Валютная система

Первая послевоенная мировая  валютная система получила название Бреттон-Вудской, так как ее основные принципы были определены в Статьях Соглашения об МВФ, принятого на международной валютно-финансовой конференции ООН, состоявшейся в Бреттон-Вудсе в 1944 г. Указанное соглашение выполняет роль Устава МВФ.

Бреттон-Вудскую систему называют системой золотодолларового стандарта, так как связь всех валют с золотом осуществлялась через размен на него доллара.

Все страны - члены МВФ  устанавливали паритеты своей валюты в золоте или долларах США и  не могли изменять их без согласия МВФ более чем на 10%. Рыночные курсы  валют жестко привязывались к  доллару США. Поддержание валютных курсов в этих пределах обеспечивалось центральными банками с помощью  покупки-продажи долларов за свою национальную валюту.

В построении данной валютной системы нашли отражение господствующие позиции США в мировой экономике. В начале 70-х гг. структурные принципы Бреттон-Вудской валютной системы перестали соответствовать новой расстановке сил в мире, и она постепенно развалилась.

Б) ЯМАЙСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА.

Ныне действующая мировая  валютная система, получившая название Ямайской, была оформлена Соглашением  стран - членов МВФ, заключенным на международной  конференции в Кингстоне (Ямайка) в 1976 г.

В соответствии с ямайскими  поправками к Уставу МВФ ни одна из национальных валют не получила де-юре статус резервной валюты. Роль главного международного платежного и резервного средства была закреплена за коллективной валютой СПЗ.

К моменту принятия Ямайского  соглашения в «корзину» СПЗ входили  валюты 16, а с 1981 г. пяти стран (доллар США, немецкая марка, Японская иена, фунт стерлингов, французский франк). Доля каждой валюты определяется экономическим  потенциалом страны и подлежит пересмотру каждые пять лет.

Ямайское соглашение впервые  юридически оформило демонетизацию  золота. Это выразилось в отмене:

• официальной цены на золото;
• фиксации золотого содержания валют
• взносов золота странами - членами МВФ в его капитал.

Однако, несмотря на юридическое  установление золота из мировой валютной системы, оно продолжает выполнять  такую функцию мировых денег, как международное резервное  средство.

В соответствии с измененным Уставом МВФ каждая страна имеет  право выбрать любой режим  валютного курса.

В) ЕВРОПЕЙСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА.

Региональная валютная система, получившая название Европейская валютная система (ЕВС) была сформирована в 1979 г. в рамках Европейского экономического сообщества с целью содействия развития интеграционных процессов стран Западной Европы. Эту систему можно рассматривать как составную часть мировой валютной системы, поскольку страны, входящие в ЕВС, являются членами МВФ. Тем не менее, она имеет ряд особенностей.

Прежде всего, она базируется не на СПЗ, а на ЭКЮ, которая выпускается  Европейским валютным институтом (до 1994 г. - Европейским фондом валютного  сотрудничества - ЕФВС). Стоимость ЭКЮ, как и СПЗ, определяется на базе «валютной  корзины», в которую входят в настоящее  время валюты 12 стран.

В отличие от МВФ, который  не проводит операции с золотом, Европейский  валютный институт выпускает ЭКЮ  взамен взносов стран - получателей  ЭКЮ в золоте и долларах (в форме  возобновляемых трехмесячных сделок «своп»).

Соглашение о ЕВС предусматривает  режим «совместного плавания» волют  вокруг доллара США, японской йены и валют других стран, не входящих в ЕВС

Важным этапом в развитии ЕВС явилось подписание в ноябре 1994 г. Маастрихтского договора о формировании валютного союза, конечной целью  которого является создание Европейского Центрального банка. Предполагается, что  он будет проводить единую европейскую  денежно-кредитную политику и осуществлять эмиссию новой коллективной валюты - евро.

2.2. Особенности развития  валютной системы в России

 

Валютный курс для стран, вовлечённых в процесс финансовой глобализации, определяет текущее социально-экономическое  развитие. Обратившись к основным проблемам и тенденциям формирования валютного курса в России в период 1992-2010 года, можно выделить некоторые характерные для РФ особенности.

Для начала, мы разобьём рассматриваемый  период на этапы, которые соответствуют  методам установления курса рубля  к иностранным валютам, которые  в свою очередь связаны с особенностями  финансово-экономического положения  России в каждый временной промежуток. Также следует отметить, что анализируемые  периоды характеризуются разными  изменениями валютного курса  рубля.

Рис. 1. Динамика курса доллара  за 1998-2010г.

Рис. 2. Динамика курса евро за 1998-2010г.

 

Проблема долларизации Долларизация - использование иностранной валюты в качестве обращения, единицы расчета и средства сбережения. российской экономики была актуальной для РФ на протяжении продолжительного периода (1992-2005), поэтому придавалось большое значение динамике курса доллара США не только на национальном валютном рынке, но и на мировых рынках.

Одним из важнейших направлений  реформирования экономики страны, вставшей на путь рыночных реформ, стало развитие внешнеэкономических связей. Этот процесс  повлёк за собой формирование и развитие национального валютного рынка  России. Началом данного процесса следует считать Указ Президента РСФСР от 15 ноября 1991 года №213 «О либерализации внешнеэкономической деятельности на территории РСФСР». Этот указ положил конец монополии государственных внешнеэкономических ведомств на осуществление экспортно-импортных операций и предопределил начало первого периода в развитии операций с иностранной валютой в только ещё создававшихся коммерческих банках. Основополагающим документом стал закон РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» от 9 октября 1992 года, который определил принципы осуществления валютных операций в РФ, полномочия и функции органов валютного регулирования и контроля, права и обязанности юридических и физических лиц в отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями.

В начале 90-х годов существовало и публиковалось три вида валютных курсов рубля - официальный, коммерческий и специальный (1991). Кроме того, существовал  курс аукционов, проводимый Внешэкономбанком. В апреле 1991 года начала работать валютная биржа Центрального банка СССР, на которой стали еженедельно проводиться  торговые сессии, в биржевых торгах принимали участие наиболее крупные  коммерческие банки.

Формирование организационной  структуры участников практически  завершилось к 1992 году. В то же время  были приняты важнейшие законодательные  акты и нормативные документы, сделавшие  возможным развитие внутреннего  валютного рынка России. В 1992 году была учреждена Московская межбанковская  валютная биржа (ММВБ), ставшая основой  рыночной торговли валюты и рублём. В том же году были созданы региональные валютные биржи - Санкт-Петербургская, Уральская и т.д. На основе торгов на ММВБ осуществился переход к единому рыночному курсу.

К 1994 году сформировалась 2-х  уровневая банковская система. Согласно законодательству банки, имеющие лицензии, могли проводить операции, как  с безналичной, так и с наличной иностранной валютой. К основным видам операций относятся:

 

- с переходом права  собственности на валютные ценности;

 

- с использованием в  качестве средства платежа валюты, а также рублей при осуществлении  внешнеэкономической деятельности;

 

- с вывозом и пересылкой  в Россию (и обратно) валютных  ценностей;

 

- с осуществлением международных  денежных переводов.

 

11 октября 1994 года на  валютном рынке произошло событие,  которое характеризовалось как  второй этап в развитии валютных  операций коммерческих банков. «Чёрный  вторник» Чёрный вторник (1994) -- обвальное падение рубля по  отношению к доллару 11 октября  1994 года. За один день на Московской  международной валютной бирже  курс доллара вырос с 2833 до 3926 рублей за доллар. показал, что при слабом регулировании валютного сегмента финансового рынка операции на ММВБ могут вызывать самые негативные последствия для всей российской экономики. Курс доллара за одни торги вырос на 27%. Это был переход от излишне оптимистического периода работы коммерческих банков с иностранной валютой к этапу более взвешенной оценки зависимости состояния всей экономики от курса одной иностранной валюты. После «Чёрного вторника» ЦБ РФ и Правительство РФ предприняли ряд мер по вытеснению доллара не только как платёжного средства из экономики России, но и как средства сбережения. В результате в 1995 году количество наличной иностранной валюты, ввезённой в Россию уполномоченными банками, значительно сократилось. В том же 1995 году были введены в действие новые правила проведений операций с долларами США на ММВБ, которые предусматривали расчёты по принципу «поставка против платежа».

Основным в курсообразовании рубля было введение в 1995 году «валютного коридора», просуществовавшего до 1998 года и призванного ограничивать пределы возможных колебаний курса рубля к иностранной валюте. С 1 июля 1996 года был введён «подвижный коридор». Таким образом, принципиальное новшество состояло в том, что раньше ЦБ РФ обновлял за полгода вперёд ежедневные параметры курса в зависимости от рыночных котировок, а затем ориентировочной базой установления курса становится уровень инфляции, т.е. когда курс используется для сдерживания инфляции, а инфляция в свою очередь для сдерживания валютного курса.

 

В целом можно выделить черты, характерные для национального  валютного рынка России:

 

- большое влияние на  формирование курса рубля и  соотношение спроса и предложения  на межбанковской валютной бирже  оказывает Банк России;

 

- частичная конвертируемость  рубля по отношению к иностранным  валютам;

 

- ограниченное количество  срочных валютных сделок и  незначительные объёмы по срочным  валютным сделкам;

 

- либерализация валютного  рынка по текущим операциям  и счёту движения капитала  согласно Закону РФ «О валютном  регулировании и валютном контроле»  от 2003 года;

 

- большую роль на формирование  объёмов торгов оказывают региональные  биржи, а также их значительный  удельный вес в структуре участников  валютного рынка.

 

 

 

Заключение

 

Таким образом, можно сказать, что валютная система - это совокупность экономических соглашений, связанных  с функционированием валюты и  форм их организации. Национальная валютная система – часть денежной системы  страны, в рамках которой формируются  и используются валютные ресурсы, осуществляется международный платежный оборот. В её состав входят: национальная валютная единица, режим валютного курса, условия обратимости валюты, система  валютного рынка и рынка золота, порядок международных расчетов  в стране, состав и система управления золотовалютными резервами страны, статус национальных учреждений, регулирующих валютные отношения страны. Одним  из важнейших элементов валютной системы является валютный курс, который  формируется под действием большого числа макро- и микроэкономических факторов внутренней и внешней сфер экономики.

Валютное регулирование  в широком смысле – это регламентация  государством основных принципов организации  национальной валютной системы и  механизмов её функционирования. Сущность валютного регулирования заключается  в создании такой системы воздействия  на конвертируемость национальной валюты, валютного курса, внутреннего валютного  рынка и платежного баланса, которая  отвечала бы стратегическим задачам  развития национальной экономики и  отражала  потребности текущего момента.

Валютное регулирование  осуществляется посредством валютного  контроля. Валютный контроль – система  мер по обеспечению, исполнению законов, норм и правил проведения валютных операций, установленных государством. Для осуществления валютного  контроля внешнеэкономической деятельности создается специальный механизм, который включает специальные инструменты  осуществления контроля, формы, методы и инструменты его проведения.

В настоящее время главная  задача валютного регулирования  и валютного контроля состоит  в том, чтобы ограничить масштабы утечки капитала из страны при одновременном  поддержании предложения валюты на внутреннем валютном рынке. Проблема оттока капитала из страны является сейчас во многом определяющей для дальнейшего  развития нашей экономики. Имея ряд  общих черт с зарубежными аналогами, российский феномен бегства капитала отличается большим своеобразием как по мотивам оттока, так и по каналам вывоза ресурсов и макроэкономическим последствиям. При дефиците валютных средств, необходимых для обслуживания внешних обязательств и оплаты инвестиционного импорта, утечка капитала из страны может стать основным фактором ухудшения состояния платежного баланса, поскольку «бегство» капитала имеет ряд отрицательных последствий для экономики страны: сокращается предложение валюты и уменьшается в целом денежная масса; сокращаются валютные резервы: сокращаются инвестиционные ресурсы и создается искусственный спрос на зарубежные кредиты; уменьшается налогооблагаемая база; не инвестируется прибыль, полученная от «сбежавшего» за границу капитала; снижается устойчивость финансового рынка.