Недостатки
паевых инвестиционных фондов
Паевые
инвестиционные фонды
- Паевой инвестиционный фонд
(ПИФ) является имущественным комплексом, без образования юридического лица, основанным на доверительном управлении имуществом фонда специализированной управляющей компанией с целью увеличения стоимости имущества фонда. Таким образом, подобный фонд формируется из денег инвесторов (пайщиков), каждому из которых принадлежит определённое количество паёв.
- Паевые инвестиционные фонды могут стать удобным и подходящим инструментом для инвестирования, т.к. они не требуют контроля, достаточно ликвидны, и минимумы для входа у них значительно меньше, чем на фондовом рынке. Но как известно, за все хорошее надо платить: у паевых инвестиционных фондов есть ряд недостатков.
Недостатки
ПИФов
- Среди недостатков взаимных фондов (альтернативное название ПИФов; от англ. mutual fund) нужно отметить следующие:
Риск
потерь
Пере-диверсификация
Безработные
наличные
Затраты
Впечатляющая
реклама
Недостаток
информации
Недостаток
информации о ПИФе
Несмотря на то,
что администрации ПИФов предоставляют
отчеты о рыночной стоимости фонда в интернете
и печатных изданиях, нет возможности исследовать паевой
инвестиционный фонд детально. Даже если и есть возможность сравнить
несколько фондов, это сравнение будет
основано только на таких данных как продолжительность
и прибыльность. Любые внутренние данные о составе ПИФа скрыты от третьих лиц, даже
клиентов.
Недостаток
информации о ПИФе
Администрация может
предоставить общую картину составных
частей фонда без конкретики, например,
процентное отношение облигаций, акций
и т.д., но детального отчета со всеми
составляющими и финансовыми
мультипликаторами (P/E, EPS и т.п.) ПИФы
не предоставляют.
Впечатляющая
реклама ПИФов
- Реклама ПИФов зачастую демонстрирует колоссальные доходы, которые не являются индикатором будущей прибыли. Даже если у паевого инвестиционного фонда и была когда-то прибыль в 100% процентов, это не значит, что так будет в будущем. Мало того, вероятность повторить такую доходность меньше, чем у прибыльного перспективного ПИФа, у которого такой доходности не наблюдалось.
- Еще одним недостатком рекламы ПИФов является название ПИФа. Администрация может назвать фонд, например, «Международный Золотой Сверх-Доходный Безрисковый Паевой Инвестиционный Фонд» (пример, конечно, слишком утрирован, но идея, думаю, понятна).
Затраты
- Существенным недостатком ПИФов являются затраты. Т.к. вы практически не тратите ни времени ни усилий на управление своими вложениями, за это необходимо платить. Необходимо платить комиссию ПИФу как на входе, так и на выходе.
- Мало того, есть еще и периодические административные сборы, которые надо платить независимо от доходности паевого инвестиционного фонда.
- Иными словами, даже если стоимость ваших активов в фонде падает, вы все равно должны платить за “профессиональное доверительное управление”.
Безработные
наличные
- Для того чтоб быть ликвидным, что есть преимущество для вкладчиков, паевой инвестиционный фонд должен иметь достаточную сумму наличными, чтоб иметь возможность моментально рассчитываться со всеми желающими отозвать активы.
- Из этого следует, что определенная часть активов храниться в наличных, которые ничего не делают, кроме как лежат без действий и уменьшают свою покупательную способность в зависимости от уровня неизбежной инфляции.
Вывод: часть ваших денег не работает!!!
Пере-диверсификация
Как известно,
диверсификация инвестиционного портфеля
является основным методом уменьшения
риска. Но случается, что диверсификация
становится недостатком паевого инвестиционного
фонда, т.к. менеджеры иногда
слишком диверсифицируют.
Пере-диверсификация
происходит, когда ПИФ приобретает
достаточно много финансовых инструментов,
но при этом большая часть из них
очень зависят друг от друга. В
таком случае, коллапс в отрасли
будет означать падение стоимости
пая независимо от стараний “профессиональных”
менеджеров портфелей.
Также стоит
помнить, что просто вклад в
ПИФ не гарантирует диверсификацию; бывают, например, недиверсифицированные
ПИФы.
Всегда есть риск
потери вложений!
Риск потерь
- Недостатком любой инвестиции, кроме как ценных бумаг с фиксированной нормой доходности (таких как облигации), является риск потери вложений.
- Паевые инвестиционные фонды не гарантируют прибыль. Даже тот факт, что вашими активами управляет профессиональный менеджер, не значит, что вы обязательно будете “в плюсе”.
- Наконец, вы просто можете потерять хорошую сумму, и никто за них не будет в ответе.
Вывод
- Несмотря на то, что паевые инвестиционные фонды являются отличным финансовым инструментом, и подходят многим инвесторам из-за своих весомых преимуществ, все равно у ПИФов есть недостатки, которые стоит учесть перед вступлением в фонд.
- Главный недостаток ПИФов — риск потери вложений.
1