Роль Иностранных Инвестиций в Экономику России

Роль Иностранных Инвестиций в Экономику России 

Использование иностранных инвестиций является объективной  необходимостью, обуслов¬ленной системой участия экономики страны в международном  разделении труда и притоком капитала в отрасли, свободные для предпринимательства. 
С официальной точки зрения следует активно привлекать иностранные инвестиции, создавая благоприятный инвестиционный климат. В то же время существуют и другие мнения о нежелатель¬ности широкого доступа иностранного капитала в российскую экономику. 
Вместе с тем объективные законы мировой экономики, процессы международной миграции капиталов свидетельствуют о том, что Россия не может стоять в стороне от активного привлечения и использования иностранных инвестиций. 
Как свидетельствует практика, мировое хо¬зяйство и отдельные национальные хозяйства не могут эффективно функционировать без притока капитала в международном масштабе и его актив¬ного использования. Это объективная необходи¬мость и одна из важнейших отличительных черт современного мирового хозяйства и международ¬ных экономических отношений. 
Мировая экономическая наука еще в 1960-х гг. убедительно доказала, что любая развивающаяся страна, стремящаяся к быстрому повышению наци¬онального дохода, столкнется с неразрешенными трудностями, если попытается осуществить про¬грамму капиталовложений, ограничиваясь лишь мобилизацией национальных средств. Поставив цель интегрироваться в мировое хозяйство, призна¬вая необходимость следования идеалам открытой экономики, нельзя не признать объективности процессов притока капитала в Россию. Привлече¬ние иностранного капитала в Россию относится не к конъюнктурно-тактическим, а к стратегическим задачам развития российской экономики. В этой связи любая тема, связанная с иностранными инвестициями является весьма актуальной на фоне возрастающего их притока в нашу страну.  
Целью данной работы является определение роли иностранных инвестиций в российской экономике, достижение которой возможно путем решения следующих основных задач: 
1) рассмотрение различных подходов к определению понятия иностранных инвестиций, чему будет посвящена первая глава работы; 
2) рассмотрение отраслевой и региональной структуры иностранных инвестиций в РФ; 
3) выявление основных проблем и современных тенденций иностранного инвестирования в российскую экономику. 
 
1 Различные подходы к определению понятия иностранных инвестиций  
 
Во второй половине XX в. началась небывалая активизация международного движения капитала. Продолжился этот процесс и в новом тысячелетии. Одной из составляющих межстранового перетока ресурсов являются международные инвестиции, к которым относятся долгосрочные вложения капитала в различные отрасли мирового хозяйства с целью получения прибыли.  
Иностранные инвестиции стали поступать в российскую экономику с разной степенью интенсивности со второй половины 1980-х гг., однако объемы реальных вложений зарубежного капитала остаются незначительными и не соответствуют экономическому потенциалу страны. 
Для выявления правовой и экономической сущности инвестицион¬ной деятельности с участием иностранных инвесторов, а также для дальнейшей оценки их роли в экономике России, очень важно определить содержание таких ключевых понятий, как «инвестиции», «иностранные инвестиции», «прямые инвестиции» и «портфельные инвестиции».  
«Инвестиция» в переводе с современного английского языка (investment) означает «капиталовложение», хотя произошло от слова «in vest», что дословно переводится «в жилетку» [6, c.155]. Многочисленные определения понятия «инвестиции» часто носят формальный и об¬щий характер, не выявляя существа инвестиций во всем их многообразии. 
Юрист-международник Дж.Шварценберг иностранными инвестициями называет среднесрочные и долгосрочные кредиты и займы, предназначенные для импорта оборудования и услуг, а также любое другое имущество, включая «любые права и интересы за границей, которыми лицо обладает прямо или косвенно». «Собственность и инвестиции» — утверждает он, «являются синонимами, потому как такая либеральная формулировка собственности и инвестиций отвечает общей практике в международном праве» [19, c.99]. В работе юриста-международника Е. Ноугугу говорится, что основной формой иностранных инвестиций являются прямые инвестиции. Е.Ноугугу дает определение как прямых, так и портфельных инвестиций и усматривает различие между ними в степени контроля инвесторов над предприятиями. «Прямые инвестиции влекут за собой всеобъемлющий коммерческий контроль и распространены в форме «филиалов иностранных компаний». 
Впервые в советской правовой литературе определение «инвестиции» дается в работе ученого-юриста Н.Л. Вознесенской, где она пишет: «Под инвестициями следует понимать такое предоставление средств ино¬странным инвестором, при котором обязательным является экономическая активность. Производственная деятельность иностранного элемента, направленная на согласованное целевое использование этих средств, при условии, что эта деятельность (с участием или без участия иностранного капитала) приведет к созданию обусловленного производственного объекта, способствующего развитию экономики молодого государства, повышению его экономического потенциала». [8, c.42] 
С этой точкой зрения не вполне согласен другой ис¬следователь – А.Г.Богатырев, который в своей работе «Инвестиционное право» приходит к выводу о том, что инвестиции являются, прежде всего, собственностью, поскольку представляют собой права владения, пользования и распоряжения имуществом. А.Г.Богатырев формулирует это определение относительно иностранных инвестиций так: «иностранные инвестиции являются иностранным капиталом-собственностью в различных видах и формах, вывезенным из одного государства и вложенным в предприятие (или дело) на территории другого государства». Одновременно А.Г.Богатырев подчеркивает, что данное определение нельзя рассматривать как законченное или исчерпывающее в силу сложности понятия инвестиций и наличия нескольких видов и форм капитала инвестирования.  
М.М.Богуславский, напротив, рассматривает поня¬тие инвестиций применительно к иностранным инве¬сторам и подчеркивает, что не следует ставить знак равенства между понятиями «собственность» и «инве¬стиции». Различие между инвестициями и собственно¬стью четко прослеживается по двум критериям: 1) ин¬вестиции, как правило, — собственность, имеющая це¬левое назначение; но далеко не всякая собственность имеет инвестиционный потенциал; 2) в качестве инве¬стиций в ряде случаев могут использоваться привле¬ченные средства, которые не являются собственностью инвестора, и в этом случае понятие инвестиций выхо¬дит за пределы понятия собственности. 
Понятие инвестиций дано и в действующем законо¬дательстве Российской Федерации. В соответствии с п. 1 ст. 1 Закона РСФСР от 26 июня 1991г. № 1488-1 «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» (с изм. от19 июня 1995 г., 25 февраля 1999 г., 10 января 2003 г.), действующего в части, не противоречащей Федераль¬ному закону от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инве¬стиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (с изм. от 2 января 2000 г., 22 августа 2004 г.) инвестициями являются денежные средства, целевые бан¬ковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в це¬лях получения прибыли (дохода) и достижения поло¬жительного социального эффекта. 
Таким образом, Закон РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» содержит обширный и не ис¬черпывающий перечень материальных и нематери¬альных благ, которые должны быть вложены в объек¬ты предпринимательской и иной деятельности. 
Упомянутый Федеральный закон «Об инвестицион¬ной деятельности в Российской Федерации, осуществ¬ляемой в форме капитальных вложений» определяет инвестиции практически таким же образом, подчерки¬вая лишь необходимость их денежной оценки. Статья 1 указанного Федерального закона указывает, что инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. В Федеральном законе от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» содержится следующее определение иностранной инвестиции: «Иностранная инвестиция – вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущест¬ва, имущественных прав, имеющих денежную оценку, исключительных прав на результаты интеллектуаль¬ной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации» (ст. 2). В этом определе¬нии ничего не сказано о целях получения прибыли, то¬гда как в утратившем силу Законе РСФСР от 4 июля 1991 г. № 1545-1 «Об иностранных инвестициях» та¬кая оговорка была. Представляется целесообразным прямо указать в Федеральном законе от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Россий¬ской Федерации» цель осуществления иностранных инвестиций, так как инвестиционное законодательство Российской Федерации признает инвестициями также вложения с целью достижения «иного полез¬ного эффекта». 
С точки зрения ученого-экономиста Л.Л.Игониной, частные иностранные инвестиции могут под¬разделяться на инвестиции в виде займов и кредитов (ссудный капитал) и на инвестиции в виде портфель¬ных и прямых инвестиций (предпринимательский ка¬питал). Под портфельными инвестициями понимается покупка акций, облигаций и иных ценных бумаг. Под прямыми инвестициями понимается обычно инвестирование в производственные и иные предприятия (со¬вместные либо полностью принадлежащие иностран¬ному капиталу). Среди иностранных инвестиций веду¬щее место занимают прямые инвестиции.[7, c.32] 
По мнению Н.Н. Вознесенской, прямые иностран¬ные инвестиции – это вложения за границей для создания там постоянного предприятия или расширения уже существующего, что влечет определенную степень контроля над его управлением. Прямые инвестиции отличаются от «портфельных» инвестиций наличием контроля. «Портфельные» инвестиции связаны, главным образом, с вложением в ценные бума¬ги для получения или увеличения доходов в форме процентов, дивидендов, разницы биржевых котиро¬вок, но они не представляют возможности контроля. «Портфельные» инвестиции отличаются тем, что инвестор не имеет влияния на ход дел предприятий; он только приобрел активы в форме ценных бумаг для извлечения прибыли.[5, c.55] 
Своеобразно трактует понятие инвестиции Дого¬вор к Энергетической Хартии, согласно ст. 1(6) которого инвестиция означает «все виды активов». В широ¬ком смысле данное понятие включает вещественную и 
невещественную собственность, любые имущественные права, требования по денежным средствам и пра¬во требования выполнения обязательств по контракту, доходы, которые включают в себя прибыль, дивиден¬ды, проценты, доходы от прироста капитальной стои¬мости, а также любое право, предоставленное в соответствии с законом либо по контракту или в силу любых лицензий и разрешений. 
Сеульская конвенция об учреждении Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций (МИГА) от 11 октября 1985 г. рассматриваемое нами понятие иностранных инвестиций определяет следующим образом: «Инвестиции, попадающие под гарантии, включают акционерное участие, в том числе среднесрочные и долгосрочные займы, предоставленные владельцами акций заинтересованному предприятию или гарантированные ими, а также формы прямых капиталовложений, которые могут быть определены в качестве таковых советом директоров» (ст. 12).[19, c. 100] 
Подводя итог проведенному анализу различных определений понятия «иностранные инвестиции», применяемых в международной и отечественной практике, можно сделать вывод о том, что данное понятие весьма «многогранно» и одним из средств обеспечения успешной интеграции России в мировую экономику является развитие и совершенствование положений российского инвестиционного законодательства, и в первую очередь, его понятийного аппарата.  
Нет единого мнения и по поводу роли, которую играют иностранные инвестиции в экономике России, причем двоякой оценке подвергаются как иностранные инвестиции в целом, так и отдельные их виды. 
Рассмотрим самую распространенную классификацию иностранных инвестиций по видам: 
1) прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – это капиталовложения в производство или активы, предоставляющие инвестору полный контроль за деятельностью предприятия, т.е. приобретение иностранным инвестором не менее 10 процентов доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории Российской Федерации в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации; вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Российской Федерации. Данный вид инвестиций часто называют реальными, стратегическими или долгосрочными; [10, c.105-106] 
2) портфельные инвестиции – это покупка акций, паев, облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг, а когда мы говорим об иностранных инвестициях, - это вложение капитала в акции заграничных предприятий ценные бумаги с целью получения дохода за счет роста их курсовой стоимости и (или) получения дивидендов; [4, c.350] 
3) прочие инвестиции – торговые кредиты, кредиты правительств иностранных государств под гарантии Правительства РФ, а также прочие кредиты нерезидентов, в том числе международных финансовых организаций. [21, c.71] 
Следует отметить, что в основном только прямые и портфельные инвестиции учитываются в международной статистике, поэтому позиции нашей страны на мировом рынке капитала пока выглядят весьма скромно по сравнению с ее реальным потенциалом. 
В самом общем виде экономический смысл привлечения иностранного капитала сводится к тому, что вместе с ним в национальную экономику привносятся новые технологии и формы организации производства и бизнеса, и именно они обеспечивают принципиально иной и более значительный экономический эффект по сравнению с возможностями отечественного предпринимательства. Этот факт во многом и обусловливает принятие решения об открытии национальных границ для массового притока зарубежных капиталов.  
 
 
2 Отраслевая и региональная структура иностранных инвестиций в РФ 
 
Роль иностранных капиталовложений для России, безусловно, значительна. Подобно другим странам Россия рассматривает иностранные инвестиции как фактор: 1) ускорения экономического и технического прогресса; 2) обновления и модернизации производственного аппарата; 3) овладения передовыми методами организации производства; 4) обеспечения занятости, подготовки кадров, отвечающих требованиям рыночной экономики.  
В России привлечение иностранных инвестиций становится задачей, от эффективности решения которой зависят ход, темпы и во многом результаты проводимых реформ. На фоне сложившейся ситуации с внутренними инвестициями доля зарубежных капиталовложений возрастает. Так, лишь за период 2000 - 2005 гг. отмечается значительное увеличение притока иностранных инвестиций – почти в 4 раза. Подробнее динамика и структура накопленных иностранных инвестиций и их ежегодного притока приведены в приложении 1. 
Для перевода всего народнохозяйственного комплекса на рыночную основу, модернизации экономики, усиления ее социальной ориентации требуются огромные капиталовложения. Конеч¬но, иностранные капиталы не смогут решить все инвестиционные проблемы в России. Однако в определенной степени в рамках развития отде¬льных ключевых областей и сфер производства это сделать, видимо, возможно. Для этого проследим объемы инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов по отраслям экономи¬ки России. 
В сельском хозяйстве, как и прежде, уровень инос¬транных инвестиций крайне мал, всего 0,6% от об¬щего объема вложений в страну. Собствен¬но, в этом нет ничего удивительного: зарубежным партнерам намного выгоднее ввозить в Россию гото¬вую сельскохозяйственную продукцию, которая во многих странах производится в избытке, чем созда¬вать у нас конкурентоспособные производства. Ис¬ключение составляют только вложения в сельскохо¬зяйственные предприятия, предназначенные для поставки сырья для пищевых производств, которые в нашей стране давно освоены иностранцами и развиваются быстрыми темпами. Здесь преобладают пря¬мые капиталовложения (75% всех вложений), кото¬рые позволяют инвесторам реально контролировать производственный процесс и управлять им. 
Пятая часть всех иностранных капиталов, накоплен¬ных в РФ, сосредоточена в сфере добычи полезных ископаемых. Эта же сфера в 2006 г. аккумулировала порядка 10% всех поступивших в страну за год инве¬стиций из-за рубежа. Абсолютным лидером является здесь добыча сырой нефти и природного газа, на которую по-прежнему приходится 17% всех накоплен¬ных капиталов, несмотря на некоторое снижение ее доли в притоке инвестиций. В этой сфере также до¬минируют прямые инвестиции (65% всех вложений), поскольку иностранные партнеры стремятся получить контроль над ключевыми российскими месторожде¬ниями топливных ресурсов там, где это возможно. [26, c.85] Среди других видов полезных ископаемых иност¬ранцев в России привлекают металлические руды, но здесь доля их вложений мала, всего 0,6% от общего объема накоплений, да и превалируют в ней кредит¬ные ресурсы (57%). Обрабатывающие производства вместе взятые явля¬ются самой крупной сферой иностранных вложений (31% накоплений и 33,5% притока). Впол¬не логично, что в этой сфере, куда иностранный капи¬тал проник еще на стадии приватизации, по-прежнему относительно велика доля прямых вложений (56%), хотя доля кредитов в ней постоянно увеличивается. 
Прежде всего, следует отметить металлургическое производство, где сосредоточено 9% всех накоплен¬ных в России иностранных инвестиций и доля прямых вложений составляет 62%. Правда, доля тесно связан¬ного с этой сферой производства готовых металлургических изделий в накопленных иностранных капиталов¬ложениях пока мала (всего 0,3%). Зарубежных парт¬неров по-прежнему интересуют прежде всего продук¬ты первого передела и полуфабрикаты металлургичес¬кого производства. [23, c.25] Значительные инвестиции аккуму¬лированы в производстве пищевых продуктов (3,6%, из них 79% прямые инвестиции). При этом значение металлургической и пищевой промышленности в при¬токе капитала из-за рубежа постепенно снижается (5,8 и 1,9% соответственно), что связано как с завершени¬ем процесса закрепления иностранцев в этих сегмен¬тах российского рынка, так и с развитием конкурен¬тоспособных российских производств, способных на равных соперничать с зарубежными аналогами. Похо¬жая ситуация с замедлением темпов притока инвести¬ций наблюдается и в производстве табачных изделий, где доля иностранных производителей на отечествен¬ном рынке уже, очевидно, достигла своего разумного предела (более 50%). 
Среди потенциальных новых лидеров по привлече¬нию иностранных инвестиций в обрабатывающую про¬мышленность необходимо отметить химическое про¬изводство (2,7% притока и 1,3% накоплений в 2005 г.) и производство автомобилей (1,6 и 1,3% соответствен¬но). [16, c.28]  
Стабильный интерес иностранцев вызывает отрасль обработки древесины и производства изделий из де¬рева, что неудивительно, учитывая колоссальные за¬пасы древесины, которыми обладает наша страна. 
Отдельно хотелось бы отметить те сферы обраба¬тывающей промышленности, куда иностранный капи¬тал идет неохотно, но где назрела острая необходи¬мость в модернизации и реструктуризации как в свя¬зи с необходимостью повышения общего уровня меж¬дународной конкурентоспособности российской эко¬номики, так и для решения важных социальных про¬блем. Текстильное производство, производство электрического, электронного и оптического оборудова¬ния, производство электрических машин, аппаратуры для радио, телевидения и связи, производство изме¬рительных и оптических приборов, медицинской тех¬ники – все эти сферы обойдены вниманием иност¬ранных инвесторов во многом по тем же причинам, что и сельское хозяйство. Зарубежным партнерам го¬раздо выгоднее импортировать в нашу страну гото¬вое оборудование с высокой долей добавленной сто¬имости, чем организовывать современные производства аналогичной продукции, технологии которых могли бы потенциально помочь нашей стране повы¬сить свою конкурентоспособность. Еще одним ярким примером подобной ситуации можно считать поло¬жение с участием иностранцев в финансировании российского производства судов, летательных и кос¬мических аппаратов. 
В подтверждение высокой заинтересованности ино¬странных партнеров в развитии импорта их продукции в Россию можно привести данные по объему зарубеж¬ных капиталов в сфере оптовой торговли, куда включа¬ется внешняя торговля. На конец 2006 г. здесь было аккумулировано почти 24% всех иностранных инвес¬тиций, причем 90% объема составляли кредиты (в ос¬новном под обеспечение внешнеторговых операций). Доля торговли в притоке капитала была самой высокой среди всех видов деятельности — 36,5%. Собственно, именно благодаря внешней торговле в России до сих пор велика доля прочих инвестиций как в притоке, так и в накоплениях капитала из-за рубежа (40% всех на¬копленных кредитов). При этом очевидно, что по эко¬номической сути такие вложения можно назвать инве¬стициями с большой оговоркой, поэтому неудивитель¬но, что международная статистика учитывает только прямые и портфельные капиталовложения. 
Среди других сфер услуг наибольший интерес ино¬странных инвесторов по-прежнему вызывает растущий российский рынок электросвязи (5,8% накоплений и 6,1% притока в 2006 году) и деятельность сухопутно¬го транспорта (2,3 и 0,5% соответственно). При этом на транспорте преобладают прямые инвестиции (92%), а в электросвязи - кредиты (81%). [11, c.25] 
Отдельно следует остановиться на сфере финансо¬вой деятельности, вокруг которой в связи с предпо¬лагаемым вступлением России в ВТО развернулись оживленные споры о приемлемой степени допуска иностранцев на отечественный рынок. Сегодня эта сфера в целом аккумулировала 5% всех капиталов, накопленных в РФ, из которых 64% приходится на прямые инвестиции. Очевидно, речь идет прежде всего о вложениях в банки с иностранными инвестициями на территории России. [22,c.44] По данным журнала «Эксперт», только за 2005 г. число банков с долей иностранного участия свыше 75% увеличилось с 43 до 47. Темпы роста их бизнеса были выше среднего по банковской системе: их совокупные активы выросли более чем на 50% при общем росте по всем банкам на 35%.  
Зарубежные инвестиции в страхование, еще одну сферу, доступ иностранцев в которую активно диску¬тируется, пока ничтожно малы. Большой популярнос¬тью у иностранных инвесторов пользуется сфера опе¬раций с недвижимостью, ее доля в накоплениях и притоке в 2006 г. составила 7,5 и 4,8% соответствен¬но. Не в последнюю очередь такой интерес, очевид¬но, связан с рекордно быстрым ростом цен на недви¬жимость в России, и, прежде всего, в Москве. О долго¬срочном характере указанного интереса свидетельству¬ет тот факт, что доля прямых инвестиций во вложени¬ях в операции с недвижимостью составляет 61%. [16, c. 28] 
Значимые объемы капиталов вложены зарубежны¬ми инвесторами и в такую сферу, как архитектура, инженерно-техническое проектирование, геологораз¬ведочные, геофизические работы. В 2006 г. ее доля в притоке составила 2%, а в накоплениях – 2,3%.  
Среди услуг для бизнеса наиболее популярны се¬годня вложения в исследование конъюнктуры рынка и выявление общественного мнения, а также в кон¬сультирование по вопросам коммерческой деятель¬ности и управления. 
В заключение нельзя не обратить внимание на то, что участие зарубежных инвесторов в финансировании в России таких приоритетных для нее сфер, как научные исследования и разработки, а также деятель¬ность с использованием вычислительной техники и ин¬формационных технологий, пока остается крайне не¬значительным (на уровне 0,1% всех накопленных ка¬питаловложений). Очевидно, России предстоит еще немало сделать для того, чтобы выработать действен¬ный алгоритм привлечения зарубежных инвестиций для финансирования приоритетных сфер экономики, свя¬занных с научно-техническим прогрессом. При этом также важно четко разграничить те сферы НИОКР, которые останутся закрытыми для иностранцев, и те, где их участие должно разумно регулироваться  
и при необходимости стимулироваться. Первые шаги в этом направлении, кстати, уже предпринимаются. Речь идет о создании в России особых технико-внедренческих экономических зон, предназначенных для разработки и внедрения продуктов научной деятельности на льгот¬ных условиях, в том числе с участием иностранного капитала. 
В региональное распределение иностранных инве¬стиций 2006г. принципиальных изменений не внес. По-прежнему лидером по объему привле¬ченных и накопленных капиталов из-за рубежа оста¬ется Центральный федеральный округ. Крупнейший вклад в этот показатель вносит Москва. Хорошие по¬казатели по привлечению капитала и у Московской и Липецкой областей, но в последней похоже, процесс поступления инвестиций из-за рубежа несколько затормозился. Возможно, это свя¬зано с тем, что все необходимые вложения, прежде всего итальянскими инвесторами, уже сделаны и со¬зданные на их основе предприятия начали производ¬ство (кстати, в области доля прямых инвестиций в накоплениях составляет почти 100%). Новый скачок вложений в регион возможен благодаря реализации планов по созданию на его территории особой промышленно-производственной экономической зоны, ключевым инвестором в которой должен стать италь¬янский концерн Merloni (торговая марка Stinol). 
В этом смысле и у Московской области, которая уже стала центром притяжения инвестиций в пище¬вую промышленность, есть неплохие перспективы как по развитию автомобильных производств, так и по привлечению капиталов в две одоб¬ренные МЭРТ РФ особые технико-внедренческие эко¬номические зоны: Зеленоград (микроэлектроника) и Дубна (ядерные и физические технологии). 
Обращает на себя внимание тот факт, что в целом по Центральному округу превалируют прочие инвес¬тиции (60%), и происходит это из-за доминирования последних в Москве, где их доля составляет 73%. Сто¬лица по итогам 2006г. аккумулировала почти 54% всех кредитов, накопленных в стране. Это объясняется ключевым положением Москвы для российского бизнеса: здесь находятся головные офисы большин¬ства крупнейших компаний и крупнейших банков, здесь же заключается основное число внешнеторго¬вых сделок, под обеспечение которых привлекаются иностранные кредиты. [21, c.72] Все эти факторы, так или иначе, гарантируют Москве и Центральному округу лидер¬ство по иностранным инвестициям и в дальнейшем. 
На втором месте все прочнее обосновывается Дальневосточный федеральный округ. В этом округе са¬мая высокая по стране в целом доля прямых иност¬ранных инвестиций (74%). Основной вклад вносит Сахалинская область, которая вышла на второе место после Москвы по объему накопленных иностранных инвестиций (12,2%). Здесь стратегический интерес за¬рубежных партнеров связан, прежде всего, с проекта¬ми серии «Сахалин», специфика которых такова, что доля накопленных прямых инвестиций в регионе ос¬тается одной из самых высоких по России (85%). 
На третьем месте Уральский федеральный округ, где лидером уже долгое время является нефте- и газо¬носная Тюменская область (8,5%). Однако в ней, в отличие от Сахалина, преобладают прочие иностран¬ные инвестиции (81%). 
Четвертое и пятое место традиционно делят Сибирь и северо-запад России. В них лидерами остаются Ом¬ская область и Санкт-Петербург, причем позиции пос¬леднего и прилегающей к нему области в перспективе могут усилиться. Это произойдет благодаря открытию новых автомобильных производств, а также реализа¬ции планов правительства по организации на терри¬тории региона особой технико-внедренческой эконо¬мической зоны в сфере информационных технологий и аналитического приборостроения. Пока же доля прямых вложений в Сибирском округе составляет 46%, а в Северо-Западном округе — 44%; 
Шестое и седьмое места по итогам 2006г. доста¬лись Приволжскому и Южному федеральным окру¬гам. В Южном округе обращает на себя внимание Краснодарский край, чья доля в накопленных иност¬ранных инвестициях в РФ даже выше, чем у Санкт-Петербурга (2,8% по сравнению с 2,4%). В связи с проведением в 2014 году в городе Сочи зимних олимпийских игр, в ближайшие 7-8 лет данный регион рассматривается как один из самых перспективных для притока иностранного капитала. По этому поводу на недавно прошедшем международном инвестиционном форуме «Сочи-2007» было отмечено, что доля государственных инвестиций в проект «Сочи-2014» не превысит 20%, а в олимпиаду в основном будут вкладывать частные инвесторы, при том в значительной степени – иностранные.  
В Приволжском федеральном округе лидером по привлечению иностранных инвестиций остается Республика Татарстан, чей инвестиционный потенциал растет с каждым годом. Основными сферами вложения капитала в РТ являются автомобилестроение (ОЭЗ ППТ «Алабуга» ), химичекая и нефтехимическая промышленность (ОАО «Нижнекамскнефтехим», индустриальный парк «Химград»), торговля (гипермаркеты «Мега-Казань», «IKEA», и др.), строительное производство (кирпичный завод в п. Куркачи, стекольный завод в п. Васильево, строительство жилых комплексов). 
Подводя итог анализу данных официальной статис¬тики, можно констатировать, что 2005 и 2006 гг., по сути, не внесли прин¬ципиальных изменений в сложившийся за последнее десятилетие характер участия иностранного капитала в экономическом развитии России. Безусловно, абсо¬лютные масштабы этого участия растут, как увеличи¬ваются и размеры прямых иностранных инвестиций — наиболее желательного вида зарубежных капита¬ловложений для любой страны-реципиента. Но при этом сохраняются накопленные за прошедшие годы диспропорции в региональном и отраслевом распре¬делении иностранных инвестиций в РФ. Капиталы по-прежнему вкладываются прежде всего в высокомонополизированные отрасли, в крупные центры с раз¬витой инфраструктурой и высоким платежеспособным спросом, а также в территории, обладающие значи¬тельными запасами сырьевых ресурсов.  
Все эти проблемы необходимо решать в ближай¬шие годы, в рамках стратегии, направлен¬ной на повышение темпов экономического роста и международной конкурентоспособности России. Механизмы для этого в определенной степени уже изложены в про¬граммных документах Правительства РФ. Дело за их реализацией. 
 
3 Основные проблемы и современные тенденции иностранного инвестирования в РФ 
 
Как уже было отмечено в предыдущих главах, привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику является важнейшей задачей, которую предстоит решить экономическому руководству нашей страны в ближайшие годы. Финансирование роста в России в обозримом будущем будет зависеть от состояния как внутренних сбережений, так и от прямых иностранных инвестиций. 
В России до сих пор отсутствует своя система оценки инвестиционного климата страны и его отдельных регионов. Иностранные инвесторы ориентируются на оценки многочисленных консалтинговых фирм, регулярно отслеживающих инвестиционный климат во многих странах мира, в том числе и в России. Однако, оценки инвестиционного климата в России, даваемые зарубежными экспертами на их регулярных заседаниях, проводимых вне Российской Федерации и без участия российских экспертов, представляются мало достоверными, а возможно, и предвзятыми.  
Всегда для России были актуальны и по-прежнему остаются таковыми структурные проблемы: 
во-первых, это диспропорция по объемам поступлений различных видов иностранных инвестиций. Так, в последние годы основную долю в общем объеме притока иностранных инвестиций занимают прочие инвестиции (69,4%), затем следуют прямые инвестиции (24,8%) и самая меньшая доля принадлежит портфельным (5,8%). [20, c.55] Подобная тенденция сохранилась и в первом полугодии 2007 года. 71,9% из общей суммы инвестиций, равной 60,343 млрд. долл. пришлось на прочие инвестиции, 26,3% - на прямые и всего лишь 1,8% - на портфельные инвестиции. Такая структура иностранного инвестирования увеличивает долговое бремя РФ, причем не за счет государственной задолженности, а за счет корпоративной; 
во-вторых, ярко выражено неравномерное распределение иностранных инвестиций по отраслям экономики, в чем мы убедились в ходе рассмотрения  
второй главы; 
в-третьих, существенны диспропорции в региональной структуре иностранных вложений, основными причинами которых являются желание инвесторов вкладывать средства прежде всего в районы с богатыми природными ресурсами (Дальневосточный и Уральский ФО), развитой инфраструктурой, высоким платежеспособным спросом (Центральный ФО). Также причиной этого можно считать недостаточную разработанность инвестиционной политики в субъектах Российской Федерации и отсутствие действенных схем привлечения зарубежного капитала.  
Существует также ряд других проблем, возникающих в ходе иностранного инвестирования:  
1) налоговая проблема, а в частности – двойное налогообложение, когда доходы предприятия-инвестора облагаются налогом и со стороны государства источника или местонахождения организации-донора и со стороны государства-резидента. Для устранения этой проблемы могут использоваться следующие формы международных соглашений: 
а) соглашения об избежании двойного налогообложения; 
б) соглашения о сотрудничестве и взаимопомощи по вопросам соблюдения налогового законодательства. [21, c.77] 
2) нестабильность применения и частые изменения законов, в том числе касающихся инвестиционной деятельности. Аналитики и эксперты отмечают, что в ФЗ «Об иностранных инвестициях» не выделены приоритетные с точки зрения необходимости привлечения иностранных инвестиций отрасли экономики, не отражены основные постулаты инвестиционной политики РФ, не учтены позиции по ряду международных соглашений, несовершенен понятийный аппарат. Россия не имеет единой стратегии использования иностранных инвестиций, специального органа, осуществляющего контроль за процессом иностранного инвестирования с момента заявления инвестора о его желании вложить средства до момента ликвидации инвестиционного проекта; 
3) различие российской и западной систем бухгалтерского учета. Единственным способом устранения данной проблемы является переход к МСФО, так как зарубежные инвесторы иногда просто не могут получить точное представление о действительном положении дел на предприятии так как, не предусмотрен расчет ряда экономических показателей, часть информации остается закрытой; [21, c.70] 
4) недоверие к российскому рынку, одним из последствий которого стали низкие объемы портфельных инвестиций. Недоверие вызвано тем, что часто зарубежный акционер не имеет возможности реально влиять на политику предприятий. Низкая дисперсия собственности российских акционерных обществ обусловливает необходимость приобретения более крупного, чем за рубежом пакета акций для получения реального контроля над компанией, но сам механизм управления деятельностью отечественных фирм посредством собрания акционеров и представительства в других органах для иностранцев затруднен. К тому же российские партнеры лучше знают специфику местного рынка и умеют налаживать отношения с властными структурами.  
Иностранных инвесторов пугает также и то, что бурный рост котировок акций российских компаний часто является спекулятивным и не подкрепляется соответствующими экономическими показателями. Кроме того, на нашем фондовом рынке зарубежные инвесторы не могут применять стратегию постепенной покупки небольших пакетов акций с целью получения контроля над интересующим предприятием. Поэтому неудивительно стремление инвесторов обезопасить себя, отдавая предпочтение кредитованию российского предпринимательства или осуществлять прямые инвестиции, приобретая сразу крупный пакет акций. [25, c.29] 
За последние годы Россия потеряла ощутимое количество реальных иностранных инвесторов, которые желали вложить средства в российские предприятия, но были вынуждены отказаться от этого. Причинами отказа стали: 
а) высокие издержки и, как следствие, неконкурентоспособность производства в России; 
б) сложные и запутанные способы регистрации инвестиций в российские предприятия; 
в) неуступчивость российских партнеров, а также их неадекватная оценка вклада российской стороны; 
г) негативность руководителей российских предприятий к конкретным действиям и сотрудничеству с иностранными инвесторами, низкий уровень менеджмента; 
д) криминальность российского общества и т.д. [21, c.78] 
Спорные моменты в отношении роли иностранных инвестиций для экономики России связаны с существованием ряда негативных сторон прихода  
иностранных инвесторов на отечественные рынки. 
Во-первых, как бы нам этого не хотелось, не всегда происходит желанное обновления технологий, так как, во-первых, в отдельных странах (например, в США) закреплено законодательно или существует негласная установка на технологическое и научно-техническое превосходство над другими странами, т.е. такие страны не заинтересованы в «утечке» передовых технологий; во-вторых, гораздо дешевле доиспользовать запасы уже разработанных месторождений, чем осваивать новые (это касается отраслей добывающей промышленности), т.е. иностранные инвесторы предпочитают выбирать «легкие пути»; в-третьих, выгоднее предоставить кредит в форме прочих инвестиций на модернизацию производственного комплекса, чем рисковать собственными средствами. [24, c.48] 
Следует заметить и то, что для многих зарубежных инвесторов российский рынок – полигон для сбыта доживающего свой век машинно-тракторного парка, устаревших авиалайнеров по лизинговым схемам. [9, c.34] 
Интересен также тот факт, что зарубежные инвесторы не заботятся о безопасности, жизни и здоровье российского потребителя (яркий пример – пивоваренная промышленность), не соблюдают экологические стандарты и нормы (проекты серии «Сахалин», размещение на территории РФ запрещенных на Западе химических производств). [15, c.68] 
Теперь подробнее рассмотрим тенденции, присущие процессу иностранного инвестирования. 
Как и прежде, основной поток инвестиций идет из небольшого числа государств-доноров. В 2006 г. на долю 10 основных инвесторов пришлось 79,6% годового притока инвестиций и 86,7% всех накопленных иностранных инвестиций в РФ, о чем свидетельствуют данные приложения 2. 
В течение последних лет происходит некоторое смещение в тройке лидеров основных стран-инвесторов. Люксембург в 2005 г. впервые вложил наибольшее количество средств в российскую экономику - 25,8% от общего притока инвестиций. Для сравнения: доля Нидерландов и Великобритании составила 16,6% и 16% соответственно. Лидерами по объему совокупных инвестиций по итогам 2006 г. оказались Кипр, Нидерланды и Люксембург. Причем если для первых двух стран характерно доминирование прямых инвестиций (76,2% и 82,9% соответственно), то для последней – преобладание кредитов (97,7%), что также характерно для Великобритании, Германии, Франции и Японии. При этом большой интерес к добывающим отраслям как и прежде проявляют Нидерланды, США и Люксембург. В обрабатывающих отраслях и в кредитовании внешней торговли господствуют Нидерланды, Великобритания, Кипр и Германия. Огромен интерес Кипра, Индии и Швейцарии к финансовой деятельности, а Кипра, Великобритании и Багамских островов к операциям с недвижимостью. [16, c.25] 
Среди основных тенденций можно также отметить преобладание прочих инвестиций, что одновременно является и одной из основных проблем. 
Предпосылками ускорения притока иност¬ранного капитала в Россию могут стать меры по репатриации «убежавшего» из России капитала. Необходимо также привести российское законо¬дательство, определяющее вывоз капитала как незаконный, в соответствие с международным правом. Например, правительство г. Москвы, разрабатывая новую концепцию экономического развития сто¬лицы, намерено создать условия для привлечения в экономику города «русских» денег, находящихся на счетах в заграничных банках, которые составляют, по некоторым оценкам, более 300 млрд. долл. [13, c.5]  
Примечателен тот факт, что в последние годы в российском законодательстве заметно стремление к либерализации участия иностранных инвесторов в отечественном капитале. В частности, смягчаются либо вообще отменяются ограничения на участие зарубежных инвесторов в области страхового дела, электроэнергетики, газоснабжения, банковской сфере (например, принятие Федерального закона «О концессионых соглашениях», который не предусматривает прямых ограничений деятельности иностранного инвестора, если она не противоречит законодательству). [12, c.73] 
Иностранный капитал в России присутствует как в государственной, так и в частной форме, в смешанном виде, а также в виде капитала международных организаций. Одна из популярных и перспективных форм привлечения прямых инвестиций в российскую экономику - это создание предприятий с иностранными инвестициями. По данным Госкомстата РФ, в стране уже зарегистрировано 24 168 совместных и иностранных предприятий. Из них действует 16 079, или 66,5%  
от общего числа зарегистрированных. Сумма уставного капитала по зарегистрированным предприятиям составила 23,9 трлн. руб., при этом доля зарубежных партнеров в уставном капитале достигла 75 %.  
Значительную долю зарубежных капиталовложений осуществляют транснациональные корпорации (ТНК). Они проявляют интерес к тем отраслям, где они имеют по сравнению с национальными компаниями ярко выраженные конкурентные преимущества, к числу которых можно отнести возможность экономии на масштабах и общем управлении, высокий уровень затрат на НИОКР, наличие квалифицированной рабочей силы, низкие трансграничные издержки транспорта, связи и координации всех внутрифирменных операций. Наивысший эффект эти преимущества дают в услугах и наукоемких отраслях промышленности, в которых концентрируются мощные ТНК. [14, c.7] 
В настоящий момент в России идет процесс формирование первых кластеров, прежде всего, отмечается активное формирование нефтегазовых кластеров в рамках проекта «Сахалин-II» (англо-голландский концерн Royal Dutch/Shell). Основной целью России здесь является модернизация отечественной нефтегазовой сырьевой ниши и превращение ее в многоотраслевой индустриальный промышленный комплекс с законченным производственным циклом, включающим добычу, транспортировку, более высокую степень переработ¬ки, выпуск технологически передовой продукции на основе автоматизации, механизации, применения передовой электроники. [13, c.10] 
Другим примером является новый российско-британский нефтяной альянс ТНК - ВР с объемом сделки 6,75 млрд. долл., ориентированный на совместную разработку, транспортировку не¬фти и создание значительных перерабатывающих мощностей в России и за рубежом. 
Перспективным является формирование и развитие российско-британского кластера алюминиевой промышленности в рамках альянса СУАЛ-Fleming Family с объемом иностранного участия 450 млн. долл. В его состав должны войти зару¬бежные месторождения иностранных партнеров, тем самым предполагается снизить зависимость российских производств от конъюнктуры на алю¬миниевом рынке. [18, c.17] 
Возникли и успешно функционируют клас¬теры в пищевой промышленности. Это молочно-йогуртовые комплексы в Подмосковье совместно с французской компанией Danon, голландской Kampina, германской Ehrmann; комплекс по производству шоколада в г. Самаре совместно со швейцарской фирмой Nestle. 
Начинается функционирование мебельно¬го кластера шведского концерна IKEA, в состав которого планируется включить ряд российских мебельных фабрик и леспромхозов. Кластерный альянс сможет обеспечить надежный выход на мировые рынки десяткам российских производи¬телей на базе производственно-инвестиционного сотрудничества со шведской IKEA. 
Это означает, что потенциальные инвесторы имеются, есть и поле для приложения их капитала, но проблемы, возникающие в этой сфере требуют немедленного решения. От этого зависят объемы иностранных инвестиций и во многом эффективность их использования. 
Заключение 
 
Таким образом, в работе рассмотрена роль иностранных инвестиций в развитии российской экономики, динамика их привлечения, размещение инвестиций по отраслям экономики и регионам России. 
О роли инвестиций в экономику России высказываются разные мнения, порой абсолютно противоположные. Одни считают, что сокращение объемов капиталовложений, устаревание и износ основных фондов и ряд других причин делает невозможным проведение экономических реформ в стране без поступлений инвестиций из-за рубежа. Другие считают, что иностранные инвестиции угрожают экономической безопасности страны, и если прекратить процесс «бегства капитала» из России, внутренних средств для эффективного развития экономики вполне достаточно. 
Однако практика показывает, что ни одна страна в мире не может эффективно развиваться без вливания капитала в ее экономику. Иностранные инвестиции – распространенный в мировой практике способ расширения источников финансирования развития национальной экономики, решения социальных проблем. Иностранные инвестиции имеют значительные преимущества в сравнении с привлечением иностранных кредитов. Они проявляются в том, что, во-первых, иностранные инвестиции предоставляются бесплатно, бессрочно. Во-вторых, результаты инвестиционной деятельности иностранных инвесторов остаются в распоряжении страны, принимающей иностранных инвесторов. В-третьих, иностранное инвестирование осуществляется, как правило, на основе передовой техники, технологии, прогрессивных методов организации хозяйственной деятельности. 
Для России привлечение иностранных инвестиций в современных условиях особенно актуально. Это объясняется тем, что за последние десять лет объемы капитальных вложений в народное хозяйство сократились в несколько раз. В результате износ основных фондов в среднем достиг более 60%. Однако инвестиционная активность в нашей стране пока не очень высока. Несмотря на наблюдаемый рост, уровень иностранного инвестирования в российскую экономику в сравнении с другими странами остается очень низким.  
Во второй главе мы выяснили, что иностранные инвестиции по отраслям экономики распределяются неравномерно. К сожалению, неравномерность наблюдается и по регионам Российской Федерации. В целом из 89 регионов России лишь около 25 можно рассматривать как потенциальные точки роста экономики. Остальные регионы являются проблемными зонами с точки зрения инвесторов. Основная доля инвестиций приходится на Москву и Московскую область, Санкт-Петербург и Ленинградскую область, Тюменскую область, Красноярский край и некоторые другие регионы, богатые природными ресурсами. 
Однако, как мы выяснили в третьей главе, из-за существования некоторых проблем, иностранный капитал влияет на экономику России неоднозначно. Иностранный капитал не может быть эффективным, если не приводит в движение национальные производительные силы. Поэтому инвестиции нужно направлять, в первую очередь, в основной капитал. Необходимо его использовать для эффективного производства через смену устаревшего оборудования, адаптации российских технологий к требованиям мирового рынка, созданию принципиально новых технологий, при этом не забывая об экологической составляющей. Также объективной необходимостью является совершенствование правового регулирования, повышение инвестиционного потенциала субъектов РФ и отдельных отраслей экономики, где иностранные инвестиции могут стать ключом к решению существующих проблем. 
Но как бы то ни было, иностранные инвестиции способствуют развитию отраслей экономики, что приводит к появлению новых рабочих мест и возникновению спроса на квалифицированную рабочую силу. Кроме того, иностранный капитал совершенствует рыночные методы хозяйствования, что, несомненно, ускоряет проведение экономических реформ в России и делает их более эффективными. 
 
 
Список использованной литературы  
 
1. Закон РСФСР от 26 июня 1991г. № 1488-1 «Об инвестиционной деятельности в РСФСР»  
2. Федераль¬ный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инве¬стиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»  
3. Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»  
4. Вахрин П.И., Нешитой А.С. Инвестиции / М.: Дашков и К, 2005, 380с. 
5. Вознесенская Н.Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт / М.: 2001, 115с. 
6. Дякин.Д.Б. Иностранные инвестиции: мировой опыт – практика в России. Русско-английский словарь-справочник / М., 1996, 255с. 
7. Игонина Л.Л. Инвестиции / М.: Экономист, 2005, 133с. 
8. Орлова Е.Р. Инвестиции / М.: Омега-Л, 2006, 207с. 
9. Амосов А. Результативны ли иностранные инвестиции? // Экономист 2007, №1, с.29-36  
10. Бирюков Д. О некоторых аспектах валютного регулирования в сфере иностранных инвестиций // Хозяйство и право 2006, №9, с.104-112 
11. Бродский И.Б. Структурные сдвиги в привлечении иностранных инвестиций и вывозе российского капитала // Экономика строительства 2006, №4, с.21-27  
12. Вознесенская Н.Н. Процесс глобализации экономики и иностранные инвестиции // Государство и право 2006, №5, с.67-74 
13. Воронина Л.А. Иностранные инвестиции как современный источник финансирования российской экономики // Дайджест финансы 2007,№2, с.2-10 
14. Воронина Л.А. Иностранные инвестиции как современный источник финансирования российской экономики // Финансы и кредит 2007, №9, с.2-11 
15. Галухина Я.С. Российский крупный бизнес в 2000-2005гг.: некоторые ключевые аспекты развития // Проблемы прогнозирования 2006, №4, с. 64-79 
16. Гусев К.Н. Иностранные инвестиции в России: новые рекорды //Банковское дело 2006, №5, с.23-30 
17. Гусев К.Н. Новые тенденции в притоке иностранных капиталов в Россию //Банковское дело 2007 №5, с.19-24 
18. Дворецкая А.Е. Инвестиционный потенциал российской экономики // Финансы и кредит 2007, №16, с.2-18 
19. Иванова Е. О понятии иностранных инвестиций // Право и экономика 2006, №9, с.99-100 
20. Казанцев С.В. Структура иностранных инвестиций в России // ЭКО 2006, №4, с.53-67 
21. Коровяковский Д.Г. Правовые и экономические аспекты привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику // Финансы и кредит 2007, №10, с.70-80 
22. Кулик А. Иностранные банки на российском банковском рынке слияний и поглощений //Банковское дело 2006, №12, с.44-45 
23. Матросова Е. Иностранные инвестиции в Россию // Рынок ценных бумаг 2006, №19, с.24-26 
24. Романчикова О.В. К определению социально-экономической эффективности прямых иностранных инвестиций //Вопросы статистики 2006, №2, с.47-50 
25. Уголков Д. Иностранные инвестиции в Россию: прямые, портфельные и возвратные // Рынок ценных бумаг 2007, №14, с.28-30 
26. Хайтун А. Иностранный капитал в России – стратегия регулирования //Современная Европа 2006,№1, с. 75-91