Особливості функціонування ринку корпоративних облігацій в Україні

Продовження табл.3

IRR= А + а ( В –А) / (а-b) = 0,2 + 643,65 (0,6 – 0,2) / ( 643,65 + 77,69) = 56 %

де А ‒ величина ставки дисконту, за якої NPV позитивна;

     B ‒ величина ставки дисконту, за якої NPV негативна;

     а  ‒ величина  позитивної NPV за величини ставки дисконту А;

     b  ‒ величина негативної NPV  за величини ставки дисконту В.

   Таблиця 4

Визначити наскільки зміняться показники оцінки ефективності інвестиційного проекту за умови, що кредит буде погашатися за схемою «Загальний борг рівними частинами» (табл. 5), та надати рекомендації щодо вибору більш вигідної схеми погашення кредитних ресурсів.

Таблиця 5

Графік погашення кредиту (схема «Загальний борг рівними частинами»)

Склавши графік погашення кредиту за схемою «Загальний борг рівними частинами» та порівнявши його з графіком «Основний борг рівними частинами», видно, що сума погашення загального боргу за 1 рік за 2-ою схемою виявилась меншою, проте загальна сума погашення загального боргу за 2-ою схемою перевищує загальну суму погашення боргу з відсотками за 1 схемою на 3 179,24 грн.

Отже, більш вигідною схемою погашення кредиту є схема  «Основний борг рівними частинами».

Висновки: таким чином, в даній роботі було складено графік погашення кредиту за статями: сума боргу на початок періоду; сума нарахованих відсотків за період; сума погашення основного боргу за період; сума погашення загального боргу за період,що дало змогу більш наглядно показати розрахунок погашення кредиту. Далі на основі прогнозних даних про обсяги виробництва та виручки від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) були розраховані показники оцінки ефективності інвестиційного проекту, що дали змогу зробити висновки щодо доцільності його реалізації.

 Виконавши всі  розрахунки, можна зробити висновок, що для підприємства краще обрати графік погашення за схемою «Основний борг рівними частинами», оскільки майбутня вартість кредиту буде меншою за вартість кредиту при погашення його за схемою «Загальний борг рівними частинами».Після розрахунку показників оцінки ефективності інвестиційного проекту бачимо, що чим більша дисконтна ставка, тим нижчий чистий приведений доход. Проте збільшуючи дисконтну ставку з 20% до 60% ( за якої NPV має відємне значення) можна визначити внутрішню норму доходності інвестиції, яка складе 56%.

 Індекс рентабельності після розрахунків склав 2,18.Це гарний показник, бо він означає ефективне інвестування коштів.

Строк окупності інвестицій складає 2,29 роки. Таке значення зумовлене  тим, що у перший рік підприємство не отримуватиме прибуток, а уже у наступні роки він буде збільшуватися по мірі зростання виручки від реалізації.

Отже, на ефективність інвестиційного проекту впливає схема погашення  кредиту, дисконтна ставка, строк  окупності інвестицій, індекс рентабельності та чистий приведений дохід.