Прибыль и рентабельность

Этот показатель характеризует эффективность производственно-хозяйственной  деятельности предприятия, отражая  при какой величине использованного  капитала получена данная масса прибыли.

С помощью рентабельности продукции оценивают эффективность  производства отдельных видов изделий, а рентабельность производства, или  общая, балансовая рентабельность, служит показателем эффективности работы предприятия (отрасли) в целом. 

Повышению уровня рентабельности способствуют увеличение массы прибыли, снижение себестоимости продукции, улучшение использования производственных фондов. Показатели рентабельности используют при оценке финансового состояния предприятия.

Тестовый контроль

1. Можно ли сравнивать рентабельность производства различных по размерам предприятий

такое сравнение  неправомерно, предприятия используют различные ресурсы;  
такое сравнение оправдано, если рентабельность рассчитывается для предприятий, выпускающих одинаковую продукцию;  
такое сравнение правомерно, т. к. рентабельность относительный показатель;

2. Рентабельность продукции показывает

какую прибыль  приносит каждый рубль реализованной  продукции;  
эффективность производства каждого вида продукции;  
эффективность производственно-хозяйственной деятельности;

3. Рентабельность предприятия повысится, если увеличится

сумма оборотных  средств;  
стоимость основных средств;  
прибыль;

8.  ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ

Основная цель предприятия – получение максимальной прибыли – может быть достигнута при условии обеспечения устойчивого финансового состояния. Правильное определение финансового состояния предприятия имеет большое значение не только для него самого, но и для акционеров и потенциальных инвесторов предприятия. Для его оценки проводится финансовый анализ. В ходе проведения анализа рассчитывается комплекс показателей, основная информация для расчета которых черпается из форм бухгалтерской отчетности предприятия. 

8.1.  БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЁТНОСТЬ

Бухгалтерская отчетность состоит из бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, приложений к ним и пояснительной записки. Основная информация содержится в бухгалтерском балансе, который характеризует финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату.

По своей форме бухгалтерский баланс представляет таблицу, в которой, с левой стороны (в активе),  отражаются средства предприятия, а с правой (в пассиве) – источники их образования.  

Пассив, от латинского passivus, означает бездеятельный. Бездеятельный  в данном случае означает, что в денежной форме финансовые ресурсы и капитал не могут принести предприятию требуемых доходов. Актив, от латинского aktivus, означает деятельный. Актив баланса включает два, а пассив – соответственно три раздела (рис. 21).

Активы и пассивы  всегда находятся в равновесии, выражаемом основным балансовым уравнением:

А = П

Разделы баланса  содержат определенную Положениями  о бухгалтерском учете информацию.

I. «Внеоборотные активы» В этом разделе отражаются основные средства и нематериальные активы по остаточной стоимости, кроме тех основных средств, которые не амортизируются, и нематериальных активов, по которым не начисляется износ. Здесь же отражается стоимость земельных участков, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы.

II. «Оборотные  активы». В этом разделе отражаются  запасы и затраты, все виды  дебиторской задолженности, краткосрочные  финансовые вложения и остаток  денежных средств. Средства в этом разделе отражаются в порядке возрастания их ликвидности.

В пассиве баланса  используемый капитал подразделяется по степени принадлежности на собственный (разд. IV) и заемный (разд. V и VI).

Собственный капитал  является основой самостоятельности и независимости предприятий. Однако финансирование деятельности предприятий только за счет собственных средств не всегда выгодно, особенно если производство носит сезонный характер. Тогда в некоторые периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

Между активом  и пассивом баланса существует взаимосвязь. Каждая статья актива имеет свои источники  финансирования. Источником финансирования долгосрочного капитала обычно являются собственные и долгосрочные заемные средства. Текущие активы образуются чаще всего за счет собственного капитала и краткосрочных кредитов.

Итог баланса  носит название валюты баланса и  показывает ориентировочную сумму  средств, находящихся в распоряжении предприятия. Оценка изменения валюты баланса на начало и конец отчетного периода дает возможность определить рост или снижение в абсолютном выражении. Увеличение валюты баланса обычно свидетельствует о росте производственных возможностей предприятия. Снижение валюты баланса – отрицательное явление, так как сокращается производственная деятельность предприятия (падает спрос на продукцию, нет сырья, материалов...).

Отчет о прибылях и убытках характеризует финансовые результаты деятельности предприятия за отчетный период. В отчете содержатся показатели, отражающие все виды доходов, расходов и прибыли предприятия. 

Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках обеспечивают пользователей дополнительными данными, которые не целесообразно включать в бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках, но которые необходимы для реальной оценки финансового положения предприятия, финансовых результатов его деятельности и изменений в его финансовом положении.  Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках раскрывают информацию в виде отдельных отчетных форм (отчет о движении денежных средств, отчет об изменениях капитала и др.) и в виде пояснительной записки.

Тестовый контроль

1. В балансе основные средства отражаются

по первоначальной стоимости;  
по восстановительной стоимости;  
по остаточной стоимости;

2. Внеоборотные активы включают

основные средства;  
оборотные средства;  
долгосрочные кредиты и займы;

3. Оборотные активы включают

затраты на производство продукции;  
остатки денежных средств;  
краткосрочные кредиты и займы;

8.2.  ПОКАЗАТЕЛИ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩИЕ ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ

Показатели, характеризующие  финансовое состояние можно условно  разделить на группы, отражающие различные  стороны финансового состояния  предприятия. К ним относятся коэффициенты ликвидности; показатели структуры капитала (коэффициенты устойчивости); коэффициенты рентабельности; коэффициенты деловой активности.

Степень платежеспособности предприятия обычно оценивается  при помощи финансовых коэффициентов ликвидности:

1. Коэффициент  абсолютной ликвидности рассчитывают  как отношение денежных средств  и быстрореализуемых краткосрочных  ценных бумаг к текущей –  краткосрочной задолженности:

В мировой практике достаточным считается значение коэффициента абсолютной ликвидности, равное 0,2 - 0,3, то есть предприятие может  немедленно погасить 20 - 30 % текущих  обязательств.

2. Коэффициент  ликвидности определяют как отношение  денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к текущим обязательствам:

 

По оценкам, принятым в международной практике, значение коэффициента должно быть 0,8 - 1.

3. Общий коэффициент  покрытия, который часто называют  просто коэффициентом покрытия, дает общую оценку платежеспособности  предприятия. Коэффициент покрытия  представляет интерес для покупателей  и держателей акций и облигаций  предприятия. Его вычисляют по формуле

Нормальное значение этого коэффициента составляет 2,0-2,5.

Финансовую  устойчивость и автономность отражает структура баланса (соотношение между отдельными разделами актива и пассива), которая характеризуется несколькими показателями.

1. Коэффициент  автономии характеризует зависимость  предприятия от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств: 

Считается нормальным, если значение показателя коэффициента автономии больше 0,5, то есть финансирование деятельности предприятия осуществляется не менее, чем на 50% из собственных источников.

2. Долю заемных  средств определяют по формуле

Данное отношение  показывает, сколько заемных средств  привлекало предприятие на 1 руб. собственных  средств, вложенных в активы.

3. Коэффициент  инвестирования - соотношение заемных  и собственных средств – является  еще одной формой представления коэффициента финансовой независимости: 

Рекомендуемые значения: 0,25 – 1.

Коэффициенты  рентабельности. Кроме уже рассмотренных коэффициентов рентабельности, при анализе финансового состояния рассчитывают и другие модификации, характеризующие различные стороны деятельности предприятия.

1. Коэффициент рентабельности  продаж. Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия: 

2. Коэффициент рентабельности  собственного капитала  позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании: 

3. Коэффициент рентабельности  оборотных активов. Демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства: 

4. Коэффициент рентабельности  внеоборотных активов демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства: 

5. Коэффициент рентабельности  инвестиций показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности:

Коэффициенты  деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Среди этих коэффициентов рассматриваются такие показатели как фондоотдача, когда речь идет о внеоборотных активах, оборачиваемость оборотных средств, а также оборачиваемость всего капитала.

Тестовый контроль

1. Степень платежеспособности предприятия обычно оценивается при помощи

коэффициент ликвидности;  
коэффициент рентабельности продаж;  
фондоотдача;

2. Финансовую устойчивость характеризует

коэффициент автономии;  
коэффициент абсолютной ликвидности;  
коэффициент рентабельности инвестиций;

3. В качестве показателей деловой активности используются

коэффициент инвестирования;  
коэффициент рентабельности инвестиций;  
оборачиваемость оборотных средств;