Осуществление реальных  инвестиций  опосредует процессы воспроизводства .  Воспроизводство  – процесс постоянного повторения и непрерывного возобновления производства. Включает в себя  воспроизводство  общественного продукта, воспроизводство  факторов производства и  воспроизводство экономических отношений и окружающей среды.

    В современных условиях инвестиции выступают важнейшим средством обеспечения прогрессивных структурных сдвигов в экономике, улучшения качественных показателей деятельности на микро- на макроуровнях. Чем более масштабны объемы и выше эффективность инвестиций, тем быстрее происходит воcпроизводственный процесс.

    Различают три основных типа  воспроизводства : расширенное, простое и суженное.

    Простое  воспроизводство  характеризуется возобновлением производства в прежних масштабах и на прежнем научно-техническом уровне. Поступательному развитию общества присуще расширенное  воспроизводство , которое характеризуется возрастанием объема производства, совокупного общественного продукта, валового национального продукта, национального дохода, национального богатства и ростом жизненного уровня населения.

    Простое  воспроизводство  – это исходный пункт и составная часть расширенного  воспроизводства .

    Существуют различные  формы простого и расширенного воспроизводства  основных фондов.

    Формы простого  воспроизводства  включают ремонт (текущий, средний, капитальный и восстановительный), модернизация оборудования (совершенствование его с целью предотвращения технико-экономического старения и повышения технико-эксплуатационных параметров до уровня современных требований производства) и замена физически изношенных и технически устаревших средств труда.

    Формы расширенного  воспроизводства  основных фондов:

• техническое перевооружение (на качественно новом уровне) действующего предприятия;
• реконструкция и расширение;
• новое строительство.

    Капитальное строительство является главным  источником расширенного  воспроизводства  основных фондов. Капитальное строительство является практическим осуществлением капитальных вложений, или инвестирования.

    Инвестиционный  цикл

    Период  времени между началом осуществления  проекта и его ликвидацией  принято называть инвестиционным циклом.

    Инвестиционный  цикл принято делить на фазы, каждая из которых имеет свои цели и задачи:

    пред инвестиционную от предварительного исследования до окончательного решения о принятии инвестиционного проекта;

    инвестиционную включающую проектирование, заключение до говора или контракта, подряда на строительные работы и т.п.;

    операционную (производственную) стадию хозяйственной деятельности предприятия (объекта);

    • ликвидационную когда происходит ликвидация последствий реализации ИП.

    Пред  инвестиционная фаза включает несколько стадий:

    а) определение инвестиционных возможностей;

    б) анализ с помощью специальных методов альтернативных вариантов проектов и выбор проекта;

    в) заключение по проекту;

    г) принятие решения об инвестировании.

    Каждая  стадия инвестиционного проекта  должна способствовать предотвращению неожиданностей и возможных рисков на последующих стадиях, помогать поиску самых экономичных путей достижения заданных результатов, оценке эффективности ИП и разработке его бизнес плана.

    На  пред инвестиционной фазе необходимо сформулировать инвестиционный замысел (идентифицировать проект). Идеи осуществления инвестиционного проекта появляются в связи с неудовлетворительным спросом на товары и услуги, наличием временно свободных средств, желанием реализовать предпринимательские способности и т.п. Как правило, рассматривается несколько вариантов бизнес идеи и отклоняются варианты, предполагающие высокую стоимость, чрезмерный риск, отсутствие надежных источников финансирования.

    Инвестиционный  замысел отражается в Декларации о намерениях. В Декларации содержатся сведения об инвесторе, местоположении объекта, технических и технологических характеристиках инвестиционного проекта, потребности в различных ресурсах (трудовых, сырьевых, водных, земельных, энергетических), источниках финансирования, воздействии объекта на окружающую среду, сбыте готовой продукции.

    Следующим необходимым документом является Обоснование инвестиций. Этот документ разрабатывается с учетом требований государственных органов и обязательно должен пройти экспертизу. В Обоснованиях инвестиций отражается общая характеристика отрасли и предприятия, цели и задачи проекта, характеристика объектов и сооружений, обеспечение ресурсами, текущее состояние и прогноз рынка продукции, структура управления проектом и оценка эффективности инвестиционного проекта.

    Данный  документ служит основанием для оформления, в случае необходимости, акта выбора земельного участка.

    В рамках обоснования инвестиций рассматривается  вопрос о жизнеспособности проекта. Жизнеспособность проекта оценивают  с точки зрения стоимости, срока  реализации и доходности. Оценка позволяет  выявить надежность, окупаемость и результативность проекта. Жизнеспособность проекта означает его способность генерировать денежные потоки не только для компенсации вложенных средств и риска, но и получения прибыли.

    Как правило, оценка осуществляется с помощью  методов анализа эффективности проектов.

    При принятии решения об инвестировании денежных средств в проект важную роль играет экспертиза проекта. Экспертиза оценка проекта в целях предотвращения создания объектов, использование которых нарушает интересы государства, права физических и юридических лиц или не отвечает установленным требованиям стандартов, а также для определения эффективности осуществляемых вложений. Инвестиционные проекты, которые осуществляются за счёт или с участием бюджета различного уровня, которые требуют государственной поддержки или гарантии, подлежат государственной комплексной экспертизе.

    Экспертные  подразделения министерств и  ведомств проводят экспертизу проектов по вопросам целесообразности осуществления  проекта, о его соответствии градостроительным, санитарным, экологическим, социальным требованиям.

    Работа  по проведению экспертизы осуществляется группой экспертов, которая готовит  заключение, где содержатся окончательные  выводы о целесообразности реализации проекта, а также оценка технических, финансовых, экономических, экологических и социальных аспектах проекта.

    Завершающим этапом пред инвестиционных исследований является разработка технико-экономического обоснования( ТЭО). Технико-экономическое обоснование это комплект расчётно-аналитических документов, отражающих исходные данные по проекту, основные технические, технологические, расчётно-сметные, оценочные, конструктивные, природоохранные решения, на основе которых возможно определить эффективность и социальные последствия проекта.

    ТЭО является обязательным документом при финансировании капитальных вложений из государственного бюджета (полностью или на долевых началах), централизованных фондов министерств и ведомств, собственных ресурсов государственных предприятий.

    Разработка  ТЭО осуществляется юридическими и физическими лицами, получившими лицензию на выполнение соответствующих видов проектных работ.

    На  практике не существует единой, универсальной  модели ТЭО. Но зарубежный и отечественный  опыт позволяет дать примерную структуру  разделов ТЭО:

    1.  Предпосылки и основная идея проекта.

    2.  Анализ рынка и маркетинговая стратегия.

    3.  Обеспеченность ресурсами.

    4.  Место размещения инвестиционного объекта и окружающая сре да.

    5.  Проектирование и технология.

    6.  Организационная схема и управление предприятием.

    7.  Трудовые ресурсы.

    8.  Реализация проекта.

    9.  Финансовый анализ и оценка инвестиций.

    10. Резюме.

    Инвестиционная  фаза заключается в принятии стратегических плановых решений, которые должны позволить инвесторам определить объемы и сроки инвестирования, а также составить наиболее оптимальный план финансирования проекта. В рамках этой фазы осуществляется заключение контрактов и договоров подряда, проводятся капитальные вложения, строительство объектов, пусконаладочные работы и др.

    Операционная (производственная) фаза инвестиционного проекта заключается в текущей деятельности по проекту: закупка сырья, производство и сбыт продукции, проведение маркетинговых мероприятий и т.п. На этой стадии проводятся непосредственно производственные операции, связанные с взаиморасчетами с контрагентами (поставщиками, подрядчиками, покупателями, посредниками), формирующие денежные потоки, анализ которых позволяет оценивать экономическую эффективность данного инвестиционного проекта.

    Ликвидационная  фаза связана с этапом окончания инвестиционного проекта, когда он выполнил поставленные цели либо исчерпал заложенные в нем возможности. На данной стадии инвесторы и пользователи объектов капитальных вложений определяют остаточную стоимость основных средств с учетом амортизации, оценивают их возможную рыночную стоимость, реализуют или консервируют выбывающее оборудование, устраняют в необходимых случая последствия осуществления ИП.

    Ликвидационная  фаза может возникнуть и в случае преждевременного закрытия проекта  независимо от степени достижения поставленных целей. Подобное решение может быть вызвано изменением планов инвестора, недостатком средств на осуществление проекта, ошибками в рас четах, появлением альтернативных проектов и др. Если имеется потенциальная вероятность возобновления проекта, процесс закрытия должен предусматривать подготовку к будущему восстановлению организационной структуры проекта и возможность возобновления работ.

    Когда проект пришел к нормальному или  преждевременному завершению, проблему закрытия проекта следует рассматривать как особый проект, одноразовую уникальную задачу со специфическими ограничениями ресурсов.