Анализ риска

или воздушным  транспортом грузов.

   Страхование  охватывает все риски, включая  войну и забастовки, и 

распространяется  на перемещение товаров со склада грузоотправителя

до склада грузополучателя.

   Страхование  оборудования, принадлежащего подрядчику, широко 

используется  подрядчиками, когда в своей деятельности они применяют 

большое количество принадлежащего им оборудования с высокой 

восстановительной стоимостью. Эта форма страхования  обычно

распространяется  также на арендуемое оборудование.

   Страхование  общей гражданской ответственности  является формой 

страхования от несчастных случаев и имеет целью  защитить

генерального  подрядчика в случае, если в результате его деятельности

"третья" сторона потерпит телесное повреждение, личный ущерб или

повреждение имущества.

   Страхование  профессиональной ответственности  требуется только 

в том случае, когда генеральный подрядчик  несет ответственность за

подготовку архитектурного или технического проекта, управление

проектом, оказание других профессиональных услуг по проекту.

   Юридическая  ответственность генерального подрядчика  возникает 

в случае его  неспособности обеспечить соответствие профессиональных

услуг определенным стандартам качества, общепринятым в  данной

деятельности.

   Резервирование  средств на покрытие непредвиденных  расходов 

Создание резерва  средств на покрытие непредвиденных расходов

представляет  собой способ борьбы с риском, предусматривающий

установление  соотношения между потенциальными рисками,

влияющими на стоимость  проекта, и размером расходов, необходимых 

для преодоления  сбоев в выполнении проекта.

   Основной  проблемой при создании резерва  на покрытие 

непредвиденных  расходов является оценка потенциальных последствий

рисков. Точность оценки стоимости проекта влияет на размер резерва на

покрытие непредвиденных расходов. Тщательно разработанная  оценка

непредвиденных  расходов сводит до минимума перерасход средств.

   Определение структуры резерва на покрытие непредвиденных

расходов может  производиться на базе одного из двух подходов.

   При первом  подходе резерв делится на  две части: на общий и 

специальный.

   Общий  резерв должен покрывать изменения  в смете, доставки к

общей сумме  контракта и другие аналогичные  элементы.

   Специальный  резерв включает в себя надбавки  на покрытие роста 

цен, увеличение расходов по отдельным позициям, а  также на оплату

исков по контрактам.

   Второй  подход к созданию структуры  резерва предполагает

определение непредвиденных расходов по видам затрат, например, на

заработную плату, материалы, субконтракты. Такая дифференциация

позволяет определить степень риска, связанного с каждой категорией

затрат, которые  затем можно распространить на отдельные этапы

проекта.

   Этот  подход обеспечивает достаточный  контроль за 

непредвиденными расходами, однако необходимость использования  для 

этого большего числа данных и оценок позволяет  применять его только

для относительно небольших проектов.

   Резерв  на непредвиденные расходы определяется  только по тем 

видам затрат, которые  вышли в первоначальную смету.

   Резерв  не должен использоваться для  компенсации затрат,

понесенных в  следствии неудовлетворительной работы.

   В общем  случае резерв может использоваться для следующих

целей: - выделение  ассигнований для вновь выявленной работы по

проекту; - увеличение ассигнований на работу, для выполнения которой 

было выделено недостаточно средств; - временное формирование

бюджета с учетом работ, для которых необходимые ассигнования еще

не выделены; - компенсация непредвиденных изменений  трудозатрат,

накладных расходов и т.п., возникающих в ходе работы над проектом.

   Текущие  расходы резерва должны отслеживаться  и оцениваться, 

чтобы обеспечить наличие остатка на покрытие будущих рисков.

   После  выполнения работы, для которых  выделен резерв на 

покрытие непредвиденных расходов, можно сравнить плановое и 

фактическое распределение  непредвиденных расходов, и на этой основе

определить тенденции использования непредвиденных расходов до

завершения проекта. При этом неиспользованная часть  выделенного 

резерва на покрытие непредвиденных расходов может быть возвращена

в резерв проекта.

   Определенная  часть средств, предназначенных  для покрытия 

непредвиденных  расходов, обычно называемая общим  резервом, должна

остаться под  прямым контролем высших руководителей.

   Учет  рисков при финансировании проекта. 

   Финансирование  проекта является одним из  наиболее важных 

условий обеспечения  эффективности его выполнения.

   Финансирование  должно быть нацелено на решение  двух основных 

задач: - обеспечение  потока инвестиций, необходимо для  планомерного

выполнения проекта; - снижение капитальных затрат и  риска проекта за

счет оптимальной  структуры инвестиций и получения налоговых

преимуществ.

   План  финансирования проекта должен  учесть следующие виды 

рисков: - риск нежизнеспособности проекта; - наибольший риск; - риск

неуплаты задолженностей; - риск незавершения строительства.

   Риск  нежизнеспособности проекта Инвесторы должны быть

уверены, что  предполагаемые доходы от проекта будут  достаточны для 

покрытия затрат, выплаты задолженностей и обеспечения  окупаемости 

любых капиталовложений.

   Кроме  того, финансирование проекта должно  удовлетворять 

существующим  федеральным тестам на "адекватную надежность",

чтобы определенные институциональные инвесторы, например,

страховые компании, получили возможность осуществить  инвестиции в 

проект.

   Налоговый  риск Налоговый риск включает: - невозможность 

гарантировать налоговую скидку из-за того, что  проект не вступит в 

эксплуатацию  к определенной дате; - потерю выигрыша на налогах из-

за того, что  участники прекратили работы над  уже функционирующим,

по экономически не оправдавшим себя проектом; - изменение

налогового законодательства, например, увеличение налога на

собственность или изменение плановой нормы  амортизации перед тем 

как запустить  проект в эксплуатацию; - решение  налоговой службы

понижающие налоговые  преимущества в результате осуществления

проекта.

   Инвесторам, как правило, удается частично  защитить себя от 

налогового риска  посредством соответствующих гарантий, включаемых

в соглашение и  контракты.

   Риск  неуплаты задолженностей Даже  успешные проекты могут 

столкнуться с  временным снижением доходов из-за краткосрочного

падения спроса на производимый продукт, либо снижение цен из-за

перепроизводства  продукта на рынке.

   Чтобы  защитить себя от таких колебаний,  предполагаемые 

ежегодные доходы от проекта должны перекрывать максимальные

годовые выплаты  по задолженностям.

   Участники  могут применить следующие меры  снижения риска от 

неуплаты задолженностей: - использование резервных фондов; -

производственные  выплаты; - дополнительное финансирование.

   Помимо  достаточности предполагаемых доходов часто

рекомендуется, чтобы план финансирования включал  в себя резервный 

фонд выплат по задолженностям, который должен поддерживаться на

определенном  уровне, например, на уровне максимальных ежегодных 

выплат по задолженностям.

   В некоторых проектах вместо резервного фонда выплат по

задолженностям  может использоваться принцип производственных

выплат. В проектах, обеспеченных доходами, участники обязуются 

осуществлять  выплаты по задолженностям, гарантирую на эти цели

определенный  процент доходов, полученных от продукта,

производимого по проекту.

   План  должен предусматривать возможности  дополнительного 

финансирования, необходимость в котором может  возникнуть из-за

задержки, значительного  увеличения масштабов проекта или  проблем,

связанных с  эксплуатацией. Необходимо установить контакт с 

отдельными кредиторами  для обеспечения покрытия непредвиденных

расходов.

   После  осуществления участниками проекта  надежных мер по 

снижению риска  неуплаты задолженностей, инвестор может  применять

соответствующие гарантии частичных или полных выплат

задолженностей  в определенные этапы проекта  или по его завершению.

   Риск  незавершения строительства Если  проект связан с процессом 

строительства, то необходимо учитывать возможный  риск

незавершенного строительства. Поэтому перед началом строительства

участники проекта  и инвесторы должны прийти к соглашению

относительно  гарантий его завершения.

   При инвестировании  проекта, в котором использован  новый 

технологический процесс или "ноу-хау", инвестор может потребовать

безусловных гарантий завершения строительства, поскольку  подобные

проекты оказываются  более дорогостоящими, чем первоначально 

предусматривалось.

   Заключение  Переход России на рельсы рыночной  экономики в 

сложившихся условиях не имеет альтернативы, но чреват многими

трудностями и  противоречиями. Вот почему проблема оценки рисков