Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

     Определение финансовой устойчивости можно провести по агрегированному балансу предприятия (таблица 1.1).

     Баланс  предприятия в агрегированном виде предполагает перегруппировку статей бухгалтерского баланса для выделения однородных с точки зрения сроков возврата величин заемных средств.

     Для данного блока анализа решающее значение имеет вопрос о том, какие  показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния.

     В условиях рынка эта модель имеет  следующий вид:

     ВОА+ЗЗ+ДЗ+ДС = КР+ДО+ЗК+КЗ,                      (1.1)

     где ВОА – основные средства и вложения;

     ЗЗ  – запасы и затраты;

     ДО  – дебиторская задолженность  и краткосрочные финансовые вложения;

     ДС  – денежные средства, и прочие активы;

     КР  – источники собственных средств;

     ДО  – долгосрочные обязательства;

     ЗК  – краткосрочные кредиты и  заемные средства;

     КЗ  – кредиторская задолженность.

Таблица 1.1 - Баланс-нетто предприятия в агрегированном виде.

     Наиболее  полно финансовая устойчивость предприятия  может быть раскрыта на основе изучения взаимосвязи статей актива и пассива баланса. Между статьями пассива и актива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источники финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства.

     Оборотные (текущие) активы образуются за счет, как  собственного капитала, так и краткосрочных  заемных средств. Желательно, чтобы  они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину –  за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

     В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотных  средств) принято делить на две части:

     а) переменную, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;

     б) постоянный минимум текущих активов (запасов затрат), который образуется за счет собственного капитала.

     Недостаток  собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной  и уменьшению постоянной части текущих актов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

     Показатели  финансовой устойчивости характеризуют  степень риска,  связанного со способом формирования структуры собственных и заемных средств, которые используются предприятием для финансирования активов. Они дают возможность измерить степень устойчивости предприятия в финансовом отношении, его возможности продолжать бесперебойно работать.

     Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  с помощью относительных финансовых коэффициентов. Информационная база для  их расчета являются статьи актива и пассива бухгалтерского баланса.

     Финансовую  устойчивость предприятия можно  оценить рядом относительных коэффициентов.

     Коэффициенты  финансовой устойчивости [6, c.151]:

     1. Коэффициент автономии

     Характеризует уровень общей финансовой независимости  предприятия, определяет удельный вес собственного капитала во всем капитале предприятия. Нормативное ограничение больше 0,5.

     Расчетная формула:

      ,                                                     (1.2)

     где СК – собственный капитал;

     ВБ  – валюта баланса.

     2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в части формирования оборотных активов. Нормативное ограничение больше или равно 0,1. Характеризует долю собственных источников  в формировании оборотных активов.

     Расчетная формула:

      ,                                                   (1.3)

     где СОК - собственный оборотный капитал;

     ОА  – оборотные активы.

     3. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат. Характеризует долю собственных источников в формировании запасов и затрат.

     Расчетная формула:

      ,                                                         (1.4)

     СОК – собственный оборотный капитал;

     ЗЗ  – запасы и затраты.

     4. Коэффициент маневренности собственного капитала

     Нормативное значение 0,2-0,5. Показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, то есть вложена в оборотные активы.

     Расчетная формула:

      ,                                                    (1.5)

     где СОК – собственный оборотный капитал;

     СК  – собственный капитал.

     5. Коэффициент привлечения. Нормативное значение 1. Показывает сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль собственных средств, вложенных в активы.

     Расчетная формула:

      ,                                                     (1.6)

     где ЗК – заемный капитал;

     СК  – собственный капитал.

     6. Коэффициент финансирования (оборотный коэффициенту привлечения). Нормативное значение больше или равно 1,0.

      ,                                                 (1.7)

     где СК – собственный капитал;

     ЗК  – заемный капитал.

     Показатели  ликвидности и платежеспособности предприятия [9, c. 650]:

     1. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Нормативное значение мин 0,2. Показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату.

     Расчетная формула:

      .                                                        (1.8)

     2. Коэффициент срочной ликвидности.

     Нормативное значение более 0,8. Показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет имеющихся денежных средств, но и ожидаемых поступлений. Расчетная формула:

      .                                                     (1.9)

     3. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия). Нормативное значение 2. Позволяет установить, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Расчетная формула:

      .                                                                      (1.10)

 

      Глава 2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «КБХА»

     2.1. Организационно-экономическая  характеристика ОАО «КБХА»

     Открытое акционерное общество «Конструкторское бюро химавтоматики» (ОАО КБХА), в дальнейшем именуемое Общество, является коммерческой организацией, созданной путем реорганизации в форме преобразования федерального государственного унитарного предприятия «Конструкторское бюро химавтоматики» (ФГУП КБХА). Общество является правопреемником всех прав и обязанностей ФГУП КБХА в соответствии с передаточным актом, составленным в порядке, предусмотренном статьей 11 Федерального закона от 21.12.2001 № 178-ФЗ «О приватизации государственного и муниципального имущества». Свидетельство о государственной регистрации Общества выдано Межрайонной ИМНС России по крупнейшим налогоплательщикам по Воронежской области 02.08.2004 за основным государственным регистрационным номером №1043600062725.

     Общество  действует на принципах полной хозяйственной  самостоятельности, самофинансирования и самоокупаемости.

     Виды  деятельности общества:

     - организация и выполнение работ  по государственным и иным  заказам на всех этапах создания  различных видов реактивных двигателей, лазеров и энергетических установок для ракетной техники, оборонных, аэрокосмических систем и сложных инженерно-технических комплексов гражданского назначения от научных исследований, технических предложений, разработки, до производства, испытаний и поставки опытных образцов и серийной продукции, в том числе с использованием драгоценных металлов, драгоценных камней и редкоземельных элементов, а также авторский надзор за изготовлением, техническое сопровождение эксплуатации, ведение гарантийного надзора, продление сроков использования двигателей;

     - проведение научно-исследовательских  и опытно-конструкторских работ  в различных отраслях машиностроения;

     - разработка, изготовление, испытание  и ремонт авиационной техники,  в том числе двигателей и энергетических установок наземного применения на основе этих двигателей;

     - организация и проведение комплексных  конструкторских и других видов  испытаний продукции собственной  разработки и изготовления и  продукции других предприятий  и организаций;

     - разработка и производство стационарных и мобильных дымовых машин и установок, машин аэрозольной маскировки и защиты для различных комплексов оборонной техники;

     - проектирование, монтаж, наладка, ремонт  и техническое обслуживание установок  и систем охранной сигнализации;

     - проектирование, монтаж, наладка, ремонт  и техническое обслуживание систем  противопожарной защиты – установок  пожарной сигнализации;

     - разработка, изготовление и реализация  медицинской техники;

     - внедрение в производство результатов  НИОКР, конверсионных технологий в различные сферы народного хозяйства, организация и освоение наукоемких разработок и технологий;

     - разработка, изготовление и реализация  товаров народного потребления;