Сущность инвестиций, их роль в современной экономике

Автор: Пользователь скрыл имя, 15 Марта 2012 в 21:18, контрольная работа

Описание работы

В системе воспроизводства, безотносительно к его общественной форме, инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а, следовательно, и обеспечении определенных темпов экономического роста. Если представить общественное воспроизводство как систему производства, распределения, обмена и потребления, то инвестиции, главным образом, касаются первого звена – производства, и, можно сказать, составляют материальную основу его развития.

Содержание

1. Теоретическая часть
Сущность инвестиций, их роль в современной экономике…………………..3
2. Практическая часть
Задача 1…………………………………………………………………………..10
Задача 2…………………………………………………………………………..22
Задача 3…………………………………………………………………………..40
Список литературы

Скачать полностью (343.59 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Работа содержит 1 файл

инвест.doc

— 712.50 Кб (Скачать)

Рассмотрев два проекта по ремонту старого оборудования и приобретению нового, можно сделать вывод, что более привлекательным является проект по ремонту старого оборудования, т.к. его Чистая приведенная стоимость больше нуля (NPV = 4 121 778,27р.).

ВАРИАНТ №3

Предположим, что затраты на восстановление старого оборудования могут амортизироваться в течение 10 лет. Тогда:

1. Амортизация старого оборудования будет равна:

2. Балансовая стоимость / срок службы = 550 000,00 / 10 = 55 000,00.

Данные по инвестиционному проекту запишем в таблицу № 9.

Рассчитаем показатели экономической эффективности проекта.

Рис 5. Анализ инвестиционного проекта, вар 3.

Чистая приведенная стоимость (NPV) равна 4 105 971,2р.>0, модифицированная норма доходности = 36%, индекс рентабельности проекта = 8,47. Проект следует принять, так как все показатели экономической эффективности положительны.

																	Таблица 9

Денежные потоки по инвестиционному проекту (ремонт старого оборудования)

Выплаты и поступления, тыс.ед.		периоды																						х
		0		1	2			3		4	5			6		7	8			9		10		х
1. Инвестиционная деятельность
1.1. Установка новых двигателей		300000		х	х			х		х	х			х		х	х			х		х		х
1.2. Замена изношенных деталей		250000		х	х			х		х	х			х		х	х			х		х		х
1.3. Ремонт корпуса		х		200000	х			х		х	х			х		х	х			х		х		х
2. Операционная деятельность
2.1.Эксплуатационные расходы по старому оборудованию		х		1000000	1000000			1000000		1000000	1000000			1000000		1000000	1000000			1000000		1000000		х
2.2.Амортизация старого оборудования		х		55000	55000			55000		55000	55000			55000		55000	55000			55000		55000		х
2.3. Доход до налогов		х		745000	945000			945000		945000	945000			945000		945000	945000			945000		945000		х
2.4. Налоги		х		149000	189000			189000		189000	189000			189000		189000	189000			189000		189000		х
2.5. Изменение чистого операционного дохода		х		596000	756000			756000		756000	756000			756000		756000	756000			756000		756000		х
3. Финансовая деятельность
3.1. Начальные капиталовложения	550000		200000			х	х		х			х	х		х			х	х		х		х
3.2. Операционный денежный поток	х		651000			811000	811000		811000			811000	811000		811000			811000	811000		811000		х
3.3. Чистый денежный поток	-550000		451000			811000	811000		811000			811000	811000		811000			811000	811000		811000		4 105 971,20р.

ВАРИАНТ №4

Рассмотрим проект по приобретению нового оборудования, при возможности амортизации старого оборудования 10 лет. Данные запишем в таблицу 10.

1. Амортизация старого оборудования равна: 150 000,00 / 10 = 15 000,00.

2. Изменение амортизационных отчислений = Амортизация нового оборудования - Амортизация старого оборудования

200 000,00 - 15 000, 00 = 185 000,00.

									Таблица 10

Денежные потоки по инвестиционному проекту (покупка нового оборудования)

Выплаты и поступления, тыс.ед.	периоды											х
Выплаты и поступления, тыс.ед.	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	х
1. Инвестиционная деятельность
1.1. Покупка нового оборудования	2000000	х	х	х	х	х	х	х	х	х	х	х
1.2.Реализация старого оборудования	150000	х	х	х	х	х	х	х	х	х	х	х
2. Операционная деятельность
2.1.Изменение эксплуатационных расходов	х	50000	50000	50000	50000	50000	50000	50000	50000	50000	50000	х
2.2.Амортизация старого оборудования	х	15000	15000	15000	15000	15000	15000	15000	15000	15000	15000	х
2.3.Амортизация нового оборудования	х	200000	200000	200000	200000	200000	200000	200000	200000	200000	200000	х
2.4.Изменение амортизационных отчислений	х	185000	185000	185000	185000	185000	185000	185000	185000	185000	185000	х
2.5.Изменение дохода до налогов	х	-135000	-135000	-135000	-135000	-135000	-135000	-135000	-135000	-135000	-135000	х
2.6.Налоги	х	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	х
2.7.Изменение чистого операционного дохода	х	-135000	-135000	-135000	-135000	-135000	-135000	-135000	-135000	-135000	-135000	х
3. Финансовая деятельность
3.1.Начальные капиталовложения	2000000	х	х	х	х	х	х	х	х	х	х	х
3.2.Операционный денежный поток	х	50000	50000	50000	50000	50000	50000	50000	50000	50000	50000	х
3.3.Чистый денежный поток	-2000000	50000	50000	50000	50000	50000	50000	50000	50000	50000	50000	-1 692 771,64р.

Рис 6. Показатели экономической эффективности, задача 9

Чистая приведенная стоимость меньше 0 (-1 692 771,64), внутренняя норма доходности отрицательна и меньше нормы дисконта (-20%<10%), модифицированная норма доходности =-9%, индекс рентабельности показывает, что на каждый рубль расходов приходится только 15 копеек дохода.

Данный инвестиционный проект неэффективен, его следует отклонить.

Задача 15

Предприятие рассматривает проект со сроком реализации 3 года. Первоначальные инвестиции составляют 6000,00, норма дисконта равна 8%. Предварительный анализ показал, что потоки платежей идеально коррелированы между собой. Потоки платежей и их вероятностные распределения приведены ниже.

РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ВЕРОЯТНОСТЕЙ ПОТОКА ПЛАТЕЖЕЙ

Год1		Год 2		Год З
CFi	Рi	CFi	Рi	СFi	Рi
3000	0,2	4000	0,5	3000	0,3
4000	0,4	5000	0,3	6000	0,5
5000	0,3	6000	0,3	4000	0,4

Определите: а) ожидаемое значение NPV и его стандартное отклонение; б) вероятность того, что значение NPV будет меньше или равно 0; в) вероятность попадания NPV в интервал [M(NPV); M(NPV) + 50%].

РЕШЕНИЕ:

Решим задачи при помощи ППП Excel.

а) Определим ожидаемое значение NPV и его стандартное отклонение.

Для сравнения найдем максимальное ожидаемую приведенную стоимость = 21 293,43 руб.

Ожидаемое значение с учетом значений вероятностей = 6 335,9 руб.

Вычислим стандартное отклонение как квадратный корень из дисперсии =КОРЕНЬ(СУММПРОИЗВ(диапазон CF; диапазон вероятностей)) Стандартное отклонение = 1726,06 руб.

Итоги и формулы расчетов представлены в таблицах на рис.7 и рис 8.

Рис 7. Ожидаемое значение NPV.

Рис 8. Формулы расчета значения NPV и его стандартного отклонения.

б) вероятность того, что значение NPV будет меньше или равно 0;

Рис 9. Вероятность того, что значение NPV ≤ 0.

То есть значение вероятности, что NPV≤ 0 составляет 0,01%. Формулы расчета представлены в таблице 10.

Рис 10. Вероятность убыточности проекта.

в) Вероятность попадания NPV в интервал [M(NPV);M(NPV)+50%]

Рис 11. Вероятность попадания NPV в интервал [M(NPV);M(NPV)+50%].

Вероятность попадания NPV в интервал [M(NPV);M(NPV)+50%] равняется 3,66%. Формула расчета на рис 12.

Рис 12. Формулы расчетов показателей задачи 15.

Список литературы:

1. Андриянов А.Ю., Валдайцев С.А., Воробьев П.В. Инвестиции: учебник– М.:Проспект, 2009.

2. Ковалев В.В., Уланов В.А. Курс финансовых вычислений– М.: Финансы и статистика, 2009.

3. Нешитой А. С. Инвестиции: Учебник. — 5-е изд., перераб. и испр. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2008. — 372 с.

4. Подшиваленко Г.П. Инвестиционная деятельность: Учебник– М.:КНРУС, 2010.

5. Салыев В.Р., Зайцева М.В. Анализ инвестиционных проектов в среде MS Excel: Учебное пособие – Челябинск, 2008. – 26 с.

6. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бейли Д.В. «Инвестиции» - М.: ИНФРА-М, 2008.

Информация о работе Сущность инвестиций, их роль в современной экономике