Сущность, мотивация и динамика процесса международного инвестирования

 

 

1

 

Тема 1. Сущность, мотивация и динамика процесса международного инвестирования 

 

1.1. Сущность и формы международного движения капитала

1.2. Международный инвестиционный рынок и развитие его структуры

1.3. Современные тенденции международного движения капитала

 

 

2

 

1.1. Сущность, формы и мотивы международного движения капитала 

 

 

3

 

Причины международного движения капитала:

 

• Первой и основной причиной осуществления прямых инвестиций за рубежом является стремление к наиболее выгодному вложению капитала, которое достигается производством товаров и услуг на месте. На это и направлена большая часть прямых инвестиций.
• Вторая причина –технико-экономическая. Часть прямых инвестиций направлена на создание за границей собственной инфраструктуры внешнеэкономических связей (складов, баз, транспортных предприятий, банков, страховых компаний и т.д.).

 

 

4

 

• Третья причина – экономическая и политическая нестабильность, высокие налоги, необходимость «отмывания» незаконных средств и др., поэтому происходит так называемая утечка капитала. Особенно активно такой капитал приходит в страны и территории с льготным налогообложением компаний, которые там регистрируются, но которые осуществляют свою деятельность за границами этих стран и территорий (так называемые оффшорные компании).

 

 

 

5

 

• В широком понимании международными являются те инвестиции, реализация которых предусматривает взаимодействие участников, относящихся к различным государствам (резидентов и нерезидентов по отношению к конкретной стране). В узком значении международная инвестиция - это инвестиция за рубеж или иностранная .

 

 

6

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 6 Виды, формы и мотивация международного движения капитала

 

 

 

Страна базирования

 

Частный

 

Государственный

 

Заемный

 

Помощь

 

Предпринимательский

 

Прямые инвестиции

 

Портфельные инвестиции

 

Международ-ный кредит

 

Льготный  кредит

 

 

Гранты

 

Займы

 

 Техническая помощь

 

Контроль

инвестора над

объектом

инвестирования

 

Предпринимательский доход

 

 

Получение процентов

 

Обеспечение долгосрочных экономических и политических интересов

 

Цели

 

Принимающая страна

 

Импорт капитала

 

Экспорт капитала

 

 

7

 

• Прямые инвестиции - это вложения капитала с целью получения предпринимательского дохода, которое обусловлено долгосрочным экономическим интересом и обеспечивает контроль инвестора над объектом инвестирования.

 

 

8

 

• Количественным критерием размежевания прямых и портфельных инвестиций в развитой рыночной экономике считается 10% объекта инвестирования. Однако, прямой может быть и инвестиция с меньшей долей участия, но обеспечивающая реальное влияние на принятие решений объектом инвестирования. И наоборот, если доля составляет инвестора  больше 10%, но он не имеет реального контроля над объектом, то соответствующая инвестиция не определяется прямой.

 

 

9

 

• Индивидуальный инвестор - это отдельное юридическое или физическое лицо, которое самостоятельно (без посредников) осуществляет инвестиционную деятельность. Институциональный инвестор - это финансовый посредник, который аккумулирует средства индивидуальных инвесторов и осуществляет специализированную инвестиционную деятельность, как правило, на операциях с ценными бумагами.

 

 

10

 

Инвестиционные ресурсы

 

Национальные

 

Международные

 

Мировое инвестиционное богатство

 

Финансовое (57,7%)

 

Материальное (42,3%)

 

Ценные бумаги (49,0%)

 

Денежная наличность (8,7%)

 

Недвижи-мость (35,5%)

 

Драгоцен-ные металлы (6,7%)

 

Рис. 3. Мировое инвестиционное богатство  и его структура

 

 

11

 

1.2. Международный инвестиционный рынок 
и развитие его структуры

 

 

12

 

Инвести-ционный

рынок

 

Национальный

финансовый

рынок

 

 

Национальный

финансовый

рынок

 

 

Национальный

финансовый

рынок

 

Международный финансовый рынок

 

Рынок ценных

бумаг

 

Рынок накопленных в

материальной форме инвести-

ционных ресурсов

 

 

Кредитный 

рынок

 

Рынок

продукции и

услуг

 

 

Денежный

рынок

 

 

Рынок

капиталов

 

 

Рынок земли

и природных ресурсов

 

Рис. 4  Формирование международного инвестиционного рынка

 

 

13

 

• Факторные рынки распределяют факторы производства - землю, труд и капитал, а также доходы в форме заработной платы, доходы от аренды и прочие доходы среди собственников производственных ресурсов. Потребительские единицы используют часть своего дохода от факторных рынков для купли товаров и услуг на товарных рынках.

 

 

14

 

• Финансовые рынки выполняют жизненно важную функцию в экономической системе - они направляют сбережение, которые идут в основном от домохозяйств, к тем объектам (индивидуальным или институциональным), которые требуют ресурсов, превышающих их текущие доходы. Большинство ресурсов аккумулируются финансовыми рынками для обеспечения инвестиционной деятельности фирм и правительств.

 

 

15

 

• Денежный рынок - это институт, через который индивидуальные и институциональные субъекты с временными остатками средств встречаются с заемщиками, которые имеют временный недостаток средств. Основными объектами этого рынка являются краткосрочные кредиты (до одного года). Денежный рынок также поддерживает ресурсы для спекулятивных операций с ценными бумагами и потребительскими товарами.

 

 

16

 

• Рынок капитала представляет собой институт, который обеспечивает осуществление долгосрочных инвестиций фирм, правительств и домохозяйств. Финансовые инструменты на рынке капитала являются долгосрочными или бессрочными.

 

 

17

 

• В свою очередь рынок капиталов разделяется на кредитный рынок и рынок ценных бумаг с дифференциацией последнего относительно доминирования того или иного финансового инструмента (рынок акций, облигации и тому подобное).

 

 

18

 

• Инвестиционный рынок можно определить как рынок, который регулирует совокупность экономических отношений, возникающих между продавцом и покупателем инвестиционных ресурсов.  Соответственно этому  определению, международный инвестиционный рынок - это регулятор совокупности экономических отношений, которые возникают между продавцом инвестиционных ресурсов и их покупателем, являющихся резидентами различных стран .

 

 

19

 

• 1.3. Современные тенденции международного движения капитала

 

 

 

20

 

 Приплив ПІІ, глобальний та по групах країн, 1980-2005 рр. (млрд. дол.)

 

 

21

 

Приплив ПІІ по регіонах світу, 2005 та 2006 рр.

 

 

22

 

Відплив ПЗІ по регіонах світу, 2005 та 2006 рр.

 

 

23

 

Концентрація припливу ПІІ: частка 5 топ-реципієнтів ПІІ у світових потоках, 1980-2005 рр. (%)

 

 

24

 

Регуляторні зміни у 2005 р., за природою та по регіонах (%)

 

 

25

 

Кількість ДІУ та УЗДО, які укладено за період 

                1995-2005 рр., кумулятивні та річні

 

 

26

 

Південно-Східна Європа та СНД: надходження ПІІ та їх частка в формуванні основних фондів, 1995-2005  рр.

 

 

27

 

Південно-Східна Європа та СНД: 10 топ-економік за припливом ПІІ, 2004-2005 рр.

 

 

28

 

Південно-Східна Європа та СНД: відплив ПІІ за регіонами, 1995-2005  рр.

 

 

29

 

Транскордонні ЗіП ТНК з країн, що розвиваються та країн з перехідною економікою, за джерелами купівлі, 1987-2005 рр.

 

 

30

 

Транскордонні ЗіП ТНК країн, що розвиваються, та країн з перехідною економікою, по напрямках, 1987-2005 рр.

 

 

31

 

Найбільші прибутки, отримані ТНК із країн, що розвиваються, від інвестування за кордон: результати глобального опитування ЮНКТАД, 2006 р. (%)