Методика определения банкротства по Российскому законодательству

       При расчете А-счета конкретной компании необходимо ставить либо количество баллов согласно Аргенти, либо 0 – промежуточные  значения не допускаются. Каждому фактору  каждой стадии присваивают определенное количество баллов и рассчитывают агрегированный показатель – А-счет.Метод А-счета представлен таблица 2.2.

Таблица 2.2

А-счет.

2.2 Качественные  прогнозные методики

 

       Ориентация  на какой-то один критерий, даже весьма привлекательный с позиции теории, на практике не всегда оправдана. Поэтому многие крупные аудиторские фирмы и другие компании, занимающиеся аналитическими обзорами, прогнозированием и консультированием, используют для аналитических оценок системы критериев. Безусловно, в этом есть и свои минусы: гораздо легче принять решение в условиях однокритериальной, чем многокритериальной задачи. Вместе с тем, любое прогнозное решение подобного рода, независимо от числа критериев, является субъективным, а рассчитанные значения критериев носят скорее характер информации к размышлению, нежели побудительных стимулов для принятия немедленных решений.

       В качестве примера можно привести рекомендации Комитета по обобщению практики аудирования (Великобритания), содержащие перечень критических показателей для оценки возможного банкротства предприятия. В.В. Ковалев, основываясь на разработках западных аудиторских фирм и преломляя эти разработки к отечественной специфике бизнеса, предложил следующую двухуровневую систему показателей.

       К первой группе относятся критерии и показатели, неблагоприятные текущие значения или складывающаяся динамика изменения которых свидетельствуют о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве. К ним относятся:

• повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности;
• превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности;
• чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений;
• устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;
• хроническая нехватка оборотных средств;
• устойчиво увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников средств;
• неправильная реинвестиционная политика;
• превышение размеров заемных средств над установленными лимитами;
• хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и акционерами (в отношении своевременности возврата ссуд, выплаты процентов и дивидендов);
• высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности;
• наличие сверхнормативных и залежалых товаров и производственных запасов;
• ухудшение отношений с учреждениями банковской системы;
• использование (вынужденное) новых источников финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях;
• применение в производственном процессе оборудования с истекшими сроками эксплуатации;
• потенциальные потери долгосрочных контрактов;
• неблагоприятные изменения в портфеле заказов.

       Во  вторую группу входят критерии и показатели, неблагоприятные значения которых  не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое. Вместе с тем, они указывают, что при определенных условиях или непринятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться. К ним относятся:

• потеря ключевых сотрудников аппарата управления
• вынужденные остановки, а также нарушения производственно-технологического процесса;
• недостаточная диверсификация деятельности предприятия, т.е. чрезмерная зависимость финансовых результатов от какого-то одного конкретного проекта, типа оборудования, вида активов и др.;
• излишняя ставка на прогнозируемую успешность и прибыльность нового проекта;
• участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом;
• потеря ключевых контрагентов;
• недооценка технического и технологического обновления предприятия;
• неэффективные долгосрочные соглашения;
• политический риск, связанный с предприятием в целом или его ключевыми подразделениями.

       Что касается критических значений этих критериев, то они должны быть детализированы по отраслям и подотраслям, а их разработка может быть выполнена после накопления определенных статистических данных.

       Одной из стадий банкротства предприятия  является финансовая неустойчивость. На этой стадии начинаются трудности с наличными средствами, проявляются некоторые ранние признаки банкротства, резкие изменения в структуре баланса в любом направлении. Однако особую тревогу должны вызвать:

• резкое уменьшение денежных средств на счетах (кстати, увеличение денежных средств может свидетельствовать об отсутствии дальнейших капиталовложений);
• увеличение дебиторской задолженности (резкое снижение также говорит о затруднениях со сбытом, если сопровождается ростом запасов готовой продукции);
• старение дебиторских счетов;
• разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженности;
• снижение объемов продаж (неблагоприятным может оказаться и резкое увеличение объемов продаж, так как в этом случае банкротство может наступить в результате последующего разбалансирования долгов, если последует непродуманное увеличение закупок, капитальных затрат; кроме того, рост объемов продаж может свидетельствовать о сбросе продукции перед ликвидацией предприятия).
• При анализе работы предприятия извне тревогу должны вызывать:
• задержки с предоставлением отчетности (эти задержки, возможно, сигнализируют о плохой работе финансовых служб);
• конфликты на предприятии, увольнение кого-либо из руководства.

3.МЕТОДИКА ОПРЕДЕЛЕНИЯ БАНКРОТСТВА ПО РОССИЙСКОМУ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВУ

3.1. Определение неудовлетворительной  структуры баланса  предприятия

       Согласно  действующему российскому законодательству оценка структуры баланса и решение  по отнесению предприятия к неплатежеспособным производится по итогам анализа следующих  показателей:

1. сальдо встречных денежных потоков .
2. Показатели, характеризующие структуру баланса предприятия: коэффициент текущей ликвидности; коэффициент обеспеченности собственными средствами.

        Основанием для  признания структуры баланса  предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0.1.

         Коэффициент текущей  ликвидности характеризует общую  обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Определяется по формуле 3.6 .

         

, (3.6)                 

    где ,IIA - итог раздела II актива баланса;

    IIIA - итог раздела III актива баланса;

    IIП  - итог раздела II пассива баланса за вычетом строк 500, 510, 730, 735, 740.

        Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует  наличие собственных оборотных  средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется по формуле 3.7 .

         
                                                   , (3.7) 

        где, IП  -  итог раздела I пассива баланса; 

        IА  -  итог раздела I актива баланса; 

        IIА -  итог раздела II актива баланса; 

        IIIА - итог раздела III актива баланса. 

3.2. Анализ финансового состояния неплатежеспособности предприятия

       Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

       В том случае, если коэффициент текущей  ликвидности больше или равен 2, а  коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0.1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам если же значения меньше то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности

         Коэффициент восстановления платежеспособности определяется по формуле 3.8 .

, (3.8)

       где, К_1ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (К₁);

      К_1н - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

      К_{1 норм} - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности = 2;

      6 - период восстановления платежеспособности  в месяцах;

      Т - отчетный период в месяцах.

       Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий  значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность, значение меньше 1 свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

         Коэффициент утраты платежеспособности определяется по формуле (3.9) .

, (3.9)

       где, К_1ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (К₁);

      К_1н - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

      К_{1 норм} - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности = 2;

      3 - период восстановления платежеспособности в месяцах;

      Т - отчетный период в месяцах. 

      Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий  значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность, значение меньше 1 свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность.