Інвестиційні банки та їх необхідність в Україні

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПЕРСПЕКТИВИ РОЗВИТКУ ІНВЕСТИЦІЙНИХ  БАНКІВСЬКИХ ПОСЛУГ В УКРАЇНІ

 

Банківська система – це сектор економіки, що перебуває у постійному розвитку і пропонує все нові й  нові види фінансових послуг. При цьому, з одного боку, поява нових банківських  послуг є результатом розвитку економіки  та реакцією на попит її суб'єктів. З  другого – спонукає до активнішої взаємодії фінансових інститутів та представників реального й фінансового  секторів економіки, що сприяє, активізації  підприємницької діяльності і розвитку економіки в країні.  Сьогодні у банківській сфері активно  пропонуються різноманітні види розрахунково-касових, кредитних та посередницьких послуг.

Разом з тим у практиці вітчизняного фінансового сектору не отримали належного розвитку інвестиційні банківські послуги. Важливість та необхідність їх існування зумовлюється тим, що цей  напрям фінансових послуг є не лише джерелом доходів для банків, а  й сприяє взаємопроникненню фінансового  й реального секторів економіки  і надходження до підприємств  фінансових ресурсів.

В Україні пропозиція інвестиційних  послуг формується банками, інвестиційними і фінансовими компаніями. Оцінити  стан, динаміку й структуру інвестиційних  послуг фінансових установ, неможливо, оскільки звітність, яку вони подають  до регулюючих органів, не містить подібної інформації.

З усього переліку послуг, які традиційно надають інвестиційні банки світу, в Україні найбільш активно розвиваються наступні:

1. Андеррайтинг. Згідно з ст. 2 Закону України “Про банки і банківську діяльність”  він визначається як купівля на первинному ринку цінних паперів із наступним їх перепродажем інвесторам; укладання договору про гарантування повного або часткового продажу цінних паперів емітента інвесторам, про повний чи частковий їх викуп за фіксованою ціною з наступним перепродажем або про накладання на покупця обов’язку робити все можливе для того, щоб продати якомога більше цінних паперів, не беручи зобов’язання придбати будь-які цінні папери, що не були продані.

2. Техніко-економічне обґрунтування інвестиційних проектів, розробка інвестиційних програм і підготовка проектної документації згідно з міжнародними стандартами.

3. Довгострокове кредитування під заставу цінних паперів.

4. Формування оптимальних емісійних портфелів, що включає розробку програм залучення інвестицій підприємством, розробку планів-графіків емісії боргових і пайових цінних паперів, обгрунтування оптимального рівня дохідності за емітованими цінними паперами.

5. Формування оптимальних індивідуальних портфелів цінних паперів.

6. Консультування з інвестиційних питань, пошук для підприємства іноземного інвестора, а для інвестора – суб’єкта інвестування.

7. Брокерські та дилерські послуги.

Основною формою банківських інвестицій є фінансові інвестиції та вкладення  капіталу у придбання нематеріальних активів, при цьому більшість  банків недостатньо інвестують реальний сектор економіки України, що зумовлено  їх неготовністю надавати значні й  довгострокові кредити, нестійкістю  функціонування виробничих підприємств, відсутністю реальних структурних  перетворень у вітчизняній економіці, а відтак — високими ризиками.

Відсутність професійного регулювання  розвитку інвестиційної діяльності банків з боку держави компенсується  реальною практикою, яку реалізують, в основному, банки з іноземними інвестиціями. Найбільш відомими гравцями на інвестиційному ринку України є ІНГ-банк Україна (Голландія), ОТР-Банк (Угорщина), Індексбанк (Агриколь банк Франція), УкрСиббанк, РайфайзенВанк Аваль (Австрія), Альфа-Банк (Росія).

До напрямів діяльності ІНГ-банку також можна віднести: обслуговування злиття і придбання компаній; сприяння у купівлі/продажу, діяльність на ринках пайового та боргового капіталу; загальні консалтингові послуги підприємствам. Зокрема, ІНГ-банк виступав лід-менеджером (послуги андерайтингу): випуску єврооблігацій Міністерством фінансів України, ВАТ Концерн "Стірол"; компанії-лідера на ринку сталі ЗАТ "Azovstal" та ін. Також ІНГ-банк надає послуги щодо злиття-поглинання. Банк виступав радником компанії МТС при придбанні українського оператора мобільного зв'язку UМС, а також радником компанії "Союз-Віктан Груп" при придбанні компанії "Княжий Град"

Ще  одним активним учасником ринку  послуг інвестиційного банкінгу в Україні є АКІБ "УкрСиббанк". Зокрема, починаючи з 2001 року, АКІБ "УкрСиббанк" виступав андерайтером та співандерайтером по 36 емісіях облігацій на загальну суму понад 3,8 млрд грн. Лише 2005 року банк взяв участь у 17 випусках корпоративних облігацій на суму 1,8 млрд грн., що становило близько 52 % усіх ринкових випусків, здійснених компаніями України цього року. Інвестиційні послуги надавалися банком для таких компаній: ЗАТ "Київстар; Дж.Ес.Ем.", ДМА "Бориспіль", ЗАТ "Сармат", ДП ЗАТ "ВО "Київ-Конті", туристична фірма "САМ", ВАТ "Азот", ЗАТ "Одеський завод шампанських вин" тощо. "УкрСиббанк" також брав участь у випуску муніципальних облігацій міста Києва, Харкова, Одеси, Донецька. Крім цього, "УкрСиббанк" здійснює активну брокерську та дилерську діяльність з цінними паперами у ПФТС і на позабіржовому ринку цінних паперів.

Послуги інвестиційного банкінгу в Україні надає й низка інших банків: "Промінвестбанк", "Приватбанк", "ТАС-Комерцбанк", "Надра", «ПУМБ», «Альфа-банк», «ОТП банк», «Фінанси та кредит» та ін.

Активними учасниками ринку інвестиційних  послуг в Україні є не лише банки, а й небанківські фінансові компанії. Так, наприклад, інвестиційна компанія Dragon Capital надає повний спектр брокерських та інвестиційно-банківських послуг в Україні, серед яких: брокерські послуги, послуги інвестиційного банкінгу, управління активами, пряме інвестування, аналітика. Компанія надає також консультаційні послуги: мережа супермаркетів "Велика Кишеня", мережа магазинів "Нова Лінія", "Родовід-Банк", "Укрінбанк", "ЛуАЗ".

Крім компанії Dragon Capital, інвестиційні послуги надаються такими небанківськими фінансовими установами: Українська фінансова група, інвестиційно-фінансова група "Сократ", "Столиця-цінні папери" та ін.

Як відомо, інвестування пов’язане з довгостроковими кредитами. Частка таких кредитів у портфелях комерційних банків порівняно з 2009 роком збільшилась з 9,9 % до 16,8 %.

Структура інвестиційного портфеля першої десятки українських банків станом на початок 2012 року наведена в таблиці 3.1. [7]

Таблиця 3.1

Структура інвестиційно-кредитного портфеля станом на 01.01.12, млн грн

 

Суттєвим чинником формування інвестиційних  банків в Україні є інтенсифікація розвитку страхового бізнесу і недержавного пенсійного забезпечення.

Розглянувши аспекти надання інвестиційних  послуг на прикладі окремих фінансово-банківських  груп та фінансових установ, можна зробити  висновки, що в Україні на сучасному  етапі відсутня зведена статистика з інвестиційних послуг банків та небанківських фінансових установ. Подібна ситуація обмежує можливості щодо висвітлення та оцінки реальних кількісних і якісних характеристик  ринку інвестиційних послуг. У  свою чергу це свідчить про нерозвиненість цього сегменту фінансового ринку. Тому  можна рекомендувати створити відповідні розділи в статистичній звітності фінансових установ.

Українські банки поступово починають виконувати традиційні операції інвестиційних банків – продаж цінних паперів на вторинному ринку та андеррайтинг. Потрібно сподіватися, що подальше формування інвестиційних програм для розвитку української економіки призведе до появи і посилення ролі інвестиційних банків, визначить модель їх поведінки на ринку цінних паперів.

Рушійною силою соціально-економічного розвитку є взаємодія усіх сторін інвестиційного процесу. З одного боку, банківська система зацікавлена в розвитку економіки, постійному відновленні і постійному нарощуванні виробничого потенціалу, що неможливо без значних інвестицій. З іншого, - кожен банк зацікавлений в отриманні прибутку і мінімізації ризиків, що є причиною низької інвестиційної активності. З метою вирішення цієї суперечності щодо активного залучення банківських ресурсів для досягнення основної мети - розвитку економіки і підвищення її ефективності - актуальною проблемою держави є вирішення таких основних завдань:

• сприяння та часткове формування конкурентоспроможного ринку інвестиційних банківських ресурсів;
• стимулювання створення кредитними установами достатнього для здійснення інвестування власного капіталу і забезпечення його збережуваності;
• забезпечення зниження ризику в інвестиційній діяльності;
• забезпечення дохідності коштів.

 

 

 

 

 

ВИСНОВКИ

 

Інвестиційний банк – це фінансово-кредитний інститут, який спеціа-лізується на операціях із цінними паперами (їх випуск та розміщення) з метою залучення додаткових грошових коштів, а також на довгостроковому кредитуванні своїх клієнтів, серед яких може бути і держава.

В Україні на сучасному  етапі економічних реформ держава  повинна спрямувати значні зусилля  на вирішення проблеми нестачі інвестицій. Це може бути здійснено як через  безпосередню участь в інвестиційних  проектах, так і через стимулювання населення до вкладення збережень.

Тобто для того, щоб покращати інвестиційний клімат та забезпечити подальший розвиток інвестиційної діяльності банків в Україні, необхідна обґрунтована державна інвестиційна політика, спрямована на перетворення вітчизняних банків в активних інвесторів української економіки, яка забезпечить усунення інвестиційного «голоду» в Україні та мобілізацію достатніх обсягів інвестиційних ресурсів на пріоритетних напрямах розвитку економіки.

Сьогодні в Україні  для створення інвестиційних  банків склались об’єктивні передумови, серед яких можна виділити головні:

• українська економіка переживає інвестиційну кризу;
• існуюча банківська система нездатна мобілізувати кошти для довготривалих вкладів у реальний сектор економіки;
• приватизованим українським підприємствам потрібні послуги щодо реструктуризації й залучення коштів на розвиток;
• великі капітали, що виникли останнім часом, шукають свого застосування  на фондовому ринку;
• в умовах зниження темпів інфляції більш рентабельним стає довготерміновий інвестиційний проект;
• комерційним банкам не вдається запропонувати конкурентоспроможних послуг у сфері інвестиційно-банківської діяльності.

У період економічної та інвестиційної кризи держава  повинна взяти на себе ініціативу з узгодження кредитної політики і стимулювання створення інвестиційно-банківських  інститутів, що підтверджується досвідом багатьох розвинутих країн і країн, що розвиваються, які в різний час  зіткнулися із аналогічними проблемами.

Також необхідно створити інвестиційно-банківські інститути, які за своєю формою власності не будуть державними, однак отримуватимуть на початковому етапі функціонування різні форми державної підтримки.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

 

1. Закон України «Про банки i банкiвську дiяльнiсть»: станом на 01.01.2011 р. [Електронний ресурс]. — Режим доступу : http://zakon.rada.gov.ua/cgi—bin/laws/main.cgi?nreg=2121—14
2. Закон України «Про інвестиційну діяльність» . [Електронний ресурс]. — Режим доступу : http://zakon1.rada.gov.ua/laws/show/1560-12
3. Гуцал І. Проблеми і перспективи функціонування інвестиційних банків / І. Гуцал, А. Тимків // Фінанси України. – 2009. – № 11. – С. 78–87.
4. Діяльність інвестиційних банків в україні: проблеми та перспективи розвитку/ Н.В. Черевик, І.О. Компанієць// Ефективна економіка. – 2010 р.
5. Енциклопедія банківської справи / Редкол.: В.С. Стельмах та ін. — К.: Молодь; Ін Юре, 2001. — 680 с.
6. Про затвердження Інструкції про порядок регулювання діяльності банків в Україні: Постанова НБУ від 28.08.2001 № 368 [Електронний ресурс]. — http://zakon2.rada.gov.ua/laws/show/z0841-01
7. Структура кредитно-інвестиційного портфелю станом на 01.01.2012 р. [Електронний ресурс]. — Режим доступу : http://bank-ua.com/statistics/loan_portfolio/