Анализ бухгалтерской отчетности и финансовых результатов хозяйственной деятельности

      Анализ  устойчивости финансового состояния  на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним фактором.

      Платежеспособность  – это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.

      Расчет платежеспособности производится на конкретную дату. Эта оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности.

      Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения.

      Эти активы должны иметь оптимальную  величину. С одной стороны, чем  значительнее размер денежных средств  на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «технически неплатежеспособное», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству.

Важнейшей формой устойчивости предприятия его способность развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным.

      Абсолютным  показателем финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

      Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя.

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между капиталом и резервами и необоротными активами. Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия.

COC = IVpП – IpA          (1)

2. Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения  предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов.

            СД = СОС + VpП          (2)

3. Общая величина  основных источников формирования  запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС).

            ОИ = СД + КЗС             (3)

      Трем  показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

      1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств (СОС).

            СОС = СОС – З,           (4)

где  З –  запасы.

      2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных долгосрочных источников формирования запасов (СД).

            СД = СД-З                      (5)

      3. Излишек (+) или недостаток (-) общей  величины основных источников формирования запасов (ОИ).

            ОИ = ОИ – З                   (6)

     Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:

     Первый  – абсолютная устойчивость финансового  состояния, задается условием:

           З < СОС + К                   (7)

     где К – кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком или кредитовании.

     Второй  – нормальная устойчивость финансового  состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию:

           З + СОС + К                   (8)

     Третий  – неустойчивое финансовое состояния, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств  и увеличения СОС:

           З = СОС + К + ИОФН    (9)

     где ИОФН – источники, ослабляющие финансовую напряженность, по данным баланса неплатежеспособности.

     Финансовая  неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости готовой продукции.

     Четвертый – кризисной финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, т.е. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженности не покрывают даже его кредиторской  задолженности и просроченных ссуд:

     З > СОС + К                     (10)

     Для оценки финансовой устойчивости анализируемого предприятия составим таблицу 5. 

     Таблица 5 . Анализ финансовой устойчивости. 

 

      На  основании произведенных расчетов можно сделать следующее заключение: предприятие на 01.01.2002 г. находилось в кризисном финансовом состоянии, не было обеспечено источниками формирования запасов. На конец анализируемого периода на 01.01.2003 г. ситуация координально изменилась, произошел значительный рост источников формирования запасов: собственные источники формирования выросли на 1 067 тыс.руб. и составили  1 324 тыс.руб., краткосрочные заемные средства  снизились на 620 тыс.руб. и составили 260 тыс.руб., а общая величина основных источников выросла на 448 тыс.руб. и составила 1 584 тыс.руб. Излишек собственных средств на конец анализируемого периода оставил 540 тыс.руб., излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат наоборот сократился на 79 тыс. руб. и составляет на конец 2002 года  463 тыс. руб. по сравнению на конец 2001 года в 542 тыс.руб.

      Финансовые  коэффициенты представляют собой относительные  показатели финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

      Рассчитанные  фактические коэффициенты отчетного периода сравниваются с нормой, со значением предыдущего периода, аналогичным предприятием, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы.

      Для точной и полной характеристики финансового  состояния достаточно сравнить небольшое количество финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.

      1. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами

            Косс = (IVрП – IрА) : IIрА   > 0,1     (11)

где IIрА – запасы предприятия.

      Характеризует степень обеспеченности собственными оборотными средствами предприятия, необходимую для финансовой устойчивости.

      На 01.01.2002 = (339431-73975)/594089 = 0,45

      На 01.01.2003 = (1510040-186532)/1121200 = 1,18

      2. Коэффициент обеспеченности материальных  запасов собственными средствами.

            Комз = (IVрП - IрА) : IIрА = 0,6-0,8    (12)

      Показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных.

      На 01.01.2002 Комз = 0,8

      На 01.01.2003 Комз = 1,21

      3. Коэффициент маневренности собственного  капитала.

            Км = (IVрП – IрА) : IVрП                    (13)

      Оптимальное значение 0,5

      На 01.01.2002 = (339431-73975)/339431 = 0,78

      На 01.01.2003 = (1510040-186532)/1510040 = 0,88

      Показывает  насколько мобильны собственные  источники средств с финансовой точки зрения: чем больше, тем лучше финансовое состояние.

      4. Коэффициент автономии (финансовой  независимости или концентрации собственного капитала).

            Ка = IVрП :ВБ  >>0.5                        (14)

      Означает, что все обязательства предприятия  могут быть покрыты собственными средствами. Рост этого коэффициента означает рост финансовой независимости.

      На 01.01.2002 = 339431/30486 = 11,13

      На 01.01.2003 = 1510040/12439 = 121,4

      5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

            Ксзс = (VрП + VIрП) :IVрП   < 1               (15)

      Рост  в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлеченного капитала.

      На 01.01.2002 Ксзс = 0,74

      На 01.01.2003 Ксзс = 0,58

      Для оценки относительных показателей  составим таблицу № 6. 

      Таблица 6. Оценка относительных показателей финансовой  устойчивости.