Признаки классической фондовой биржи:

• .это централизованный рынок, с фиксированным местом торговли, т.е. наличием торговой площадки;
• на данном рынке существует процедура отбора наилучших ценных бумаг, отвечающих определенным требованиям;
• существование процедуры отбора лучших операторов рынка в качестве членов биржи;
• наличие временного регламента торговли ценными бумагами и стандартных торговых процедур;
• централизация регистрации сделок и расчетов по ним;
• установление официальных (биржевых) котировок;
• надзор за членами биржи (с позиций их финансовой устойчивости, безопасного ведения бизнеса и соблюдения этики фондового рынка).

Функции фондовой биржи:

• создание постоянно действующего рынка;
• определение цен;
• распространение информации о товарах и финансовых инструментах, их цена и условия обращения;
• поддержание профессионализма торговых и финансовых посредников;
• выработка правил;
• индикация состояния экономики, её товарных сегментов и фондового рынка.

 

Задачи фондовой биржи:

1. Создание постоянно  действующего рынка  ценных бумаг. 

2. Определение биржевой  цены на бумаги, условий их обращения  и распространение  информации о финансовых  инструментах.

3. Мобилизация временно  свободных финансовых  ресурсов и денежных  средств и содействие  передачи прав  собственности. 

4. Обеспечение ликвидности  и гарантий выполнения, заключенных на  бирже соглашений.

5. Проведение анализа  экономической конъюнктуры  внутреннего и  внешнего рынка  капитала, определение  перспектив их  развития. 

Всего в мире около 150 фондовых бирж, крупнейшими  являются следующие: Нью-Йоркская, Лондонская, Токийская, Франкфуртская, Тайваньская, Сеульская, Цюрихская, Парижская, Гонконгская и  биржа Куала Лумпур.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Фондовый  рынок

Фондовый  рынок - это механизм, сводящий вместе покупателей  и продавцов фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг. Понятия фондового  рынка и рынка  ценных бумаг совпадают. Согласно определению, товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного  рынка, его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования. Следует отметить, что практически  все рынки находят  отражение в инструментах рынка ценных бумаг. Так, например, рынок  вновь произведенной  продукции и услуг  представлен коносаментами, товарными фьючерсами и опционами, коммерческими  векселями; рынок  земли и природных  ресурсов - закладными листами, акциями, облигациями, обеспечением которых  служат земельные  ресурсы. В рыночной экономике рынок  ценных бумаг является основным механизмом перераспределения  денежных накоплений. Фондовый рынок создает  рыночный механизм свободного, хотя и регулируемого, перелива капиталов  в наиболее эффективные  отрасли хозяйствования.  
Любой фондовой рынок состоит из следующих компонентов: субъекты рынка; биржевой, внебиржевой фондовые рынки; органы государственного регулирования и надзора; саморегулирующиеся организации;  
Инфраструктура рынка: а) правовая, б) информационная, в) депозитарная и расчетно-клиринговая сеть, д) регистрационная сеть.  
Субъектами рынка ценных бумаг являются:  
 

1. эмитенты - государство в лице уполномоченных им органов, юридические лица и граждане, привлекающие на основе выпуска ценных бумаг необходимые им денежные средства и выполняющие от своего имени предусмотренные в ценных бумагах обязательства;
2. инвесторы (или их представители, не являющиеся профессиональными участниками рынка ценных бумаг) - граждане или юридические лица, приобретающие ценные бумаги в собственность, полное хозяйственное ведение или оперативное управление с целью осуществления удостоверенных этими ценными бумагами имущественных прав (население, промышленные предприятия, институциональные инвесторы - инвестиционные фонды, страховые компании и др.);
3. профессиональные участники рынка ценных бумаг - юридические лица и граждане, осуществляющие виды деятельности, признанной профессиональной на рынке ценных бумаг (дилерская, брокерская и др. виды деятельности).

Существуют 3 модели фондового  рынка в зависимости  от банковского или  небанковского характера  финансовых посредников:  
 

1. Небанковская модель (США) - в качестве посредников выступают небанковские компании по ценным бумагам.
2. Банковская модель (Германия) - посредниками выступают банки.
3. Смешанная модель (Япония) - посредниками являются как банки, так и небанковские компании.

Виды  фондовых рынков.  
Любой фондовый рынок делится на первичный и вторичный.  
Первичный рынок объединяет фазу конструирования нового выпуска ценных бумаг и их первичное размещение.  
Вторичный рынок - это рынок, на котором обращаются ранее эмитированные на первичном рынке ценные бумаги. В свою очередь вторичный фондовый рынок подразделяется на организованный и неорганизованный рынки. Кроме того, фондовые рынки можно классифицировать по другим критериям: по территориальному принципу (международные, национальные и региональные рынки), по видам ценных бумаг (рынок акций и т.п.), по видам сделок (кассовый рынок, форвардный рынок и т.д.), по эмитентам (рынок ценных бумаг предприятий, рынок государственных ценных бумаг и т.п.), по срокам (рынок кратко-, средне-, долгосрочных и бессрочных ценных бумаг), по отраслевому и другим критериям.

 
Понятие ценных бумаг.  
Ценные бумаги являются товаром, который обращается на фондовом рынке. Поэтому прежде, чем перейти к рассмотрению особенностей построения и функционирования фондового рынка, необходимо рассмотреть, что включает в себя понятие ценной бумаги и какие документы могут обращаться на рынке ценных бумаг. Итак, ценные бумаги - это права на ресурсы, которые отвечают следующим требованиям: обращаемость, доступность для гражданского оборота, стандартность и серийность, документальность, регулирование и признание государством, рыночность, ликвидность, риск.  
В мировой практике существуют различные подходы к определению ценных бумаг: различны перечни ценных бумаг, включаемых в это понятие; различны подходы к содержанию экономических отношений, которые выражают ценные бумаги и т.п.  
Ценные бумаги - это денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ. Ценные бумаги могут существовать в форме обособленных документов или записей на счетах.  
Рассмотрим виды ценных бумаг, используемых в практике и их краткие определения.  
 

• Акции акционерных обществ - любые ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на долю в собственных средствах акционерного общества, на получение дохода от его деятельности и, как правило, на участие в управлении этим обществом.
• Облигации (предприятий и т.п.) - любые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа между их владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим документ (должником).
• Государственные долговые обязательства - любые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа, в которых должником выступает государство, органы государственной власти или управления.
• Производные ценные бумаги - любые ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на покупку или продажу акций, облигаций и государственных долговых обязательств (финансовые фьючерсы, варранты и др.) в т.ч.- опционы акций (облигаций) - право покупки акций на льготных условиях.
• Сертификаты акций - ценные бумаги, являющиеся свидетельством владения поименованного в нем лица определенным числом акций.
• Вексель - составленное по установленной законом форме безусловное письменное долговое денежное обязательство, выданное одной стороной (векселедателем) другой стороне (векселедержателю).в т.ч. - коммерческие бумаги - краткосрочные финансовые простые векселя, выпущенные для краткосрочного привлечения средств в оборот эмитента.
• Акции предприятий - ценные бумаги, удостоверяющие внесение средств на цели развития предприятия, не дающие права на участие в управлении предприятием, предполагающие выплату её владельцу дивиденда.
• Акции трудового коллектива - ценные бумаги, удостоверяющие внесение средств членами трудового коллектива на цели развития предприятия, не дающие права участия в управлении предприятием, предполагающие выплату её владельцу дивиденда.
• Депозитные сертификаты банков - документы, право требования по которым может уступаться одним лицом другому, являющиеся обязательством банка по выплате размещенных у него депозитов.
• Сберегательные сертификаты банков -документы, право требования по которым может уступаться одним лицом другому, являющиеся обязательством банка по выплате размещенных у него сберегательных вкладов.
• Чеки - безусловное письменное распоряжение чекодателя банку (плательщику) произвести платеж чекодержателю указанной на чеке денежной суммы.
• Товарный фьючерсный или опционный контракт - имеет содержание, аналогичное производным ценным бумагам при том, что объектом сделки является поставка стандартной партии товара определенного качества.
• Валютный опцион или фьючерс - имеет содержание, аналогичное производным ценным бумагам при том, что объектом сделки является поставка валютных ценностей.
• Прочие ценные бумаги - иные финансовые инструменты.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Итак, инвестиционные институты - профессиональные участники  рынка ценных бумаг, осуществляющие свою деятельность с ценными  бумагами как исключительную. 

Главными  функциями  инвестиционных  фондов  и  инвестиционных  компаний

является  диверсификация инвестиций и управление инвестиционным портфелем,  в

который входят  ценные  бумаги  разных  эмитентов  и  другие  виды  фондовых

инструментов.

Основным  предметом деятельности инвестиционной компании является определение  условий и подготовка новых выпусков ценных бумаг, покупка их у эмитентов с  тем, чтобы потом  совершить перепродажу  ценных бумаг инвесторам, гарантирование размещения, создание синдикатов по подписке или групп  по продаже новых  выпусков. Андеррайтинг - базовая функция  инвестиционной компании. Андеррайтинг (в значении, принятом на фондовом рынке) - это покупка  или гарантирование покупки ценных бумаг  при их первичном  размещении для продажи  публике.

Если  обратиться к истории  возникновения инвестиционных компаний, первые структуры, назвавшие себя инвестиционными  компаниями в качестве действующих на российском рынке, не являлись по характеру деятельности профессиональными  участниками рынка  ценных бумаг и  не соответствовали  правовым условиям, установленных для  них российским законодательством. И только значительно  позже появились  инвестиционные компании, в полном смысле этого  слова.

Так как банки и  инвестиционные компании выполняют однотипные операции на рынке  ценных бумаг, поэтому  между ними должно развернуться соперничество  за доли этого рынка.

Если  говорить о тенденциях активности инвестиционных компаний, то можно  отметить следующее:

чуть  более половины оборотов инвестиционных компаний приходится на биржевые;

обнаружена  тенденция к снижению объемов сделок с  векселями;

объем брокерских операций превышает объем  дилерских.

 
Фондовые  биржи заменяют громоздкую, затратную и неэффективную  иерархическую, вертикальную систему отраслевого  перераспределения  финансовых ресурсов. Поэтому фондовая биржа представляет собой постоянно  действующий регулируемый рынок ценных бумаг. Она создает возможности  для мобилизации  финансовых ресурсов и их использования  при долгосрочном инвестировании, производства, государственных  программ и долга.

 
Значение  биржи в настоящее  время возрастает, ее рассматривают  как институт ценообразования  и организатора торгов биржевым товаром. Особенно ярко это проявляется  по отношению к  фондовой бирже.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  литературы

1. Макарова С.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - Санкт-Петербург: СпецЛит, 2002.
2. www. cit-funds. ru
3. Головцов А., Гайдаев В. Массовое вовлечение. // Коммерсантъ-Деньги-2006.10. - С.15.