Фінансовий менеджмент: сутність, задачі, функції та механізм

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ, МОЛОДІ ТА СПОРТУ УКРАЇНИ

НАЦІОНАЛЬНИЙ ТЕХНІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ УКРАЇНИ

КИЇВСЬКИЙ ПОЛІТЕХНІЧНИЙ ІНСТИТУТ

РЕФЕРАТ

з курсу

“ФІНАНСОВИЙ МЕНЕДЖМЕНТ”

на тему:

« Фінансовий менеджмент: сутність, задачі, функції та механізм»

Виконала:

студентка  V курсу  групи  УС-72м

Очеретяна Вікторія Вікторівна

Перевірила:

Моісеєнко Тетяна Євгенівна

КИЇВ-2011

ЗМІСТ

Вступ……………………………………………………………………….. ..  3

1.      Сутність й основні задачі фінансового менеджменту…………………..  4

2.      Функції та механізм фінансового менеджменту………………………… 9

Висновки……………………………………………………………………. 14

Список використаної літератури………………………………………….15

Додатки……………………………………………………………..……….16

Додаток А

Вступ

За умов глобалізації економіки, коли суб’єкти господарюван­ня повинні самостійно й швидко вирішувати пробле­ми фінансового забезпечення власної інвестиційної та виробничо-господарської діяльності, значно посилюється роль фінансового менеджменту. Він є одним з необ­хідних елементів економічного управління діяльністю підприємства, проте як самостійна наука сформувалася відносно недавно. Варто зауважити, що в останні роки проблемі визначення фінансового менеджменту, а також вивченню та встановленню нових способів і підходів до управління економічними процесами надається велике значення, приділяється увага з боку держави та підприємств, присвячується значна кількість публікацій.

Головною метою проведеного дослідження є розкриття сутності фінансового менеджменту, його основних задач, функцій та механізму.

Об’єктом дослідження є процес  якісного забезпечення  фінансового менеджменту  підприємств.

Предметом дослідження являються теоретичні аспекти (сутність, функції, механізм) фінансового менеджменту підприємств.

Сучасні теорії фінансового менеджменту досить широко висвітлюють як зарубіжні, так і вітчизняні вчені ( У.Шарп, А. Бірман, Е. Брігхем, І. Бланк, В.Федосов, А. Поддєрьогін), проте єдиної думки щодо теоретичного аспекту цього питання сьогодні не існує.

Беззаперечним залишається й той факт, що у нашій країні, нажаль практика ефективного фінансового менеджменту знаходиться поки лише на стадії становлення, що в більшій мірі пов’язано з об’єктивними економічними труднощами, недосконалістю нормативно-правової бази, недостатнім рівнем підготовки фахівців до роботи в кризових економічних умовах. Саме тому, лише за умови подальшого просування країни по шляху ринкових реформ і подолання  кризових економічних тенденцій з’явиться можливість повною мірою використовувати теоретичні результати та практичний досвід фінансового менеджменту.

1. Сутність й основні задачі фінансового менеджменту

У сучасному економічному житті значно зростає значення ефективного управління фінансами підприємства, що у свою чергу , обумовлює необхідність упровадження фінансового менеджменту в діяльність суб’єктів господарювання. З огляду на аналіз фінансово-економічної літератури варто зауважити, що фінансовий менеджмент прийнято розглядати з трьох позицій: як науку, як форму підприємницької діяльності та як систему управління підприємства (рис.1).

              Фінансовий менеджмент

Рис.1 Основні позиції трактування сутності фінансового менеджменту ( складено автором на основі джерела [ 4, с.100])

Отже, фінансовий менеджмент як наука  сформувався всередині  ХХ століття в країнах з ринковою економікою за наступних передумов:

- були створені основи загальної економічної теорії ринкового господарства;

- рівень організації виробництва досяг високого розвитку у вигляді створення індустріального суспільства, в основу якого було покладено велике промислове виробництво й колективну форму власності;

- сформувалася ефективна система правових інститутів і ринкова інфраструктура;

- набула розвитку система національних і міжнародних  фондових і фінансових посередників.

Фінансовий менеджмент як форма підприємницької діяльності являє собою вид самостійної діяльності, яку виконують як професійні фінансові менеджери, так і фінансові інститути  ( страхові компанії, трастові компанії, інвестиційні фонди і компанії та ін.). Сферою застосування фінансового менеджменту як форми підприємницької діяльності є фінансовий ринок.

Фінансовий менеджмент як система управління складається з двох підсистем: об’єкта та суб’єкта управління. Об’єктом фінансового управління виступають активи, капітал  та фінансові потоки підприємства, що пов’язані з формуванням, розподілом та використанням фінансових ресурсів. Суб’єктом управління є група осіб ( фінансова дирекція як апарат управління, фінансовий менеджер як керівник), яка виробляє та реалізує цілі фінансового менеджменту [ 4, с.100].

Зробивши огляд фінансово-економічної літератури варто зауважити, що немає єдиної думки з приводу визначення поняття «фінансовий менеджмент». Досліджуючи погляди вітчизняних авторів в галузі фінансового менеджменту (Дод.А.) виявлено, що Бланк І.А. і Гончарова А.Б. визначають фінансовий менеджмент як систему, Поддєрьогін  А.М. – як процес управління формуванням, розподілом і використанням фінансових ресурсів, а Крамаренко Г.О. та Чорна О.Є. визначають фінансовий менеджмент як науку про управління фінансами. Разом з тим більшість досліджених авторів головною метою фінансового менеджменту визначають максимізацію добробуту власників підприємства.

Отже, з огляду на проведене дослідження визначення даного поняття можна дійти до  висновку, що фінансовий менеджмент  -  це специфічна система принципів і методів організації та реалізації управлінських рішень щодо формування, розподілу та використання фінансових ресурсів підприємства, організація та оптимізація його грошових потоків з метою забезпечення максимального зиску власникам підприємства через максимізацію  його ринкової власності в поточному та перспективному періоді [1, с.506].

Варто зауважити, що ефективне управління фінансовою діяльністю підприємства забезпечується реалізацією ряду принципів, основними з яких є:

1. Інтегрованість із загальною системою управління підприємством. У якій би сфері діяльності підприємства не приймалося управлінське рішення, воно прямо або побічно впливає на формування грошових потоків і результати фінансової діяльності. Фінансовий менеджмент безпосередньо зв'язаний з виробничим менеджментом, інноваційним менеджментом, менеджментом персоналу і деяких інших видів функціонального менеджменту. Це визначає необхідність органічної інтегрованості фінансового менеджменту з загальною системою управління підприємством.

2. Комплексний характер формування управлінських рішень. Всі управлінські рішення в області формування, розподіли і використання фінансових ресурсів і організації грошового обігу підприємства найтіснішим образом взаємозалежні і роблять прямий або непрямий вплив на результати його фінансової діяльності. У ряді випадків цей вплив може носити суперечливий характер. Так, наприклад, здійснення високоприбуткових фінансових інвестицій може викликати дефіцит у фінансуванні виробничої діяльності і як наслідок — істотно зменшити розмір операційного прибутку (тобто знизити потенціал формування власних фінансових ресурсів). Тому фінансовий менеджмент повинний розглядатися як комплексна керуюча система, що забезпечує розробку взаємозалежних управлінських рішень, кожне з яких вносить свій внесок у загальну результативність фінансової діяльності підприємства.

3. Високий динамізм управління.

4. Варіативність підходів до розробки окремих управлінських рішень. Реалізація цього принципу припускає, що підготовка кожного управлінського рішення в сфері формування і використання фінансових ресурсів і організації грошового обігу повинна враховувати альтернативні можливості дій. При наявності альтернативних проектів управлінських рішень їхній вибір для реалізації повинний бути заснований на системі критеріїв, що визначають фінансову ідеологію, фінансову стратегію або конкретну фінансову політику підприємства. Система таких критеріїв установлюється самим підприємством.

5. Орієнтованість на стратегічні цілі розвитку підприємства.
Ефективний фінансовий менеджмент, організований з урахуванням викладених принципів, дозволяє формувати ресурсний потенціал високих темпів приросту виробничої діяльності підприємства, забезпечувати постійний ріст власного капіталу, істотно підвищувати його конкурентну позицію на товарному і фінансовому ринках, забезпечувати стабільний економічний розвиток у стратегічній перспективі. Відповідно ж з урахуванням змісту і принципів фінансового менеджменту формуються його мети і задачі [2, с.12-13] .

В свою чергу в процесі реалізації  своєї головної цілі ( мети ) фінансовий менеджмент направлений на реалізацію таких основних задач (табл. 1)

Таблиця 1

Система основних задач, направлених на реалізацію головної цілі фінансового менеджменту [2, с.14]

Підсумовуючи дане питання варто зауважити, що серед наявних  в економічній літературі точок зору на сутність і зміст фінансового менеджменту особливу увагу заслуговують ті, автори яких визначають активний вплив менеджменту на ефективність господарювання економічних суб’єктів. Адже фінансовий менеджмент, базуючись на досягненнях управлінських наук, усіх прогресивних перетворень у практиці господарювання зарубіжних і вітчизняних підприємств, спроможний змінювати систему цінностей, пріоритети і тенденції розвитку економічних суб’єктів. Із ним пов’язують упровадження принципово нових форм і методів фінансової роботи, використання сучасних механізмів фінансового ринку. 

2. Функції та механізм фінансового менеджменту

Для успішної реалізації своєї головної мети та основних задач фінансовий менеджмент керується рядом основних функцій. З огляду на проведене дослідження варто зауважити, що серед науковців немає чіткого розподілу функцій фінансового менеджменту, так наприклад Бланк І.А.  класифікує функції фінансового менеджменту як з позиції управляючої системи так і з позиції спеціальної області управління підприємством (рис.2.), Гончаров А.Б., Коваленко Л.О, Ремньова Л.М. надають менш широку класифікацію з позиції  функцій суб’єкта та об’єкта ( Дод. А )

              як
      Наведемо коротку характеристику основних функцій фінансового менеджменту  як спеціальної області управління підприємством, отже:

      управління активами  характеризується виявленням  реальної потреби в

окремих видах активів виходячи з передбачуваних обсягів операційної діяльності підприємства та визначення їх суми в цілому, оптимізація складу активів з позицій їх комплексного їх використання, забезпечення ліквідності окремих видів обігових коштів та прискорення циклу їх обороту, вибір ефективних форм та джерел їх фінансування;

      управління капіталом – визначення загальної потреби в капіталі для

фінансування активів підприємства, що формуються; оптимізація структури капіталу з метою забезпечення найбільш ефективного його використання, розробка система заходів по рефінансуванню капіталу в найбільш ефективні види активів;

      управління інвестиціями – формування важливих напрямків

інвестиційної діяльності підприємства, оцінка інвестиційної привабливості окремих реальних проектів та фінансових інструментів та відбір найбільш ефективних з них; формування реальних інвестиційних програм та портфеля фінансових інвестицій, вибір найбільш ефективних форм фінансування інвестицій;

      управління грошовими потоками – формування вхідних і вихідних

потоків грошових коштів підприємства, їх синхронізація за обсягом і часом за окремими майбутніми періодами, ефективне використання залишку вільних грошових коштів;

      управління фінансовими ризиками та попередження банкрутства –

виявлення основних фінансових ризиків, що властиві господарській діяльності даного підприємства; оцінка рівнів цих ризиків і обсягу пов’язаних з ними можливих втрат в розрізі окремих операцій і по господарській діяльності в цілому; формування системи заходів з профілактики та мінімізації окремих фінансових ризиків, а також їх страхуванню; на основі постійного моніторингу діагностується рівень загрози банкрутства і при високому її рівні використовуються механізми антикризового фінансового управління підприємством.

Варто також зауважити, що наприклад Фіщук Н.О та Голишевська А.А. систематизувавши дані з праць відомих фахівців із питань фінансового менеджменту, дійшли висновку, що в наш час можна визначити три основні підходи до тлумачення функцій фінансового менеджменту.

        Перший підхід полягає у фактичному ототожнені функцій фінансового менеджменту і фінансів підприємств із деякими варіаціями. До цих функцій відносять:

      відтворювальну функцію, яка забезпечує збалансованість між

рухом матеріальних і фінансових ресурсів на всіх стадіях кола оберту капіталу в процесі простого і розширеного відтворення;

      розподільчу функцію, яка формує і використовує грошові

фонди, підтримує ефективну структуру капіталу підприємства;

      контрольну функцію, яка контролює зміни фінансових

показників, стану платежів і розрахунків.

        Друга точка зору передбачає ототожнення функцій фінансового менеджменту і менеджменту (управління) знову ж таки з деякими варіаціями.

Наприклад, в даному випадку виділяють шість функцій фінансового менеджменту : відтворюючу, організаційну, планування, прогнозування, стимулювання, контролю.

        Третя точка зору взагалі обходить питання щодо функції фінансового менеджменту. Ця точка зору, як відомо, відображає американський підхід до фінансового менеджменту як процесу управління фінансами організації [ 3, с.291].

        Таким чином, підсумовуючи питання щодо визначення функцій фінансового менеджменту, можна зробити наступний висновок: функції фінансового менеджменту необхідно розглядати з двох позицій – позиції фінансів підприємств і позиції менеджменту. Іншими словами, фінансовий менеджмент має подвійну систему функції:

– із позиції фінансів підприємств – забезпечення, розподільчу і контрольну;

– із позиції менеджменту – фінансове планування організації фінансів, фінансове регулювання, мотивація робітників фінансової служби, фінансовий контроль, а також бухгалтерський облік та фінансово-інвестиційний аналіз організації.

Варто також зауважити, що функціонування фінансового менеджменту управління підприємством передбачає постійну взаємодію функцій планування, аналізу, регулювання, контролю мотивації в процесі прийняття оптимальних управлінських рішень керівництвом і структурними підрозділами.

Беззаперечним є факт, що управління фінансами базується на певному механізмі. Саме тому, розглянувши основні поняття фінансового менеджменту, його завдання та функції варто приділити увагу функціонуванню механізму фінансового менеджменту. Отже, механізм фінансового менеджменту – являє собою систему основних елементів, які регулюють процес розробки та реалізації управлінських рішень у сфері фінансів підприємств. Елементами фінансового механізму фінансового менеджменту є:

      державне нормативно-правове регулювання фінансової

діяльності підприємства (законодавчі та нормативні акти держави);

      ринковий механізм регулювання фінансової діяльності

підприємств (кон’юнктура фінансового ринку);

      внутрішній механізм регулювання окремих аспектів

діяльності підприємства (статут, внутрішні нормативи підприємства);

      інформаційне забезпечення фінансового менеджменту

(фінансові та статистичні звіти підприємства);

      фінансові методи управління фінансами (фінансовий облік,

фінансовий аналіз, фінансовий контроль);

      фінансові важелі (амортизаційні відрахування, ставки

податків, валютні курси, ціна, відсоткові ставки , фінансові санкції, дисконт та ін.) [5].

Отже, з огляду на дане визначення та поєднуючи погляди авторів відносно складових механізму фінансового менеджменту (Дод. А) можна побудувати узагальнену модель механізму фінансового  менеджменту, складовими якої є рівні фінансового менеджменту, система забезпечення, методи, функції, принципи, важелі та інструменти фінансового менеджменту (рис.3.)

Рис. 3. Узагальнена модель механізму фінансового менеджменту [ 4, с.104]

Висновки

Ефективне управління діяльністю підприємства значною мірою визначається рівнем розвитку та забезпечення фінансового менеджменту. Особливої актуальності набуває питання фінансового менеджменту в даний час, адже відбуваються постійні зміни в області фінансових відносин, ускладнюється ринкова ситуація, змінюються зовнішні та внутрішні чинники.

Чітко організований фінансовий менеджмент дозволить правильно управляти фінансовою діяльністю, доцільно використовувати фінансові ресурси, вирішувати практично всі проблеми щодо господарської діяльності підприємства, а відтак, дасть змогу формувати прибуток, який вплине на подальші можливості та розвиток  діяльності підприємства.  Варто також зауважити, що ефективності фінансового менеджменту сучасної компанії можливо досягти через формування загальної «матриці» (теоретичних засад побудови системи фінансового менеджменту, які слід розробляти, виходячи з потреб бізнесу), врахування впливу нестабільної економіки (особливо в даний час) та забезпечення взаємодії систем бухгалтерського обліку та фінансового менеджменту суб’єкта господарювання.

Використання окреслених у роботі припущень дозволяє побудувати систему фінансового менеджменту, яка ґрунтується на потребах суспільства, враховує природні егоїстичні властивості власників бізнесу й менеджерів компаній та забезпечує максимізацію ефективності управлінських рішень у нестабільній економіці.             

Перспективами подальших досліджень у даному напрямі є розвиток прийомів, методів фінансового управління та розробка фінансових рішень, спрямованих на підвищення ефективності діяльності суб’єктів господарювання.

Список використаної літератури

1. Загородній А.Г. Фінансово-економічний словник. / А. Г. Загородній , Г.Л. Вознюк. – К.: Знання, 2007. – 1072 с.

2. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – 2-е изд., перераб. и доп. / И.А.Бланк. – К.: Эльга Ника-Центр, 2004. – 656 с.

3. Фіщук Н.Ю. Фінансовий менеджмент як невід’ємний елемент управлінського інструментаря / Н.Ю. Фіщук, А.А. Голишевська // Економічний простір. – 2011. – № 47. С. – 288-293

4. Система забезпечення фінансового менеджменту в Україні : сучасні аспекти [ Електронний ресурс ] / Г.М. Азаренкова, Ю.С. Балясна, Т.О. Доценко, А.І. Ковальова. С. 99-107 . – Режим доступу до статті : http://www.nbuv.gov.ua/portal/Soc_Gum/Fkd/2010_2/R2/16.PDF

5. Функції і механізм фінансового менеджменту. [ Електронний ресурс ] / Энциклопедия профессионального финансиста. – Режим доступу : http://kopiyka.org.ua/?p=108

9

ДОДАТОК А

Таблиця 1

Погляди вітчизняних авторів відносно поняття « фінансовий менеджмент»[ 4, с. 101-103]

9