Роль финансового менеджмента в управлении

                 Роль финансового менеджмента  в управлении.

        

 В  условиях рыночной экономики  управление финансами представляет  собой наиболее сложную и приоритетную  задачу высшего управленческого  персонала любой организации.  Известно, что основными областями  управления являются финансы,  трудовые ресурсы, маркетинг и  производство или другие операции, в числе которых необходимо  выделить в качестве важнейших  исследования и разработки. 

Управление  финансами представляет собой изыскание  и распределение финансовых ресурсов, необходимых для обеспечения  результативной и эффективной деятельности организации. Оно играет наибольшую роль на стратегическом уровне. Управляющие  среднего, а тем более низшего  звена, решая задачи тактического и  оперативного управления, в меньшей  степени участвуют в принятии финансовых решений и в большей  степени связаны с конкретными  сферами деятельности, например, с  маркетингом, производством. 

Финансовые  ресурсы как основной компонент  системы бухгалтерского учета представляют собой связующее звено между  учетом, контролем и управлением, а также связующее звено между  разными уровнями управления - от стратегического до оперативного.

Роль  финансового менеджмента велика по причине координирующей роли финансов, а не потому, как это часто ошибочно полагают, что наиболее важными ресурсами  являются финансовые. После завершения индустриализации приоритетную роль приобрел человеческий капитал труд высококвалифицированного персонала и новые тех­нологии, тогда как финансовые, материальные, трудовые ресурсы - труд низкоквалифицированного персонала -отошли на второй план в конкурентной борьбе. 

Цели  и задачи финансового менеджмента. Цели финансового менеджмента определяют по-разному. Обычно считают, что управление финансами организации осуществляется исходя из интересов ее владельцев и высшего управленческого персонала.

Основные  цели —это достижение максимальных темпов роста цены предприятия или максимизация величены его цены, достижение которых обеспечивается путем нараши-вания капитализированной стоимости предприятия. Для достижения этих целей при управлении финансами принимаются решения по трем направлениям взаимодействия предприятия с финансовыми рынками: 1) инвестиционная политика; 2) управление источниками средств; 3) дивидендная политика.

 

Содержание  финансового менеджмента. В соответствии с целями и задачами финансовый менеджмент как наука и практическая деятельность включает следуюшие основные разделы. 

1. Общие  разделы: 1) финансовая деятельность  предприятия в контексте внешней  среды; 2) финансовые и коммерческие  расчеты; 3) финансовые инструменты; 4) риск и его оценка. 

2. Общий  финансовый анализ и планирование: 1) оценка финансового состояния  предприятия; 2) текущее и перспективное  планирование финансово-хозяйственной  деятельности; 3) текущее управление  финансами предприятия. 

3. Управление  активами предприятия: 1) инвестиционными  проектами; 2) инвестиционным портфелем; 3) оборотными активами. 

4. Управление  источниками средств: 1) собственным  капиталом; 2) заемным капиталом; 3) определение  цены и структуры капитала. 

5. Структура  капитала и дивидендная политика. 

6. Управление  финансовыми инвестициями: 1) оценка  положения предприятия на рынке  капитала; 2) управление портфельными  инвестициями. 

7. Специальные  разделы: 1) управление финансами  предприятия в случае изменения  его организационно-правовой формы; 2) управление финансами в условиях  инфляции; 3) управление финансами  некоммерческих организаций; 4) управление  финансами в условиях банкротства; 5) международные аспекты.

Информационное  обеспечение финансового менеджмента  основывается, как это станет очевидно при изложении содержания рассматриваемой  области, на данных о показателях, характеризующих  финансовые рынки, на данных бухгалтерского учета и отчетности, на результатах  ш обобщения по отраслям, а также косвенно на всем комплексе данных о состоянии внутренней и внешней среды организации. 
 

                СОДЕРЖАНИЕ, ЦЕЛИ И ФУНКЦИИ ФИНАНСОВОГО  МЕНЕДЖМЕНТА 

Содержание, цели и функции финансового менеджмента. Финансовый менеджмент (financial management) - это один из видов профессиональной деятельности по управлению фирмой. Он включает в себя:

· разработку и реализацию финансовой политики фирмы  с использованием различных финансовых инструментов;

· принятие решений по финансовым вопросам, их конкретизацию и выработку методов  реализации;

· информационное обеспечение путем составления  и анализа финансовой отчетности фирмы;

· оценку инвестиционных проектов и формирование портфеля инвестиций;

· оценку затрат на капитал;

· финансовое планирование и контроль;

· организацию  аппарата управления финансово-хозяйственной  деятельностью фирмы. 

Методы  финансового менеджмента позволяют  оценить:

· риск и выгодность того или иного способа  вложения денег;

· эффективность  работы фирмы;

· скорость оборачиваемости капитала и его  производительность. 

Целью финансового менеджмента являются выработка и применение методов, средств и инструментов для достижения целей деятельности фирмы в целом  или ее отдельных производственно-хозяйственных  звеньев - центров прибыли. Такими целями могут быть:

· максимизация прибыли;

· достижение устойчивой нормы прибыли в плановом периоде;

· увеличение доходов руководящего состава и  вкладчиков (или владельцев) фирмы;

· повышение  курсовой стоимости акций фирмы  и др. 

В конечном итоге все эти цели ориентированы  на повышение доходов вкладчиков (акционеров) или владельцев (собственников  капитала) фирмы. 

В задачи финансового менеджмента входит нахождение оптимального соотношения  между краткосрочными и долгосрочными  целями развития фирмы и принимаемыми решениями в краткосрочном и  долгосрочном финансовом управлении. 

Задачей финансового менеджмента является определение приоритетов и поиск  компромиссов для оптимального сочетания  интересов различных хозяйственных  подразделений в принятии инвестиционных проектов и выборе источников их финансирования. 

В конечном итоге основная задача финансового  менеджмента - принятие решений по обеспечению  наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между фирмой и источниками  ее финансирования, как внешними, так  и внутрифирменными. Поэтому управление потоком финансовых ресурсов, выраженных в денежных средствах, является центральным  вопросом в финансовом менеджменте. 

Поток финансовых ресурсов составляют денежные средства:

·  полученные в результате финансово-хозяйственной  деятельности фирмы;

·  полученные на финансовых рынках посредством продажи  акций, облигаций, получения кредитов;

·  возвращенные субъектам финансового рынка  в качестве платы за капитал в  виде процентов и дивидендов;

·  инвестированные  и реинвестированные в развитие производственно-хозяйственной деятельности фирмы;

·  направленные на уплату налоговых платежей. 

Функции и экономические методы финансового менеджмента можно подразделить на два блока: блок по управлению внешними финансами и блок по внутрифирменному учету и финансовому контролю. 

Блок  по управлению внешними финансами предполагает реализацию отношений фирмы с  юридически и хозяйственно самостоятельными субъектами рынка, включая собственные  дочерние компании, выступающими в  качестве клиентов, заимодателей, поставщиков  и покупателей продукции фирмы, а также с акционерами и  финансовыми рынками. Сюда входят:

·  управление оборотными активами фирмы: движением  денежных средств, расчетами с клиентами, управление материально-производственными  запасами и пр.

·  привлечение  краткосрочных и долгосрочных внешних  источников финансирования. 

Блок  по внутрифирменному учету и финансовому  контролю включает:

· контроль за ведением производственного учета;

· составление  сметы затрат, контроль за выплатой заработной платы и налогов;

· сбор и обработку данных бухгалтерского учета для внутреннего управления финансами и для предоставления данных внешним пользователям;

· составление  и контроль за правильностью финансовой отчетности: баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств и др.;

· анализ финансовой отчетности и использование  его результатов для внутреннего  и внешнего аудита;

· оценка финансового состояния фирмы  на текущий период и ее использование  для принятия оперативных управленческих решений и в целях планирования. 

В функции финансового  менеджмента входят:

· анализ финансовой отчетности;

· прогнозирование  денежных средств;

· выпуск акций;

· получение  займов и кредитов;

· операции с инвестициями;

· оценка операций слияния и поглощения фирм. 

Ответственность за достижение конечных целей финансового  менеджмента обычно возлагается  в крупных фирмах на вице-президента фирмы по финансовым вопросам (Chief Financial Officer), который входит в состав Совета директоров, а в небольших фирмах - на заместителя директора по финансам. 

Вице-президенту по финансовым вопросам подчиняются  казначей и контролер с соответствующим  аппаратом (службами, отделами, секторами). К функциям казначея относится блок по управлению внешними финансами; в  функции контролера входит блок по внутрифирменному учету и финансовому  контролю. 

Принятие  решений по финансовым вопросам и  их реализация. Важнейшие решения, принимаемые  в области финансового менеджмента, относятся к вопросам инвестирования (investment decisions) и выбору источников их финансирования (financing decisions). 

Инвестиционные  решения принимаются  по таким вопросам, как:

· оптимизация  структуры активов, определение  потребностей в их замене или ликвидации;

· разработка инвестиционной политики, методов и  средств ее реализации;

· определение  потребностей в финансовых средствах;

· планирование инвестиций по фирме в целом; разработка и утверждение инвестиционных проектов, разрабатываемых в производственных отделениях;

· управление портфелем ценных бумаг. 

Инвестиционные  решения предполагают выделение  в финансовом менеджменте двух видов  финансового управления: краткосрочного и долгосрочного, имеющих свои специфические  черты. 

Краткосрочные инвестиционные решения направлены на определение структуры капитала фирмы на текущий период, которая  отражается в ее балансе. Принятие таких  решений требует от финансовых менеджеров глубоких профессиональных знаний в  области краткосрочного финансового  управления фирмой, умения применять  обоснованные методы их реализации с  учетом текущих тенденций развития рынка.