Контрольная работа по "Ценообразование"

     Ликвидность – это способность ценной бумаги быть превращенной в денежные средства путем продажи. Это сочетание  права на передачу ее от одного владельца к другому с возможностью осуществления этого права. Для этого необходимо чтобы ценные бумаги могли обращаться на рынке.

     Обращаемость  ценной бумаги – это ее способность  выступать в качестве или предмета купли-продажи (акции, облигации), или  платежного средства (чеки, векселя).

     Рыночный  характер – это право ценных бумаг  свободно продаваться и покупаться на рынке. Основные виды ценных бумаг являются рыночными. Однако в ряде случаев обращение ценных бумаг может быть ограничено, и такую ценную бумагу нельзя продать никому, кроме того, кто ее выпустил. Такие ценные бумаги являются нерыночными.

     Стандартность означает, что ценные бумаги одного типа должны иметь стандартное содержание, а именно: стандартную форму, стандартность прав, представляемых данной ценной бумагой, стандартность сроков действия. Стандартность делает ценные бумаги однотипным товаром.

     Серийность  – ценных бумаг означает выпуск ценных бумаг сериями, однородными группами в большом количестве, где все ценные бумаги абсолютно идентичны.

     Участие ценных бумаг в гражданском обороте  заключается в их способности  быть не только предметом купли-продажи, но и объектом других имущественных отношений (мены, залога, дарения, займа, наследования и т.д.)

     Доходность  ценной бумаги – это степень реализации права на получение дохода ее владельцем.

     Риск  ценной бумаги означает состояние неопределенности осуществления прав (и прежде всего  на доход и на обращение), которыми она наделена.

     Реквизиты ценной бумаги устанавливаются законом. Условно реквизиты можно разделить  на экономические и технические.

     К экономическим реквизитам относятся: форма существования; срок существования; принадлежность; номинал; обязанное лицо; предоставляемые права.

     К техническим реквизитам относятся: порядковые номера; адреса; подписи; печати; наименование организаций, обслуживающих реализацию прав владельцев ценных бумаг.

     Специфика реквизитов ценной бумаги как установленных  по закону сведений о ней состоит в том, что отсутствие какого-либо из них лишает документ статуса ценной бумаги.

     Юридическое определение каждого из перечисленных  выше видов ценных бумаг дается либо в Гражданском кодексе, либо в  законах, регулирующих выпуск и обращение конкретных ценных бумаг.

     Познакомимся  с характеристиками основных ценных бумаг.

     Государственная облигация – юридическая форма, удостоверяющая договор государственного займа. Она удостоверяет право заимодавца (т.е. владельца облигации) на получение от заемщика (т.е. государства) предоставленных ему взаймы денежных средств или в зависимости от условий займа иного имущества, установленных процентов либо иных имущественных прав в сроки, предусмотренные условиями выпуска займа в обращение.

     Облигация – это ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация представляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права, если это купонная облигация.

     Вексель – это ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обстоятельство векселедателя выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученную взаймы денежную сумму.

     Чек – это ценная бумага, которая  содержит ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.

     Сберегательный (депозитный) сертификат является ценной бумагой, удостоверяющей сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.

     Сберегательная  книжка на предъявителя представляет собой юридическую форму удостоверения  договора банковского вклада (депозита) с гражданином и внесения денежных средств на его счет, в соответствии с которым банк, принявший поступившую  от вкладчика или поступившую для него денежную сумму (вклад), обязуется возвратить сумму вклада и выплатить проценты на нее лицу, предъявившему сберегательную книжку.

     Коносамент  – это ценная бумага, документ стандартной  формы, принятой в международной  практике, который удостоверяет право  владения перевозимым грузом.

     Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение  части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации, на получение информации.

     Складское свидетельство – это ценная бумага, которая подтверждает принятие товара на хранение.

     Двойное складское свидетельство – ценная бумага, которая представляет собой документ, состоящий из двух частей – складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта), которые могут быть отделены друг от друга, и каждое из них в отдельности является именной ценной бумагой.

     Простое складское свидетельство – складское  свидетельство на предъявителя.[1]

     В Федеральном законе "Об ипотеке" дается понятие закладной.

     Закладная – это именная ценная бумага, которая удостоверяет права ее владельца  в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимого имущества) на получение денежного обязательства или указанного в нем имущества.[3]

     В Федеральном законе "О рынке ценных бумаг" (ст.2) дается определение опциона эмитента.

     Опцион  эмитента – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и (или) при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента. Опцион является именной ценной бумагой.[2]

     В настоящее время в России появился еще один вид ценной бумаги – инвестиционный пай.

     Инвестиционный  пай – это именная ценная бумаг, удостоверяющая право инвестора на получение денежных средств в размере стоимости имущества фонда пропорционально количеству предъявляемых инвестором паев.

     Все перечисленные виды ценных бумаг  являются основными ценными бумагами. Как представители действительного капитала они делятся на две большие группы – долевые, или совладельческие, ценные бумаги и долговые. Долевые ценные бумаги в России представлены только акциями и инвестиционными паями, все остальные виды ценных бумаг – это долговые ценные бумаги. 

     2.Признаки  классификации ценных  бумаг. 

     Ценные  бумаги классифицируются по некоторым  признакам:

1. по содержанию финансовых отношений.

     Различают долевые ценные бумаги (акции), выражающие отношения имущественного права, и долговые ценные бумаги (облигации), выражающие отношения займа;

2. по форме существования.

     Ценные  бумаги могут иметь документарную форму, т.е. выполняются на бумажной форме, и бездокументарную форму, т.е. существуют в виде бухгалтерских записей;

3. по видам эмитентов.

     Выделяют  государственные ценные бумаги; ценные бумаги субъектов РФ; ценные бумаги хозяйствующих субъектов. Данная классификация интересна с точки зрения риска, который несут в себе ценные бумаги различных эмитентов. Государственные ценные бумаги представлены в основном долговыми обязательствами и имеют наименьший уровень инвестиционного риска, однако и уровень инвестиционного дохода по ним, как правило, наиболее низкий.

     Уровень инвестиционных качеств ценных бумаг  субъектов РФ в значительной степени определяется уровнем инвестиционной привлекательности соответствующих регионов, уровень риска по таким бумагам обычно также невысок, невысок и уровень дохода.

     Ценные бумаги коммерческих организаций являются достаточно рискованными, но при этом уровень доходности по ним обычно выше, чем у указанных ранее ценных бумаг. Поэтому в мировой практике инвестиционные качества этих ценных бумаг считаются достаточно высокими;

4. по способу формирования.

     Различаются первичные (акция, облигация, вексель) и вторичные, или производные, ценные бумаги (варранты, опционы, финансовые фьючерсы);

     Акции классифицируются по следующим признакам:

     1) по особенностям регистрации и обращения: акции именные, на предъявителя;

     2) по характеру обязательств: акции  простые, привилегированные;

     3) по формам собственности эмитента: акции государственных компаний, акции негосударственных компаний;

     4) по региональной принадлежности: акции отечественных эмитентов,  акции зарубежных эмитентов.

     Облигации классифицируются по следующим признакам:

     1) по видам эмитентов: облигации  внутреннего государственного займа,  облигации внутренних местных  займов, облигации предприятий;

     2) по сроку погашения: облигации  рентные, пролонгированные, промежуточные;

     3) по особенностям регистрации и погашения: облигации именные, на предъявителя;

     4) по формам выплаты доходов:  облигации процентные, беспроцентные;

     5) по региональной принадлежности эмитента: облигации отечественных эмитентов, облигации зарубежных эмитентов.

     Существует  следующая классификация векселей:

     1) по характеру движения: простой  (соло-вексель), переводной (тратта);

     2) по возможности держателя векселя переуступить право получения денег другому лицу: именной, ордерный, предъявительский векселя;

     3) по форме взыскания дохода  по векселю (платы за вексель): процентный, дисконтный. В оформлении процентного векселя указывается процент, который должен быть выплачен предъявителю на дату гашения векселя; если вексель дисконтный, в нем заложен дисконт при продаже-передаче;

     4) по сроку обращения: среднесрочный  – со сроком обращения от 3 месяцев до 1 года; долгосрочный – со сроком обращения более 1 года;

     5) по содержанию: финансовый, товарный (коммерческий), фиктивный, обеспечительский векселя. Финансовый вексель – вексель, плательщиками по которому выступают банки и Министерство финансов РФ. Товарный (коммерческий) вексель – вексель, используемый для кредитования торговых операций, когда покупатель, не обладая в момент сделки достаточной суммой денег, предлагает продавцу вместо них другое платежное средство – вексель, который может быть как его собственным, так и чужим, но имеющим передаточную надпись. Фиктивный вексель – вексель, выдача которого не связана с реальным движением товарных или денежных ценностей. Обеспечительский вексель – вексель, выписываемый для обеспечения ссуды ненадежного заемщика;

     6) по лицу, которое выступает в  качестве плательщика по векселю (им может быть сам векселедатель или третье лицо): простой, переводной векселя. Простой вексель – это ценная бумага, содержащая простое, ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить определенную денежную сумму в определенный срок и в определенном месте векселедержателю. Переводной вексель – это ценная бумага, содержащая приказ векселедержателя по отношению к плательщику об уплате указанной в векселе суммы денег третьему лицу.