Возникновение и развитие теории правового государства его черты

 3) требования, предъявляемые к участникам торговли, и их правовое положение (указание на то, в каком качестве они выступают при заключении договоров купли-продажи). Требования к порядку исполнения участниками торговли поручений клиентов на покупку и продажу ценных бумаг;

 4) нормы,  касающиеся непосредственно порядка  ведения торгов (время начала  и окончания торговой сессии, правила и порядок вмешательства должностных лиц организатора торговли, в том числе порядок приостановления и возобновления торговли, перечень должностных лиц, которые вправе приостанавливать или возобновлять торговлю ценными бумагами). Меры, предпринимаемые биржей и участниками торговли при возникновении чрезвычайных обстоятельств, препятствующих продолжению торговли;

 5) описание  механизма образования цен договоров, а также описание мер, призванных предотвратить манипулирование ценами;

 6) процедуры  рассмотрения и урегулирования  споров между участниками торговли;

 7) правила  сбора, хранения, защиты, доступа  и раскрытия информации;

 8) процедуры, обеспечивающие составление торговой системой реестра всех договоров купли-продажи ценных бумаг с указанием времени заключения и всех существенных условий договоров (торговая система — это совокупность вычислительных средств программного обеспечения, баз данных, телекоммуникационных средств и другого оборудования, обеспечивающая возможность поддержания, хранения, обработки и раскрытия информации, необходимой для заключения и исполнения договоров купли-продажи ценных бумаг). Описание правил и процедур регистрации в торговой системе данных о заключенных договорах и их сверки с данными участников торговли, процедур согласования выявленных расхождений. Ответственность биржи за сбой и ошибки в работе торговой системы;

 9) описание  механизма контроля за соблюдением правил организатора торговли;

 10) санкции  и меры, применяемые к нарушителям  правил, включая неисполнение или  ненадлежащее исполнение обязательств по договорам купли-продажи ценных бумаг.

 Правила раскрытия информации. В них необходимо предусмотреть:

 • положения  о раскрытии - в течение торговой сессии - участникам торговли, Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг и иным заинтересованным лицам информации о текущих котировках, объявивших их участниках, о стоимости одной ценной бумаги, количестве котируемых ценных бумаг, ценах договоров и количестве ценных бумаг по заключенным в ходе торговой сессии договорам;

 • положения  о раскрытии информации по итогам торговой сессии (о наименовании и государственном регистрационном номере ценных бумаг; количестве фактически проданных за день ценных бумаг по каждому эмитенту, типу и виду ценных бумаг этого эмитента; средневзвешенной стоимости одной ценной бумаги в течение торговой сессии; стоимости одной ценной бумаги по итогам последнего за торговую сессию договора — "цене закрытия торговой сессии" — по каждому эмитенту, типу и виду ценных бумаг этого эмитента; изменениях средневзвешенной стоимости ценных бумаг и цены закрытия торговой сессии по сравнению с предыдущим рабочим днем). Указанная в настоящем пункте информация должна быть раскрыта биржей через специализированные российские информационные агентства не позднее одного часа после официального времени окончания торговой сессии;

 • положения  о раскрытии иной информации, хранящейся у организатора торговли;

 • название и место нахождения лица, ответственного за раскрытие информации и (или) ее распространение:

 • размер платы (если таковая установлена), взимаемой  за раскрытие и (или) распространение  информации, контактные телефоны или  иной способ связи для получения доступа к раскрываемой информации, форма и перечень распространяемой информации;

 • описание систем и процедур сбора, обработки  и проверки раскрываемой и (или) распространяемой информации о ценах договоров и количестве ценных бумаг по этим договорам, ценах покупки и продажи. Эти системы и процедуры должны обеспечивать достоверность информации, а также исключать возможность распространения фиктивных или сфабрикованных в целях мошенничества и разного рода манипуляций сведений;

 • порядок  сообщения или замены информации, если обнаружены ошибки, нарушены правила и процедура при введении информации в автоматизированную систему ее обработки.

 Надо  подчеркнуть, что Правила раскрытия  информации не могут содержать положений, дискриминирующих лиц, которые желают получить эту информацию.

 На  бирже действует кодекс мер дисциплинарного  воздействия на участников торговли — нарушителей правил биржи, законодательства РФ о ценных бумагах и актов  ФКЦБ.

 Все перечисленные документы должны соответствовать обязательным требованиям действующего законодательства, включая соответствующие акты ФКЦБ.

 Лицензия (уведомление об отказе в выдаче лицензии) выдается в течение 60 дней с даты регистрации указанных документов. ФКЦБ вправе уведомить заявителя о необходимости внести изменения и дополнения в представленные документы, а также потребовать дополнительные документы и информацию.

 В выдаче лицензии может быть отказано, если представленные документы не соответствуют требованиям законодательства РФ и актов ФКЦБ либо содержат недостоверные или неполные сведения (п. 3.19 Положения от 23 ноября 1998 г.). Отказ возможен и при непредставлении документов, предусмотренных Положением от 23 ноября 1998 г., а также затребованных ФКЦБ. Отказывая в выдаче лицензии, Федеральная комиссия в течение семи дней с этого момента направляет заявителю свое мотивированное решение. Заявитель вправе обжаловать такой отказ в административном и/или судебном порядке.

 Фондовая  биржа самостоятельно устанавливает  процедуру включения в список ценных бумаг, допущенных к обращению на данной бирже.

 Ценные  бумаги - документ, удостоверяющий с  соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при его предъявлении (ст. 142 ГК РФ).

 Процедуры по допуску ценных бумаг к обращению на данной бирже (включение в котировальный лист) называются листингом и производятся в порядке, утвержденном фондовой биржей и в соответствии с требованиями, установленными законодательством. Делистинг - процедуры, имеющие противоположную цель, а именно: исключить ценные бумаги из котировального листа. В свою очередь котировальный лист — это список ценных бумаг, прошедших листинг. Следует обратить внимание, что ценные бумаги, не включенные в котировальные листы, могут обращаться на бирже на основании отдельного допуска (по решению уполномоченного органа управления биржи).

 Организация торговли ценными бумагами производится в ходе биржевой сессии. Под торговой сессией следует понимать промежуток времени в течение рабочего дня, в период которого осуществляется торговля ценными бумагами через организаторов торговли. Закон о рынке ценных бумаг предлагает совершать операции с ценными бумагами через профессиональных участников рынка. Юридические лица и граждане, зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют виды деятельности, названные в гл. 2 Закона, признаются профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

 В основе организации торговли ценными бумагами лежат биржевые торги, которые проводятся в форме аукциона. Существуют различные виды аукционов (простые, двойные, непрерывные и др.). Если простой аукцион предполагает конкуренцию либо продавцов, либо покупателей, то при проведении двойного аукциона имеет место конкуренция между продавцами и между покупателями. Считается, что двойной аукцион — наиболее эффективная форма организации биржевых торгов ценными бумагами.

 СПИСОК  ИСПОЛЬЗованной ЛИТЕРАТУРЫ  

 1.   В.В.Лазарев «Общая теория права и государства». – М., 1996

 2.   В.Н. Кудрявцев "Правовое государство", изд. "Вопросы философии"

 3.   B.C. Нерсиянец "Гражданское общество и правовое государство"., журнал "Государство и право"

 4.   К. Маркс, Ф. Энгельс. Сочинения, т. 17

 5.   Ш. Монтескье. Избранные произведения.

 6.   В.А.Галанов, А.И.Басов «Биржевое дело». – М., 1998.

 7.   В.С.Белых, С.И.Винченко «Биржевое право». – М., 2001.

 8.   А.Г.Грязнова, Р.В.Корнева, В.А.Галанов «Биржевая деятельность». – М., 1995.