Анализ основного капитала на примере ОАО «Промтрактор»

     Таблица 5

     Анализ  соотношения стоимости чистых активов и уставного

     капитала ОАО «Промтрактор» за 2009-2010 гг.

     млн. руб.

 

     

     Рис. 6 Соотношение стоимости чистых активов, собственного капитала и уставного капитала ОАО «Промтрактор» за 2009-2010 гг.

     Выводы  по результатам анализа уставного капитала и стоимости чистых активов

     1. Величина уставного капитала  на протяжении всего анализируемого периода оставалась без изменения, что свидетельствует о том, что собственники не осуществляли дополнительных инвестиций в организацию. Динамика стоимости чистых активов в целом повторяет динамику собственного капитала, уменьшение стоимости чистых активов относительно собственного капитала в последние годы объясняется статьей «НДС по приобретенным ценностям», которая вычиталась при расчете стоимости чистых активов.

2. Стоимость чистых активов незначительно превышает величину уставного капитала (величина превышения 614 млн.руб. в 2010 г.), это свидетельствует о сниженной устойчивости предприятия и необеспеченности уставного капитала реальным имуществом.

     Анализ  заемного капитала включает следующие  обязательные элементы:

1. анализ структуры заемного капитала (по видам, срокам привлечения и условиям) и динамики заемного капитала;
2. анализ соотношения заемного капитала с суммарными активами организации;
3. анализ обслуживания заемного капитала (расчет удельного веса не погашенных в срок кредитов и займов, а также просроченной кредиторской задолженности);
4. анализ цены заемного капитала.

     Кроме того в процессе анализа целесообразно  проводить более подробный анализ заемного капитала, в том числе анализировать кредиты и займы по видам, срокам и условиям.

     С целью анализа заемного капитала по данным финансовой отчетности его целесообразно сгруппировать следующим образом:

• долгосрочные обязательства,  краткосрочные кредиты и займы,
• задолженность другим организациям (строки «поставщики и подрядчики», «векселя к уплате», «задолженность перед дочерними и зависимыми организациями», «авансы полученные», « прочие кредиторы»),
• задолженность фискальной системе (строки «задолженность перед государственными внебюджетными фондами», «задолженность перед бюджетом»),
• внутренняя задолженность (строки «задолженность перед персоналом организации», «задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «доходы будущих периодов», «резервы предстоящих расходов», «прочие краткосрочные обязательства»).

     Анализ  динамики и структуры заемного капитала представлен таблицей 6 и графиками (рис. 7, 8).

     Таблица 6

     Структура заемного капитала организации, %

     млн. руб.

     

     Рис. 7. Динамика и структура заемного капитала ОАО «Промтрактор» за 2009-2010гг.

     

     Рис. 8 Соотношение заемного капитала и активов предприятия ОАО «Промтрактор» за 2009-2010гг.

     Выводы  по результатам анализа заемного капитала:

1. Величина заемного капитала организации неуклонно возрастает на протяжении всего анализируемого периода и достигает к концу 2010 г. 3445 млн.руб., рост заемного капитала не опережает рост суммарных активов, что не влияет на снижению финансовой устойчивости предприятия.
2. Заемный капитал представлен в основном долгосрочными обязательствами и краткосрочными кредитами и займами, их удельный вес в структуре заемного капитала составляет 78% на конец анализируемого периода, внутренняя задолженность снизилась до 8%, задолженность фискальной системе постоянно снижается и на конец периода равна 2%. В структуре заемного капитала удельный вес кредитов и займов резко вырос и составил к концу 2010 г. 41%. Рост удельного веса кредитов и займов отрицательно характеризует организацию как кредитоспособную.
3. Организация не имеет проблем в обслуживании заемного капитала, поскольку отсутствуют кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченная кредиторская задолженность.

 
 

     2.3.  Оценка эффективности использования основного капитала предприятия

     Основные  показатели эффективности использования основного капитала можно объединить в четыре группы:

     1) показатели экстенсивного использования  основных производственных фондов, отражающие уровень их использования  во времени;

     2) показатели интенсивного использования основных фондов, отражающие уровень использования по мощности (производительности);

     3) показатели интегрального использования  основного капитала, учитывающие  совокупное влияние всех факторов  – как экстенсивных, так и интенсивных;

     4) обобщающие показатели использования основных производственных фондов, характеризующие различные аспекты использования (состояния) основного капитала в целом по предприятию.

           К показателям экстенсивного  использования основных производственных  фондов относятся коэффициент экстенсивного использования оборудования, коэффициент сменности работы оборудования, коэффициент загрузки оборудования.

        Коэффициент экстенсивного использования  оборудования определяется как  отношение фактического количества  часов работы оборудования к количеству часов его работы по норме.

        Коэффициент сменности работы оборудования определяется как отношение общего количества отработанных оборудованием станко-смен к количеству станков.

        Коэффициент загрузки оборудования определяется как отношение коэффициента сменности работы к плановой сменности оборудования.

       Коэффициент интенсивного использования оборудования определяется как отношение фактической производительности оборудования к плановой.

         Коэффициент интегрального использования  оборудования определяется как произведение коэффициентов экстенсивного и интенсивного использования оборудования и комплексно характеризует эксплуатацию его по времени и производительности (мощности).

     Обобщающими показателями основного капитала являются фондоотдача, фондоемкость, фондовооруженность труда, рентабельность основных производственных фондов.

        Фондовооруженность труда определяется  как отношение стоимости основных  фондов к числу рабочих на  предприятии, работавших в смену  с наибольшим количеством рабочих часов. Рентабельность основных производственных фондов характеризует величину прибыли, приходящейся на один рубль основного капитала, и определяется как отношение прибыли к стоимости фондов. Помимо перечисленных, имеются и другие показатели использования основных фондов, в том числе показатели технического состояния основных фондов, возраста, структуры фондов и т. д.

        Для повышения эффективности  использования основного капитала, основных производственных фондов  необходимо повышение степени  их загрузки, особенно их активной части, эффективное обновление фондов (т. е. обновление в срок – не раньше того, пока оборудование эффективно выполняет свои функции, но и не позже нормативного срока действия оборудования и других элементов основного капитала), использование прогрессивного оборудования, современных технологий, квалифицированных и дисциплинированных работников.

         Повысить эффективность использования  основного капитала может эффективное  управление предприятием в целом,  качественный менеджмент. 
 
 
 

     Глава 3. Пути повышения эффективности использования основного капитала

     Капитал предприятия формируется за счет собственных и заемных средств. Собственный капитал состоит из:

• уставного капитала;
• добавочного капитала;
• резервного капитала;
• нераспределенной прибыли (убытков);
• прочих резервов.

     К источникам заемных средств относятся: кредиты банков, коммерческие кредиты, факторинг, лизинг, кредиты частных лиц и пр.

     В процессе анализа уставного капитала целесообразно оценить формирование инвестированного капитала.

     Важнейшей функцией уставного капитала является его долевая функция, в соответствии с которой структуру контроля в организации определяет структура уставного капитала, то есть доли участников в уставном капитале. В этой связи в ходе анализа целесообразно оценить структуру контроля в организации и изменения в ней.

     Наиболее  часто встречающиеся способы  консолидации контроля в акционерных  обществах следующие.

     1. Приобретение акций акционерами  и третьими лицами.

2. Приобретение и выкуп акций акционерным обществом с последующим их размещением заинтересованным лицам или погашением.
3. Размещение дополнительных акций путем закрытой подписки и приобретение выпущенных акций заинтересованными лицами.
4. Реструктуризация, в ходе которой учреждается дочернее общество, акции которого используются для оплаты приобретаемых акций материнского общества.
5. Реорганизация в форме выделения с приобретением акций вновь образованного общества самим акционерным обществом, затем с баланса акционерного общества акции приобретаются заинтересованными лицами.
6. Получение доверенности на голосование (этот способ не меняет структуру контроля, но позволяет принимать решения, которые в дальнейшем приведут к консолидации контроля).

     При оптимизации формирования собственного капитала необходимо рассмотреть факторы, влияющие на величину составляющих собственного капитала, которые приведены в таблице 7.

     Таблица 7