Расчет и анализ показателей эффективности инвестиционной деятельности предприятия

Расчет и анализ показателей эффективности инвестиционной деятельности предприятия: 

Цель работы: изучение основных методов и показателей оценки эффективности инвестиционного проекта и приобретение практических навыков расчета этих показателей. 

Рассчитать годовую смету расходов на производство изделий.

Результаты расчета оформить в виде табл. 1.1.         

2. Исходные данные

    Создается коммерческое предприятие с иностранными инвестициями с уставным фондом 8300 000 $. Доля иностранного партнера - 40 %.

    Проект рассчитан на 10 лет. Первые два года осуществляется строительство, монтаж оборудования и техническая подготовка производства.

    Технико-экономические показатели, характеризующие создаваемое предприятие представлены ниже:

стоимость зданий – 3300 000 $;

стоимость оборудования- 5000 000 $;

    для организации текущей деятельности требуется оборотный капитал в размере 2400 000 $ Оборотный капитал финансируется за счет банковского кредита, который предприятие возьмет в третьем году, сроком на пять лет;

нормы амортизационных отчислений: на здания - 5%, на оборудование - 10%;

общехозяйственные расходы - 1000 тыс. $/год;

коммерческие расходы - 120 тыс. $/год;

заработная платы - 10% от цены;

материальные затраты - 32% от цены;

ставка НДС - 20%

    Исходные данные, характеризующие производственную мощность предприятия, цену изделия и банковский ссудный процент представлены в табл. 1.7. 

    Темпы освоения: 3-й год - 45%, 4-й- 70%, 5-10 – 100%

                 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Таблица 1.1- Годовая смета расходов на производство и реализацию изделий

Методические рекомендации:

1. Производственная программа по годам определяется на основе исходных данных в таблице 1.7 (производственная мощность);
2. Материальные затраты - цена изделия (таблица 1.7) * п. 1 * 36%;   •
3. Оплата труда - цена изделия * п.1 * 10%;
4. Отчисления на социальные нужды – п.3*34%.
5. Амортизация определяется на основе данных о стоимости зданий и оборудования и нормы амортизационных отчислений на эти группы основных средств. Способ начисления амортизации - линейный.

    Амортизация – возмещение в денежной форме стоимости износа основных средств. Она представляет собой способ постепенного переноса стоимости средств на выпускаемую продукцию. Отчисления, предназначенные для возмещения стоимости изношенной части основных средств, называются амортизационными. Следует отметить, что основные средств после каждого производственного цикла не требуют возмещения износа в натуральной форме, поэтому амортизационные отчисления накапливаются, образуя амортизационный фонд. Общая сумма амортизации, переносимая на производимую продукцию, определяется как разница между первоначальной и ликвидационной стоимостью основных средств.

    Норма амортизации – это годовой процент перенесения стоимости основных средств на продукцию.

    Различают два основных метода начисления амортизации: равномерный (линейный) и ускоренный (нелинейный).

    При равномерном методе амортизация начисляется ежегодно, исходя из ее  нормы.

    По  условию стоимость зданий 3300000 , норма  амортизации  5%, тогда  амортизационные  отчисления составят  3300000*5/100=165000

    По  условию стоимость оборудования  5000000, норма амортизации 10%, тогда амортизационные отчисления составят  5000000*10/100=500 000

    Амортизация годовая составит 165000 +500000= 665 000.

6. Общехозяйственные и коммерческие расходы - исходные данные;
7. Итого производственных и коммерческих издержек - п.2 + п.З + п.4 + п.5 + п.6 + п.7;
8. Производственные и коммерческие издержки без амортизации - п.8 - п.5

   Определим финансовые издержки по обслуживанию кредита. Результаты расчета оформить в виде табл. 1.2. 

Таблица 1.2 - Финансовые издержки по обслуживанию кредита

 
 

Методические рекомендации:

1. Кредит - сумма кредита (исходные данные) делится на 5 лет (2400/5=480);
2. Проценты за пользование кредитом - 3 год: сумма кредита * на банковский процент (таблица 1.7); 4 год: (сумма кредита - сумма выплат по основному долгу за предыдущий год (п.1)) * на банковский процент; 5 год: (сумма кредита - сумма выплат по основному долгу за предыдущие два ; года (п. 1)) * на банковский процент и т.д.
3. Возврат долга — п. 1 + п.2.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Таблица 1.3 - Проект отчета о прибылях и убытках, тыс. долл. 

 

Разработаем проект отчета о прибылях и убытках. Результаты расчета оформить в виде табл.1.3.

Методические рекомендации:

1. Объем продаж - производственная программа (таблица 1.1) * цену;
2. НДС-п.1 * 20/120;
3. Полные издержки - таблица 1.1, п. 8;
4. Прибыль от реализации - п. 1 - п.2 - п.З;
5. Налог на прибыль - п.4 * 24%;
6. Итого чистая прибыль - п.4 - п.5.
7. Возврат кредита - таблица 1.2, п.3;

  8. Итого прибыль к распределению - п.6 - п.7. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Составим  план движения денежных средств в соответствии с табл. 1.4.

Таблица 1.4 –План движения денежных средств 

 
 

Методические рекомендации:

1.Собственные, инвестиции - нет

2. Кредит - вся сумма кредита записывается в 3 году;
3. Выручка от реализации - таблица 1.3, п.1;

4.Итого приток - п. 1 + п.2 + п.З;

5. Вложения в долгосрочные активы - стоимость зданий и стоимость оборудования распределяем в 0 - 2 году, причем стоимость здания и 50% стоимости оборудования записывается в 0 го- | ду, 70% от оставшейся стоимости оборудования - во1 году, оставшаяся стоимость оборудования - •£ во 2 году; 

6.Финансирование оборотных активов - сумма кредита равными долями записывается с 3 по 7 годы (таблица 1.2, п.1);

7.  Производственные издержки без амортизации - таблица 1.1, п.9;

8. Косвенные налоги - таблица 1.3, п.2;

9. Возврат кредита (проценты) - таблица 1.2, п.2

10. Налог на прибыль - таблица 1.3, п.5;

11. Итого отток - п. 1+ ...+п.6. 
 
 

    Рассчитаем показатели эффективности инвестиционного проекта (табл. 1.5.).

    Для расчета  показателей эффективности определить величину ежегодных денежных потоков (табл. 1.6.) при заданной норме дисконта г(Е).                                                                 

     Расчет чистой текущей стоимости (NPV) или (ЧДД) (таблица 1.6), индекса доходности  смотри м/у 3306, тема 7. 

Таблица 1.6 - Расчет чистой текущей стоимости (ЧДД)