Управление распределением прибыли

МОСКОВСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ, СТАТИСТИКИ И ИНФОРМАТИКИ 
ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВ 
 
Кафедра Финансов, Кредита и Банковского Дела 

 

 

 

Доклад

по дисциплине «Финансовый менеджмент» на тему :

«Управление распределением прибыли»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила Студентка группы ДЭФ-401

Салаватова  Диана

 

 

 

 

 

 

Москва 2012

Содержание

 

Введение

1. Экономическая сущность прибыли и её виды

2. Распределение прибыли

2.1. Сущность и принципы распределения прибыли

2.2. Факторы, влияющие на распределение прибыли

3. Дивидендная политика

3.1. Теории формирования дивидендной политики

3.2 Начисление дивидендов по остаточному принципу

3.3 Теория «синицы в руках»

4. Виды дивидендных выплат и их источники

Заключение

 

 

 

1. Экономическая сущность  прибыли и её виды

 

Основой рыночного механизма являются экономические показатели, необходимые для планирования и объективной оценки производственно-хозяйственной деятельности предприятия, образования и использования специальных фондов, соизмерения затрат и результатов на отдельных стадиях воспроизводственного процесса. В условиях перехода к рыночной экономике главную роль в системе экономических показателей играет прибыль.

Получение прибыли играет большую роль в стимулировании развития производства. Но в силу определенных обстоятельств или упущений в работе (невыполнение договорных обязательств, незнание нормативных документов, регулирующих финансовую деятельность предприятия) предприятие может понести убытки. Прибыль - это обобщающий показатель, наличие которого свидетельствует об эффективности производства, о благополучном финансовом состоянии.

Финансовое состояние предприятий - это характеристика его конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими организациями. Рост прибыли создает финансовую основу для осуществления расширенного воспроизводства предприятия и удовлетворения социальных и материальных потребностей учредителей и работников.

Базой порядка формирования прибыли служит принятая для всех предприятий, независимо от форм собственности, единая модель (рис.1).

Прибыль, которая учитывает все результаты производственно-хозяйственной деятельности предприятия, называется балансовая прибыль. Она включает - прибыль от реализации продукции (работ, услуг), прибыль от прочей реализации, доходов по внереализационным операциям, уменьшенным на сумму расходов по этим операциям.

 

Рис. 1. Схема формирования прибыли хозяйствующего субъекта.

 

Кроме того, различают  прибыль, облагаемую налогом, и прибыль, не облагаемую налогом. После формирования прибыли предприятие производит уплату налогов, а оставшаяся часть прибыли в распоряжении предприятия, т.е. после уплаты налога на прибыль, называется чистой прибылью. Чистая прибыль, представляет собой разность между балансовой прибылью и налоговыми платежами за счет нее.

Этой прибылью предприятие может распоряжаться  по собственному усмотрению, на производственное развитие, социальное развитие, поощрение работников и дивиденды по акциям, остальная нераспределенная прибыль оставаясь в распоряжении предприятия направляется на увеличение собственного капитала фирмы и может быть перераспределена в резервный фонд - фонд непредвиденных потерь, убытков, накопительный фонд - формирование средств для производственного развития, фонд потребления - средства для премирования сотрудников, оказание материальной помощи, фонд социального развития - на различные праздничные мероприятия.

Прибыль представляет собой  конечный финансовый результат, характеризующий производственно-хозяйственную деятельность всего предприятия, то есть составляет основу экономического развития предприятия.

 За счет нее выполняется  часть обязательств перед бюджетом, банками и другими предприятиями. 

Таким образом, прибыль  становится важнейшей для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Она характеризует сметы его деловой активности и финансовое благополучие.

За счет отчислений от прибыли в бюджет формируется  основная часть финансовых ресурсов государства, региональных и местных органов власти, и от их увеличения в значительной мере зависят темпы экономического развития страны, отдельных регионов, приумножения общественного богатства и в конечном счете повышения жизненного уровня населения. Прибыль представляет собой разность между суммой доходов и убытков, полученных от разных хозяйственных операций. Именно поэтому она характеризует конечный финансовый результат деятельности предприятий.

Основным показателем  прибыли, используемой для оценки производственно-хозяйственной деятельности выступает: балансовая прибыль, прибыль от реализации выпускаемой продукции, валовая прибыль, налогооблагаемая прибыль, прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия или чистая прибыль.

Так как основную часть прибыли предприятия получают от реализации выпускаемой продукции, сумма прибыли находится под взаимодействием многочисленных факторов: изменения объема, ассортимента, качества, структуры произведенной и реализованной продукции, себестоимости отдельных изделий, уровня цен, эффективности использования производственных ресурсов.

Кроме того, на нее оказывают  влияние соблюдение договорных обязательств, состояние расчетов между поставщиками и покупателями и др. Из прибыли производятся отчисления в бюджет, уплачиваются проценты по кредитам банка.

Главное предназначение прибыли в современных условиях хозяйствования – отражение эффективности производственно-сбытовой деятельности предприятия. Это обусловлено тем, что в величине прибыли должно находить отражение соответствие индивидуальных затрат предприятия, связанных с производством и реализацией своей продукции и выступающих в форме себестоимости, общественно необходимых затрат, косвенным выражением которых должна явиться цена изделия. Увеличение прибыли в условиях стабильности оптовых цен свидетельствуют о снижении индивидуальных затрат предприятия на производство и реализацию продукции.

В современных условиях повышается значение прибыли как  объекта распределения, созданного в сфере материального производства чистого дохода между предприятиями и государством, различными отраслями народного хозяйства и предприятиями одной отрасли, между сферой материального производства и непроизводственной сферой, между предприятиями и его работниками.

Работа предприятия  в условиях перехода к рыночной экономике связана с повышением стимулирующей роли прибыли. Использование прибыли в качестве основного оценочного показателя способствует росту объема производства и реализации продукции, повышению его качества, улучшению использования имеющихся производственных ресурсов. Усиление роли прибыли обусловлено также действующей системой ее распределения, в соответствии с которой повышается заинтересованность предприятий в увеличении не только общей суммы прибыли, но и особенно той ее части, которая остается в распоряжении предприятия и используется в качестве главного источника средств, направляемых на производственное и социальное развитие, а также на материальное поощрение работников в соответствии с качеством затраченного труда.

2. Распределение  прибыли

 

Эффективность политики управления прибылью предприятия определяется не только результатами ее формирования, но и характером ее распределения.

2.1. Сущность и принципы распределения прибыли

 

Распределение прибыли представляет собой процесс формирования направлений ее предстоящего использования в соответствии с целями и задачами развития предприятия. Характер распределения прибыли определяет многие существенные аспекты деятельности предприятия, оказывая влияние на ее результативность. Эта роль обусловлена следующими основными положениями:

Распределение прибыли непосредственно реализует  главную цель управления ею – повышение  уровня благосостояния собственников  предприятия.

Распределение прибыли является основным инструментом воздействия на рост рыночной стоимости  предприятия. В прямой форме

Пропорции распределения  прибыли определяют темпы реализации стратегии развития предприятия

Характер распределения  прибыли является важнейшим индикатором  инвестиционной привлекательности  предприятия

Распределение прибыли является одной из действенных форм воздействия на трудовую активность персонала предприятия

Пропорции распределения  прибыли формируют уровень обеспечения  дополнительной социальной защищенности работников

Характер распределения  прибыли оказывает влияние на уровень текущей платежеспособности предприятия.

 Оно формирует пропорции между текущими выплатами им дохода на капитал (в форме дивидендов, процентов) и ростом этих доходов в предстоящем периоде (за счет обеспечения возрастания вложенного капитала). При этом собственники предприятия самостоятельно формируют эти направления удовлетворения своих потребностей во времени.

Распределение прибыли непосредственно реализует  главную цель управления ею – повышение  уровня благосостояния собственников  предприятия.

Распределение прибыли является основным инструментом воздействия на рост рыночной стоимости предприятия. В прямой форме

Пропорции распределения  прибыли определяют темпы реализации стратегии развития предприятия

Характер распределения  прибыли является важнейшим индикатором инвестиционной привлекательности предприятия

Распределение прибыли является одной из действенных  форм воздействия на трудовую активность персонала предприятия

Пропорции распределения  прибыли формируют уровень обеспечения  дополнительной социальной защищенности работников

Характер распределения  прибыли оказывает влияние на уровень текущей платежеспособности предприятия.

это воздействие проявляется  в обеспечении прироста капитала в процессе капитализации части  распределенной прибыли, а косвенно оно обеспечивается основными пропорциями этого распределения.

Распределение прибыли непосредственно реализует  главную цель управления ею – повышение  уровня благосостояния собственников  предприятия.

Распределение прибыли является основным инструментом воздействия на рост рыночной стоимости предприятия. В прямой форме

Пропорции распределения  прибыли определяют темпы реализации стратегии развития предприятия

Характер распределения  прибыли является важнейшим индикатором  инвестиционной привлекательности  предприятия

Распределение прибыли является одной из действенных форм воздействия на трудовую активность персонала предприятия

Пропорции распределения  прибыли формируют уровень обеспечения  дополнительной социальной защищенности работников

Характер распределения  прибыли оказывает влияние на уровень текущей платежеспособности предприятия.

. Эта стратегия реализуется в процессе инвестиционной деятельности предприятия, объемы которой определяются возможностями формирования финансовых ресурсов, в первую очередь, за счет внутренних источников. А реинвестируемая в процессе распределения прибыль является основным из этих внутренних источников.

Распределение прибыли непосредственно реализует  главную цель управления ею – повышение  уровня благосостояния собственников  предприятия.

Распределение прибыли является основным инструментом воздействия на рост рыночной стоимости предприятия. В прямой форме

Пропорции распределения  прибыли определяют темпы реализации стратегии развития предприятия

Характер распределения  прибыли является важнейшим индикатором инвестиционной привлекательности предприятия

Распределение прибыли является одной из действенных  форм воздействия на трудовую активность персонала предприятия

Пропорции распределения  прибыли формируют уровень обеспечения  дополнительной социальной защищенности работников

Характер распределения  прибыли оказывает влияние на уровень текущей платежеспособности предприятия.

. В процессе привлечения капитала из внешних источников уровень выплачиваемых дивидендов (или других форм инвестиционного дохода) является одним из основных оценочных критериев, определяющих результат предстоящей эмиссии акций. Кроме того, как будет рассмотрено далее, возрастание уровня дивидендных выплат определяет соответствующий рост стоимости акций на фондовом рынке, формируя дополнительный доход инвесторов.

Распределение прибыли непосредственно реализует  главную цель управления ею – повышение  уровня благосостояния собственников  предприятия.

Распределение прибыли является основным инструментом воздействия на рост рыночной стоимости предприятия. В прямой форме

Пропорции распределения  прибыли определяют темпы реализации стратегии развития предприятия

Характер распределения  прибыли является важнейшим индикатором  инвестиционной привлекательности  предприятия

Распределение прибыли является одной из действенных форм воздействия на трудовую активность персонала предприятия

Пропорции распределения  прибыли формируют уровень обеспечения  дополнительной социальной защищенности работников