Основные положения инвестиционного проектирования

Таблица 2.2.

Стратегии развития предприятия  

Положение 

Стадии зрелости 

на рынке 

Эмбриональная 

Растущая 

Зрелая 

Стареющая 
 

Доминирующее 

Инвестируйте быстрей  требований рынка 

Удерживайте позиции.  

Удерживайте долю 

Удерживайте позиции. Развивайтесь вместе с отраслью 

Удерживайте позиции 
 

   

Сильное 

Инвестируйте со скоростью, диктуемой рынком 

Попытайтесь улучшить положение. Увеличивайте долю 

Удерживайте позиции. Развивайтесь вместе с  

 отраслью 

Удерживайте позиции  или подводите итоги 
 

   

Благо-приятное 

Избирательно или  целиком увеличивайте долю. Все силы на увеличение рыночной доли 

Попытайтесь улучшить положение. Избирательное увеличение доли 

Выжидание или стабилизация. Найдите нишу и пытайтесь  

защищаться 

Подводите итоги  или постепенно уходите 
 

Неустойчи-вое 

Избирательно подходите  к завоеванию позиций 

Найдите свою нишу и  обороняйтесь 

Найдите нишу и удерживайте  ее или постепенно уходите 

Уходите постепенно или сразу 
 

Слабое 

Вверх или вон 

Перестраи-  

вайтесь или уходите совсем 

Перестраи-  

вайтесь или постепенно уходите 

Уходите  

сразу 
 

 Новый проект  почти наверное обречен на неудачу, если положение предприятия соответствует нижней правой части матрицы.  

 Стадия предварительного  анализа не должна быть продолжительной  по времени, и выводы, которые  делаются на предварительном  этапе преимущественно, базируются  на качественных оценках. Тем  не менее, эта стадия необходима, по крайней мере, по следующим  двум причинам:

при дальнейшем общении  со стратегическим инвестором вопросы  зрелости отрасли и конкурентного  положения предприятия обязательно  будут подниматься и к этому  необходимо быть готовым заранее,

если менеджеры  предприятия не позаботятся об этом анализе, то стратегический инвестор сделает  это сам и его выводы могут  быть не столь благоприятными. 

2. 4. Общая последовательность  разработки и анализа проекта  

 Несмотря на  разнообразие проектов их анализ обычно следует некоторой общей схеме, которая включает специальные разделы, оценивающие коммерческую, техническую, финансовую, экономическую и институциональную выполнимость проекта. Добропорядочный, с точки зрения стратегического инвестора, проект должен оканчиваться анализом риска. На рис. 2.2 представлена общая последовательность анализа проекта. Следует отметить, что используемая на схеме резолюция “Проект отклоняется” носит условный характер. Проект действительно должен быть отклонен в своем исходном виде. В то же время проект может быть видоизменен по причине, например, его технической невыполнимости и анализ модифицированного проекта должен начаться с самого начала.  

  

Рис. 2.2. Общая последовательность анализа проекта  
 

2. 5. Анализ коммерческой  выполнимости проекта  

 Принципиально  суть маркетингового анализа  заключается в ответе на два  простых вопроса: 

Сможем ли мы продать  продукт, являющийся результатом реализации проекта?

Сможем ли мы получить от этого достаточный объем прибыли, оправдывающий инвестиционный проект? 

 По статистике  последних лет степень разорения  фирм в странах третьего мира  около 80%. Основная причина банкротств - недостаточный маркетинг.  

 Базовые вопросы  маркетингового анализа состоят  в следующем. 

На какой рынок  сфокусирован проект? На международный  или внутренний?

Предполагает ли проект баланс между международным  и внутренним рынком?

Если проект нацелен  на международный рынок, совпадает  ли его цель с принципиальными  политическими решениями государства?

Если проект сфокусирован на внутренний рынок, отвечают ли его  цели внутренней государственной политике?

Если проект несовместим  с политикой государства, стоит  ли его рассматривать дальше? 

 Так как проекты  осуществляются при уже существующих  рынках, в проекте должна быть  приведена их характеристика. Маркетинговый  анализ должен также включать  анализ потребителей и конкурентов.  Анализ потребителей должен определить  потребительские запросы, потенциальные  сегменты рынка и характер  процесса покупки. Для этого  разработчик проекта должен провести  детальное исследование рынка.  Кроме того, необходимо провести  анализ основных конкурентов в рамках рыночной структуры и институциональных ограничений, на нее влияющих. На основе результатов маркетингового анализа разрабатывается маркетинговый план. В нем должны быть определены стратегии разработки продукта, ценообразования, продвижения товара на рынок и сбыта. Эти элементы маркетинговой смеси должны быть объединены в единое целое, которое должно обеспечить продукту наиболее выгодное конкурентное положение на рынке. Маркетинговый план должен также учитывать наличие других продуктов в ассортиментном наборе фирмы, а также организационные, финансовые, производственные и снабженческие аспекты ее деятельности. В рамках маркетингового плана желательно спрогнозировать реакцию конкурентов и ее последующее влияние на возможность выполнения маркетингового плана.  

 Маркетинговый  анализ включает в себя прогнозирование  спроса. При разработке инвестиционного  проекта необходимо определиться  с точностью прогноза, сопоставив  ее с издержками достижения  желаемой точности. Хотя процесс  принятия решений осуществляется  в условиях неопределенности, правильный  прогноз может уменьшить степень  этой неопределенности.  

 Сознавая невозможность  исчерпать все маркетинговые  аспекты инвестиционного проектирования, попытаемся выделить ключевые  смысловые разделы маркетинга  и дать им краткую характеристику. Полное замыкание всех вопросов  маркетинга позволяют сделать  четыре следующих блока: анализ  рынка, анализ конкурентной среды,  разработка маркетингового плана  продукта, обеспечение достоверности  информации, используемой для предыдущих  разделов.  

Ниже приведена  краткая характеристика указанных  блоков.  

Цель исследования рынка - выявление потребительских  запросов, определение сегментов  рынка и процесса покупки для  улучшения качества и ускорения  процесса принятия решений по маркетингу. При анализе спроса и сбыта  должны быть рассмотрены следующие  ключевые вопросы:

Кто является потенциальным  покупателем?

Причины покупки  продукта?

Как будет производиться  покупка? 

Какая информация нужна  и как ее можно собрать?  

Структурное исследование рынка следует начать с выявления  конкурентов, государственных или  частных предприятий, местных, национальных или международных компаний, традиционных или новых, маркированных или немаркированных продуктов. Следует также оценить возможность и значение вхождения на рынок новых участников (будущих конкурентов), конкуренцию со стороны товаров-заменителей (например, синтетики для хлопка, безалкогольных напитков для фруктовых соков). Ключевые вопросы, требующие обязательного ответа сводятся к следующему:

Какова существующая структура рынка данного продукта?

Основа конкуренции  в данной отрасли?

Как на конкурентную среду влияют институциональные  ограничения?  

 Очень важно  в процессе маркетингового анализа  использовать количественные оценки. Они, как правило, более убедительны  как для самого предприятия,  так и для стратегического  инвестора. Ниже приводится пример  анализа конкурентного положения  предприятия на основе количественных  критериев.  

Таблица 2.3.

Определение конкурентной способности на основе КФУ  

Ключевые факторы 

Веса 

Конкуренты 

успеха   

А 

В 

С 

D 

Качество 

5 

+ 

0 

- 

0 

Эффективность средств продажи  

3  

+  

-  

-  

0 

Разработка новых  

продуктов  

2  

+  

+  

+  

- 

Техническое обслуживание 

5 

+ 

+ 

+ 

+ 

Своевременная доставка 

4 

0 

- 

+ 

- 

Репутация 

1 

0 

0 

0 

+ 

Реклама 

1 

- 

- 

+ 

0 

Стоимость 

5 

+ 

+ 

- 

0 

Цена 

5 

+ 

+ 

+ 

- 

Место положения 

2 

+ 

+ 

- 

+ 

Финансовая стабильность 

2 

+ 

+ 

- 

- 

Всего 

35 

28 

13 

2 

-5 
 

 Выделяя так  называемые ключевые факторы  успеха (КФУ), предприятие сравнивает  свое положение со всеми конкурентами (см. пример в табл.2.3.), давая ответ  в одном из трех видов “лучше”  (знак + в табл.2.3.), “хуже” (знак - ) или одинаково (знак 0) по отношению к каждому конкуренту. Назначая весовой коэффициент для каждого ключевого фактора, маркетинговый аналитик определяет обобщенный показатель сравнительной конкурентной способности предприятия. В частности, для рассматриваемого примера агрегированное значение комплексного критерия анализируемого предприятия существенно лучше по сравнению с компаниями А и В, почти такое же, как у компании С и немного хуже, чем у компании D. В целом же конкурентное положение предприятия весьма удовлетворительное.  

Маркетинговый план должен быть составной частью проекта. При его разработке маркетолог должен ответить на следующие вопросы:

Насколько хорошо разработан продукт?

Была ли определена правильная стратегия ценообразования?

Была ли определена правильная стратегия продвижения  товара на рынок?

Обеспечивает ли сбытовая система эффективную связь  продавца и покупателя?