Анализ рентабельности предприятия

Для оценки эффективности  работы организаций недостаточно использования  показателя прибыли, поскольку наличие  прибыли еще не означает, что организация работает хорошо. Абсолютная сумма прибыли не позволяет судить о степени доходности той или иной организации. Многие организации, получившие одинаковую сумму прибыли, имеют различные объемы продаж, разные затраты. Поэтому для определения эффективности произведенных затрат необходимо использовать относительный показатель - уровень рентабельности. Прибыль и рентабельность - тесно взаимосвязанные понятия, но не тождественные по своим аналитическим возможностям. Рентабельность целесообразно рассматривать с двух позиций - как объективную экономическую категорию и как количественные и качественный показатель.

Для реальной оценки уровня прибыльности организации пользуются методами комплексного анализа прибыли  по технико-экономическим факторам. Кроме методов факторного анализа  прибыли в числе экономических  показателей эффективности предпринимательской  деятельности используются показатели рентабельности.

Показатели рентабельности измеряют доходность предприятия с  различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса. Они являются важными характеристиками факторной  среды формирования прибыли и  дохода предприятия. По этой причине  они служат обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

В экономической теории применяется  несколько определений категорий  рентабельности:

1) прибыльность,

2) отношение полезного  результата торговой деятельности  в виде прибыли к стоимости  совокупных затрат на ее получение,

3) сопоставление результатов  хозяйственной деятельности с  затратами или ресурсами,

4) интегральный показатель, обобщающий другие показатели  эффективности.

В любом определении рентабельность будет означать процентное отношение  суммы полученной (ожидаемой) прибыли  к одному из показателей: объему товарооборота, расходам на реализацию, средней стоимости  основных и оборотных средств, фонду  оплаты труда.

Значимость коэффициента рентабельности в условиях ориентации на рыночные отношения определяется интересом к нему не только работников одной организации, но и интересом  государства, контрагентов, собственников, кредиторов и заемщиков.

Повышение уровня рентабельности для коллектива организации означает укрепление финансового положения, а, следовательно, увеличение средств, направляемых на материальное стимулирование их труда, для управленцев - это информация о результатах применяемой тактики  и стратегии о целесообразности ее корректировки.

Собственников (акционеров и учредителей) показатель рентабельности интересует с точки зрения прибыльности их паевых и учредительских взносов  в составе общих вложений. Если уровень рентабельности возрастает, то возрастает интерес к организации  других потенциальных акционеров, цена акций в этом случае тоже возрастает.

Кредиторов и заемщиков  денежных средств уровень рентабельности и его изменение интересует с  точки зрения реальности получения  процентов по обязательствам, снижения риска невозврата заемных средств, платежеспособности клиента и возможностей для дальнейшего его развития.

Динамика рентабельности организаций изучается также  налоговыми службами, фондовыми биржами, профессиональными ассоциациями.

 

2 Группы показателей рентабельности

Показатели рентабельности измеряют доходность предприятия с  различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса. Они являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли и дохода предприятия. По этой причине они служат обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Повышение уровня рентабельности для коллектива организации означает укрепление финансового положения, а, следовательно, увеличение средств, направляемых на материальное стимулирование их труда, для управленцев - это информация о результатах применяемой тактики  и стратегии о целесообразности ее корректировки.

Собственников (акционеров и учредителей) показатель рентабельности интересует с точки зрения прибыльности их паевых и учредительских взносов  в составе общих вложений. Если уровень рентабельности возрастает, то возрастает интерес к организации  других потенциальных акционеров, цена акций в этом случае тоже возрастает.

Кредиторов и заемщиков  денежных средств уровень рентабельности и его изменение интересует с  точки зрения реальности получения  процентов по обязательствам, снижения риска невозврата заемных средств, платежеспособности клиента и возможностей для дальнейшего его развития.

Динамика рентабельности организаций изучается также  налоговыми службами, фондовыми биржами, профессиональными ассоциациями.

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие  группы:

1. показатели, рассчитанные на основе стоимости реализованной продукции;
2. показатели, рассчитанные на основе производственных активов;
3. показатели, рассчитанные на основе потока наличных денежных средств.

2.1 Показатели, рассчитанные  на основе стоимости реализованной продукции

Формируются на основе расчета уровней рентабельности (доходности), отражаемые в отчетности предприятия:  

 

Прибыль от реализации / Объем продаж × 100% (1)

Валовая прибыль / Объем продаж × 100% (2)

Налогооблагаемая  прибыль / Объем продаж × 100% (3)

Данные показатели характеризуют  прибыльность продукции. Рентабельность продукции можно рассчитать как по всей реализованной продукции, так и по отдельным ее видам.

В первом случае она определяется как процентное отношение прибыли  от реализации продукции к затратам на ее производство и реализацию.

Рентабельность всей реализуемой  продукции можно рассчитать и  как процентное отношение прибыли  от реализации товарной продукции к  выручке от реализации (объему продаж). Эти показатели дают представление  об эффективности текущих затрат предприятия и доходности реализуемой  продукции. Рентабельность отдельных видов продукции зависит от цены ее реализации и полной себестоимости. Она определяется как процентное соотношение цены реализации единицы данной продукции за вычетом полной себестоимости к полной себестоимости единицы данной продукции. 

 

Прибыль от реализации / Себестоимость продукции× 100% (4)

В связи с этим, при  планировании ассортимента производимой продукции учитывается, насколько рентабельность отдельных видов будет влиять на рентабельность всей продукции. Поэтому важно сформировать структуру продукции так, чтобы в целом повысить эффективность производства и получить дополнительные возможности увеличения прибыли.

2.2 Показатели, рассчитанные  на основе производственных активов

Вторая группа показателей  рентабельности формируется на основе расчета уровней рентабельности в зависимости от изменения размера  и характера авансированных средств:

• все производственные активы предприятия;
• инвестиционный капитал (собственные средства и долгосрочные обязательства);
• акционерный (собственный) капитал.

 

 

Чистая прибыль / Все производственные активы ×100% (5)

Чистая прибыль / Инвестиционный капитал×100% (6)

Чистая прибыль / Акционерный капитал×100% (7)

Несовпадение уровней  рентабельности по этим показателям  характеризуют степень использования  предприятием финансовых рычагов для  повышения доходности: долгосрочных кредитов и заемных средств.

Данные показатели весьма практичны в связи с тем, что  отвечают интересам участников.

Например, администрацию  предприятия интересует отдача (доходность) всех производственных активов, потенциальных  инвесторов и кредиторов - доходность акций и т.д.

2.3 Показатели, рассчитанные  на основе потока наличных денежных средств

Третья группа показателей  формируется аналогично показателям  первой и второй групп, однако вместо прибыли в расчет принимается  чистый приток денежных средств. 

 

Чистый приток денежных средств / Объем продаж ×100% (8)

Чистый приток денежных средств / Совокупный капитал  ×100% (9)

Чистый приток денежных средств / Собственный капитал  ×100% (10)

Данные показатели дают представление  о степени возможности предприятия  обеспечивать кредиторов, заемщиков  и акционеров наличными денежными  средствами. Концепция рентабельности, исчисляемая на основе притока денежной наличности, широко применяется в  странах с развитой рыночной экономикой. Она более приоритетна, потому что  операции с денежными потоками являются признаком интенсивного типа производства и финансового “здоровья" предприятия. Переход на использование этой концепции  требует перестройки отчетности предприятий. Эта работа находится  лишь в начальной стадии. Если прибыль  выражается в абсолютной сумме, то рентабельность - это относительный показатель интенсивности  производства, так как отражает уровень  прибыльности относительно определённой базы. Организация рентабельна, если суммы выручки от реализации продукции  достаточно не только для покрытия затрат на производство и реализацию, но и для образования прибыли. Рентабельность может определяться по-разному.

Рентабельность производства исчисляется по формуле:

 (11)

где Р - уровень рентабельности производства, %;

П - сумма валовой прибыли, грн.;

ОФ - среднегодовая стоимость основных производственных фондов, грн.;

НОС - среднегодовая стоимость нормируемых оборотных средств (материальных оборотных средств), грн.

Кроме рентабельности производства в процессе анализа предпринимательской  деятельности, широко используется показатель рентабельности продукции, исчисляемый как отношение прибыли от реализации продукции к полной себестоимости этой продукции. Применение этого показателя рентабельности наиболее рационально при внутрихозяйственных аналитических расчётах, при контроле за прибыльностью (убыточностью) отдельных видов изделий, внедрении в производство новых видов продукции и снятии с производства неэффективных изделий.

Учитывая, что прибыль  связана как с себестоимостью изделия, так и с ценой, по которой  оно реализуется, рентабельность продукции  может быть исчислена как отношение  прибыли к стоимости реализованной  продукции по свободным или регулируемым ценам.

Влияние фактора изменения  себестоимости на рентабельность продаж составит:

 

 (12)

 

Общее изменение рентабельности продаж по сравнению с базисным периодом должно быть равно сумме влияния  перечисленных двух факторов, т.е.:

 

(13)

Рентабельность продукции  в двух её разновидностях исчисляется  по формулам:

 (14)

 (15)

где Р - рентабельность продукции, %;

П - валовая прибыль предприятия, грн.;

С_П - полная себестоимость реализованной продукции, грн.;

Ц_П - объём реализованной продукции в соответствующих ценах (за минусом НДС и акцизов), грн.

Рост любого показателя рентабельности зависит от единых экономических  явлений и процессов. Это, прежде всего, совершенствование системы управления производством в условиях рыночной экономики на основе преодоления кризиса в финансово-кредитной и денежной системах. Это повышение эффективности использования ресурсов организациями на основе стабилизации взаимных расчётов и системы расчётно-платёжных отношений. Это индексация оборотных средств и чёткое определение источников их формирования.

Важнейшими факторами  роста прибыли являются рост объёма производства и реализации продукции, внедрение научно-технических разработок, а, следовательно, повышение производительности труда, снижение себестоимости, улучшение  качества продукции. В условиях развития предпринимательской деятельности создаются объективные предпосылки  реального претворения в жизнь  указанных факторов.

Основной источник денежных накоплений предприятий и организаций - выручка от реализации продукции, а именно та её часть, которая остаётся за вычетом материальных, трудовых и денежных затрат на производство и реализацию этой продукции. Поэтому  важная задача каждого хозяйствующего субъекта - получить больше прибыли  при наименьших затратах путём соблюдения строгого режима экономии в расходовании средств и наиболее эффективного их использования.