Валютная политика

Валютная  политика представляет собой совокупность мероприятий, проводимых ЦБ страны и  другими государственными органами в сфере валютных отношений и  денежного обращения, с конечной целью воздействия на экономику  страны и покупательскую силу национальной валюты.

Такое определение действует на уровне национального государства. Однако нужно иметь в виду, что существует еще два уровня рассмотрения валютной политики – это уровень предприятия (корпорации, банка), которые принимают  активное участие в валютных отношениях и формируют свою валютную политику, и межгосударственный уровень, где формирование валютной политики государств происходит на основе межгосударственных соглашений в валютной сфере.

Важнейшая цель валютной политики – способствовать обеспечению внешнего баланса при не нарушении внутреннего баланса страны.

Задачи  валютной политики:

1. Поддержание  стабильности национальной денежной  единицы и обеспечение не инфляционного  экономического роста;

2. Обеспечение системы взаиморасчетов с другими странами;

3. Обеспечение перелива капиталов между отраслями и между странами;

4. Создание условий для сбалансированности платежного баланса;

5. Формирование  золотовалютных резервов страны.

Валютная  политика меняется исторически в  зависимости от типа экономической  системы государства, уровня развития экономики, эволюции мировой валютной системы.

Валютную  политику можно разделить на:

Структурную (долгосрочную) – совокупность долгосрочных мероприятий, направленных на осуществление  структурных изменений в национальной и мировой валютной системе.

Текущую – совокупность краткосрочных мер, направленных на повседневное оперативное  регулирование валютного курса, валютных операций, деятельности валютного  рынка и рынка золота.

Валютная  политика реализуется посредством  механизма валютного регулирования. В экономической литературе нет единого мнения по вопросу о том, что представляет собой валютное регулирование. Так, Б. Райзберг рассматривает валютное регулирование как деятельность государственных органов по управлению обращением валюты, контролю за валютными операциями, воздействию на валютный курс национальной валюты, ограничению использования иностранной валюты.

По мнению М. Пебро, регулирование валютных отношений  – регулирование отношений между  субъектами валютных отношений по поводу проводимых ими операций. Мы за основу возьмем определение, данное И. Платоновой. Валютное регулирование – комплекс мер (законодательных, административных, экономических и организационных), представляющих часть валютной политики страны, направленной на установление порядка проведения операций с валютными ценностями и включения страны в мировой валютный рынок.

Инструменты валютного регулирования

Валютное  регулирование реализуется посредством  определенного набора инструментов – тех рычагов, посредством которых государство регулирует валютные отношения. Их можно классифицировать следующим образом:

1 группа. Административные инструменты. В  России сюда относят обязательную  продажу на внутреннем валютном  рынке валютной выручки экспортера, а также целый ряд законодательно закрепленных валютных ограничений. ЦБ РФ периодически изменяет процент продажи валютной выручки экспортерами (80, 75, 50, 30 %%). В настоящее время он составляет 25 %. Чем выше доля обязательной валютной выручки, тем выше предложение иностранной валюты на валютном рынке.

2 группа. Рыночные инструменты.

1) инструменты  прямого регулирования оказывают  непосредственное, прямое влияние  на величину курса национальной  валюты. К ним относят валютные  интервенции и дисконтную политику.

Валютные  интервенции представляют собой действия ЦБ, направленные на покупку или продажу иностранной валюты на национальную. Промежуточной целью этого процесса является, как правило, поддержание курса национальной валюты, кроме того, валютные интервенции непосредственно приводят к увеличению или уменьшению денежной массы страны.

Дисконтная  политика основана на регулировании  процентных ставок, прежде всего ставки рефинансирования – ставки кредитования Банком Казахстана банков, в том  числе учета и переучета векселей. В соответствии с эффектом Фишера повышение ставки рефинансирования (учетной ставки) на 1% ЦБ РК должно приводить к 1%-му удорожанию национальной валюты вследствие мобильности капитала в поисках более выгодных сфер его приложения.

2) косвенные  инструменты позволяют лишь косвенно, посредством макроэкономических факторов, оказывать влияние не валютные отношения. Сюда относятся:

А. Денежно-кредитные  инструменты:

изменение норматива обязательных резервов, депонируемых в Банке Казахстана (резервные  требования). Обязательные резервы – это своеобразный неприкосновенный запас денежных средств, который коммерческие банки не имеют право использовать для своих операций. Через них осуществляется контроль за совокупной денежной массой в стране. Увеличение резервной нормы ведет к росту резервов коммерческих банков (КБ) и уменьшению возможностей КБ кредитовать экономику, что приводит к снижению предложения денег, снижению уровня инфляции в стране и росту валютного курса национальной денежной единице. Соответственно, уменьшение резервной нормы приведет к увеличению совокупной денежной массы в стране и удешевлению национальной валюты.

Операции  ЦБ на открытом рынке – купля-продажа  ЦБ казначейских векселей, государственных  ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением  позднее обратной сделки. Покупателями ценных бумаг могут выступать физические и юридические лица. ЦБ продает ценные бумаги, увеличивая денежное предложение, спрос на ГЦБ падает, цены на них снижаются, в результате происходит возрастание процентных ставок по ценным бумагам государства. И наоборот. Конечным результатом таких операций является изменение курса национальной валюты.

Б. Налогово-бюджетные  инструменты:

государственные расходы, которые осуществляются в  двух формах. Первая форма – государственные  закупки, т.е. трата денег на товары и услуги. Вторая – государственные трансфертные платежи, повышающие доходы определенных слоев населения. Государственные расходы влияют на совокупный уровень расходов в экономике и, следовательно, на уровень ВВП.

- налогообложение. Увеличение налогов приводит к сокращению расходов физических и юридических лиц, что приводит к снижению ВВП. Кроме того, налоги воздействуют на цены благ и факторов производства и поэтому влияют на стимулы и поведение хозяйствующих субъектов. Например, чем больше налоги на прибыль, тем больше фирм теряет стимулы к инвестированию в новые капитальные блага.

- в целом,  считается, что увеличение государственных  расходов и уменьшение налогов  оказывает стимулирующее воздействие  на экономику. И наоборот.

В. Инструменты  внешнеторгового регулирования.

-экономические  инструменты – импортные тарифы (пошлины), импортные квоты (прямое  ограничение количества какого-либо  товара, которое может быть импортировано,  как правило, оно подкрепляется  выдачей лицензий), экспортные субсидии (доплата местным производителям за выпуск экспортных товаров).

- административные  инструменты (изменение процедуры  проверки безопасности, санитарного  состояния и таможенной очистки  таким образом, что они становятся  препятствием для торговли).

Валютный  контроль и валютные ограничения

Валютный  контроль является важным элементом  процесса валютного регулирования. Анализ законодательных и нормативно-правовых актов исполнительных органов власти позволяет сформулировать общую  цель валютного контроля следующим образом: обеспечение соблюдения валютного законодательства при осуществлении всех валютных операций.

Основные  направления валютного контроля включают:

- проведение  проверки соблюдения резидентами  и нерезидентами актов валютного  законодательства РК и актов органов валютного регулирования;

- проверка  выполнения резидентами обязательств  в иностранной валюте перед  государством и обязательств  по продаже иностранной валюты  на внутреннем валютном рынке  РК;

- проверка  обоснованности платежей в иностранной валюте;

- проверка  полноты и достоверности учета  и отчетности по валютным операциям  резидентов и нерезидентов. 
 
 
 
 
 
 

Вариант2

Как свидетельствует  мировой опыт, в условиях рыночной экономики осуществляется рыночное и государственное регулирование  международных валютных отношений.

Государство издавна  вмешивалось в валютные отношения: вначале косвенно, а затем непосредственно, учитывая их важную роль в международных  связях. С отменой золотого стандарта  в 30-х годах ХХ в. перестал действовать  механизм «золотых точек» как стихийный регулятор валютного курса.

Рыночное и  государственное регулирование  валютных отношений дополняют друг друга. Рыночное регулирование, основанное на конкуренции, порождает стимулы  развития, а государственное –  направлено на преодоление негативных последствий рыночного регулирования валютных отношений.

Под валютным регулированием понимается деятельность государства  и уполномоченных ею органов, направленная на регламентацию международных  расчетов и порядок осуществления  операций с валютными ценностями. Рыночное и государственное валютное регулирование дополняют друг друга. При этом рыночное регулирование основано на конкуренции и порождает стимулы развития; соответственно валютное регулирование направлено на определение отрицательных следствий рыночного регулирования валютных отношений.

В системе регулирования  рыночной экономики важное место  занимает валютный контроль и валютная политика.

Направление и формы валютной политики определяются экономическим положением стран, эволюцией мирового хозяйства, расстановкой сил на мировой арене.

В качестве обоснования  валютной политики служит определенная теория, возведенная в ранг официальной  догмы. Юридически валютная политика оформляется  валютным законодательством, под которым  понимают совокупность правовых норм, регулирующих порядок совершения операций с валютными ценностями в стране и за ее пределами, а также валютными соглашениями (двухсторонними и многосторонними) между государствами по валютным проблемам.

Одним из средств  реализации валютной политики является валютное регулирование, т.е. регламентация государством международных расчетов и порядка проведения валютных операций. Прямое валютное регулирование реализуется путем законодательных актов и действий исполнительной власти, косвенное – с использованием экономических, в частности, валютно-кредитных, методов воздействия на поведение экономических агентов рынка. Региональное валютное регулирование осуществляется в рамках экономических интеграционных объединений, например в ЕС, в региональных группировках развивающихся стран.

Валютная политика определяет подготовку, принятие и  реализацию решений по валютным проблемам. Регулирование валютных отношений  включает несколько уровней:

• частные предприятия, в первую очередь национальные и международные банки и корпорации, которые располагают огромными валютными ресурсами и активно участвуют в валютных операциях;
• национальное государство (министерство финансов, центральный банк, органы валютного контроля);
• на межгосударственном уровне.

Органом межгосударственного регулирования является Международный валютный фонд, а с середины 70-х годов стали регулярными совещания на высшем уровне с ограниченным числом участников. Основные причины регулярных встреч на высшем уровне кроются в интернационализации хозяйственных связей, нестабильности и неравномерности экономического и политического развития стран, их партнерстве и возникающих между ними противоречиях. Постоянные консультации глав государств преследуют цель выработки единой экономической и политической стратегии.

Развитие рыночных отношений и вхождение Украины  как независимого государства в  мировое экономическое содружество  существенно повышают внимание к  правовой регуляции валютных операций. Под ней понимают деятельность государства  и уполномоченных им органов, направленную на регламентацию валютных расчетов и порядка осуществления операций с валютными ценностями.