Вексель, как инструмент финансового рынка. Особенности и проблемы вексельного обращения в условиях современной России

Филиал  государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования

«Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет» в г.Вологде

Кафедра экономики и управления

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Курсовая работа по дисциплине

"Рынок ценных бумаг"

Тема: Вексель, как инструмент финансового рынка. Особенности и проблемы вексельного обращения в условиях современной России.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Вологда 2009

 

 

Содержание

 

Введение

Глава 1. История возникновения вексельного  обращения

1.1 История  возникновения вексельного обращения

Глава 2. Вексель - инструмент финансового рынка

1. Виды векселей
2. Простые и переводные векселя
3. Обращение векселей
4. Авалирование векселей
5. Сроки платежей
6. Учет векселей

Глава 3. Направления развития вексельного  рынка в России

1. Особенности вексельного обращения в условиях переходной экономики России
2. Направления развития вексельного рынка в России
3. Вексельный рынок сегодня

Заключение

Список  литературы

 

 

Введение

 

Важнейшей чертой переходной экономики является радикальное преобразование финансовой сферы. При переходе к рынку меняются не только отношения собственности, субъекты хозяйственной деятельности, но и характер финансовых связей между  ними. Постепенно формируется финансовый рынок как важнейший структурный  элемент рыночного механизма.

Рынок ценных бумаг выступает составной частью финансовой системы государства, характеризующейся  индустриальной и организационно-функциональной спецификой. Значимость банков на рынке  ценных бумаг не подвергается сомнению. В большинстве стран банки  играют на рынке ценных бумаг важнейшую  ключевую роль.

Кредитные организации, осуществляющие привлечение  и размещение средств, являясь участниками  рынка ценных бумаг, выступают в  роли эмитентов, инвесторов, посредников. В 1993 – 1994 г.г. многие коммерческие банки и финансовые инвестиционные организации объявили об эмиссии векселей.

Развитие  вексельного обращения привело  к обезналичиванию всех денежных расчетов: вытеснению из денежного обращения металлов – золота и серебра, замена эквивалентов менового оборота бумажными символами.

Безусловность векселя как долгового обязательства, строгость и быстрота взыскания  по нему, послужили основой создания других видов платежей и расчетов – банкнот, чеков, аккредитивов. Развитие разнообразных инструментов рынка  ценных бумаг – акций, облигаций, депозитных сертификатов и их производных, шло так же на базе векселя.

Векселя активно использовались и используются в международных расчетах и внутренних сделках стран. Промышленникам и  коммерсантам векселя дают возможность  оплачивать свои покупки с отсрочкой  платежа – быть средством оформления и обеспечения кредитов как коммерческих, так и банковских.

Векселя банков получили признание в качестве достаточно надежного и ликвидного средства кредитования и сохранения денег.

Российские  коммерческие банки сегодня –  наиболее открытые и надежные участники  вексельных операций, выступающие одновременно в качестве векселедателей и активных операторов вексельного рынка. Этому  в значительной степени способствует усиление контроля и регулирование  вексельных операций со стороны Центрального банка РФ.

Актуальность  выбранной темы курсовой, следует  из новизны исследования и объясняется  тем, что общей тенденцией развития банковских систем рыночного типа является универсализация деятельности банков, которая проявляется, в расширении их присутствия на рынке ценных бумаг  и диверсификации деятельности на этом рынке. Принятая в период проведения рыночных реформ в России модель банковской системы допускает разнообразные  формы участия банков в операциях  на рынке ценных бумаг. За годы, прошедшие  после проведения реформ, банки превратились в крупнейших операторов финансового  рынка, на их долю приходится значительная доля портфелей ценных бумаг, сосредоточенных  у институциональных инвесторов. Поэтому особую актуальность приобретает  исследование аспектов деятельности банков на вексельном рынке.

Актуальность  темы бесспорна, ведь именно применение векселей стало выходом из кризисных  ситуаций для многих предприятий. В  курсовой работе главная цель показать преимущества использования векселей в коммерческой деятельности банков, изложение особенностей банковских векселей, их выпуска, обращения, учета. Освещены основные понятия вексельного  обращения, разнообразие видов, функций  векселей, операции банка с собственными векселями.

 

 

Глава 1. История возникновения  вексельного обращения

 

1.1 История возникновения  вексельного обращения

 

Вексель как инструмент кредитно-расчетных  отношений является результатом  многовекового развития товарно-денежного  хозяйства. История его возникновения  уходит в далекое прошлое. Известно, что элементы вексельного обращения  появились еще в эпоху средневекового феодализма (XII—XIV вв.).

Появление нового расчетного инструмента в  средние века многие специалисты  истории вексельного права связывают  с потребностью средневековых торговцев, стремящихся сохранить свой капитал  во время переездов и переселений  от разбоя на дорогах, в заменителе денег.

Название  «вексель» произошло от обменных операций, что подтверждается в современных  названиях вексельных документов. На английском языке вексель называется bill of exchange (обменное письмо), на немецком — Wechscl-Brief (обменное письмо), на французском — lettre de change (письмо для обмена), на итальянском — letiera di cambio.

Вексель стал необходим при переводе денег  из одной местности в другую, а  также при обмене монет, имеющих  хождение в одном государстве, на валюту другого государства. Тем  более государство, защищая свое право чеканки, запрещало обращение  монет другого государства в  своем и вывоз своих монет  в другие. Так потребовались услуги менял, которые имели своих представителей в различных государствах. Желающий получить деньги в другом месте, чтобы  предупредить риск потери денег при  переезде, уменьшить хлопоты и  убытки, стал заключать договор с  менялой. По договору меняла, получив  деньги в одном месте, не отдавал  эквивалент немедленно, а обещал выплатить  его при предъявлении договора в  оговоренном месте в установленное  время. Опасность передвижения по средневековым  дорогам способствовала развитию вексельных расчетов. Роль векселя расширялась, и он превратился в расчетное средство за поставленный товар. С его помощью фиксировался факт получения товара в том случае, когда деньги передавались позже.

Развитие  экономики, усиление роли государства, установление прочных деловых отношений, как между государствами, так  и отдельными торговцами и ремесленниками создавали условия для расширения объемов вексельного оборота  и изменения функций векселя. Распространению векселя способствовала конкуренция между тремя финансовыми  группами, наиболее значимыми в XII—XIII вв.:

• менялы, банкиры Италии, терминология которых до сих пор составляет основу вексельного обращения;
• могущественные рыцари, которые, помимо охраны торговых караванов и паломников, имели свои торговые конторы и славились безукоризненным делопроизводством;
• евреи, которых периодически изгоняли со своих земель, для которых наличие писем-гарантий давало возможность сохранить капитал и облегчить вынужденные переезды и переселения.

Сфера применения векселя расширилась  также благодаря ярмарочной торговле. Его стали использовать для расплаты из-за недостатка денег, поэтому время  выдачи векселя и время исполнения по нему стало отдаляться одно от другого. Это превратило вексель в особый вид денежной ценности и дало возможность  совершать крупные сделки без  немедленной оплаты. Постепенно вексель  стал использоваться при оформлении долговых отношений.

Использование векселя при ярмарочной торговле потребовало выработки специальных  норм, связанных с передачей векселя  другому лицу и взысканием вексельных обязательств, которые установили строгость  и быстроту вексельных взысканий. Это  дало возможность одним векселем рассчитываться по нескольким сделкам, производя на них передаточные надписи.

Развитие  вексельных отношений происходило  в прямой зависимости или, лучше  сказать, в «рамках» экономического развития различных государств. Следовательно, стали появляться различия в вексельных обычаях разных стран, что значительно  затрудняло использование векселей в международных расчетах. Поэтому  делается попытка повсеместно использовать законодательство в отношении векселя  отдельных государств. Первоначально  использовалось французское законодательство, а затем — германское.

1847 г. прусским правительством  была предпринята попытка создания  Общегерманского Вексельного Устава, который был принят в 1848 г.  Именно этот устав был взят  за основу вексельного законодательства  Швеции в 1851 г., Финляндии —  в 1858 г., Сербии в 1860 г., Бельгии  в 1878 г., Норвегии — в 1880 г., Италии  — в 1882 г. Таким образом,  во второй половине XIX в. появились  предпосылки для создания единого межгосударственного вексельного устава. Однако лишь в 1930 г. в Женеве была принята конвенция, унифицировавшая основные нормы международного вексельного права, которые действуют и по сей день. Принятый в Женеве рядом стран Единообразный вексельный закон (ЕВЗ) был большим достижением в истории развития вексельного права. Женевская конвенция обязала каждую из стран-участниц строго придерживаться Единообразного вексельного закона и принять его за основу местного вексельного законодательства.

Следует отметить, что в Англии, Австралии, Израиле, Канаде, Кипре, США, Филиппинах, ЮАР и некоторых других странах  вексельное законодательство основано на английском законе о переводных векселях (1882 г.) отличается от Единообразного вексельного закона.

 

 

Глава 2. Вексель

 

2.1 Виды векселей

 

В практической деятельности различают следующие виды векселей:

- Товарный (коммерческий) вексель. Данный вид  векселя опосредует коммерческую сделку. При помощи товарного векселя предприятие-продавец предоставляет покупателю коммерческий кредит, принимая от него в уплату товара вексель, подлежащий оплате в течение определенного периода времени. Коммерческий вексель выполняет две основные функции:

• во-первых, это безусловное долговое обязательство;
• во-вторых, он выполняет функцию средства платежа, так как владелец векселя может им расплачиваться со своими поставщиками за товары, работы, услуги.

- Финансовый  вексель — в основе данной  ценной бумаги лежит финансовая  операция, не связанная с совершением  товарной сделки. Финансовый вексель  опосредует финансовую сделку, связанную с получением кредита.

Между кредитором и заемщиком не составляется кредитный  договор, а заемщик продает инвестору  вексель, привлекая тем самым  финансовые ресурсы.

При помощи финансового векселя предприятия  могут выдавать друг другу кредиты, а также можно оформлять просроченную кредиторскую задолженность предприятий по платежам в бюджет, осуществлять бюджетное финансирование и т. д.

В России широкое распространение получили банковские векселя как разновидность финансовых векселей. При помощи данных векселей оформляются депозитные операции банков. Вексель удостоверяет, что предприятие внесло в банк указанную в векселе сумму, а банк обязуется в течение определенного срока этот вексель погасить с уплатой процентного дохода. Фактически вексель выполняет роль депозитного сертификата.

- Дружеский  вексель. Эти векселя выдают  друг другу лица на одинаковую  сумму и на один и тот  же срок. Дружеские векселя не  подкрепляются никакой реальной операцией. Целью выпуска данных векселей является оказание помощи одному из участников вексельного обращения, испытывающему финансовые затруднения. Получив вексель, предприятие может с его помощью рассчитаться с поставщиками за товары или заложить в банке, чтобы получить реальные деньги. Дружеские векселя выписывают реальные лица, которые находятся в очень близких отношениях и, безусловно, доверяют друг другу. Дружеские векселя имеют очень большую степень риска.

- Бронзовый  вексель. Этот вексель выпускается с целью совершения мошеннических операций. Бронзовый вексель не опосредует ни коммерческую сделку, ни финансовую операцию. Как правило, хотя бы одно лицо, участвующее в вексельном обращении, является вымышленным. Цель эмиссии бронзового векселя — получить в банке кредит под залог векселя или расплатиться векселем за товарные сделки или по финансовым обязательствам. В России выпуск дружеских и бронзовых векселей запрещен.

 

2.2 Простые и переводные  векселя

 

Все выпускаемые  векселя делятся на две большие  группы: простые и переводные.

Простой вексель (соло-вексель) — это безусловное долговое обязательство должника (векселедателя) уплатить кредитору (векселедержателю) определенную сумму денежных средств в определенном месте и в установленные сроки или по приказу кредитора перечислить средства третьему лицу.

Отличительной чертой простого векселя является то, что должником всегда является лицо, выписавшее вексель, т. е. векселедатель. Держатель векселя может использовать его в расчетах со своими контрагентами, переводя свою задолженность на векселедателя.