Оценка вероятности банкротства

6) Отслеживание (контроль) соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.

      7)           Формирование системы скидок, которые оказывают значительное влияние на дебиторскую задолженность. Возможно предоставление торговых скидок и скидок за оплату в срок.

Проведенные изменения  позволят улучшить состав и структуру  активов предприятия, что в свою очередь повлияет на динамику финансовых показателей, характеризующих финансовую устойчивость и платежеспособность.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

         Заключение

Для опытных финансистов и менеджеров, которые по возможности стараются  регулярно отслеживать складывающиеся тенденции в развитии своих компаний, банкротство редко бывает неожиданным.

В курсовой работе были исследованы  наиболее принципиальные положения несостоятельности. Под несостоятельностью (банкротством) предприятия понимается неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров, работ, услуг, включая неспособность обеспечить обязательные платежи.

         Автором подробно изучены и  освещены признаки, причины и  виды банкротства, а так же  приведена соответствующая законодательная  база.

         В данной работе изложены и систематизированы основные методики оценки и прогнозирования банкротства, использование которых позволяет с достаточно высокой степенью точности предсказывать наступление финансовых кризисов на предприятии. Дальнейшая разработка данной проблемы представляется перспективной, так как прогнозирование возможности наступления банкротства является одним из важнейших направлений обеспечения финансовой стабильности предприятия.

 Помимо прочего,  данные методы перспективны для  оценки надежности и платежеспособности контрагентов, что особенно важно в современных российских условиях, когда от контрагентов зачастую зависит финансовая устойчивость предприятия.

Но, все же, далеко не все  существующие ныне методики прогнозирования  возможного банкротства предприятия заслуживают доверия исследователя. Не все из них составлены корректно, не все могут применяться в наших условиях, не все дают адекватные результаты. Одно и то же предприятие одновременно может быть признано безнадежным банкротом, устойчиво развивающимся хозяйствующим субъектом и предприятием, находящимся в предкризисном состоянии - все определяет выбранная методика прогнозирования возможного банкротства.

Необходимо понимать, что все перечисленные модели имеют как достоинства (простота финансовых расчетов), так и недостатки (субъективность применения западных моделей по отношению к российским предприятиям). При этом различия во внешних факторах, оказывающих влияние на функционирование предприятия (степень развития фондового рынка, налоговое законодательство, нормативное обеспечение бухгалтерского учета) и, следовательно, на экономические показатели, искажают вероятностные оценки.  И  все же, разные методики в комплексе  могут быть использованы для объективного формирования вывода о финансовом положении предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

         Список использованной литературы

 

1. ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ, от 26.10.2006, "Российская газета", N 209-210, 02.11.2006.
2. Савицкая Г. В. Экономический анализ: учебник — М.: Новое знание, 2007г
3. Банк В. Р., Банк С. В., Солоненко А. А. Бухгалтерский учет и аудит в условиях банкротства: учеб. пособие. — М.: Проспект, 2006г.
4. Молибог Т. А. Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. — М.: ВЛАДОС, 2007г.
5. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово – хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М , 2006г.
6. Попондопуло В.Ф. Процедуры банкротства и обеспечение интересов кредиторов. «Предпринимательское право», 2006, №2.
7. Шатохина К.А.Банкротство предприятий. «Безопасность бизнеса», 2006, №1.
8. Анохин В. Предупреждение банкротства и восстановление платежеспособности несостоятельного должника. «Хозяйство и право», 2006, №1.
9. Методика анализа деятельности предприятий в условиях рыночной экономики / Г.В. Лебедев, Д.Н. Томилина, Г.Н. Бургонова и др.; Под ред. Г.А. Краюхина. - СПБ, 2006 г.
10. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. М. «Дело и сервис» 2007 г. – 368 с.
11. Кукунина И.Г., Астраханцева И.А. Учет и анализ банкротсв. М. «Финансы и статистика» 2008 г. -302 с.

 

 

 

Приложение

 

 

  Таблица 1 - Уровень угрозы банкротства предприятия для акционерных обществ открытого типа

Значение Z	Вероятность банкротства
Менее 1,81	Очень высокая
От 1,81 до 2,7	Высокая
От 2,7 до 2,99	Вероятность невелика
Более 2,99	Вероятность ничтожна, очень низкая

 

 

 

 

 Таблица 2 – Модель оценки вероятности банкротства У.Бивера

Показатель	Расчет	Значения показателей
		Благополучные предприятия	За 5 лет до банкротства	За 1 год до банкротства
Экономическая рентабельность	(Чистая прибыль/Активы организации)*100%	6%-8%	4%	1-22%
Финансовый леверидж	(Привлеченный капитал/Сумма активов)*100%	≤37%	≤50%	≤80%
Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы/Краткосрочные обязательства	≤3.2	<2	<1
Коэффициент Бивера	(Чистая прибыль+Амортизация основных  средств и не материальных  активов)/Привлеченный капитал	0.4-0.45	≈0.17	0-0.15

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 Таблица 4 - Финансовые показатели, утвержденные Правительством

Группы        коэффициентов	Название       коэффициента	Порядок расчета
Коэффициенты        платежеспособности  должника	Коэффициент       абсолютной           ликвидности	Наиболее ликвидные  оборотные активы /         Текущие обязательства
	Коэффициент текущей ликвидности	Ликвидные активы /  Текущие обязательства
	Показатель        обеспеченности     должника его       активами	Сумма ликвидных  и   скорректированных          внеоборотных активов /Обязательства
	Степень            платежеспособности по текущим         обязательствам	Текущие обязательства / Среднемесячная выручка
Коэффициенты,       характеризующие     финансовую          устойчивость        должника	Коэффициент        финансовой        независимости	Собственные средства / Совокупные активы
	Коэффициент        обеспеченности     собственными       оборотными         средствами	(Собственные  средства -  Скорректированные          внеоборотные активы) / Оборотные средства
	Доля просроченной  кредиторской       задолженности      в пассивах	Просроченная кредиторская задолженность /       Совокупные пассивы
	Показатель         отношения          дебиторской        задолженности к    совокупным активам	(Долгосрочная дебиторская задолженность +            Краткосрочная дебиторская задолженность +            Потенциальные оборотные  активы, подлежащие         возврату) / Совокупные   активы
Коэффициенты,       характеризующие     деловую активность  должника	Рентабельность     активов	Чистая прибыль (убыток) /Совокупные активы
	Норма чистой       прибыли	Чистая прибыль / Выручка (нетто)