Основные теории инвестиций

Содержание.

	Введение	3
1.	Сущность и  виды инвестиций	5
2.	Государственное регулирование инвестиций	9
3.	Основные теории инвестиций	12
	Заключение	19

 

Введение

    Инвестиции  – это основной инструмент формирования микро- и макроэкономических пропорций, определяющий темпы экономического роста.

Инвестиции  играют центральную роль в экономическом  процессе, они предопределяют общий  рост экономики. В результате инвестирования средств в экономику увеличиваются  объемы производства, растет национальный доход, развиваются и уходят вперед в экономическом соперничестве отрасли и предприятия в наибольшей степени удовлетворяющие спрос на те или иные товары и услуги.

    Регулирующее  воздействие общества на формирование и структуру использования инвестиций может осуществляться только путем определения обоснованных экономических рычагов и нормативов.

     Особое  значение имеют инвестиции в основной капитал. Именно эти инвестиции определяют структуру экономики, производительность труда, материало- и энергоемкость  производства, потребительские свойства выпускаемой продукции. По сути, они формируют будущий облик экономики. Это мост между экономическим «сегодня» и будущим страны.

     Инвестиции  осуществляются в различных формах. С целью систематизации анализа  и планирования инвестиций они могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам. Классификация инвестиций определяется, таким образом, выбором критерия, положенного в ее основу.

     При выборе критерия классификации используются следующие признаки инвестиций, являющиеся наиболее существенными:

     - потенциальная способность инвестиций приносить доход;

     - процесс инвестирования, как правило, связан с преобразованием части накопленного капитала в альтернативные виды активов экономического субъекта (предприятия);

     - в процессе осуществления инвестиций используются разнообразные инвестиционные ресурсы, которые характеризуются спросом, предложением и ценой;

     - целенаправленный характер вложения капитала в какие-либо материальные и нематериальные объекты (инструменты);

     - наличие срока вложения (этот срок всегда индивидуален и определять его заранее неправомерно);

     - вложения осуществляются лицами, называемыми инвесторами, которые преследуют свои индивидуальные цели, не всегда связанные с извлечением непосредственной экономической выгоды;

     - наличие риска вложения капитала, означающее, что достижение целей инвестирования носит вероятностный характер.

    Целью данной работы является рассмотрение инвестиций и их роли в экономике.

    В соответствии со сформулированной целью  можно сформулировать следующие задачи:

• рассмотреть экономическую сущность инвестиций;
• определить роль государства в регулировании инвестиций
• проанализировать основные теории инвестиций;

 

 

1. Сущность и виды инвестиций 

      Инвестиции— любые проекты, программы , планы  приобретения, строительства или капитального ремонта активов, потенцально предполагающие получение дохода ( в т. ч. в виде процентов, девидентов ) в течении не более чем одного бюджетного периода¹.

      Источником  средств для инвестирования являются сбережения, т.е. средства, которые не были израсходованы на потребительские нужды. Инвестиции могут исходить от государства, частных лиц, финансовых учреждений и иностранных источников. Поскольку правительство не откладывает средства специально для того, чтобы потом их инвестировать, основное внимание необходимо уделить частным лицам и финансовым учреждениям (как национальным, так и иностранным) в качестве основных поставщиков капитала.

      Частные лица могут делать сбережения, используя  самые разнообразные инвестиционные продукты, но обычно только объединение мелких сумм, имеющихся у отдельных вкладчиков, в крупную сумму может удовлетворить потребности правительственных и корпоративных заемщиков. Сбережения частных лиц, помимо тех средств, которые лежат на банковских счетах, могут быть использованы для покупки частных пенсионных программ у пенсионных фондов. Или же, что более вероятно, сбережения могут быть направлены на страхование жизни, автомобилей и домов или вложены в другие страховые продукты. Дальнейший дополнительный доход может использоваться для вложения средств в паевые фонды или для приобретения паев в других коллективных инвестиционных фондах. Наконец, частные лица с большим неинвестированным доходом могут доверить свои средства финансовому менеджеру для того, чтобы он мог их инвестировать по своему усмотрению от их имени.

      С точки зрения финансовых параметров инвестиции могут быть представлены как любые виды активов, вкладываемых в производственно-хозяйственную  деятельность с целью последующего извлечения дохода, выгоды.

      С экономической точки зрения (а значит, с позиций оценки экономической целесообразности использования ресурсов в виде основного и оборотного капитала) инвестиции рассматривают как расходы на создание (приобретение), расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала, а также на вызванные этим изменения размеров и состава оборотного капитала. Иногда инвестиции по вышеприведенному экономическому определению характеризуются как капитальные вложения. 

      В мировой практике выделяют три основные формы инвестирования:

      1. Прямые, или реальные, инвестиции (помещение капитала в промышленность, торговлю, сферу услуг — непосредственно в предприятия).

      2. Портфельные, или финансовые, инвестиции (инвестиции в иностранные акции, облигации и иные ценные бумаги).

      3. Среднесрочные и долгосрочные международные кредиты и займы ссудного капитала промышленным и торговым корпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям.

      Прямые  инвестиции могут обеспечивать инвестирующим  корпорациям либо полное владение инвестируемой компанией, либо позволяют устанавливать над ней фактический контроль.

      Портфельные инвестиции — основной источник средств  для финансирования акций, выпускаемых  предприятиями, крупными корпорациями и частными банками. Посредниками же при зарубежных портфельных инвестициях в основном выступают инвестиционные банки (посреднические организации на рынке ценных бумаг, занимающиеся финансированием долгосрочных вложений).

      В настоящее время международный  рынок ссудных капиталов разделяется  на денежный рынок и рынок собственно капиталов.

      Денежный  рынок — рынок краткосрочных  кредитов (до одного года). С их помощью  корпорации и банки пополняют  временную нехватку оборотных средств.

      Рынок капиталов — рынок среднесрочных (от 2 до 5 лет) банковских кредитов и  долгосрочных (свыше 10 лет) займов, которые предоставляются в основном при выпуске и приобретении ценных бумаг.

      На  международном рынке используются нетрадиционные формы долгосрочного  финансирования, например проектное  финансирование, заключающееся в  предоставлении крупных кредитов под конкретные промышленные проекты предприятий. Таким образом, указанная форма долгосрочного кредитования сближается с прямыми инвестициями.

    Инвестиционный  цикл – комплекс мероприятий от момента принятия решения об инвестировании до завершающей стадии инвестиционного проекта, в частности, например, научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы, принятие инвестиционных решений, планирование, проектирование, подготовка к строительству, строительство, выход на проектные показатели и режим окупаемости вложений.

 Инвестиционный  цикл составляют три основных  периода :

1. Прединвестиционная фаза.
2. Фаза инвестиций – собственно затраты, вложения средств.
3. Эксплутационная фаза – возмещение затраченных средств.

      Объекты инвестиционной деятельности - вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и всех сферах экономики, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

      Субъекты  инвестиционной деятельности — инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности и другие лица, а также государства  и международные организации².

        В качестве субъектов инвестиционной деятельности могут выступать:

      1. органы государственной власти и органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами;

      2. юридические лица, физические лица, в том числе осуществляющие  предпринимательскую деятельность без образования юридического лица, объединения юридических лиц (ассоциации, союзы);

      3. иностранные физические и юридические  лица, государства и международные  организации.

      Очень важную роль в развитие и регулирование  инвестиционной деятельности оказывает государство.

 

       2. Государственное  регулирование инвестиционной деятельности

      Государство регулирует инвестиционную деятельность для развития рыночных отношений  в стране. Регулирующая роль государства  возрастает в условиях кризиса, а  также проведения реформ. И наоборот, ослабевает при стабильной оживленной экономике.

      Государственное регулирование инвестиционной сферы  — это нормальная мировая практика, направленная на решение первоочередных задач, связанных с развитием  общества³.

      Государственное регулирование включает:

      1) косвенное регулирование (регулирование  условий инвестиционной деятельности);

      2) прямое участие государства в  инвестиционной деятельности.

      Задачей косвенного регулирования является создание благоприятных условий  для реализации инвестиционной деятельности. Это регулирование помогло разработать различные методы воздействия, которые стимулируют развитие инвестиционной деятельности.

      Методы  воздействия включают в себя: защиту интересов инвесторов, амортизационную политику, налоговую политику и другие меры воздействия.

       Благоприятные условия для развития  инвестиционной деятельности осуществляются путем:

       1) установления налоговых режимов,  не носящих индивидуального характера;

       2) защиты интересов инвесторов;

       3) предоставления в пользование  земли и природных ресурсов на льготных условиях;

       4) расширения строительства объектов  социальнокультурного назначения  с большим использованием средств  населения или других внебюджетных  источников;

       5) создания и развития информационноаналитической  сети, для проведения рейтингов;

       6) применения антимонопольной политики;

       7) расширения возможностей при  осуществлении кредитования;

       8) развития в Российской Федерации  финансового лизинга;

       9) проведения в соответствии с  темпами инфляции переоценки  основных фондов;

       10) помощи в создании собственных инвестиционных фондов.

     Прямое  участие государства в инвестиционной деятельности оказывает помощь при  осуществлении капитальных вложений за счет средств федерального бюджета.

      На  территории Российской Федерации вложения иностранного капитала в объекты предпринимательской деятельности осуществляются на основе Федерального закона от 9 июля 1999 г. № 160ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»⁴

     Иностранные инвестиции в России могут осуществляться путем:

    1) долевого участия в предприятиях совместно с гражданами страны;