку значение ценных бумаг в экономике, можно выделить следующие моменты: 

ценные бумаги выступают гибким инструментом инвестирования свободных денежных средств юридических и физических лиц. 

размещение ценных бумаг – эффективный способ мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения других общественных потребностей. 

ценные бумаги активно участвуют в обслуживании товарного и денежного обращения. 

На рынке ценных бумаг, прежде всего фондовых биржах, складываются курсы ценных бумаг. Эти курсы – барометр любых изменений в экономической и политической жизни той или иной страны. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

№13. Характеристика участников РЦБ: Эмитентов и  Инвесторов.

Основными участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы.

Эмитенты –  это «производители» товара «ценные бумаги» -  лица, которые выпускают в обращение ценные бумаги и несут обязательства по ним от своего имени и за свой счет. Эмиссионная деятельность для них не является профессиональной и  для ее осуществления  им не нужна специальная  лицензия.

Инвесторы –  это  покупатели  товара «ценные бумаги». Они приобретают ценные бумаги за свой счет, на свой страх и риск. Инвестиционная деятельность для  них также не является профессиональной, ибо рисковать своими деньгами может кто угодно, никакого разрешения (лицензии) для этого не нужно.

Вся деятельность, связанная с оборотом ценных бумаг, является для них профессиональной. Она предоставляет собой все виды услуг, связанных с ценными бумагами: выполнение приказов клиентов на покупку и продажу ценных бумаг, доверительное управление ценными бумагами клиента, хранение ценных бумаг, организация рынка ценных бумаг и т.д.

Профессиональная  деятельность на фондовом рынке находится под строгим контролем государства- закон РФ " О рынке ценных бумаг".

По видам ценных бумаг можно выделить:

• Рынок акций
• Рынок облигаций
• Рынок государственных обязательств
• Вексельный рынок
• Рынок производных финансовых инструментов (фьючерсов, опционов), и так далее .

Одним из важных вопросов при анализе рынка ценных бумаг является вопрос о его классификации по различным основаниям.

По географическому  признаку можно выделить Национальный рынок ценных бумаг – это относительно замкнутый оборот ценных бумаг внутри национальной экономики. На национальном фондовом рынке происходит перераспределение внутренних денежных капиталов между субъектами экономической деятельности.

Региональный  рынок ценных бумаг – это относительно замкнутый оборот ценных бумаг внутри данного региона. Региональные рынки ценных бумаг могут формироваться внутри национального государства, а также в рамках регионов, объединяющих несколько национальных рынков.

Международный рынок ценных бумаг – это оборот ценных бумаг между национальными экономиками. Основным признаком “международности” рынка является пересечение национальным капиталом национальные границы, перелив капитала из одной страны в другую.

Мировой рынок  ценных бумаг – это совокупность национальных фондовых рынков в их взаимосвязи и взаимозависимости.

По месту обращения  ценных бумаг рынок ценных бумаг делится на:

Биржевой рынок  ценных бумаг – это обращение  ценных бумаг на фондовой бирже Биржевой рынок – это организованный рынок, на котором обращаются специально отобранные ценные бумаги, операции проводят лучшие, наиболее финансово устойчивые профессиональные посредники. Это – ядро рынка ценных бумаг.

Внебиржевой рынок  ценных бумаг – это обращение ценных бумаг вне фондовой биржи. Внебиржевой рынок может быть организованным и неорганизованным (стихийным).

По отношению  ценных бумаг к их выпуску в  обращение можно выделить:

Первичный рынок  ценных бумаг – это продажа ценных бумаг их первым владельцам. Именно на первичом рынке эмитент (например, акционерное общество), продавая свои ценные бумаги (акции или облигации) привлекает капитал инвесторов, поэтому важнейшей чертой первичного рынка ценных бумаг является раскрытие информации эмитентом о себе и о выпускаемых ценных бумагах. Имея всю необходимую информацию, инвестор может принять взвешенное решение о покупке предлагаемых ценных бумаг.

Вторичный рынок  ценных бумаг – это перепродажа ценных бумаг, их обращение после первичного размещения. Важнейшей чертой вторичного рынка ценных бумаг является его ликвидность. Ликвидность рынка ценных бумаг  -  это его способность поглощать в короткое время значительные объемы ценных бумаг при незначительных колебаниях курсовой стоимости и низких издержках на реализацию. Несмотря на то, что с вторичного рынка эмитент не может привлечь капитал, развитый вторичный рынок является очень важным фактором и для формирования первичного рынка. Ведь если покупатель знает, что его ценная бумага ликвидная, он с большей уверенностью купит такую бумагу и на вторичном, и на первичном рынке. Под ликвидностью ценной бумаги понимается способность ценной бумаги быстро и без существенных потерь продаваться на рынке при незначительных колебаниях курсовой стоимости и низких издержках на реализацию.

По срокам обращения  ценных бумаг рынок ценных бумаг  делится на:

На денежном рынке происходит обращение ценных бумаг со сроком до погашения до 1 года. Это могут быть краткосрочные обязательства государства (например, ГКО), краткосрочные обликации компаний, векселя.

На рынке капиталов  происходит обращение ценных бумаг со сроком до погашения более 1 года. К ним относятся акции, долгосрочные облигации, инвестиционные паи, долгосрочные государственные ценные бумаги. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

С момента появления  первой ценной бумаги прошло около восьми столетий. Конечно, фондовый рынок за это время прошел большой путь, современную экономику трудно представить без ценных бумаг. Даже в СССР, в государстве с централизованной, директивно управляемой экономикой существовали облигации государственных займов, во внешней торговле использовались векселя и коносаменты, во внутренних и внешних расчетах – чеки, а всем нам знакомый «Интурист» всегда был ВАО «Интурист» (Всероссийское акционерное общество «Интурист»).

Развитие всей финансовой сферы осуществляется не само по себе, а идет «вслед» за развитием производственной сферы, вытекает из потребностей и закономерностей самого производства. И новые виды финансовых инструментов (ценных бумаг), форм торговли ими появляются по мере возникновения потребности в них вместе с развитием экономики в целом.

Известно, что первичное размещение ценных бумаг - основа для дальнейшего существования и развития рынка ценных бумаг, что вовсе не означает хорошо. Рынок ценных бумаг “вырастает” на обращении ценных бумаг, но, к сожалению, на протяжении последних лет существует ряд причин, которые тормозят развитие вторичного рынка, а значит, и рынка ценных бумаг в целом. В

числе основных выделим следующие: инвесторы с бόльшим доверием относятся к приобретению ценных бумаг непосредственно у эмитентов, опасаются посредников; оперативность сделок и техническое обеспечение на первичном рынке выше, чем на вторичном; недостаточна финансовая мощь профессиональных участников вторичного рынкаи др.

Существуют и внутренние причины, сдерживающие формирование вторичного (а значит, и первичного) рынка : медленно отрабатываются система

профессиональных участников рынка ценных бумаг и мониторинг обращающихся на рынке ценных бумаг, организация и осуществление сделок на внебиржевом рынке и т.п. Но главные причины того, что вторичный рынок не запущен на

рабочий режим, видятся, во-первых, в низкой ликвидности вторичного рынка, а зачастую - в отсутствии ее; во-вторых, в том, что пока средства потенциальных инвесторов не найдут применения в тех или иных сферах экономики, пока не будет

утолен “инвестиционный голод”, нельзя ожидать реального развития вторичного рынка.

Ценные бумаги - сложное, многообразное и противоречивое экономическое явление. Одни из них появились очень давно, в 12-13 веках, как, например, векселя, а другие совсем недавно: депозитные и сберегательные сертификаты банка - это детище второй половины 20 века. Экономическое содержание и даже «внешняя» форма ценных бумаг разных видов очень отличаются друг от друга.

ЦБ является документом, удостоверяющим право собственности его владельца на какое-либо имущество или на капитал, отданный взаймы за предоставленное вознаграждение в виде процента или дивиденда. Для того, чтобы стать ценной бумагой как таковой, финансовый инструмент должен быть признан государством.

В соответствии с российским законодательством к  ценным бумагам относятся: 

Государственные и муниципальные ценные бумаги

Облигация

Вексель

Чек

Депозитный  и сберегательный сертификаты

Банковская  сберегательная книжка на предъявителя

Коносамент

Акция

Приватизационные  ценные бумаги

Складское свидетельство

Инвестиционный пай

Закладная

И др.