Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта

Министерство  образования и науки Российской Федерации

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Алтайский государственный технический университет

им. И.И. Ползунова»

Институт  экономики и управления

Кафедра «Экономика, финансы и кредит» 
 
 

Расчетное задание на тему:

Оценка  экономической эффективности

инвестиционного проекта 

по дисциплине Инвестиции

Вариант - 33 
 
 
 
 
 
 

   Студент группы  ЭК-81                                                           А.В.Карпова

   Руководитель                                                                                       ^{и.о.,фамилия}

   работы     старший преподаватель                                        Т.Н. Ярышева

                                   ^{должность, ученое звание                                                                                                                       и.о., фамилия} 
 

Барнаул 2011 
 

     Инвестиционный  проект:

     Название  проекта: «Производство и реализация энергосберегающего бытового компьютера»

     Цель  проекта: расширение сферы деятельности компании, увеличение объема продаж.

     Краткое описание проекта:

     Отдел исследований и разработок компании провел экспертизу в микропроцессорной  технологии, чтобы разработать маленький  компьютер, предназначенный для контроля домашних приборов. Однажды запрограммированный, этот компьютер автоматически должен контролировать системы отопления и кондиционирования, систему безопасности, водонагреватели и даже маленькие электроприборы типа кофеварки. Увеличивая эффективность использования электроэнергии в доме, компьютер мог бы сэкономить достаточно, чтобы в течение нескольких лет окупить затраты на него. Разработки были доведены до стадии, при которой нужно принять решение о том, запускать или нет изобретение в производство.

     Отдел маркетинга компании планирует целевые  продажи этого компьютера владельцам домов с отоплением и кондиционированием. Годовой объем продаж планируется в объеме 20 тыс.шт. по цене 6,2 тыс.руб. в 1-й год реализации проекта. В последующем объем реализации и цена будут увеличиваться в год на величину 20% и на величину 30% соответственно.

     При реализации данного проекта компании понадобятся дополнительные обрабатывающие мощности. И для этого компания подобрала готовое здание стоимостью 23,6 млн.руб., которое отвечает ее нуждам. Это здание следует  купить и оплатить в течение первого года реализации проекта.

     Необходимое оборудование также должно быть приобретено  и установлено к концу первого  года. Расходы на приобретение оборудования составят 17 млн.руб.. Затраты на транспортировку и установку оборудования еще 480 тыс.руб.. Проект также требует первоначального вложения в чистый оборотный капитал в размере 8,6 млн.руб.. Инвестиции в оборотный капитал также должны быть произведены в первый года проекта.

     Оценочный срок службы составляет 5 лет. В конце этого периода основные фонды будут проданы по рыночным ценам. Как ожидается, здание будет иметь рыночную стоимость 18,4 млн.руб., а оборудование – 8,2 млн.руб.. Расходы по демонтажу оборудования составляют 240 тыс.руб..

     Годовая норма амортизации оборудования составляет 24%, а здания – 3%.

     Отдел производства компании оценил переменную заводскую себестоимость  в размере 44,1% от объема продаж и фиксированные накладные расходы величиной 12 млн.руб. в год.

     Ставка  налогообложения 20%, стоимость капитала – 23%.

     С учетом намечаемых капиталовложений компания планирует приток денежных средств  в конце каждого года. Первые потоки денежных средств от производственной деятельности появятся после запуска  производства, со второго года реализации проекта.

     В качестве источников финансирования рассматриваются  собственный капитал компании и  заемные средства в виде банковского  кредита. Соотношение собственных  и заемных средств составляет 65% и 35% соответственно, от общей суммы  капиталовложений.

     Кредит  банком может быть предоставлен на весь срок реализации инвестиционного  проекта под 24% процентов годовых. Погашение кредита и осуществляются ежегодно равными долями с 4-го года кредитования (чем позже начинается погашение кредита, тем больше должен быть годовой платеж). Выплата процентов по кредиту осуществляется ежегодно. Отсрочка выплаты процентов не предусмотрена. 

Таблица 1 – Расчет потока денежных средств по проекту

 
 
 
 

Чистая  текущая стоимость (NPV) 

Для расчета  воспользуемся Таблицей 1: 

NPV=-49,68+35,337+51,55+72,111+53,209+84,053=246,58млн.руб. 

Судя  по положительному значению показателя, можно  говорить о коммерческой эффективности проекта, т.к. проект не только окупится, но и принесет совокупный доход в размере 246,58 млн. руб. 
 

Внутренняя норма прибыли (IRR) 

1. Определим  максимальную ставку дисконта (r), при  которой NPV>0

 
 

NP (r = %) =  млн.руб. 

2. Определим  минимальную ставку дисконта (r), при  которой NPV<0

 
 

NPV (r=  %) =   млн.руб. 

IRR=