Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности

§5. Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности

Прежде чем обратиться к легальному понятию инвестиции, заметим, что в теории права иностранные  инвестиции классифицируют на государственные  и частные. Такая дифференциация важна, так как предметом нашего исследования являются только частные  инвестиции. Государственные же инвестиции - это займы, кредиты, которые одно государство (или группа государств) предоставляет другому государству. В этом случае речь идет об отношениях между государствами, регулируемых международными договорами и к которым применяются нормы международного права. Возможны и "диагональные" отношения, когда консорциум (группа) частных банков предоставляет инвестиции государству как таковому[1].

Легальное понятие  иностранной инвестиции закреплено законодателем в абз.3 ст.2 Закона «Об иностранных инвестициях…». Иностранная инвестиция - вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации.

Как видно из данной дефиниции, иностранная инвестиция определяется через процесс: иностранная инвестиция - есть вложение (действия по вложению) иностранного капитала. Такое определение вступает в формальное расхождение с определением «инвестиции» данном в Законе «Об инвестиционной деятельности…», где под инвестициями понимаются - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта (абз.2 ст.1 Закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»). То есть, инвестиции определяются как объекты прав, вкладываемые инвестором в процессе инвестирования.

На наш взгляд такое  «противоречие» носит формальный характер и не должно создавать каких-либо предпосылок к теоретическим  или практических проблемам. Закрепляя в ст.2 Закона понятие «Иностранная инвестиция» законодатель объединил в одну категорию «инвестиционную деятельность» (процесс по вложению иностранного капитала) и, непосредственно, инвестиции, то есть объекты прав, вкладываемые инвестором в процессе осуществления такое деятельности (формы инвестиций). Тем самым законодатель придал особенный характер данным правоотношениям, поставив акцент на том, что это иностранные инвестиции.

Таким образом, необходимо разделять такие самостоятельные  понятия как: инвестиционная деятельность – инвестиции (иностранные инвестиции) – инвестор (иностранный инвестор). В совокупности их реализации названные категории образуют инвестиционные правоотношения, то есть - отношения, складывающиеся по поводу капиталовложения иностранными инвесторами на территории Российской Федерации в виде объектов и прав.

В законодательных  актах и международных договорах, как правило, дается примерный, а  не исчерпывающий перечень видов (форм) иностранных инвестиций, поскольку  понятие "инвестиции" охватывает все виды имущественных ценностей, которые иностранный инвестор вкладывает на территории принимающей страны. В этот перечень входят:

- недвижимое и движимое  имущество (здания, сооружения, оборудование  и другие материальные ценности), соответствующие имущественные  права, включая право залога;

- денежные средства;

- акции, вклады, облигации  или любые другие формы участия  в товариществах, предприятиях, в  том числе в совместных;

- право требования  по денежным средствам, которые  вкладываются для создания экономических  ценностей, или услугам, имеющим  экономическую ценность;

- права на осуществление  хозяйственной деятельности, предоставляемые  на основе закона или договора, включая, в частности, права  на разведку и эксплуатацию  природных ресурсов;

- права на результаты  интеллектуальной деятельности, часто  определяемые как права на  интеллектуальную (в том числе  промышленную) собственность, права  на технологию, информацию и ноу-хау.  При этом под интеллектуальной  собственностью следует понимать  авторские права, права на изобретения,  промышленные образцы, полезные  модели, товарные знаки или знаки  обслуживания, а также "good will" (это понятие означает репутацию предприятия, состав, стоимость его деловых связей).

Следует отметить, что  действующее законодательство не устанавливает  каких-либо ограничений по кругу  лиц, способных быть иностранными инвесторами. К их числу законодатель относит (абз.2 ст.2 Закона «Об иностранных  инвестициях»):

- иностранное юридическое  лицо, гражданская правоспособность  которого определяется в соответствии  с законодательством государства,  в котором оно учреждено, и  которое вправе в соответствии  с законодательством указанного  государства осуществлять инвестиции  на территории Российской Федерации; 

- иностранная организация,  не являющаяся юридическим лицом,  гражданская правоспособность которой  определяется в соответствии  с законодательством государства,  в котором она учреждена, и  которая вправе в соответствии  с законодательством указанного  государства осуществлять инвестиции  на территории Российской Федерации; 

- иностранный гражданин,  гражданская правоспособность и  дееспособность которого определяются  в соответствии с законодательством  государства его гражданства  и который вправе в соответствии  с законодательством указанного  государства осуществлять инвестиции  на территории Российской Федерации; 

- лицо без гражданства,  которое постоянно проживает  за пределами Российской Федерации,  гражданская правоспособность и  дееспособность которого определяются  в соответствии с законодательством  государства его постоянного  места жительства и которое  вправе в соответствии с законодательством  указанного государства осуществлять  инвестиции на территории Российской  Федерации; 

- международная организация,  которая вправе в соответствии  с международным договором Российской  Федерации осуществлять инвестиции  на территории Российской Федерации;  иностранные государства в соответствии  с порядком, определяемым федеральными  законами;

Имея ряд особенностей, все названные группы инвесторов, выступая в качестве субъектов инвестиционных правоотношений, обладают правовым статусом, в значительной степени определяемым видом инвестиционных вложений.

[1] Чекунова С.А. Правовое положение иностранных инвестиций в России // Законодательство и экономика. – 2003. - №5. – с.38.

     Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности.

     С переходом от планово-централизованной к рыночной экономике по-новому встал вопрос об инвестициях, о финансировании хозяйственной деятельности. В условиях рыночной экономики они приобрели иной характер. Отошел в прошлое всеобъемлющий государственный контроль за использованием материальных, финансовых ресурсов, перестали действовать и другие, свойственные плановой экономике механизмы. Процесс инвестирования, управление инвестициями в значительной мере стали осуществляться экономическими агентами, все большую роль в нем начинают играть частные коммерческие организации, но наряду с этим продолжает оставаться значительной и роль государства, которое является крупным инвестором и регулятором инвестиционной деятельности, создает благоприятные условия для инвестирования, стимулирует частные инвестиции, оказывает влияние на их структуру. Однако новая инвестиционная стратегия не получила еще достаточного развития, что и является одной из причин имеющихся экономических трудностей. Наблюдаемый в нашей стране глубокий экономический спад во многом объясняется именно спадом инвестиционной активности, свертыванием масштабов инвестирования. Как обосновано отмечается в литературе, экономические субъекты используют сейчас денежные средства преимущественно на цели текущего потребления, так как долгосрочные вложения в условиях нестабильности представляются рискованными, так же поступают и физические лица, их позиция является еще более осторожной. Вследствие этих и других причин проблема инвестиций стала чрезвычайно острой, переживаемые многими российскими предприятиями трудности, вызваны именно тем, что перестал действовать прежний и не сложился новый механизм инвестирования, негативную роль сыграла в этом и инфляция, в результате которой произошло обесценивание производственных фондов. Привлечение крупных инвестиций в различные отрасли хозяйства стало насущной необходимостью. Для нормального развития российской экономики, обеспечения расширенного воспроизводства, требуется значительный приток финансовых ресурсов, количественный рост инвестиций, направление их в наиболее приоритетные сферы деятельности, в наукоемкие, высокотехнологические программы.

     Эти задачи и должна решать государственная  инвестиционная политика. Она должна быть направлена на расширение возможностей использования финансовых ресурсов предприятий, создания условий для вложения средств населения в инвестиционные проекты.¹

     Одним из важных путей решения назревших  проблем является привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику, на приток которых влияет множество экономических и политических факторов, и прежде всего, совершенствование и либерализация инвестиционного законодательства.

     Легальное определение инвестиций содержится в статье 1 Закона РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» от 26 июня 1991 года. В соответствии с этой статьей инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта. Это законодательное определение содержит обширный, но неисчерпывающий перечень материальных и нематериальных благ, которые могут быть инвестициями. Из приведенного выше определения также видно, что образующие инвестиции материальные и иные ценности, включая интеллектуальные могут вкладываться как в предпринимательскую, так и в другие виды деятельности в целях получения прибыли или достижения социального эффекта.

     Понятие инвестиции имеет несколько значений, инвестиции подразделяются на потребительские, экономические (инвестирование в бизнес), инвестиции в ценные бумаги. Под потребительскими инвестициями понимается покупка недвижимости и товаров длительного пользования. Эти вложения имеют свои преимущества. Вложенные в недвижимость, другие товары длительного пользования средства не подвержены инфляции, с ростом цен растут и такого рода сбережения. При коммерческом использовании товаров длительного пользования, например, при сдаче их в аренду, использования как предмета залога в финансовых операциях, они могут приносить и доход.

     Целью экономических инвестиций является извлечение прибыли. При этом виде инвестирования создаются реальные производственные мощности. Под финансовыми инвестициями понимается инвестирование в ценные бумаги. В отличие от экономического инвестирования финансовое инвестирование не предполагает обязательного создания новых производственных мощностей.

     Инвестиционная  деятельность. Под инвестиционной деятельностью понимается вложение материальных и нематериальных ценностей в объекты предпринимательской и других видов деятельности, а также фактические действия, направленные на реализацию инвестиций с целью извлечения прибыли, достижения положительного социального эффекта от использования этих объектов в будущем.

     Инвестиционная  деятельность осуществляется с соблюдением следующих принципов: добровольности инвестирования; равноправия участников инвестиционной деятельности; защищенности инвестиций; невмешательства государственных органов Российской Федерации, субъектов Федерации и органов муниципальных образований в законно осуществляемую инвестиционную деятельность; соблюдения прав и интересов граждан, юридических лиц, а также общества, государства и муниципальных образований при осуществлении инвестиционной деятельности. Инвестиционная деятельность мажет осуществляться за счет различных источников, в частности, источниками инвестирования могут быть:

     •   собственные финансовые ресурсы  и внутрихозяйственные резервы  инвесторов (прибыль, амортизационные  отчисления, денежные накопления и сбережения и т.п.);

     •   заемные финансовые средства (банковские и бюджетные кредиты, облигационные  займы и другие средства);

     •   привлеченные финансовые средства инвестора (средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы граждан, юридических лиц);

     •   денежные средства, централизуемые объединениями (ассоциациями, союзами) предприятий в установленном порядке;

     •   инвестиционные ассигнования из государственных  бюджетов Российской Федерации, субъектов Федерации, местных бюджетов и внебюджетных фондов;

     •   иностранные инвестиции.

     Для реализации общих программ, требующих  значительных объемов инвестиций, инвесторы  могут объединять свои средства.

     Субъекты  инвестиционной деятельности. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть как физические, так и юридические лица, в том числе иностранные, а также иностранные государства и международные организации. Граждане и юридические лица Российской Федерации тоже вправе осуществлять инвестиционную деятельность за рубежом, руководствуясь законами Российской Федерации об инвестициях, законодательством иностранных государств, на территории которых осуществляется инвестирование, и международными соглашениями.