Оценка стоимости месторождений полезных ископаемых

Оценка  стоимости месторождений полезных ископаемых

     Оценка месторождений (оценочные работы) проводится на выявленных и положительно оцененных проявлениях полезных ископаемых. Для оконтуривания площади и изучения геолого-структурных особенностей потенциально промышленного месторождения проводится геологическая съемка и составляется геологическая карта масштаба 1:25 000—1:10 000 для крупных и масштаба 1:5000 — 1:1000 для небольших и сложных месторождений. Геологическая съемка сопровождается детальными минералого-петрографическими, геофизическими и геохимическими исследованиями. Изучение рудовмещающих структурно-вещественных комплексов, вскрытие и прослеживание тел полезных ископаемых осуществляются с поверхности канавами, шурфами, поисково-картировочнымй скважинами.

     Изучение  на глубину осуществляется преимущественно  буровыми скважинами до горизонтов, обеспечивающих вскрытие рудоносных структурно-вещественных комплексов, а при глубоком их залегании — до горизонтов, экономически целесообразных для разработки с использованием современных технологий освоения месторождений. При высокой степени изменчивости полезной минерализации или при сильно расчлененном рельефе для изучения объекта на глубину возможно применение подземных горных выработок.

     Все вскрытые в естественных и искусственных обнажениях выходы полезной минерализации подвергаются опробованию и анализу на основные и попутные компоненты. В необходимых объемах проводится контроль качества отбора и обработки проб и их анализов.

     Технологические свойства полезного ископаемого изучаются пс лабораторным, а в необходимых случаях — по малым или большим технологическим пробам, отобранным но основным природным разновидностям руд; определяется принципиальная схема переработки руд, обеспечивающая комплексное использование полезного ископаемого, определяются возможные технологические показатели.

     В скважинах и горных выработках проводится комплекс гидрогеологических, инженерно-геологических, геокриологических и других наблюдений и исследований в объемах, достаточных  для обоснования способа вскрытия и разработки месторождения, определения источников водоснабжения, возможных водопритоков в горные выработки и очистное пространство. Определяются факторы, негативно влияющие на показатели горного предприятия. Дается характеристика экологических условий производства добычных работ и оценка их влияния на природную среду. При оценке гидрогеологических, инженерно-геологических, экологических и других природных условий разработки месторождения используются соответствующие показатели известных и отрабатываемых в районе месторождений.

     В результате оценочных работ степень  геологической изученности месторождения, качества, вещественного состава  и технологических свойств полезных ископаемых, а также горно-геологических  условий эксплуатации должна обеспечить предварительную оценку промышленного значения месторождения с подсчетом всех или большей части запасов по категории С₂. По менее детально изученной части месторождения количественно и качественно определяются прогнозные ресурсы категории Р₁ с указанием границ их распространения. Достоверность данных о геологическом строении, условиях залегания и морфологии тел полезных ископаемых подтверждается на участках детализации с подсчетом запасов категории С₂.

     Геолого-экономическая  оценка месторождений является обязательной частью комплекса оценочных работ и осуществляется систематически в процессе проведения работ и по их завершении. Оперативная геолого-экономическая оценка в процессе работ проводится по укрупненным показателям, и по ее результатам принимаются обоснованные решения о целесообразности продолжения работ или их прекращения на конкретном участке, месторождении.

     После завершения стадии разрабатываются  временные разведочные кондиции и составляется технико-экономический  доклад (ТЭД), в котором дается экономически обоснованная предварительная оценка масштабов, экономической значимости месторождения, определяется целесообразность инвестирования дальнейших разведочных работ. Отчет с результатами подсчета запасов, включая обоснование временных кондиций, и технико-экономический доклад представляются на государственную геологическую, экономическую и экологическую экспертизу. Содержание отчета и технико-экономического обоснования кондиций, а также перечень обязательных текстовых и графических приложений определяются соответствующими инструктивно-нормативными документами по содержанию, оформлению и порядку представления на государственную экспертизу материалов технико-экономического обоснования кондиций на минеральное сырье и подсчета запасов. Заключение государственной экспертизы является основанием для постановки запасов на государственный учет.

     По  результатам оценочных работ  производится подготовка пакета геологической  информации, необходимой для проведения конкурса или аукциона на предоставление лицензии на разведку и добычу полезных ископаемых.

     В соответствии с вышепоказанной последовательностью  разномасштабных прогнозно-металлогенических  исследований и поисковых геологоразведочных работ для получения на той  или иной слабо изученной территории необходимого прироста запасов категории С₂ требуется выполнение комплекса работ, обеспечивающих превращение металлогенического потенциала в ресурсы категории Р₃, перевод ресурсов категории Р₃ в Р₂, категории Р₂ в Р₁ и, наконец, ресурсов категории Р₁ в запасы категории С₂. Соответствующим образом от стадии к стадии изменяются ранги и размеры площадей требуемых работ.

     Очевидно, что значения металлогенического потенциала и прогнозных ресурсов всех категорий не эквивалентны значениям запасов категории С₂, выявляемых на той же площади. Это зависит от ряда причин как объективного, так и субъективного характера. К числу главных из них принадлежат: недостаточная достоверность оценок прогнозных ресурсов, определяемая несовершенством геологических основ прогнозирования и его вероятностным характером; рассредоточенность прогнозируемой массы металла по серии мелких объектов; превышение выявляемых масштабов объектов над предполагавшимися; несоответствие качества обнаруженных руд современным промышленным требованиям; недоступность глубин залегания месторождений для поискового и промышленного освоения; субъективные ошибки при выборе направлений работ и т. п.  

Методы  оценки стоимости месторождений  полезных ископаемых  

     У нас в стране основными методами оценки месторождений полезных ископаемых являются методы доходного подхода, преимущественно капитализации потенциальных доходов или дисконтирования денежного потока. Остальные методы применяются для получения расчетных показателей, используемых при определении стоимости месторождения, полученной доходным методом, а также издержек, связанных с проведением работ по компенсации вреда, причиненного природной среде, определении стоимости горного имущества.

     Методы  затратного подхода применяются для определения стоимости воспроизводства и стоимости замещения зданий, сооружений, оборудования, а также для оценки природных ресурсов, теряемых или повреждаемых при эксплуатации месторождения и экологического ущерба.

     Методы  сравнительного подхода применяются для получения значений цен на минеральное сырье и используемое оборудование.

     За  рубежом, там, где развит гражданский  оборот на недра (например, США), довольно широкое применение имеют методы сравнительного подхода. Имеющимися методическими руководствами по стоимостной оценке недр рекомендуется проводить с использованием трех подходов. Выбор метода определяется целями оценки, степенью изученности месторождения и рядом иных факторов. Причем, на разных этапах разведки и оценки месторождения могут быть использованы разные методы оценки.

     Научный подход к экономической оценке полезных ископаемых в нашей стране начал  формироваться с конца 30-х годов. Постановка проблемы и создание методических основ экономической оценки ресурсов недр связана с именами А. В. Хачатурова, М.И. Агошкова. К.Г. Гофмана, Н.А. Хрущева. В соответствии с разработанной в те годы методологией под экономической оценкой месторождений понималась денежная оценка запасов, определенная на основе цены на полезное ископаемое, затрат на вовлечение месторождения в эксплуатацию и величине эффекта, получаемого от эксплуатации запасов.

      Для экономической или стоимостной  оценки минерального сырья применялась  временная типовая методика экономической  оценки месторождений. Под экономической оценкой месторождений полезных ископаемых понималась разность между ценностью продукции, получаемой из запасов конкретного месторождения, и суммарными эксплуатационными и капитальными затратами на ее получение за весь период отработки месторождения с учетом фактора времени. Данный подход к оценке месторождений полезных ископаемых сохранился до настоящего времени и, с корректировкой на рыночные условия добычи и реализации сырья, может применяться для определения стоимости месторождений полезных ископаемых.

     Ставка  дисконтирования принимается равной приемлемой для инвестора норме  дохода или отдачи на капитал. Ставка дисконтирования устанавливается  на таком уровне, который позволяет  инвестору не только компенсировать риск, но и получить требуемую прибыль.

     В состав затрат, учитываемых при расчете  стоимости месторождения могут  включаться затраты на геологоразведочные работы, проводимые за счет средств  инвестора, затраты на транспортировку  сырья до станции или порта  отгрузки (франкирование цены на транспортоемкое сырье), затраты на рекультивацию земель, а также затраты на компенсацию экологического вреда и страхование рисков причинения ущерба природной среде. Структура затрат по основным элементам включает:

• материалы;
• топливо;
• энергия, пар, вода;
• заработная плата;
• амортизационные отчисления;
• транспортные расходы;
• услуги по капитальному ремонту;
• услуги по текущему ремонту;
• прокат, лизинг, аренда;
• прочие.

     В зависимости от целей оценки в  состав издержек либо включаются, либо не включаются налоги, и иные платежи, связанные с добычей и использованием полезных ископаемых.

     Методическими рекомендациями по технико-экономическому обоснованию кондиций для подсчета запасов месторождений твердых  полезных ископаемых (кроме углей  и горючих сланцев), утвержденными  Министерством природных ресурсов России 15.03.99 г., рекомендуются при проведении оценки в целях определения эффективности работы горнорудных предприятий проводить расчет в двух вариантах:

• без учета налогов, отчислений и платежей (рассматривается как базовый вариант);
• с учетом налогов, отчислений и платежей (рассматривается как коммерческий вариант).

     Для базового варианта рекомендуется применять  ставку дисконта равную 10%, для коммерческого  варианта - не ниже 15%.

     Наиболее  сложной проблемой является определение ставки дисконтирования. На практике применяются методы экономической оценки месторождений, учитывающие или не учитывающие фактор времени.

     За  рубежом оценка стоимости месторождений  полезных ископаемых также основывается на расчете величины ожидаемой прибыли. Для целей оценки используется формула Хоскольда, позволяющая учитывать риск на вложенный капитал. Для расчета коэффициента капитализации применяют две отдельные ставки процента: спекулятивную ставку, представляющую собой рыночную норму прибыли на капитал с учетом рисков, и безопасную ставку для фонда возмещения, предназначенного для возврата всего инвестированного капитала единой суммой по истечении срока инвестиции.

     При оценке стоимости месторождений  рассматривается несколько вариантов  его освоения. Из них выбирается вариант с максимальной величиной стоимости.  

Оценка  стоимости минерального сырья в  недрах  

Оценка минерального сырья

     Оценка  стоимости минерального сырья в  недрах может использоваться в целях  оценки национального богатства  или в целях определения первоначальной цены акции при приватизации предприятия или при продаже акций на рынке ценных бумаг. Однако результаты данной оценки весьма относительны. Поэтому в целях достоверности расчетов прогнозные ресурсы рекомендуется оценивать, применяя коэффициент достоверности, принимаемый равным 0,1 - 0,15 в зависимости от степени изученности территории.

Оценка месторождений  полезных ископаемых

     Для оценки месторождений в целях  их коммерческого использования (приобретения прав на добычу, оценки эффективности проекта и др.) общая формула оценки месторождений может быть уточнена. В нее могут вноситься новые составляющие, более точно описывающие экономические условия освоения месторождения.

     Средняя мировая цена полезного ископаемого  может определяться на основе данных издания Международного Валютного Фонда «International financial statistics», NBF, получаемых в Госкомстате России.