Прямые иностранные инвестиции и политическая защита

Прямые иностранные инвестиции и политическая защита

Прямые иностранные инвестиции — вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала.

Таким образом к прямым иностранным  инвестициям относятся как первоначальное приобретение инвестором собственности  за рубежом, так и все последующие  сделки между инвестором и предприятием, в которое инвестирован капитал.

Основными формами прямых иностранных  инвестиций являются открытие за рубежом  предприятий, в том числе создание дочерних компаний или открытие филиалов, создание совместных предприятий, покупка  контрольного пакета акций предприятий  страны-донора и др.

Предприятие с иностранными инвестициями может иметь форму:

дочерней компании — предприятие, в котором прямой инвестор-нерезидент владеет более 50% капитала;

ассоциированной компании — предприятие, в котором прямой инвестор-нерезидент владеет менее 50% капитала;

филиала — предприятие, полностью  принадлежащее прямому инвестору.

Прямой инвестор — государственные  и частные организации, физ. и  юр. лица, а также их объединения, владеющие предприятием с прямыми  инвестициями за рубежом.

В настоящее время акции компаний в значительной мере разбросаны и, как  правило, контрольный пакет составляет менее 50% акций предприятий. Бывает, что владение даже 5% предоставляет  владельцу право решающего голоса в управлении, так как остальные  владельцы имеют на руках меньший  пакет акций. Например, в США прямыми  считаются инвестиции с долей 10% и более в уставном капитале предприятия. Если доля инвестиций составляет менее 10%, то они относятся к портфельным. Граница для предприятий с  иностранным капиталом в 10% установлена  международными организациями условно  в целях обеспечения сопоставимости учета движения прямых и портфельных  инвестиций.

Роль прямых иностранных инвестиций

Главная цель экспорта капитала —  максимизация прибыли за счет его  инвестирования в страны и отрасли, обеспечивающие более высокую прибыль  по сравнению со страной происхождения  капитала.

Причины прямых инвестиций

ПИИ осуществляются по тем же причинам, что и вложения иностранного капитала в экономику других стран.

Главная выгода для принимающей  страны состоит в получении в  свое распоряжение дополнительных ресурсов, включая капитал, технологии, управленческий опыт и квалифицированный труд. ПИИ  стимулируют развитие национальной экономики, увеличивают объем производства продукта и дохода, ускоряют экономический  рост и развитие.

Для стран-доноров основная выгода ПИИ состоит в возможности  получить максимальную прибыль, в том  числе и за счет сокращения уровня налогообложения и диверсификации рисков по сравнению с аналогичными внутренними инвестициями.

Масштабы и географическое распределение  ПИИ

ПИИ составляют основу господства ТНК  на мировом рынке. Крупнейшими инвесторами  в послевоенный период были ТНК США, а направлялись инвестиции преимущественно  в развивающиеся страны.

Однако с начала 1970-х гг. рост ПИИ замедлился, изменилась их направленность. Все больше инвестиции стали направляться в страны Западной Европы. С начала 1980-х гг. ПИИ из Англии, Германии, Канады, Нидерландов стали направляться в США, которые превратились в  крупнейшего импортера капитала. С конца 1980-х сформировалось новое  направление ПИИ — регион Центральной  и Восточной Европы и экономическое  пространство бывшего СССР. В настоящее  время основными экспортерами и  импортерами ПИИ выступают развитые страны. На них приходится почти 90% накопленного объема вывезенных инвестиций и свыше 60% ввезенного капитала. Лидирующее положение  в этой области занимают США. За ними следуют Великобритания, Германия, Франция. В 2006 г. в американскую экономику было вложено прямых иностранных инвестиций на 175,4 млрд. долл. По данным ЮНКТАД общий объем ежегодных ПИИ в 2006 г. превысил сумму в 13000 млрд. долл. (для сравнения в 1995 г. — 315 млрд. долл.).

В последние 15 лет спрос РС и  стран ЦВЕ на иностранный капитал  превышает его предложение. Это  объясняется тем, что в 1990-е гг. многие развивающиеся страны перешли  от стратегии опоры на собственные  силы к стратегии экономической  открытости. Им не хватает внутренних накоплений, и они активно прибегают  к иностранному капиталу.

Фаворитом для иностранного бизнеса  среди РС остается Китай и Гонконг. В 2006 г. приток ПИИ в эту страну достиг около 70 млрд. долл.

Однако масштабы этого процесса пока невелики. Кроме того, финансовый кризис 1995-1997 гг. существенно сократил резервы свободных капиталов  в экономиках НИС. В странах Восточной  Европы и СНГ основные получатели ПИИ — Венгрия, Польша, Чехия. Их притоку способствует либерализация  условий миграции капитала. Политика государств строится на устранении всех возможных ограничений в его  движении, создавая наиболее благоприятный  инвестиционный климат в стране.

Инвестиционный климат — это  совокупность экономических, политических, юридических, социальных, бытовых и  других факторов (условий), предопределяющих прибыльность капитала и степень  риска капиталовложений.