Рентабельность хозяйственной деятельности организаций

       Для характеристики нормы возмещения стоимости  рабочего капитала в качестве инвестированного капитала используется оборотный ( ), т.е.:

                                                           .                                                 (3)

         Кроме того, для характеристики  эффективности производственной  деятельности рассчитывается показатель  рентабельности производства. При  его расчете в качестве инвестированного  капитала используется стоимость  производственных фондов как  сумма основных производственных  фондов (ОФ) и материальных оборотных  средств (МС):

                                                     .                                                (4)

          Если в расчете использовать в качестве дополнительной величины объем реализованной продукции, то формулу рентабельности производственной деятельности можно представить в следующем виде:

                                          ,                                                (5)       

где - рентабельность производственной деятельности; РП - объем реализованной продукции; - среднегодовая стоимость основных производственных фондов; - среднегодовая стоимость материальных оборотных средств; П - валовая прибыль.

      Из  приведенной формулы следует, что  рентабельность производственной деятельности зависит от изменения двух факторов:

• реализации на рубль производственных фондов;
• прибыли на рубль реализации.

      Первый  фактор характеризует эффективность  использования производственных фондов, т.е. их фондоотдачу, выраженную через  объем реализованной продукции. Второй фактор характеризует уровень  рентабельности реализованной продукции.

      Финансовая  рентабельность характеризует эффективность  инвестиций собственников предприятия, которые представляют предприятию ресурсы или оставляют в его распоряжении всю или часть  принадлежащей им прибыли. Система показателей финансовой рентабельности формируется как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств, из которых наиболее важными являются: все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал. Причем

                                                      ,                                              (6)

где - чистая прибыль; - среднегодовая стоимость всех активов; - среднегодовая стоимость инвестированного капитала; - среднегодовая стоимость собственного капитала.

      Несовпадение  уровней рентабельности по этим показателям  будет характеризовать степень  использования    предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств.

       В экономической литературе наиболее часто встречается следующая  формула расчета финансовой рентабельности (R_Ф):

                                                         ,                                                  (7)

где ЧП – чистая прибыль; – среднегодовая стоимость собственного капитала.

       Необходимо  отметить, что при расчетах рентабельности стоимость собственного капитала должна рассчитываться именно как средняя  за период величина, так как в  течение года собственный капитал  может быть увеличен за счет дополнительных денежных вкладов или за счет использования  образующейся в отчетном году прибыли.

      Ставку  доходности (чистая прибыль на собственный  капитал, или на рентабельность собственного капитала) можно представить расширенным  образом с использованием показателя выручки от реализации следующим  образом:

                                                          ,                                       (8)

где - чистая прибыль; - среднегодовая стоимость собственного капитала; - выручка от реализации.

      Для увеличения числа учтенных факторов и определения их влияния, уровень  рентабельности собственного капитала изучают во взаимосвязи со следующими факторами:

• изменением эксплуатационной прибыльности;
• изменением оборачиваемости активов;
• изменением ставки налогообложения;
• изменением доли чистой прибыли, получаемой собственниками;
• изменением финансовой структуры капитала.

      Эффективность основной деятельности предприятия  по производству и реализации товаров, работ и услуг характеризуется показателем рентабельности продукции. Он определяется отношением прибыли к полной себестоимости продукции. Этот показатель может быть широко использован в аналитических целях, так как позволяет производить расчеты, соотнося различные показатели прибыли с различными показателями затрат на продукцию. Например:

           .          (9)                                           

       Кроме того, на основе показателей рентабельности продукции можно проводить внутризаводские  и межзаводские сравнения как  по общему объему продукции, так и  по отдельным их видам.

       Для характеристики рентабельности реализованной  продукции (R_РП) прибыль от реализации (П_РП) делят на полную себестоимость реализованной продукции (С_РП):

                                                              .                                         (10)

        Данный показатель характеризует реальный размер прибыли, которую приносит предприятию каждый рубль произведенных затрат по ее выпуску и реализации. Иногда при расчетах данного показателя в числителе используют чистую прибыль предприятия. Но на показатель рентабельности продукции, рассчитанный на основе чистой прибыли, оказывают влияние факторы, связанные со снабженческо-сбытовой и другими видами деятельности предприятия. Кроме этого, на показатель оказывает влияние и налогообложение.

         Для осуществления контроля не только за себестоимостью реализованной продукции, но и за изменениями в политике ценообразования рассчитывают показатель рентабельности продаж (R_РП). Он определяется отношением чистой прибыли (ЧП) или прибыли от реализации (П_РП) к сумме выручки от реализации (В_РП):

                                                      .                                         (11)

      По динамике данного показателя предприятие может принимать решение по изменению ценовой политики или усилению контроля за себестоимостью продукции. Показатель можно определять в целом по продукции или по отдельным ее видам. 

2. Особенности анализа рентабельности.

 

1. Информационная  база анализа рентабельности

 

       Основным источником информации для финансового анализа служит отчетность предприятия: статистическая и бухгалтерская, как внутригодовая (за неделю, месяц, квартал, полугодие), так и годовая. Наиболее обширная информация имеется в годовом отчете предприятия, который включает в себя ряд отчетных форм и пояснительную записку. В годовой отчетности отражаются различные показатели, характеризующие деятельность предприятия в целом за год. Источником информации о том или ином показателе за срок меньше года, служит текущая статистическая и периодическая бухгалтерская отчетность. Содержание основных форм финансовой отчетности приведено в таблице 1.1 

     Таблица 1.1 – Содержание основных форм финансовой отчетности предприятия

 

     Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности потребительского общества представлены в форме № 2 годовой и квартальной бухгалтерской  отчетности.

     К ним относятся: прибыль (убыток) от реализации; прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной  деятельности; прибыль (убыток) отчетного  периода; нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода. Непосредственно  по данным формы № 2 могут быть рассчитаны также следующие показатели финансовых результатов; прибыль (убыток) от прочей реализации (основных средств и иного  имущества); прибыль (убыток) от внереализационной  деятельности; прибыль, остающаяся в  распоряжении организации после  уплаты налога на прибыль и иных обязательных платежей (чистая прибыль); брутто-прибыль (валовая при от реализации товаров, продукции, работ, услуг. В  форме № 2 по всем перечисленным  показателям приводятся сопоставимые данные за аналогичный период прошлого года

     Информация, содержащаяся в форме № 1 «Бухгалтерский баланс», используется при анализе  финансовых результатов деятельности потребительского общества для определения показателей эффективности деятельности (рентабельности).

     Данные  формы №5 «Приложения к бухгалтерскому балансу» используются при анализе  себестоимости реализованной продукции  потребительского общества.

     Правильность  выводов, вытекающих из анализа хозяйственной  деятельности, во многом зависит от достоверности информации, используемой в процессе анализа. Поэтому анализу  должна предшествовать тщательная проверка источников информации на достоверность  и точность. Для этого проводится счетная проверка отчетности (контролируется правильность арифметических подсчетов, проверяется связь между показателями разных форм отчетности и их согласованность, уточняется полнота отражения результатов  инвентаризации в показателях отчетности и т. п.).

     При анализе важное значение имеет идентичность и сопоставимость отчетных данных, используемых для оценки деятельности предприятия за сравниваемые отрезки  времени, например, за первый квартал  отчетного года и первый квартал  предыдущего отчетного периода. В связи с этим проверяется  согласованность и преемственность  показателей отчетов за смежные  периоды.[7]

     Это означает на практике, что оценка состояния  предприятия зависит от следующих  аспектов, связанных с информацией:

     1. Полезности.

     2. Достоверности.

     3. Полноты.

     4. Своевременности.

     5. Правильности интерпретации со  стороны исследователя.

     Полезность  информации определяется степенью ее влияния на управленческие решения, позволяя оценивать предыдущие и  текущие события, а также делать необходимые прогнозы. Например, сведения о планируемой рентабельности нового инвестиционного проекта оказывают  влияние на решение банка при  выдаче долгосрочного кредита. Для  заключения контракта на поставку продукции  предприятию-контрагенту такая информация не требуется.

     Достоверность информации означает, что она должна адекватно описывать произошедшее событие. Для бухгалтерской информации, например, важно отсутствие ошибок, отражение операций в соответствии с их экономическим содержанием  и принятыми правилами учета.