Анализ инвестиционной деятельности в условиях инфляции и риска

Реферат

 

46 страниц,  8 литературных источников, 2 таблицы и 2 рисунка.

Предметом изучения является: инвестиционная деятельность на предприятии.

В первом разделе  рассмотрена теоретические основы инвестиционной деятельности, их сущность, понятие, цели и задачи.

Во втором разделе  рассмотрены методы анализа инвестиционной деятельности.

В третьем разделе  подводятся итоги работы, указываются условия инвестиционной деятельности во время инфляции.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ИНВЕСТИЦИОННАЯ  ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ, ИНВЕСТИЦИИ, ИНФЛЯЦИЯ,

РИСКИ, АНАЛИЗ, ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПЛАН.

 

 

 

 

     

 

СОДЕРЖАНИЕ

Реферат…………………………………………………………………………….2

Введение…………………………………………………………………………..4

1. Теоретические основы инвестиционной деятельности предприятия………………………………….........................................................6

1. Понятие и сущность инвестиций предприятия, их классификация…………………………………………………….........6
2. Управление инвестициями предприятия: понятие и основные задачи….…………………………………………………………….....16
3. Основные принципы и этапы управления инвестиционной деятельностью предприятия………………………………………….20

2. Методы анализа инвестиционной деятельности……………………………25

2.1 Статистические методы..……………………………………………...26

2.2  Динамические методы ………………………..…………….……......27

3. Анализ инвестиционной деятельности в условиях инфляции и риска….………………...……………………………………………………..42

 

Заключение……………………………………………………………………….44

Список использованной литературы

 

 

 

 

 

Введение

 

Совокупность  долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов с целью  увеличения накоплений и получения прибыли называется инвестициями.

Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща  любому предприятию. Она представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обуславливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.

Управление  инвестиционными процессами, связанными с вложениями денежных средств в  долгосрочные материальные и финансовые активы, представляет собой наиболее важный и сложный раздел финансового менеджмента. Принимаемые в этой области решения рассчитаны на длительные периоды времени и, как правило:

• являются частью стратегии развития фирмы в перспективе;

• влекут за собой значительные оттоки средств;

• с определенного  момента времени могут стать  необратимыми;

• опираются  на прогнозные оценки будущих затрат и доходов.

Поэтому, значение экономического анализа  для планирования и осуществления инвестиционной деятельности трудно переоценить. При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.

Для того чтобы  сделать правильный анализ эффективности намечаемых капиталовложений, необходимо учесть множество факторов, и это наиболее важная вещь, которую должен делать финансовый менеджер. Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна. Нередко решения должны приниматься в условиях, когда имеется ряд альтернативных или взаимно независимых проектов. В этом случае необходимо сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на каких-то критериях. Очевидно, что таких критериев может быть несколько, а вероятность того, что какой-то один проект будет предпочтительнее других по всем критериям, как правило, значительно меньше единицы.

 Принятие  решений инвестиционного характера,  как и любой другой вид управленческой  деятельности, основывается на использовании различных формализованных и неформализованных методов. Степень их сочетания определяется разными обстоятельствами, в том числе и тем из них, насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применимым в том или ином конкретном случае. В отечественной и зарубежной практике известен целый ряд формализованных методов, расчеты, с помощью которых могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной политики. Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, не существует. Вероятно, управление все же в большей степени является искусством, чем наукой. Тем не менее, имея некоторые оценки, полученные формализованными методами, пусть даже в известной степени условные, легче принимать окончательные решения.

Весьма часто  предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость  в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям.

В связи с  вышеизложенным в работе будут рассмотрены  следующие вопросы:

• основные принципы, положенные в основу анализа инвестиционных проектов;
• критерии принятия инвестиционного решения;
• критерии оценки экономической эффективности инвестиционных проектов;
• этапы инвестиционного анализа;
• методы оценки инвестиционной  деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Теоретические основы инвестиционной деятельности предприятия
1. Понятие и сущность инвестиций предприятия, их классификация

Эффективная деятельность предприятий в долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов их стратегического развития и повышения конкурентоспособности в условиях рыночной экономики в значительной мере определяется уровнем их инвестиционной активности и диапазоном инвестиционной деятельности.

Инвестиции – это вложения денежных или материальных средств, интеллектуальных ресурсов во все сферы экономики с целью получения последующего дохода.

В экономической  литературе понятия «сбережения» и  «инвестиции» стоят обычно рядом: одно неизбежно предлагает другое. Так, по мнению Дж. Кейнса, сбережения и инвестиции «должны быть равны между собой, поскольку каждая из них равна превышению дохода над потреблением».

Сбережения  являются лишь необходимым звеном инвестиционного  процесса. Инвестиции предполагают сбережения. Но не все сбережения становятся инвестициями. Например, если денежные средства не используются своим владельцем на потребление, то они являются сбережениями. Однако, оставаясь у своего владельца без движения, они не становятся инвестициями. Инвестициями становятся те сбережения, которые прямо или косвенно используются для расширения производства с целью извлечения дохода в будущем (иногда через несколько лет).

В отечественной  литературе советского периода инвестиции рассматривались в основном под  углом зрения капиталовложений, и поэтому категория «инвестиции» по существу отожествлялись с категорией «капиталовложения». Под капиталовложениями понимались «затраты на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование»

Что касается инвестиций, то они трактовались как «долгосрочное положение капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли народного хозяйства».

Из приведенных  высказываний следует, что по существу инвестиции не только отожествлялись с капитальными вложениями, но и подчеркивался долгосрочный характер этих вложений.

Подобные взгляды  были характерны вплоть до недавнего  времени. С началом осуществления  в нашей стране рыночных реформ точка  зрения на содержание категории «инвестиции» стала изменяться, что получило отражение в действующем законодательстве.

Так, в законодательстве инвестиции определены как «денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта» .

Обобщая представленные выше подходы к определению понятия инвестиции, можно выделить следующие признаки инвестиций, являющиеся наиболее существенными:

- потенциальная  способность инвестиций приносить  доход;

- процесс инвестирования, как правило, связан с преобразованием  части накопленного капитала в альтернативные виды активов экономического субъекта (предприятия);

- в процессе  осуществления инвестиций используются  разнообразные инвестиционные ресурсы,  которые характеризуются спросом,  предложением и ценой;

- целенаправленный характер вложения капитала в какие – либо материальные и нематериальные объекты (инструменты);

- наличие срока  вложения (этот срок всегда индивидуален  и определять его заранее неправомерно);

- вложения осуществляются  лицами, называемыми инвесторами,  которые преследуют свои индивидуальные цели, не всегда связанные с извлечением непосредственной экономической выгоды;

- наличие риска  вложения капитала, означающее, что  достижение целей инвестирования  носит вероятностный характер.

Инвестиции  предприятия представляют собой вложение капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) его хозяйственной деятельности с целью обеспечения роста его рыночной стоимости, а также достижения иного экономического или внеэкономического эффекта.

Как объект стратегического управления инвестиции предприятия классифицируются следующим образом (таблица 1.1).

Рассмотрим  более подробно отдельные виды инвестиций предприятия в соответствии с  приведенной их классификацией по основным признакам.

По объектам вложения капитала разделяют реальные и финансовые инвестиции предприятия.

Реальные (или  капиталообразующие) инвестиции характеризуют  вложения капитала в воспроизводство  основных средств, в инновационные  нематериальные активы (инновационные  инвестиции), в прирост запасов  товарно-материальных ценностей и другие объекты инвестирования, связанные с осуществлением операционной деятельности предприятия или улучшением условий труда и быта персонала.

 

Таблица 1.1 - Классификация  инвестиций предприятия по основным признакам

Признак классификации	Виды инвестиций
По объектам вложения капитала	Реальные инвестиции
	Финансовые  инвестиции
По характеру  участия в инвестиционном процессе	Прямые инвестиции
	Непрямые инвестиции
По воспроизводственной  направленности	Валовые инвестиции
	Реновационные инвестиции
	Чистые инвестиции
По степени  зависимости от доходов	Производные инвестиции
	Автономные  инвестиции
По отношению  к предприятию инвестору	Внутренние  инвестиции
	Внешние инвестиции
По периоду  осуществления	Краткосрочные инвестиции
	Долгосрочные  инвестиции
По совместимости  осуществления	Независимые инвестиции
	Взаимозависимые инвестиции
	Взаимоисключающие инвестиции
По уровню доходности	Высокодоходные  инвестиции
	Среднедоходные  инвестиции
	Низкодоходные инвестиции
	Бездоходные инвестиции
По уровню инвестиционного  риска	Безрисковые инвестиции
	Низкорисковые инвестиции
	Среднерисковые  инвестиции
	Высокорисковые  инвестиции
По уровню ликвидности	Высоколиквидные инвестиции
	Среднеликвидные инвестиции
	Низколиквидные  инвестиции
	Неликвидные инвестиции
По формам собственности  инвестируемого капитала	Частные инвестиции
	Государственные инвестиции
	Смешанные инвестиции
По характеру  использования капитала в инвестиционном процессе	Первичные инвестиции
	Реинвестиции
	Дезинвестиции
По региональным источникам привлечения капитала	Отечественные инвестиции
	Иностранные инвестиции
По региональной направленности инвестируемого капитала	Инвестиции  на внутреннем рынке
	Инвестиции  на международном рынке
По отраслевой направленности	Инвестиции  в разрезе отраслей и сфер деятельности в соответствии с их классификатором

 

Финансовые  инвестиции характеризуют вложения капитала в различные финансовые инструменты инвестирования, главным  образом в ценные бумаги, с целью  получения дохода.

По характеру  участия в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые инвестиции.

Прямые инвестиции подразумевают прямое участие инвестора  в выборе объектов инвестирования и  вложении капитала. Обычно прямые инвестиции осуществляются путем непосредственного вложения капитала в уставные фонды других предприятий. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.

Непрямые инвестиции характеризуют вложения капитала инвестора, опосредованное другими лицами (финансовыми посредниками).

По воспроизводственной  направленности выделяют валовые, реновационные  и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции характеризуют общий объем капитала, инвестируемого в воспроизводство основных средств и нематериальных активов в определенном периоде. В экономической теории понятие валовых инвестиций связывается, как правило, с вложением капитала в реальный сектор экономики. На уровне предприятия под этим термином часто понимают общий объем инвестированного капитала в том или ином периоде.

Реновационные инвестиции характеризуют объем  капитала, инвестируемого в простое  воспроизводство основных средств  и амортизируемых нематериальных активов. В количественном выражении реновационные инвестиции приравниваются обычно к сумме амортизационных отчислений в определенном периоде.

Чистые инвестиции характеризуют объем капитала, инвестируемого в расширенное воспроизводство  основных средств и нематериальных активов. В экономической теории под этим термином понимается чистое капиталообразование в реальном секторе экономики. В количественном выражении чистые инвестиции представляют собой сумму валовых инвестиций, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений по всем видам амортизируемых капитальных активов предприятия в определенном периоде.

По степени  зависимости от доходов разделяют  производные и автономные инвестиции.

Производные инвестиции прямо коррелируют с динамикой  объема чистого дохода (прибыли) через  механизм его распределения на потребление и сбережение.

Автономные  инвестиции характеризуют вложение капитала, инициированное действием  факторов, не связанных с формированием  и распределением чистого дохода (прибыли), например, технологическим  прогрессом, необходимостью осуществления природоохранных мероприятий и других.