Денежный поток предприятия

1. Введение стр.3
2. Сущность и понятие денежного потока предприятия стр.3-7
3. Методы расчета денежного потока предприятия стр.7-10
4. Анализ денежных поток организаций стр.10-14
5. Оптимизация денежного потока стр.14-17
6. Заключение стр.17-18
7. Библиографический список стр.18

1. Введение.

В современных условиях многие предприятия поставлены в  условия самостоятельного выбора стратегии  и тактики своего развития. Самофинансирование своей деятельности стало первоочередной задачей. Для эффективного управления предприятием руководитель должен обладать оперативной и достоверной информацией о том, какими денежными средствами располагает предприятие, какие платежи необходимо произвести и перспектива на ближайшее время. Отсутствие такой информации приводит к трудности в управлении и может повлечь финансовые потери.

Трансформационные процессы, происходящие в отечественных  компаниях, во многом связаны с финансами. Анализ денежных потоков, поиск эффективных источников финансирования, выгодных инвестиционных решений, разработка разнообразной учетной и налоговой политики – все это ставится во главу угла деятельности современных предприятий. Особенно важным является использование финансовой стратегии для обеспечения устойчивого развития компаний в современных условиях, что обусловливает необходимость самого серьезного анализа проблем и выработки практических рекомендаций в этой области деятельности.

Одно из направлений  управления финансами – это эффективное  управление потоками денежных средств. Полная оценка финансового состояния предприятия невозможна без анализа потока денежных средств. В настоящее время большинство предприятий (более 80%) имеют недостаток оборотных средств. В то же время многие из них работают с прибылью. Одна из задач управления потоками денежных средств заключается в выявлении взаимосвязи между этими потоками и прибылью, т.е. является ли полученная прибыль результатом эффективных потоков денежных средств или это результат каких-либо других факторов

Обобщая российский и зарубежный опыт оценки финансовой устойчивости и платежеспособности можно заключить, что платежеспособность подвержена влиянию многих факторов и оценить ее по одному показателю невозможно. Достоверную информацию о состоянии платежеспособности предприятия можно получить, проведя анализ денежных потоков. Платежеспособность имеет неразрывную связь с финансовой устойчивостью предприятия. Анализ этих параметров следует проводить совместно, так как степень финансовой устойчивости будет отражать не только состояние платежеспособности предприятия, но и степень риска потери ее при неблагоприятных условиях.

2. Сущность и понятие денежного потока предприятия.

Сложившаяся на сегодняшний  день ситуация в экономике любого предприятия России характеризуется  противоречивыми явлениями, связанными с политическими изменениями в стране, с поиском новых путей развития, в ходе которого часто допускаются экономические ошибки и просчеты.

Негативное влияние  таких факторов должно нивелировать антикризисное управление предприятием. Одним из основных направлений антикризисного управления хозяйствующего субъекта должна стать его «кровеносная система» - денежный поток. Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью.

Высокая роль антикризисного управления денежными потоками определяется следующими основными положениями:

Денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной  деятельности предприятия практически  во всех аспектах. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом.

Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и по времени.

Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению  ритмичности осуществления операционного  процесса. Любой сбой в осуществлении  платежей отрицательно сказывается  на формировании производственных запасов  сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции.

Эффективное антикризисное  управление денежными потоками позволяет  сократить потребность предприятия  в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками, можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов.

Управление денежными  потоками является важным финансовым рычагом в обеспечении ускорения  оборота капитала предприятия, что достигается путем сокращения продолжительности производственного и финансового циклов, а также снижением потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия.

Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия.

Активные формы  управления денежными потоками позволяют  предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно  его денежными активами. Речь идет, в первую очередь, об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов в осуществлении финансовых инвестиций.

Концепция денежных потоков возникла сравнительно недавно, в научной и учебно-практической литературе по финансовому менеджменту и управлению, бухгалтерскому учету и экономическому анализу отсутствуют не только единые понятия (терминология), относящиеся к денежным потокам, но и их общепризнанное определение.

Так, в экономической  литературе широко применяются следующие словосочетания «денежные потоки», «финансовые потоки», «движение денежных средств», «движение денежных потоков», «движение потоков денежных средств» или cashflow (кэш-фло). Что же такое денежные потоки? На этот вопрос нет однозначного ответа. Среди экономистов сложилось неоднозначное толкование данного понятия. Как известно, в экономике есть два основных способа измерения величин: на определенную дату (остаток) и за определенный период (поток). При первом способе фиксируется моментное состояние, при втором – движение. Исходя из этого, наиболее распространены два определения денежных потоков.

Авторы первого (Б.Колас, Ж.Ришар, Э.И. Крылов) определяют денежные потоки как разницу между полученными  и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени.

Согласно мнению сторонников другой позиции (И.Т. Балабанова, Э.Дж.Долан, А.В. Кузьменкова, М.В. Новикова и др.), денежные потоки предприятия  представляют собой движение денежных средств за определенный период времени.

Каждое из определений  имеет право на существование. Однако, по нашему мнению, понятие денежных потоков как разности между полученными  и выплаченными предприятием денежными  средствами менее удачно. Так как  поток означает движение, то денежные потоки предприятия – это движение денежных средств, то есть их поступление (приток) и использование (отток) за определенный период времени.

Следовательно, для  реальной оценки финансового результата деятельности любого предприятия в  первую очередь необходима информация о состоянии его финансовых ресурсов и их движении во времени, то есть о денежных потоках.

Таким образом, денежный поток предприятия представляет собой совокупность поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности.

В процессе антикризисного управления предприятием его денежные потоки классифицируются по следующим  основным признакам (таблица 1).

Таблица 1 Классификация  денежных потоков организации

Данная классификация  показывает, что денежный поток организации  является важным экономическим показателем, правильное и рациональное движение которого способно помочь получению максимальной прибыли. Для получения нужного результата от использования денежных потоков необходимо различать их по ряду характерных признаков, в зависимости от того, какой денежный поток необходимо получить. Такая обширная классификация денежных потоков позволяет более целенаправленно осуществлять анализ, планирование и оптимизацию денежных потоков различных видов на предприятии.

3. Методы расчета денежного потока предприятия.

Оценка движения денежных средств предприятия за отчетный период, а также планирование денежных потоков на перспективу являются важнейшим дополнением анализа финансового состояния предприятия.

Чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступлений  и платежей, а также увязать  величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, следует выделить и проанализировать все направления поступления, а также их выбытие. Направления движения денежных средств во всех источниках, как правило, принято рассматривать в разрезе основных видов деятельности – текущей, инвестиционной и финансовой. Разделение всей деятельности предприятия на три самостоятельные сферы очень важно в российской практике, поскольку хороший (т.е. близкий к нулю) совокупный поток может быть получен за счет элиминирования или компенсации отрицательного денежного потока по основной деятельности притоком средств от продажи активов (инвестиционная деятельность) или привлечением кредитов банка (финансовая деятельность). В этом случае величина совокупного потока маскирует реальную убыточность предприятия.

Текущая деятельность включает поступление и использование  денежных средств, обеспечивающих выполнение основных производственно-коммерческих функций. При этом в качестве «притока»  денежных средств будут выручка  от реализации продукции в текущем периоде, погашение дебиторской задолженности, поступления от продажи бартера, авансы, полученные от покупателя. «Отток» денежных средств происходит в связи с платежами по счетам поставщиков и подрядчиков, с выплатой заработной платы, отчислениями в бюджет и внебюджетные фонды, уплатой процентов за кредит, отчисления на социальную сферу. Поскольку основная деятельность компании является главным источником прибыли, она должна являться и основным источником денежных средств.

Инвестиционная деятельность включает поступление и использование денежных средств, связанных с приобретением, продажей долгосрочных активов, и доходы от инвестиций. В этом случае «притоки» денежных средств связаны с продажей основных средств, нематериальных активов, с получением дивидендов, процентов от долгосрочных финансовых вложений, с возвратом других финансовых вложений. «Оттоки» денежных средств объясняются приобретением основных средств, нематериальных активов, капитальными вложениями, долгосрочными финансовыми вложениями. Поскольку при благополучном ведении дел компания стремится к расширению и модернизации производственных мощностей, инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств.

Финансовая деятельность включает поступление денежных средств в результате получения кредитов или эмиссии акций, а также оттоки, связанные с погашением задолженности по ранее полученным кредитам, и выплату дивидендов. «Притоки» денежных средств могут осуществляться за счет краткосрочных кредитов и займов, долгосрочных кредитов и займов, поступлений от эмиссии акций, целевого финансирования. «Оттоки» средств происходят в связи с возвратом краткосрочных кредитов и займов, возвратом долгосрочных кредитов и займов, выплатой дивидендов, погашением векселей. Финансовая деятельность призвана увеличивать денежные средства компании для финансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности.

Существуют  два основных метода расчета величины потока денежных средств: косвенный и прямой. Косвенный метод анализирует движение денежных средств по направлениям деятельности. Он наглядно демонстрирует использование прибыли и инвестирование располагаемых денежных средств. 
Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по статьям прихода и расхода, то есть по бухгалтерским счетам. 
 
При расчете величины денежного потока для каждого прогнозного года можно руководствоваться следующей схемой (иллюстрирующей косвенный метод расчета ДП) (cм. табл.):

Анализ движения денежных потоков дает возможность  сделать более обоснованные выводы о том, в каком объеме и из каких  источников были получены поступившие  на предприятия денежные средства и  каковы основные направления их использования; способно ли предприятие отвечать по своим текущим обязательствам; достаточно ли собственных оборотных средств предприятия для осуществления инвестиционной деятельности; чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств и др.

Преимуществом косвенного метода при использовании в оперативном  управлении является то, что он позволяет  установить соответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами. В долгосрочной перспективе  косвенный метод позволяет выявить наиболее проблемные «места скопления» замороженных денежных средств и, исходя из этого, разработать пути выхода из сложившейся ситуации.

Использование косвенного метода расчета движения денежных средств  позволяет определить потенциал формирования предприятием основного внутреннего источника финансирования своего развития – чистого денежного потока по операционной и инвестиционной деятельности, а также выявить динамику всех факторов, влияющих на его формирование. Кроме того, следует отметить относительно низкую трудоемкость формирования отчетности о движении денежных средств, т.к. подавляющее большинство необходимых для расчета косвенным методом показателей содержится в иных формах действующей финансовой отчетности предприятия, таких как бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.

Описанная выше методика формирования денежного потока прямым и косвенным методами свойственна  отечественной практике. Однако прямой метод, несмотря на простоту своего расчета, используется гораздо реже косвенного, поскольку последний дает объективно более полную информацию о денежных средствах в разрезе видов хозяйственной деятельности. Используя косвенный метод, можно определить, какой вид хозяйственной деятельности имеет большую долю в совокупном денежном потоке. На нормально функционирующем предприятии наибольший удельный вес должен приходиться на операционную деятельность. Если же ситуация обратная, то данный метод позволяет выявить факт несоответствия, что позволит топ-менеджерам оперативно принять меры.

На первой стадии анализа исследуется динамика общего объема денежного оборота предприятия. Для оценки уровня генерирования  денежных потоков в процессе хозяйственной  деятельности предприятия используется показатель удельного объема денежного оборота на единицу используемых активов:  У доа=(ПДП+ОДП)/А, где

Удоа-удельный объем  денежного оборота предприятия  на единицу используемых активов

ПДП-сумма валового положительного денежного потока (поступления денежных средств)

ОДП-сумма валового отрицательного денежного потока (расходования денежных средств)

А-средняя стоимость  активов предприятия в рассматриваемом  периоде.

Возрастание этого  показателя в динамике свидетельствует об интенсификации генерирования денежных потоков в процессе деятельности и наоборот.

На этой стадии анализа  особое внимание должно быть уделено  рассмотрению динамики общего денежного  оборота по операционной деятельности предприятия. В этих целях может  быть использован показатель удельного объема денежного оборота на единицу реализуемой продукции: Удор=(ПДП0+ОДП0)/ОР, где

Удор-удельный объем  денежного оборота на единицу  реализуемой продукции

ПДП0-сумма валового положительного денежного потока по операционной деятельности

ОДП0- сумма валового отрицательного денежного потока по операционной деятельности

ОР-объем реализации продукции в рассматриваемом  периоде.

Следовательно, возрастание  удельного объема денежного оборота  на единицу реализованной продукции  определяется при прочих равных условиях возрастанием суммы валового отрицательного денежного потока, т.е. ростом затрат на производство, что характеризуется как отрицательная тенденция.

На второй стадии анализа рассматривается динамика объема и структуры формирования положительного денежного потока (поступления денежных средств) в разрезе отдельных источников. Особое внимание на этой стадии анализа уделяется изучению источников поступления ДС (денежных средств) по видам хозяйственной деятельности. Так как основным генератором  положительного денежного потока является операционная деятельность предприятия, важным показателем оценки выступает коэффициент участия операционной деятельности в формировании этого показателя: КУод=ПДП0/ПДП, где

КУод- коэффициент  участия операционной деятельности в формировании положительного денежного потока (поступления денежных средств)

ПДП0-сумма положительного денежного потока (поступления денежных средств) от операционной деятельности

ПДП-общая сумма  положительного денежного потока в  рассматриваемом периоде.

На третьей стадии анализа рассматривается динамика объема и структуры отрицательного денежного потока по отдельным направлениям затрат денежных средств.

В обеспечении развития предприятия наибольшую роль играют инвестиционные затраты, важным показателем оценки выступает коэффициент участия инвестиционной деятельности и формирование отрицательного денежного потока: КУид=ОДПи/ОДП, где

КУид- коэффициент  участия инвестиционной деятельности

ОДПи –сумма отрицательного денежного потока по инвестиционной деятельности

ОДП- сумма общего отрицательного денежного потока

На четвертой стадии анализа рассматривается сбалансированность положительного и отрицательного  денежных потоков по общему объему предприятия в целом. В процессе этого анализа используется уравнение балансовой модели денежного потока предприятия:

ДАн+ПДП=ОДП+ДАк, где

ДАн-сумма денежных активов предприятия на начало рассматриваемого периода

ПДП- общая сумма  положительного денежного потока в  рассматриваемом периоде

ОДП- сумма общего отрицательного денежного потока в рассматриваемом периоде

ДАк- сумма денежных активов предприятия на конец  рассматриваемого периода.

На пятой стадии анализа рассматривается динамика формирования суммы чистого денежного  потока как важнейшего показателя оценки результативности всего финансового менеджмента, направленного на обеспечение роста рыночной стоимости предприятия.

Особое место в  процессе этого анализа уделяется  «качеству чистого денежного  потока»-обобщенной характеристике структуры  источников его формирования. В целях устранения влияния хозяйственных циклов расчет коэффициента достаточности чистого денежного потока предприятия рекомендуется осуществлять за три последних года (но не менее чем за полный хозяйственный год).

На шестой стадии анализа исследуется равномерность формирования денежных потоков предприятия по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени. Объектами анализа равномерности денежных потоков предприятия в первую очередь должны явиться общий объем денежного оборота, общая сумма положительного денежного потока, общая сумма отрицательного денежного потока, сумма положительного денежного потока, связанного с реализацией, сумма отрицательного денежного потока, связанного с инвестированием, общая сумма чистого денежного потока, сумма чистой прибыли, полученной от реализации продукции.

На седьмой стадии анализа исследуется синхронность формирования положительного и отрицательного денежных потоков, где временно свободные  остатки денежных средств носят  характер непроизводительных активов  предприятия (до момента их использования), которые теряют свою стоимость во времени от инфляции и по другим причинам. Такие временно свободные остатки денежных средств, не трансформированные своевременно в их эквиваленты, рассматриваются как резерв повышения эффективности организации денежных потоков в предстоящем периоде.

На восьмой стадии анализа исследуется ликвидность  денежных потоков предприятия. Наиболее обобщающую характеристику их ликвидности дает динамика коэффициента ликвидности денежных потоков в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода. Расчет осуществляется по следующей формуле: КЛдп=ПДП/ОДП, где

КЛдп- коэффициент  ликвидности денежных потоков

ПДП- сумма валового положительного денежного потока в  рассматриваемом периоде

ОДП- сумма валового отрицательного денежного потока в рассматриваемом периоде.

Этот динамический показатель ликвидности денежного  потока может быть дополнен в процессе анализа показателями абсолютной и  текущей платежеспособности.

На девятой стадии анализа определяется эффективность денежных потоков предприятия. Обобщающим показателем такой оценки выступает коэффициент эффективности денежного потока предприятия: КЭдп=ЧДП/ОДП, где

КЭдп- коэффициент  эффективности денежного потока

ЧДП-сумма чистого  денежного потока в рассматриваемом периоде

ОДП- сумма  отрицательного денежного потока в рассматриваемом  периоде.

Определенное представление  об уровне эффективности денежного  потока позволяет получить и коэффициент  реинвестирования чистого денежного  потока: КРчдп=(ЧДП-Ду)/РИ+ФИд, где

КРчдп- коэффициент  реинвестирования чистого денежного  потока

ЧДП- сумма чистого  денежного потока в рассматриваемом  периоде

Ду-сумма дивидендов, уплаченных собственникам предприятия (акционерам) на вложенный капитал

РИ-сумма прироста реальных инвестиций предприятия (во всех их формах) в рассматриваемом периоде

ФИ- сумма прироста долгосрочных инвестиций предприятия (во всех их формах) в рассматриваемом  периоде.

5.Оптимизация  денежного потока.

Результаты анализа  используются для выявления резервов оптимизации денежных потоков предприятия и их планирования на предстоящий период.

Одним из наиболее важных и сложных этапов управления денежными  потоками предприятия является их оптимизация.

Оптимизации денежных потоков предприятия представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации с учетом условий и особенностей деятельности предприятия..

Основным направлением оптимизации денежных потоков являются сбалансирование и синхронизация  денежных потоков и максимизация чистого денежного потока. Синхронизация  денежных потоков во времени-это направление оптимизации денежных потоков предприятия, которое призвано обеспечить необходимый уровень его платежеспособности в каждом из интервалов перспективного периода при одновременном снижении размера страховых резервов денежных активов. Максимизация чистого денежного потока-это направление максимизации, которое является наиболее важным и отражает результаты предшествующих ее этапов. Рост чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов экономического развития предприятия на принципах самофинансирования, снижает зависимость этого развития от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает рост рыночной стоимости предприятия.

Превышение суммы  чистого денежного потока предприятия  может быть обеспечено за счет осуществления следующих основных мероприятий:

-снижение суммы  постоянных издержек

-снижение уровня  переменных издержек

-осуществление эффективной  налоговой политики

-осуществление эффективной  ценовой политики, обеспечивающей  повышение уровня доходности  операционной деятельности

-использование метода  ускоренной амортизации основных  средств

-продажа неиспользуемых  видов основных средств и нематериальных  активов

-усиление претензионной  работы с целью полного и  своевременного взыскания штрафных  санкций.

План поступления  и расходования денежных средств  разрабатывается на предстоящий  год в помесячном разрезе с  тем, чтобы обеспечить учет сезонных колебаний денежных потоков предприятия.

Основной целью  разработки плана поступления и  расходования денежных средств является прогнозирование во времени валового и чистого денежных потоков предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельности и обеспечение постоянной платежеспособности на всех этапах планового периода.

В качестве основного  инструмента формирования и анализа денежных потоков предприятия выступает бюджетирование.

В экономической  литературе термин «бюджетирование» определяют различным образом. Приведем несколько определений данного термина из различных отечественных и зарубежных источников с тем, чтобы иметь возможность дать краткую, но в то же время наиболее полную формулировку этого понятия, охватывающую все его основные аспекты.

По мнению Юргена Даума – члена Немецкой Ассоциации Контроллинга, всемирно признанного эксперта в сфере финансов и управления предприятием, «процесс бюджетирования включает в себя непосредственно составление бюджета и контроль за его исполнением; бюджет представляет собой план, ориентированный на достижение формализованных целей, представленный в стоимостном выражении и устанавливающий взаимосвязь между конкретным управленческим решением, реализуемым в определенный временной период, и необходимой степенью ответственности соответствующего подразделения или должностного лица».

В.Е. Хруцкий дает следующее определение бюджетированию: «это технология финансового планирования, учета и контроля доходов и расходов, получаемых от бизнеса на всех уровнях управления, позволяющая анализировать прогнозируемые финансовые показатели и управлять с их помощью финансовыми ресурсами».

А.З. Бобылева считает, что бюджетирование - это самый  детализированный уровень планирования, инструмент оперативного управления. Использование данного термина  подчеркивает высокую степень детализированности, проработки плана, его привязку к  коротким временным интервалам (месяц, квартал, год), практическую направленность.

Проводит в своих  работах данную мысль и И.А. Бланк, который рассматривает термин «бюджетирование» как «процесс разработки конкретных бюджетов в соответствии с целями оперативного планирования».

Необходимо отметить, что бюджетирование – это, с одной  стороны, процесс составления и  реализации бюджетов в практической деятельности предприятия, а с другой – управленческая технология, предназначенная  для выработки и повышения  финансовой обоснованности принимаемых управленческих решений.

Также нужно помнить, что бюджетирование - это, в свою очередь, система, под которой понимаются увязанные в единую технологическую  цепочку бюджеты компании, а также  сопутствующий документооборот, позволяющие  управлять выбранными целевыми и контрольными показателями с определением сфер ответственности, функций и полномочий по стадиям бюджетного процесса.

Разработанная для  предприятия система бюджетирования призвана увязать в единое целое  все составные элементы внутрифирменного финансового планирования и учета как управленческой технологии. Она должна связать воедино инструментарий бюджетирования, процедуры регламента финансового планирования, оперативного контроля и учета, создать необходимые методические и организационные предпосылки для их последующей автоматизации.

Бюджетирование, являясь  управленческой технологией, содержит в себе организационную (финансовую структуру) и методологическую (правила  построения) составляющие.

Процесс бюджетирования начинается с создания финансовой структуры, в соответствии с которой в организации выделяются центры финансовой ответственности (ЦФО), отслеживающие и контролирующие потоки денежных средств и источники доходов и расходов.

После этого назначаются  руководители данных подразделений и устанавливаются выполняемые ими функции; определяется руководитель, ответственный за весь процесс бюджетирования; разрабатывается график обеспечения документооборота по бюджетированию в организации; организуется система контроля и мониторинга исполнения бюджетов, а также анализа тенденций изменения внешней среды и создания альтернативных сценариев с целью учета этих данных при разработке новых и корректировке действующих бюджетов.

Методологическая  составляющая отражена в бюджетном  регламенте, который определяет процесс бюджетирования в организации. В соответствии с ним устанавливаются:

общий бюджетный  период и его разбивка на определенные сроки;

график и порядок  разработки, согласования, консолидации, представления и утверждения  бюджетов разных уровней;

отчетный период, сигнализирующий об исполнении, корректировке  и утверждении новых бюджетов.

Разработка системы  бюджетирования осуществляется путем:

анализа текущего состояния  систем управления и финансового  планирования организации;

определения порядка разработки, внедрения и сопровождения системы;

разработки основного  бюджета организации, который является по сути системой комплексного бюджетного планирования всей деятельности организации  и зависит от бизнес-процессов: отражает последовательность будущих операций и используется для планирования, контроля и оценки эффективности деятельности предприятия;

создания бюджетов подразделений компании и консолидированных  бюджетов, определяемых структурой организации.

Основной бюджет представляет собой план, скоординированный по всем подразделениям и функциям организации и состоящий из операционного и финансового бюджетов.

Понятие «бюджетирование» появилось в российской практике хозяйствования сравнительно недавно. Передовые российские организации, ориентированные на современные методики и управленческие технологии, активно применяют бюджетирование, справедливо считая его одной из основ управления финансами. В то же время положительных примеров грамотного внедрения данной технологии в России не так уж много.

Целью бюджетирования при оздоровлении организации является максимизация конечных результатов ее деятельности в условиях ограниченности финансовых ресурсов. В этом случае бюджетирование позволяет определить все денежные потоки, связанные с выплатами и поступлением платежей, и увязать их между основной деятельностью и мероприятием по оздоровлению организации.

Качество бюджетирования определяется структурой бюджетов, составом бюджетных статей, взаимной согласованностью бюджетов, а также качеством деятельности менеджеров, участвующих в процессе бюджетирования.

Однако на сегодняшний  день бюджетирование на многих российских предприятиях носит сугубо фрагментарный  характер, что не позволяет эффективно управлять денежными потоками, принимать  точные и взвешенные в финансовом отношении управленческие решения. По мнению ряда изученных нами авторов, причинами такого положения является следующее:  

Во-первых, система  целей, которые ставят перед собой  руководители предприятий. В качестве основной цели бизнеса выступает  получение прибыли, о построении же системы финансовых целей, позволяющей разрабатывать сбалансированные финансовые планы, руководители даже не догадываются.

Во-вторых, отсутствие параллельной системы управленческого  учета. Подходы, применяемые к бюджетированию, основаны в большей степени на бухгалтерском учете. Руководители должны понимать, что финансовая отчетность может быть закрыта от налоговых органов, но она должна быть прозрачна для собственников предприятия, поэтому бюджетирование должно базироваться не на формах бухгалтерской отчетности, а на общих принципах финансового менеджмента.

В-третьих, бюджетирование не рассматривается с точки зрения управленческой технологии, которая  должна включать технологию (инструментарий), организацию (регламенты и процедуры) и автоматизацию бюджетирования. Руководители не осознают, что только все вышеназванные аспекты позволяют эффективно поставить бюджетирование, обеспечить должный уровень системности в решении возникающих проблем.

6. Заключение.

Таким образом, управление денежными потоками- важнейший элемент финансовой политики предприятия, оно пронизывает всю систему управления предприятия. Важность и значение управления денежными потоками трудно переоценить, поскольку от его качества и эффективности зависит не только устойчивость предприятия в конкретный период времени, но и способность к дальнейшему развитию, достижению финансового успеха на долгую перспективу.

7. Библиографический список:

1. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. М.: Финансы и статистика, 2006-245 с.

2. Бланк И.А. Управление денежными потоками. – Киев: Ника-Центр, 2002. -736 с.

3. Бобылева А.З. Финансовое оздоровление фирмы: Теория и практика: Учебн. пособие. – 2-е изд., испр. – М.: Дело, 2004.

4. Любанова Т.П. Стратегическое планирование на предприятии: Учебное пособие. М. ПРИОР, 2005

5. Маркарьян Э.А.  Экономический анализ хозяйственной  деятельности. Учебное пособие. М:  КНОРУС, 2008.

6. Шипунов В.Г., Кишкель  Е.Н. Основы управленческой деятельности: Учебное пособие. М:Высшая школа, 2008.

7. Волкова О.Н. Бюджетирование и финансовый контроль в коммерческих организациях. – М.: Финансы и статистика, 2007.

8. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебник. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2006.