Первоначальное накопление капитала

Разница между предельной окупаемостью инвестиций г и ставкой ссудного процента i называется предельной чистой окупаемостью инвестиций:

r - i = предельная чистая окупаемость  инвестиций.

До тех пор пока г не меньше i, фирма будет извлекать дополнительную прибыль.

Максимизирующий прибыль уровень инвестиций - это такой уровень, при котором предельная их окупаемость равняется ставке процента с капитала. Следовательно, если фирма извлекает от инвестиций предельную норму окупаемости (r), большую, нежели ставка процента (i), по которой капитал может быть задан (либо дан в ссуду), фирма будет выплачивать за займы, осуществляемые с целью финансирования инвестиций.

Мы рассмотрели краткосрочные  инвестиции, теперь перейдем к долгосрочным инвестициям.

Инвестиции в большинстве случаев  выступают в виде долгосрочных. Инвестиции в капитал различаются по горизонту  и по времени.

Полезный срок службы основного  капитала (основных фондов, капитальных  активов) - это число лет, в течение  которых они будут приносить  фирме прибыль либо сокращать  издержки. Чтобы рассчитать прибыль  от долгосрочных инвестиций фирме, необходимо: определить полезный срок службы нового основного капитала; рассчитать добавку к прибыли, извлекаемую от каждого года применения основного капитала.

Предельная окупаемость инвестиций рассчитывается по формуле:

C(l + r)-Rl,

где С - предельная стоимость капитальных вложений; R1 - предельный вклад капитальных вложений или в увеличение прибыли, или в сокращение издержек производства (либо в сочетание того и другого) к концу года.

Формула показывает окупаемость инвестиций в процентах (r), которая к концу  года обеспечит увеличение величины С до R1 в денежных единицах.

Чтобы определить, будет ли инвестирование выгодным, фирма должна сопоставить  внутреннюю окупаемость инвестиций с рыночной ставкой процента с  капитала. Если внутренняя норма окупаемости инвестиций (предельная норма окупаемости инвестиций), предположим, равна 30%, а рыночная ставка процента с капитала - 5%, то чистая окупаемость данной фирмы составит (30% - 5%) = 25%.

Чтобы определить внутреннюю норму  окупаемости инвестиций в долговременном периоде, фирма должна соотнести  стоимость приобретения оборудования с чистым вкладом оборудования в  прибыль за период его срока службы. Под чистым вкладом понимается увеличение прибыли либо уменьшение издержек, которые меньше любых эксплуатационных и амортизационных годовых расходов.

Внутренняя норма окупаемости  инвестиций имеет тенденцию к  падению с увеличением величины капитала, инвестированного в данном году, вначале фирма предпринимает  инвестирование при наивысшей норме  окупаемости, в последующие годы вместе с ростом размеров инвестированного капитала действует тенденция к  ее уменьшению.

Рыночный спрос на заемные средства - это сумма объемов заемных  средств, на которые есть спрос у  всех заемщиков при той или  иной возможной ставке ссудного процента. Заемщиками являются фирмы, индивиды, правительства.

2. Источники первоначального накопления капитала

1. Создание колониальной системы. Грабёж колоний под флагом торговли, работорговля, захват золотых и серебряных сокровищ, морское пиратство.
2. Система государственных займов. Огромная потребность государства в деньгах в связи с захватом колоний и войнами между Испанией, Францией, Англией, Португалией, Голландией в 16-18 в.в.
3. Налоговая система. Система откупов. Обогащение ростовщиков и купцов.
4. Промышленный протекционизм - высокие импортные пошлины, экспортные премии.

В результате первоначального накопления капитала, происходит резкое разделение на владельцев капитала, и наемных  работников, со всей вытекающей отсюда классовой градацией. При переходе к рыночной экономике процесс  первоначального накопления капитала неизбежен. В других странах он проходил в разное время, и источники его  были тоже разными.

Попробуем проследить источники первоначального  накопления капитала в России с конца 80-х по конец 90х:

1.   Расхищение валютной выручки  предприятий, зарабатывающих на  экспорте;

2.   Фальшивые Авизо (кавказские  преступные группировки);

3.   Государственные краткосрочные  облигации;

4.   Транш МВФ 1998г. на  стабилизацию денежного обращения  в РФ.

1) Резкое введение рыночных механизмов  нарушило внеденежные связи между поставщиками,  начался резкий спад производства.

Падение цен на нефть (в это время  Россия начала превращаться в сырьевого  донора для стран ближнего и дальнего зарубежья) вызвало уменьшение количества средств для получения импорта. Введение права предприятий (либерализация валютной выручки), зарабатывающих валюту на экспорте, лишило государство централизованных источников валюты и привело к расхищению валютной выручки руководителями предприятий, которые де факто приватизировали эти предприятия еще в конце 80-х годов. Они же и стали первыми, пока подпольными, олигархами. Затем произошла легализация через кооперативы и совместные предприятия. В конце 80-х годов основные лидеры перешли в сферу обращения и практически прекратили производственную деятельность, тем самым усугубили проблему потребительского рынка. Основными способами заработка стали схемы перепродаж. Все это привело к товарному дефициту и очередям.

2) Корни этой истории уходят  в начало 90-х, когда из Российской  банковской системы, путем мошеннических  действий северокавказских преступных  группировок с фальшивыми авизо,  были изъяты огромные средства. Физически эта масса денег  имела такие объем и вес,  что их вывозили из Московских  банков мешками на грузовиках, а затем на самолетах и поездах  отправляли в Чечню.

В действиях с фальшивыми авизо  использовались в качестве отправителей более четырехсот, в основном фиктивных  названий предприятий и коммерческих банков.

Обналичивание похищенных сумм производилось с участием 892 банков и 1547 предприятий, расположенных в 68 регионах РФ.

Опыт северокавказских преступных группировок был использован  для совершения аналогичных преступлений в центральных областях России и  Сибири. Кроме того, с фальшивыми авизо связана и серия убийств руководителей российских банков, не исключая и убийство зампреда Центробанка России Андрея Козлова (13 сентября 2006г.).

Однако, в настоящее время общественности ничего неизвестно о результатах  расследования этих преступлений правоохранительными  органами, учитывая, что в 90-х годах  они располагали информацией  о причастности к махинациям с  фальшивыми авизо структур Михаила  Ходорковского и Бориса Березовского.

3) Концепцию ГКО, по мнению  некоторых аналитиков, разработала  финансовая корпорация Goldman Sachs , под руководством бывшего экономического советника президента США Клинтона, в последствии министра  США Р.Рубина. Пирамида ГКО напоминала  огромный маховик, который был раскручен в начале 90-х якобы для обуздания инфляции путем откачки в ГКО лишней денежной массы, при выплате огромных процентов за неё. На самом деле на покупку ГКО были выданы кредиты де факто ЦБРФ и далее за счет высоких процентов по ним увеличены.

В дальнейшем основные сырьевые предприятия, типа Норникеля и аналогичных, были заложены входе займов Правительства РФ у держателей крупных денежных средств, полученных от пирамиды ГКО. При этом невозврате займов, предприятия были переданы новым владельцем намного ниже рыночной цены.

Машина ГКО не могла остановиться до 1998г., когда объем долга уже  не мог обслуживаться текущими поступлениями  в бюджет, был объявлен дефолт по внутреннему долгу, хотя можно было перевести  эти долги в форму  долгосрочных обязательств.

С 91г. по 98г. население размещало  свои дешевеющие накопления в коммерческих банках. До дефолта эти банки перевели основную массу активов в валюту и путем некоторых схем, передали их структурам, юридически не отвечающим по обязательствам банков, после чего объявили себя банкротами  перед  вкладчиками.

4) Кредит МВФ, полученный в  июле 1998г. имел своей целью  помочь России избежать краха.  «Первоначально предполагалось, что  вся сумма поступит в Центробанк  и пополнит его валютные резервы.  Но в последний момент Минфин  России попросил предоставить  ему 1 млрд. долл. на погашение  ГКО. Хотя примерно миллиард  долларов поступил в распоряжение  Минфина, тем не менее, валютные  резервы Центрального банка увеличились  на всю сумму кредита, т.к.  Минфин сразу – же продал  эти доллары Центробанку за  рубли. Ведь Минфину нужны были  рубли для погашения ГКО. В  то время рынок ГКО по номиналу  составлял около 40 млрд. долл. по  тогдашнему курсу рубля, поэтому  миллиард долларов для Минфина  был каплей в море, а Центробанк  просто продал эти доллары  всем тем, кто хотел их купить. В этом деле фигурируют почти  все крупнейшие банки России, а также 5-6 иностранных банков. Согласно докладу PricewaterhouseCoopers ( это крупная аудиторская фирма, которая проводила проверку расходования средств, выделенных МВФ, о ней я еще упомяну), общая сумма чистых продаж валюты за этот период составила 9.1 млрд.долл., т.е. в два раза больше чем весь кредит, и никаких нарушений не выявлено.», - так думает исполнительный директор МВФ от России Алексей Можин. И все было бы гладко. Если бы не одно «но»!

Весной 1999г. известный депутат Илюхин выступил с заявлением и письмами в Ген. прокуратуру. В них излагалось, что вышеуказанные средства в полном объеме, не дошли до России, а были распределены с участием президента России Б.Н.Ельцина, в узком кругу чиновников высшего ранга и особо доверенных лиц. Подкрепил он свои заявления копиями платежных поручений, номерами счетов и другими вескими аргументами. В деле фигурировали такие фамилии как: В. Черномырдин, А. Чубайс, и вездесущий Борис Б. из Лондона. Весомые обвинения Илюхина не прошли даром. МВФ настоял на том, что бы Центробанк нанял аудиторскую компанию  PricewaterhouseCoopers, для проведения масштабной проверки использования кредита. Проверка установила, что документы, представленные Илюхиным подделка. После чего вышеупомянутый господин обвинил высших чиновников международных финансовых организаций, аудиторскую компанию, руководство резервного банка Нью-Йорка, в сговоре.

Попытки Илюхина дискредитировать российское правительство во главе с Ельциным, можно связать с тем, что он, Илюхин, находился в оппозиции, а, как известно, в тот момент, оппозиция всеми правдами и неправдами пыталась сместить Ельцина с поста президента. Но дыма без огня не бывает (мне так кажется). В принципе деньги Фонда вообще не имеют целевого назначения. Они идут либо на пополнение валютных резервов, либо на финансирование дефицита бюджета. Эти деньги растворяются либо в общих валютных резервах, либо в общих ресурсах бюджета и после чего уже не считаются деньгами фонда. И если логически мыслить, то украсть деньги Фонда невозможно.

3. Методы первоначального накопления.

 Экспроприация  земли у сельского населения.

  В Англии крепостная зависимость исчезла фактически в конце 14 столетия. Огромное большинство населения состояло тогда — и еще больше в 15 веке — из свободных крестьян, ведущих самостоятельное хозяйство. Могущество феодальных господ  определялось не размерами их ренты, а числом их подданных, а это последнее зависит от числа крестьян,  ведущих самостоятельное хозяйство. Поэтому, хотя земля в Англии была разделена  после норманского завоевания на гигантский баронства, которые нередко включали в себя до 900 старых англосаксонских лордств каждое, тем не менее она была усеяна мелкими крестьянскими хозяйствами и лишь в отдельных местах между этими последними находились крупные господские поместья. Такие отношения при одновременном расцвете городской жизни, характерном для 15 столетия, создали возможность того народного богатства, которое с таким красноречием описывает с таким красноречием канцлер Фортескью в своих «Laudibus Legum Angliae», но эти отношения исключали возможность капиталистического богатства.

         Пролог  перевороту создавшего основу  капиталистического способа производства, разыгрался в последнюю треть  15 и первые десятилетия 16 столетия  и первые десятилетия XVI столетия. Масса поставленных вне  закона пролетариев была выброшена на рынок труда в результате роспуска феодальных дружин. Королевская власть, будучи сама продуктом буржуазного развития, в своем стремлении к абсолютизму насильственно ускоряла роспуск этих дружин. Крупные феодалы, стоявшие в самом резком антагонизме к королевской власти и парламенту, создали несравненно более многочисленный пролетариат.

   Непосредственный толчок к этому в Англии дал расцвет фландрской шерстяной. Мануфактуры и связанное с ним повышение цен на шерсть. Старую феодальную знать поглотили великие феодальные войны, а новая была детищем своего времени, для которого деньги являлись силой всех сил. Превращение пашни в пастбище для овец стало лозунгом феодалов. По справедливому замечанию Торнтона, английский рабочий класс из своего золотого века без всяких переходных ступеней  попал в железный век. Законодательство было испугано этим переворотом.

    Но капиталистическая  система требовала именно рабского  положения народных масс, превращения  их самих в наемников и превращения  средств их труда в капитал.

     Насильственная   экспроприация  народных масс  получила новый страшный толчок  в 16 столетии в связи с реформацией  и сопровождавшим ее колоссальным  расхищением церковных имений. Ко  времени Реформации католическая  церковь была феодальной собственницей  значительной части земли в  Англии. Уничтожение монастырей  и т.д. превратило в пролетариат  их обитателей.