Оборотные средства предприятия и повышение эффективности их использования на примере ОАО «Ижсталь

    Кругооборот фондов предприятий может  совершаться  только  при  наличии определенной  авансированной  стоимости  в   денежной   форме.   Вступая   в кругооборот,  она  уже  не  покидает   его,   последовательно   меняя   свои функциональные формы. Указанная  стоимость  в  денежной  форме  представляет собой оборотные средства предприятия.

Оборотные средства выступают, прежде всего, как стоимостная  категория. Они в буквальном смысле не являются материальными  ценностями,  так  как из них нельзя производить готовую продукцию. Являясь же стоимостью  в денежной форме, оборотные  средства  уже  в  процессе  кругооборота  принимают  форму производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции. В отличие от товарно-материальных   ценностей оборотные средства не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются,  возвращаясь после окончания одного кругооборота и вступая в следующий.

Момент  авансирования  представляет  собой  одну  из   существенных   и отличительных черт оборотных средств,  так  как  он  играет  важную  роль  в установлении их экономических границ. Временным критерием для авансирования оборотных средств должен являться не квартальный или годовой  объем  фондов, а один кругооборот, после которого они возмещаются и вступают в следующий.

Изучение сущности оборотных средств предполагает рассмотрение оборотных фондов и фондов обращения.  Оборотные  средства,  оборотные  фонды  и  фонды обращения существуют  в  единстве  и  взаимосвязи,  но  между  ними  имеются существенные различия, которые сводятся  к  следующему.  Оборотные  средства постоянно находятся во всех стадиях деятельности  предприятия,  в  то  время как оборотные фонды проходят производственный процесс, заменяясь все  новыми партиями   сырья,   топлива,   основных   и вспомогательных материалов. Производственные  запасы,  являясь частью оборотных фондов, переходят в процесс  производства,  превращаются  в   готовую   продукцию и покидают предприятие. Оборотные фонды   полностью   потребляются  в  процессе производства, перенося свою стоимость на готовый продукт. Их  сумма  за  год может в десятки раз превышать сумму оборотных  средств,  обеспечивающих  при совершении каждого кругооборота переработку либо  потребление  новой  партии предметов труда и остающихся в хозяйстве, совершая замкнутый кругооборот.

Оборотные фонды непосредственно участвуют в создании новой стоимости, а оборотные средства -- косвенно, через оборотные фонды.

В процессе кругооборота оборотные средства воплощают свою  стоимость в оборотных фондах и поэтому посредством последних  функционируют в процессе производства, участвуют в формировании издержек производства.

    Если бы  оборотные  средства  прямо  и  непосредственно  участвовали  в создании нового продукта, то они  постепенно  уменьшались  бы  и  к  моменту окончания кругооборота должны были бы исчезнуть.

Оборотные фонды, представляя собой потребительную стоимость,  выступают в единой форме -- производительной. Оборотные средства,  как  отмечалось,  не только  последовательно  принимают  различные  формы,  но  и   постоянно   в определенных частях пребывают в этих формах.

Приведенные  обстоятельства  создают  объективную   необходимость   для разграничения оборачиваемости оборотных фондов и оборотных средств.

Сравнение оборотных средств   с   фондами   обращения,   являющимися функциональной формой оборотных средств  на  стадии  обращения,  приводит  к следующим результатам. Кругооборот фондов предприятий завершается  процессом реализации продукции (работ, услуг). Для нормального  осуществления  данного процесса они наряду с основными и оборотными фондами  должны  располагать  и фондами обращения.

Оборот  фондов  обращения  неразрывно  связан  с   оборотом   оборотных производственных фондов и является его продолжением и завершением.  Совершая кругооборот, эти фонды  переплетаются,  образуя  общий  оборот, в  процессе которого  стоимость  оборотных  фондов,  перенесенная  на   продукт   труда, переходит из сферы  производства  в  сферу  обращения, а  стоимость  фондов обращения в размере авансированной стоимости -- из сферы  обращения в  сферу производства.  Так  осуществляется  единый  оборот  авансированных  средств, проходящих через разные функциональные формы  и  возвращающихся  в  исходную денежную  форму.  Оборотные  средства,  совершая   кругооборот,   из   сферы производства, где они функционируют как оборотные фонды, переходят  в  сферу обращения, где они функционируют как фонды обращения.

Определение оборотных средств как  авансированных  денежных  средств  в создаваемые запасы оборотных производственных фондов и фондов  обращения  не раскрывает  полного  экономического содержания  этой  категории. Оно не учитывает, что наряду с авансированием определенной суммы  денежных  средств происходит  процесс  авансирования  в  эти  запасы  стоимости   прибавочного продукта, создаваемого  в  процессе  производства.  Поэтому у рентабельных предприятий  после  завершения  кругооборота  фондов сумма авансированных оборотных средств возрастает на определенную  сумму  полученной  прибыли.  У нерентабельных  предприятий  сумма  авансированных  оборотных  средств   при завершении кругооборота фондов уменьшается в связи с  понесенными  убытками. Оборотные средства часто отождествляются с денежными средствами.  Между  тем нельзя в прямом смысле называть их денежными средствами.  Средства,  занятые в  производстве  и  в  обращении,  не  следует  отождествлять  с   деньгами. Совокупная  стоимость  авансируется  в  форме  денег   и,   пройдя   процесс производства и обращения,  снова  принимает  эту  форму.  Денежные  средства являются посредником в движении средств. Совокупная стоимость, выраженная  в деньгах, превращается в реальные деньги только временами и по частям.

Итак, оборотные средства представляют  собой  авансируемую  в  денежной форме стоимость  для  планомерного  образования  и  использования  оборотных производственных  фондов  и  фондов  обращения  в   минимально   необходимых размерах, обеспечивающих выполнение предприятием производственной  программы и своевременность осуществления расчетов.

Оборотные средства предприятия выполняют две функции:  производственную и расчетную. Выполняя  производственную функцию,   оборотные средства, авансируясь в оборотные производственные фонды,  поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный  продукт. По завершении производства оборотные средства переходят в сферу обращения  в виде фондов обращения, где выполняют вторую функцию, состоящую в  завершении кругооборота и превращении оборотных средств из товарной формы в денежную.

Ритмичность, слаженность и высокая результативность работы  предприятия во многом зависят от его обеспеченности  оборотными  средствами.  Недостаток средств, авансируемых на приобретение материальных запасов, может привести к сокращению производства, невыполнению   производственной программы. Излишнее отвлечение средств в запасы,   превышающие действительную потребность, приводит к омертвлению   ресурсов,   неэффективному    их использованию.

Поскольку оборотные средства включают как материальные, так и  денежные ресурсы, от их организации и эффективности использования зависит  не  только процесс   материального   производства,   но   и   финансовая   устойчивость предприятия.

В отличие от основных оборотные фонды в качестве предметов труда вступают в процесс производства постепенно и полностью входят в состав производимых товаров или полностью уничтожаются, теряют свою материальную форму и вещественно перестают существовать (топливо, смазочные материалы и т.п.), перенося таким образом, свою стоимость на создаваемый продукт в течение одного производственного цикла. После реализации продукции, перевозок и прочих услуг стоимость используемых предметов труда возмещается доходом предприятия, что создает возможность их возобновления.

Экономическая сущность оборотных средств как экономической категории и составной части производства состоит в том, что они находятся в непрерывном движении - кругообороте, в процессе которого последовательно изменяют свою форму, переходя из денежной в материальную, из материальной в товарную и из товарной в денежную, т.е. проходят три стадии кругооборота.

 

2.2. Классификация оборотных средств

 

Целенаправленное управление оборотными активами предприятия определяет необходимость предварительной их классификации. С позиций финансового менеджмента эта классификация оборотных активов строится по следующим основным признакам (рис. 2.)

1. По характеру финансовых источников формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы:

1) Валовые оборотные активы (или оборотные средства в целом) характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала. В составе отчетного баланса предприятия они отражаются по сумме второго раздела его актива;

2) Чистые оборотные активы (или чистый оборотный капитал) характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

Сумму чистых оборотных активов рассчитывают по следующей формуле:

 

ЧОА = ОА-КФО,                                           (1)

 

где    ЧОА -- сумма чистых оборотных активов предприятия;

ОА - сумма валовых оборотных активов предприятия;

КФО -- краткосрочные текущие финансовые обязательства предприятия.

 

Рис. 2. Классификация оборотных активов предприятия по основным признакам.

 

2. Виды оборотных активов. По этому признаку они классифицируются в практике финансового менеджмента следующим образом:

1) Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных их потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия;

2) Запасы готовой продукции. Этот вид оборотных активов характеризует текущий объем выходящих материальных их потоков в форме запасов произведенной продукции, предназначенной к реализации. В практике финансового менеджмента к этому виду оборотных активов добавляют обычно объем незавершенного производства (с оценкой коэффициента его завершенности по отдельным видам продукции в целом). При значительном объеме и продолжительности цикла незавершенного производства его выделяют в процессе финансового менеджмента в отдельный вид оборотных активов;

3) Дебиторская задолженность. Она характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.п. Когда одно предприятие продает товары другому, это вовсе не означает, что товары будут оплачены немедленно. Неоплаченные счета за поставленную продукцию (или счета к получению) и составляют большую часть дебиторской задолженности. Одной из задач финансового менеджера по управлению дебиторской задолженностью является определение степени риска неплатежеспособности покупателей, расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам, а также представление рекомендаций по работе с фактически или потенциально неплатежеспособными покупателями. Именно на управление этим активом направлено наибольшее внимание российских финансовых директоров. Ситуация и применяемые методики управления приближаются к практике, характерной для большинства развитых стран;

4) Денежные активы. В практике финансового менеджмента к ним относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте (во всех их формах), но и сумму краткосрочных финансовых вложений, которые рассматриваются как форма инвестиционного использования временно свободного остатка денежных активов (так называемый „спекулятивный остаток денежных средств");

5) Прочие виды оборотных активов. К ним относятся оборотные активы, не включенные в состав вышерассмотренных их видов, если они отражаются в общей их сумме (расходы будущих периодов и т. п.).

3. Характер участия в операционном процессе. В соответствии с этим признаком оборотные активы дифференцируются следующим образом:

1) Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства, запасы готовой продукции);

2) Оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия (дебиторская задолженность и др.).

4. Период функционирования оборотных активов. По этому признаку выделяют следующие их виды:

1) Постоянная часть оборотных активов. Она представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности предприятия и не связана с формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. Иными словами, она рассматривается как неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый предприятию для осуществления операционной деятельности.

2) Переменная часть оборотных активов. Она представляет собой варьирующую их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятия запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. В составе этого вида оборотных активов выделяют обычно максимальную и среднюю их часть.

Классификация оборотных активов предприятия не ограничивается перечисленными выше основными признаками. Она будет дополнена в процессе дальнейшего изложения вопросов управления оборотными активами.

При разработке принципов управления оборотными активами следует выделить ключевые факторы, которые влияют на структуру активов.

 

2.3.  Показатели эффективности использования

 

Характеризуя сущность оборотного капитала, необходимо отметить, что оборотный капитал не только переносит свою стоимость на продукцию в течение операционного цикла (от момента закупки сырья, материалов и других видов ресурсов до момента поступления денег от реализации продукции), но и включает денежные средства и те активы, которые при нормальном функционировании предприятия, будут превращены в течение года от даты балансового отчета в денежные средства.