Особенности и требования стратегического менеджмента

Содержание:

Вариант №5.

Вопросы:

1. Сущность и виды рисков.
2. Управление оборотным капиталом.
3. Первоначальный капитал 600000 руб. вложен в банк на 4 года. Определить доход вкладчика при декурсивном и антисипативном способах расчета сложных процентов, при ставке 10% годовых.
4. Литература.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Сущность и виды рисков.

Уже более десяти лет в  Российской Федерации бурным темпом развивается свободная рыночная экономика. И при выходе на зарубежный рынок предприниматели сталкиваются с определенными рисками, которые  присутствуют на протяжении всей деятельности предприятия (фирмы). Под риском понимается возможная опасность потерь, вытекающая из специфики тех или иных явлений  природы и видов деятельности человеческого общества. Риск –  это историческая и экономическая  категория.

Как историческая категория, риск представляет собой осознанную человеком возможную опасность. Она свидетельствует о том, что  риск исторически связан со всем ходом  общественного развития. По мере развития цивилизации появляются товарно-денежные отношения, и риск становится экономической категорией.

Как экономическая категория  риск представляет собой событие, которое  может произойти или не произойти. В случае совершения такого события  возможны три экономических результата:

• отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток);
• нулевой;
• положительный (выигрыш, выгода, прибыль).

Условия возникновения риска - это ситуация риска, появлению которой  всегда сопутствуют три взаимосвязанных  условия: наличие неопределенности, выбор альтернатив, возможность  оценки вероятности осуществления выбираемых результатов. На уровень риска оказывают влияние многие факторы: объемы финансово-хозяйственной деятельности; профессиональная подготовка специалистов предприятия; стиль руководства и квалификация персонала; общий концептуальный подход к деятельности в условиях изменения в нормативно-правовой системе; разнообразие видов деятельности предприятия; степень компьютеризации деятельности; надежность системы внутреннего контроля; частота смены руководства и личные характеристики руководителей; число нестандартных для данной фирмы операций, деловое окружение.

Причины возникновения рисков разнообразны. Они могут быть классифицированы по следующими признакам: по времени обнаружения; по центрам ответственности; по виновникам возникновения; по возможности страхования; по длительности действия; по методам обнаружения; по способам минимизации последствий; по этапам производственного цикла; по этапам технологического процесса; по производственным условиям; по этапам жизненного цикла продукции, производимой предприятием; по месту нахождения продукции; по этапам жизненного цикла продукции, реализуемой предприятием; по видам продукции (по номенклатуре, ассортименту); по типу организации производства; по уровню цен на производимую продукцию; по длительности и условиям хранения продукции на предприятии; по длительности и условиям хранения запасов сырья на предприятии; по потребителю продукции; по каналам сбыта и т.д.

В мировой хозяйственной  практике встречаются следующие  виды рисков:

• производственный, т.е. связан с непосредственным производством торговой продукции и возникает в случае резкого увеличения или уменьшения размеров производства, непредвиденных затрат, привлечения новых инвестиций, освоения инноваций и т.д.
• коммерческий. Он возникает в процессе реализации товаров и услуг, резкого изменения спроса, роста товарных издержек, освоения новых видов торговли и т.д.

 

 

• финансовый риск. Этот риск присутствует постоянно, так как любое предприятие осуществляет свои финансовые отношения с банками и другими кредитными учреждениями, а его финансы воплощаются ценными бумагами. Деятельность банков в свою очередь зависит от колебаний курса ценных бумаг, процентных ставок на кредиты, займы, от инфляции, от колебаний валютных курсов и т.д.

При выходе хозяйственных  субъектов на мировые отраслевые рынки, указанные виды рисков могут  модифицироваться и значительно  усиливаться, прежде всего, под воздействием зарубежной среды. В результате этого  в мировой торговле появляются следующие  виды рисков:

• хозяйственно-правовые риски. Они связаны с национальными различиями в законах и других нормативных актах, которые регулируют внешнеэкономическую деятельность;
• политические риски связаны с изменением политической ситуации в той или иной стране. Например, приход к власти нового правительства и введения им ограничений на экспорт, импорт, эмбарго на товары и т.д.;
• собственно международные риски. Эти риски связаны с действиями международных экономических и финансовых организаций, которые вводят новые условия торговли, международные стандарты, режимы запретительных или поощрительных мер в международной торговле;

Наконец в самой внешней  торговле каждой страны особенно при  экспортно-импортных сделках, их заключении и исполнении возникают следующие  риски:

• риск невыполнения условий международного контракта (сроки поставки, несоответствие количества, качества и т.д.);
• риск невыполнения обязательств по взаимным платежам или так называемый кредитный риск;
• валютный риск, возникающий в связи с постоянным колебанием валютных курсов;
• сбытовой риск связан с колебанием спроса на экспортные и импортные товары в стране или на отдельном сегменте зарубежного рынка;
• ценовой риск возникает из-за постоянно изменяющихся мировых цен;
• коммерческий риск проявляется в недобросовестности или неплатежеспособности населения страны-импортера и недополучении прибыли;
• производственно-технический риск связан с невозможностью использования в производстве купленных на мировом рынке лицензий, патентов, «ноу-хау» или с невозможностью должной наладки купленного оборудования.

Так же риски можно классифицировать по последствиям.

1.допустимый риск - это риск решения, в результате неосуществления которого предприятию грозит потеря прибыли; в пределах этой зоны предпринимательская деятельность сохраняет свою экономическую целесообразность, т.е. потери имеют место, но они не превышают размер ожидаемой прибыли;

2.критический риск - это риск, при котором предприятию грозит потеря выручки; иначе говоря, зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и в крайнем случае могут привести к потере всех средств, вложенных предприятием в проект;

3.катастрофический риск - риск, при котором возникает неплатежеспособность предприятия; потери могут достигнуть величины, равной имущественному состоянию предприятия. Также к этой группе относят любой риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф.

2.Управление оборотным капиталом.

В условиях рыночных отношений оборотный  капитал приобретает особо важное значение, ведь он представляют собой часть производительного капитала, которая переносит свою стоимость на вновь созданный продукт полностью и возвращается к предпринимателю в денежной форме в конце каждого кругооборота капитала. Таким образом, оборотный капитал являются важным критерием в определении прибыли предприятия.

Оборотный капитал – это средства, обслуживающие процесс деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции.

Главной целью управления оборотным  капиталом является определение  оптимальных объёма и структуры  оборотных средств, а также источников их финансирования. Для достижения этой цели менеджер должен найти компромисс между объёмом оборотных средств  и риском потери ликвидности. Для  поддержания ликвидности предприятие  должно иметь высокий уровень  оборотного капитала, а для повышения  доходности предприятие должно снижать  запасы оборотных средств, чтобы  не допустить наличия неиспользуемых текущих активов.

Риск потери ликвидности в финансовом менеджменте делят на два вида: левосторонний и правосторонний. Риск потери ликвидности из-за снижения общего объёма оборотных средств  и (или) ухудшения их структуры в  сторону увеличения труднореализуемых  активов называют левосторонним, так  как активы находятся в левой  части баланса. Риск потери ликвидности  вследствие неблагоприятных изменений  в обязательствах предприятия называют правосторонним. Для определения  оптимального объёма оборотных средств  и рациональной их структуры используют различные модели. Наиболее часто  в зарубежной практике применяются  модели для определения оптимального объёма товарно-материальных ценностей (запасов) и денежных средств.

Под оборотным капиталом понимают денежные средства, вложенные в текущие  активы предприятия. В финансовом менеджменте  для целей управления оборотный  капитал классифицируется в зависимости  от потребностей производственного  процесса и влияния случайных  факторов на постоянный и переменный оборотный капитал.

Постоянный оборотный капитал - это та часть оборотных средств, потребность в которых не меняется или меняется незначительно в течение всего производственного цикла, то есть это минимум текущих активов, необходимый для осуществления производственной деятельности.

Переменный оборотный - капитал представляет собой дополнительные текущие активы, требующиеся предприятию при возникновении различных непредвиденных обстоятельств, то есть это страховой запас предприятия.

Любая  организация, ведущая  производственную  или  коммерческую  деятельность, должна  обладать  определенным  реальным, то  есть  функционирующим  имуществом  или  активным  капиталом  в  виде  основного  и  оборотного  капитала.

Оборотные  средства  по  роли  в  процессе  производства  и  обращения  подразделяются  на  оборотные  производственные  фонды  и  фонды  обращения

Оборотные  производственные  фонды  обслуживают  сферу  производства. Они  материализуются  в  предметах  труда  (сырье, материалы, топливо  и  др.), воплощаются  в  производственных  запасах, незавершенном  производстве, в  полуфабрикатах  собственного  изготовления.

Фонды  обращения  состоят  из  готовой  продукции  и  денежных  средств.

В  составе  производственных  запасов  отражается  фактическая  себестоимость  запасов  сырья, материалов, покупных  полуфабрикатов, комплектующих  изделий, топлива, запасных  частей, тары  и  других  материальных  ценностей.

К  незавершенному  производству  относится  продукция, не  прошедшая  всех  стадий  обработки, предусмотренных  технологическим  процессом, а  также  неукомплектованные  изделия, не  прошедшие  испытания  и  технической  приемки.

Расходы  будущих  периодов –  это  затраты  на  освоение новой  продукции, плата за  подписные  издания, оплата  на  несколько  месяцев  вперед  арендной  платы  и  др. Эти  расходы  списываются  на  себестоимость  продукции  в  будущих  периодах.

К  фондам  обращения  относятся: готовая  к  реализации  продукция, находящаяся  на  складе  предприятия; продукция  отгруженная, но  неоплаченная  покупателями; товары; денежные  средства  предприятия  и  средства  в  расчетах.

По  статье  «Готовая  продукция»  отражается  фактическая  производственная  себестоимость  готовой  продукции, предназначенной  к  реализации  покупателям.

 

 

Кругооборот  оборотного  капитала:

Находясь  в  постоянном  движении, оборотные  средства  совершают  непрерывный  кругооборот, который  отражается  в  постоянном  возобновлении  процесса  производства.

Движение  оборотного  капитала  может  быть  представлено  в  форме:

         Д –  Т …- Т – П – Т '… - Т ' – Д '

Следует  отметить, что  данной  схемы  придерживаются  все  авторы  работ, ведь  именно  такая  схема  реально  отражает  движение  оборотного  капитала.

Кругооборот  капитала  охватывает  3  стадии: заготовительную  (закупки), производственную  и  сбытовую.

На  первой  стадии  (Д-Т) –  стадии  закупок  оборотный  капитал  из  формы  денежных  средств  переходит  в  производственную  (предметы  труда или товары).

Вторая  стадия  (Т-П-Т ')  совершается  в  процессе  производства. Она  состоит  в  передаче  в  производство  (П)  купленных  материальных  ценностей, производственных  запасов.

Третья  стадия (Т '- Д ')  или  сбытовая, состоит  в  реализации  изготовленной  продукции  и  получении  денежных  средств. На  этой  стадии  оборотный  капитал  переходит  из  стадии  производства  в  стадию  обращения  и  снова  принимает  форму  денежных  средств. Разница  между  Д '  и Д составляет  величину  денежных  доходов или финансовый  результат хозяйственной деятельности